Финансовый дайджест: обзор рынка на 21 ноября 2025 года

Войти

! Дайджест на пятницу, 21 ноября 2025 года 📊 Ключевые показатели · Индекс МосБиржи — 2 697 п. · Индекс РТС — 1 025 п. 📈 Итоги прошлой сессии Индекс МосБиржи закрылся позитивно — день дал широкие колебания в диапазоне 2620–2660, при этом ниже 2620 не опускались: покупатель сдерживал минимумы, а к сопротивлению 2700 и далее потянулись покупатели под вечер. Рынок отреагировал на новости о продвижении дипломатической инициативы — в моменте фьючерсы сделали резкий прыжок, но остаётся высокая доля сомнений из-за рисков фейков и противоречивых сигналов. ☄️ Вечерняя сессия Фьючерс вечером дошёл до зоны 2700–2710, отчасти на новостях о готовности Зеленского обсуждать предложенный план с жёсткими сроками и уступками — это усилило краткосрочный риск-премию и волатильность. При этом европейские и украинские круги выражают осторожность и критику по части условий плана. 🔴 Товарный рынок · Нефть Brent — $62,02 · Золото — $4055 💱 Валюты · Доллар — 80,73 ₽ · Юань — 11,28 ₽ 📊 Акции в фокусе 1️⃣ — публикация финансовых результатов по МСФО за 9 мес. 2025 запланирована на сегодня; отчёт станет ключевым индикатором состояния банковского сектора и прибыли банка. 2️⃣ — отчётность по РСБУ за 9 мес. 2025 в фокусе энергетического блока — важны сигналы по тарифам и спросу (реакция сектора на свежие цифры может быть локально сильной). 📅 Ключевые события дня 🏦 — IFRS 9M 2025 (публикация) — ожидаем комментарии по чистой прибыли и качеству портфеля. ⚡️ — РСБУ 9M 2025 — смотреть динамику тарифов и операционные показатели. 📉 Техническая картина · Поддержка: 2 620 п. · Ближайшее сопротивление: 2 700–2 754 п. · Тренд: краткосрочная волатильность + зависимость от новостей; ключевой индексный уровень — удержание 2 630–2 650: выше — шанс на поход к EMA200, провал — коррекция к 2 600. 🧭 План на день 1. Следить за публикацией — основной драйвер для банковского сектора и риска в портфелях. 2. Реакция покажет динамику спроса в энергосекторе — учитывайте тарифы и сезонность. 3. По политике — новости о «мирных» инициативах могут резко менять риск-аппетит; в моменте торговые движения могут быть быстрыми и непродолжительными. 💎 Вывод Рынок балансирует между надеждой на ускоренное урегулирование и реализмом — много вопросов по деталям плана и по участию ключевых сторон. Ключевая тактика — сохранять дисциплину по стоп-лоссам, избегать излишней концентрации перед отчётами и быть готовыми к быстрым реакциям на новости. 💬 Мысль дня: «В краткосрочной буре побеждает тот, кто заранее решил, где выйдет — а не тот, кто пытается поймать вершину.» Удачной торговой сессии и аккуратного управления позициями!

🌟 Доброе утро! Дайджест на понедельник, 8 декабря 2025 года 📊 Ключевые индексы и курсы · Индекс МосБиржи IMOEXF — 2 713 п. (закрытие недели). · Индекс РТС RIZ5 — 1 122 п. · Brent — $63,8/барр. · Золото — ≈ $4 209/унц. · Доллар — ₽76,09. · Юань — ₽10,73. 📉 Вчера на рынке Сессия завершилась заметным ростом: Мосбиржа закрыла неделю выше 2 700 п., после внезапного импульса в пятницу рынки ушли наверх на новостях. Объёмы при этом оставались невысокими — часть движения выглядела как отскок на ликвидации плеч и реакция на макро/геополитику, а не на устойчивый фундаментальный драйвер. 🧾 Макро и политика · Центробанк с 8 декабря снимает ряд лимитов на переводы валюты за рубеж для граждан РФ и резидентов дружественных стран — это укрепляет сценарий большей мобильности капитала и давит на премию риска в валюте. Ограничения для «недружественных» юрисдикций частично сохраняются. · Ребаланс индекса Мосбиржи — с 19 декабря в базу войдут OZON, Дом.РФ и ЦИАН; Юнипро исключается. Это может дать точечную поддержку бумагам с увеличенным free-float/весом. 🎯 Акции в фокусе 1. BANE BANEP (Башнефть) — на продажу часть пакета Башкирии (ок. 6,36% уставного капитала). Возможен приток предложения в рынок — вопрос, будет ли оферта и кто покупатель. Пока стратегически лучше дождаться деталей сделки. 2. MOEX (Мосбиржа) — ребаланс 19.12 и пересчёт free-float могут породить покупки/продажи от индексных фондов. Особое внимание — увеличению free-float у ВТБ/Яндекс и снижению у ряда бумаг (Сегежа, VK). Это значит — возможны точечные потоки на дату ребаланса. 3. PHOR (ФосАгро) — рост экспорта в Индию (в т.ч. технические фосфаты) — сильная динамика поставок; компания сокращает долг и выглядит привлекательно в районе 6 100–6 200 ₽ с учётом дивидендной истории. (Имейте в виду: сезонность и цены на удобрения влияют). 📈 Техническая картина — что смотреть Ключевая поддержка: 2 700 п. — удержание выше подтверждает позитив. Ближайшее сопротивление: 2 722–2 760 п. (хаи ноября + нисходящий тренд с февраля). На недельном графике видна потенция на тест 2 750–2 760 при сохранении импульса. Внутридневная заметка: на 15-минутке есть медвежья дивергенция — рост может быть не линейным и сопровождаться коррекциями. 🗺️ План на день 1. Следить за поведением валюты — снятие лимитов ЦБ и реакция рынка FX будут ключевыми. 2. Оценивать входящие корпоративные новости по BANE BANEP и деталям ребаланса MOEX — от них возможен сдвиг в ликвидности. 3. В торговле — аккуратно с плечами: низкие объёмы увеличивают риск ложных пробоев. При удержании 2 700 — можно рассматривать частичные длинные с защитой; при пробое вверх — фиксировать по уровням 2 750–2 760. 💡 Итог Рынок закончил неделю уверенно выше 2 700 пунктов, но драйвер роста — сочетание технического отскока, маржинколлов и политико-макро новостей, а не явный фундаментальный импульс. Главные «чек-поинты» — поведение FX после решения ЦБ и реакция на ребаланс Мосбиржи. Держим позицию осторожно, с защитой — и смотрим на новости по корпсобытиям и геополитике. Хорошего дня и точных сделок!

📅 Ключевые события с 8 по 12 декабря 2025 года 🗓 Понедельник, 8 декабря 2025 г. 📊 Корпоративные события: 🏦 $RENS (Ренессанс страхование) — ВОСА; утверждение дивидендов за 9 месяцев 2025 г. 💰 Дивиденды: 🌾 AKRN (Акрон) — последний день с дивидендом 189 руб/акция. 💬 Начало недели откроется крупными корпоративными событиями. В центре внимания — собрание акционеров Ренессанс страхования и отсечка по Акрону, чьи дивиденды традиционно вызывают повышенный интерес у инвесторов. 🗓 Вторник, 9 декабря 2025 г. 📊 Корпоративные события: 🏦 SBER, SBERP (Сбербанк) — Финансовые результаты по РСБУ за 11 месяцев 2025 г. 🚚 NKHP (НКХП) — ВОСА; утверждение дивидендов за 9 месяцев 2025 г. 💰 Дивиденды: 🚗 CARM (КарМани) — последний день с дивидендом 0,08 руб/акция. 🌾 AKRN (Акрон) — дивгэп 189 руб. 💬 Главное событие — публикация результатов Сбербанка. Отчёт по РСБУ даст представление о динамике прибыли перед годовой отчётностью. Дивидендные события у Акрона и КарМани добавят волатильности в рынок. 🗓 Среда, 10 декабря 2025 г. 📊 Корпоративные события: 🏦 SBER (Сбербанк) — День инвестора. 📦 OZON (Ozon) — ВОСА; утверждение дивидендов за 9 месяцев 2025 г. ⛏ PLZL (Полюс) — ВОСА; утверждение дивидендов за 9 месяцев 2025 г. 💰 Дивиденды: 🚗 CARM (КарМани) — дивгэп 0,08 руб. 💬 Среда станет одним из ключевых дней недели: Сбербанк проведёт День инвестора, а Ozon и Полюс утвердят дивиденды. Возможны пересмотры прогнозов по доходности и капитализации компаний. 🗓 Четверг, 11 декабря 2025 г. 📊 Корпоративные события: ✈️ AFLT (Аэрофлот) — Операционные результаты за ноябрь 2025 г. 📲 DIAS (Диасофт) — ВОСА; утверждение дивидендов за 9 месяцев 2025 г. 💰 Дивиденды: 📱 CNRU (Циан) — последний день с дивидендом 104 руб/акция. 💬 В фокусе — результаты Аэрофлота за ноябрь, отражающие сезонную динамику пассажиропотока. Циан закроет реестр под высокий дивиденд — инвесторы ожидают волатильности в бумагах IT-сектора. 🗓 Пятница, 12 декабря 2025 г. 📊 Корпоративные события: 💵 ZAYM (МФК Займер) — последний день с дивидендом 6,88 руб/акция. 🚘 LEAS (Европлан) — последний день с дивидендом 58 руб/акция. 💰 Дивиденды: 📱 CNRU (Циан) — дивгэп 104 руб. 💬 Финал недели пройдёт под знаком дивидендных отсечек. Европлан и Займер предложат стабильные выплаты, интересные для инвесторов, ориентированных на доходные стратегии. По Циану ожидается технический гэп. 💡 Общий вывод по неделе Неделя с 8 по 12 декабря будет насыщена дивидендными событиями и корпоративными собраниями. Главные драйверы — решения по выплатам у Ozon, Полюса, Циана и Диасофта. Отчётность Сбербанка и операционные данные Аэрофлота могут повлиять на ожидания по банковскому и транспортному секторам. Рынок ждёт высокой активности в дивидендных бумагах и возможных технических гэпов в конце недели.

⚙️ Уральская Сталь: баланс на лезвии — что скрывает отчёт за 9 мес. 2025? После технического дефолта «Монополии» рынок усилил наблюдение на проблемные эмитенты. На радаре — АО «Уральская Сталь». Отчёт за 9 месяцев 2025 г. показывает: компания не просто в кризисе — она в зоне системного стресса. 📉 Финансы: красные цифры по всем статьям - Выручка — 82,68 млрд ₽ (–33,1% г/г). Провал связан не только с ослаблением спроса, но и с падением экспортной маржи из-за крепкого рубля и ценовой конкуренции. - Чистый убыток — –12,62 млрд ₽ (против +5,48 млрд годом ранее). Потери за девять месяцев превысили весь собственный капитал на конец 2023 г. - Операционный результат — –6,08 млрд ₽ (был +12,18 млрд в 2024). Основной бизнес перестал быть прибыльным: себестоимость сохраняется на высоком уровне, а продажи рушатся. - Денежные средства — всего 883,5 млн ₽ (–70% за год). На фоне обязательств в десятки миллиардов — это менее чем на 1–2 дня текущих выплат. 💣 Долговая нагрузка: критическая точка Общая задолженность — 91,18 млрд ₽, из них: - 62,28 млрд ₽ — краткосрочные кредиты и займы (68% от совокупного долга); - 28,91 млрд ₽ — долгосрочные обязательства. ❗ Главный тревожный сигнал — в примечаниях к отчёту: «По состоянию на 31.12.2024 Общество допустило отступление от установленных требований по ряду финансовых показателей и кассировало 27 238 071 тыс. руб. долгосрочной части задолженности в составе краткосрочных кредитов и займов…» Банки переклассифицировали долгосрочные кредиты в краткосрочные, т.к. компания нарушила ковенанты. Это не техническая деталь — это формальный сигнал о потере доверия со стороны кредиторов. 💸 Ликвидность: живёт за счёт внешней поддержки Отрицательный операционный денежный поток: –8,49 млрд ₽. Отрицательный FCF: –10,3 млрд ₽ (сумма операционного и инвестиционного потоков). Компания выживает за счёт: - Привлечения 23,9 млрд ₽ по кредитам и займам (рефинансирование); - Гарантий со стороны связанных сторон: • Основной акционер — 53,13 млрд ₽; • Заемщик-гарант — 55,84 млрд ₽; • Прочие связанные стороны — 48,03 млрд ₽. Без этой «карманной» поддержки предприятие физически не смогло бы обслуживать долги. 🔍 Структурные риски: не только конъюнктура - EBITDA не раскрыта, но операционная прибыль — –6,08 млрд ₽ → EBITDA явно близка к нулю. При долге 91 млрд ₽ Net Debt/EBITDA > 50× (норма — ≤4×). - Debt/Equity = 2,74 — долг в 2,7 раза превышает капитал. За год собственный капитал сократился с 45,9 млрд до 33,3 млрд ₽ — за счёт убытков. - Покрытие процентов (ICR) ≈ 0 — операционная прибыль не покрывает даже проценты (–10,0 млрд ₽). 📅 Что дальше? Декабрь — точка невозврата 25 декабря 2025 г. — погашение облигаций УралСт1Р01 на 10 млрд ₽. На балансе — 883 млн ₽. Даже с учётом ожидаемых поступлений — разрыв огромен. Рынок уже отреагировал: котировки бумаг торгуются с доходностью >50% годовых — это не премия за риск, это пред дефолтное состояние. Компания продолжает работать, участвует в тендерах, инвестирует в CapEx (4,7 млрд ₽), но финансовый фундамент разрушен. Операционная деятельность не генерирует денег — только сжигает. 📋 Выпуски: RU000A10CLX3, RU000A105Q63, RU000A10D2Y6, RU000A10BS68, RU000A107U81, RU000A1066A1 Следите за декабрьской датой. Если выплата пройдёт — возможен краткий отскок. Если нет — рынок получит вторую «Монополию» в этом году. Промежуточная бухгалтерская отчетность за 9 месяцев 2025 года: https://www.e-disclosure.ru/portal/FileLoad.ashx?Fileid=1905611 #уральскаясталь #облигации #корпоративы #дефолт #аналитика