📉 Нефтегазовые доходы — снова вниз

🏦 Сбербанк — подводим итоги года и считаем летние дивиденды В декабре Сбер заработал 125,9 млрд рублей чистой прибыли (+7,1% г/г), следует из отчёта за 12 месяцев по РПБУ 👇 📊 Чистые процентные доходы за 12 месяцев 2025 г. выросли на 17,7% г/г до 3,1 трлн руб. на фоне роста объема работающих активов. Рост чистых процентных доходов в декабре составил 21,7% г/г. Чистые комиссионные доходы снизились на 2,6% г/г за 12 месяцев 2025 г. до 726,8 млрд руб. (-2,4% г/г за месяц). Такая динамика объясняется высокой базой прошлого года, связанной с единовременным признанием доходов по корпоративным клиентам и ростом популярности программы «СберСпасибо» Стоимость кредитного риска без учета влияния изменения валютных курсов составила 1,5% за 12 месяцев 2025 г. и 1,9% в декабре (1,6% за декабрь 2024 г. и 1,5% за 12 месяцев 2024 г.) 🛡 Операционные расходы выросли на 16,1% г/г за 12 месяцев 2025 г. до 1,1 трлн руб. В декабре операционные расходы составили 140,8 млрд руб. и увеличились на 26,1% г/г 📈 Чистая прибыль банка выросла на 8,4% г/г за 12 месяцев 2025 г. до 1,69 трлн руб. при рентабельности капитала в 22,1%. Прибыль до налога на прибыль выросла на 13,6% г/г за аналогичный период 💸 Если Сбер заплатит 50% чистой прибыли за год (как обычно), то на дивиденды направится 845 млрд рублей, что даст 37,4 рубля на одну акцию — 12.2% дивидендной доходности при текущей цене в 306 рублей Как оцениваете такую доходность? SBER

🏦 Банки стали активнее блокировать счета россиян. Почему и как избежать такой ситуации С начала года, по сообщениям СМИ, количество количество временных блокировок карт и счетов и переводов физлиц в рамках борьбы с мошенничеством составило 2–3 млн. Раннее в месяц блокировалось лишь 330 тыс переводов Причина — с 1 января увеличились критерии определения подозрительных операций по 161-ФЗ 🔨 Напомним, что теперь могут посчитать красным флагом 👇 👤 Получатель денег в «чёрных списках» (самый важный сигнал): — Получатель (его карта, номер счёта или телефон) числится в базе ЦБ известных мошенников или случаев краж — Получатель есть в государственной базе киберпреступлений (с марта 2026 года) — Получатель уже был в внутреннем чёрном списке вашего банка по подозрительным операциям — Против получателя возбуждено уголовное дело за кражу денег (подтверждено документально) 🔍 Необычные параметры операции: — Нетипичное для клиента время, сумма, место совершения или периодичность платежей — Операция с использованием нетипичного устройства или провайдера связи — Использование приложений, которые скрывают сессионные данные 📲 Подозрительные действия с устройством и связью: — Наличие вредоносного ПО на устройстве клиента — Необычная активность в телефоне или мессенджерах за ~6 часов до перевода — много звонков или сообщений, особенно от новых номеров или Госуслуг — Смена номера телефона для входа в онлайн-банк менее чем за 48 часов до перевода 💸 Подозрительные финансовые операции: — Перевод со своего счета в одном банке на свой счет в другом банке на сумму от 200 тыс. ₽ через СБП, а затем (в течение 24 часов) — перевод любой суммы кому-то, кому вы не переводили последние полгода — Внесение наличных через банкомат в течение 24 часов после трансграничного перевода на сумму свыше 100 тыс. рублей — Слишком долгое время ответа банкомата при чтении карты 🏦 В конце ноября прошлого года Эльвира Набиуллина уже заявляла, что ЦБ «мог перегнуть палку с блокировками счетов» из-за роста жалоб на необоснованную блокировку счетов А вы сталкивались с ограничениями на переводы и свои счета в этом году?

💼 ЭсЭфАй снова в центре внимания. Что происходит с акциями и почему они снова сильно растут 🚀 Акции ЭсЭфАй снова летят вверх — вчера котировки подскочили на 29% до 1126 рублей за штуку, а сегодня с утра прибавляли ещё 20%, на пике торговавшись по 1359 рублей. Объёмы торгов зашкаливают — вчера зафиксирован дневной рекорд для этой акции за всю историю. От чего у инвесторов вдруг такой интерес? Вчера холдинг объявил о внеочередном заседании совета директоров. В повестке голосования по дочкам – ВСК, М.Видео, плюс сделка с заинтересованностью, то есть возможная продажа (конкретики маловато). Трейдеры сразу оживились — в ноябре ЭсЭфАй уже продал 87,5% Европлана Альфа-Банку за 65 миллиардов, потом выплатил дивиденды с доходностью под 60% на акцию. Теперь все ставят на повтор кейса 🔖 Больше всего инвесторы размышляют о возможной продаже страховой компании ВСК. Ещё в декабре, по информации Коммерсантъ, владельцы компании рассматривали её продажу. Доля SFI там составляет 49,5% 💸 Можем примерно посчитать дивиденды от продажи: — На 30 июня 2025 года активы страховщика составили 152,3 млрд руб., обязательства по портфелям договоров страхования и выпущенных (принятых) договоров перестрахования — 78,6 млрд руб., собственные средства — 61,4 млрд руб., уставный капитал — 12,1 млрд руб — Доля SFI, если пакет будет продан по балансовой стоимости чистых активов, можно оценить примерно в 30 млрд — Количество акций SFI — 50,2 млн штук — Итоговый дивиденд с продажи ВСК ≈ 600 рублей, что даст около 50% див. доходности при текущей цене акций в 1150 рублей (если не будет новой оферты миноритариям SFI) 💡 В итоге, если холдинг действительно продаст ещё один актив и выплатит дивиденды, то у него в распоряжении останется лишь МВидео. Не меняем наш взгляд на ситуацию с акциями ЭсЭфАй — крайне высокорискованная история, которая упирается в веру инвесторов в новый спецдивиденд, после которого у компании не останется активов, генерирующих поток прибыли Текущий рост во многом носит спекулятивный характер — с пика сегодняшнего дня котировки упали уже на 15% Полезная информация — 👍 SFIN