🧒 $T (T-Технологии) — разбор отчёта за 3 квартал

💣 Монополия и невыплата по облигациям: что происходит Вчера держатели выпусков RU000A10CFH8 $RU000A10AA02 RU000A10ARS4 RU000A10B396 RU000A10C5Z7 так и не получили выплату по телу долга. Для многих это стало холодным душем: компания не исполнила обязательства по погашению, что фактически означает технический дефолт. 📉 Как реагирует рынок В сообществе инвесторов — настоящий шторм. Одни уже смирились с потерями и готовы продать бумаги хоть за копейки, считая эмитента банкротом. Другие, наоборот, уверены, что это часть «многоходовочки» — якобы компания намеренно тянет время, чтобы потом выкупить свои долги с рынка по минимальной цене. ⚖️ Но истина в том, что сейчас никто не знает, чем всё закончится. Это не инвестиция — это ставка в чистом виде. Монополия находится в сложном положении: на фоне ужесточения ликвидности, проблем с рефинансированием и падения доверия инвесторов ситуация может пойти по любому сценарию. 🧩 Что важно понимать * У компании остаются обязательства на миллиарды рублей, и даже частичная реструктуризация без доверия рынка будет крайне сложна. * Переговоры с держателями облигаций пока не принесли конкретных результатов. * Любые слухи о “спасении” — пока не более чем предположения. 💬 Каждому инвестору сейчас нужно решить для себя: принять убыток и выйти — или остаться до конца и надеяться на чудо. Ни один из путей не гарантирует результата, и чужой опыт тут бесполезен. Всё зависит от вашей готовности к риску и отношения к возможным потерям. 🎢 Главное — не поддаваться эмоциям. Подобные истории — болезненные, но бесценные. Рынок — это не всегда рост и прибыль. Это ещё и уроки, которые показывают, почему риск-менеджмент и диверсификация — не пустые слова. 🧠 Думайте своей головой, не идите за толпой. Каждый из нас сейчас получает опыт, который поможет стать сильнее и мудрее. ℹ️ Что известно официально * На сайте долговых инструментов компании «Монополия» опубликован список всех её биржевых облигаций с сериями, номиналами, датами погашения и ставками купона. * По состоянию на сентябрь 2025 компания имела кредитный рейтинг «BBB(RU) — развивающийся» от АКРА. * В релизах (и на форумах, где публикуются копии высказываний представителей эмитента) заявлено, что основной долг по серии 001P-02 (сумма ~ 260 млн руб.) выплачена не была по причине недостатка оборотных средств. При этом купон по обязательствам был выплачен. * Компания официально заявляет, что не отказывается от своих обязательств, рассчитывает погасить номинальную стоимость облигаций — и обещает сообщить новые сроки, как только ситуация стабилизируется.

🌟 Доброе утро! Дайджест на пятницу, 5 декабря 2025 года 📊 Ключевые индексы и курсы · Индекс МосБиржи IMOEXF — 2 653 п. · Индекс РТС RIZ5 — 1 087 п. · Brent — $63,05 · Золото — 4 227 $/унц. · Доллар — ₽76,97 · Юань — ₽10,85 📉 Вчера на рынке Сессия прошла без объёмов — индекс фактически завершил день в нуле, а торги сосредоточились в валюте: рубль остаётся в центре внимания. Нефть немного прибавила, но для сектора нефтегаза сочетание сильного рубля и текущих цен на нефть — негативное сочетание. После вечерней коррекции индекс дошёл до отметок около 2 650–2 657 п.; технически остался нейтральным — гэп сверху не закрыт, вниз есть ближайшая поддержка около 2 650 п. На валютном фронте — сильная волатильность: доллар вчера упал ещё примерно на 2% (за два дня — существенная просадка), что вместе с интервенциями Минфина/ЦБ превращает календарь в риск для нефтегазовых поступлений. Инфляционные данные дают ЦБ пространство для снижения ставки — это может усилить импорт и оказывать дополнительное давление на рубль. Ночью/вечером произошёл крупный маржинколл (новость с участием известного спортсмена на ~₽400 млн) — напоминание: риск плечей остаётся ключевым триггером для разворота рынков. 🧾 Макро и политика (ключевое) * Валютные продажи Минфина/ЦБ и активность интервенций остаются важным фактором ликвидности в декабре. * Замедление инфляции усиливает вероятность смягчения монетарной политики — это влияет на курс и поток импорта. * Ситуация остаётся сбалансированной: нет явного драйвера для роста, но и сталого панического оттока — консолидация продолжается. 🎯 Акции в фокусе 1) MRKP Отчёт за 9М 2025: выручка ≈ 116 млрд ₽ (+14,1% г/г), EBITDA ≈ 38,9 млрд ₽ (+17,2%), чистая прибыль ≈ 16,9 млрд ₽ (+10,7%). Операционно выглядит крепко, но растущие расходы (капитальные и операционные) давят на свободный денежный поток — денежная позиция немного сократилась к 2К кв., долг вырос умеренно, долговая нагрузка снизилась. После роста тарифов возможен новый виток выручки, но из-за высокого CapEx FCF и дивиденды под давлением. Ориентир — интерес купить ниже 0,45; ориентируемая дивидендная доходность ~13% за 2026. 2) VKCO Спекулятивные подпрыгивания на новостях о блокировках иностранных сервисов дают быстрый отскок (с апреля дно +23%), но бизнес по-прежнему с отрицательным денежным потоком и высокой долговой нагрузкой. Монетизация на MAU растёт, но прозрачность распределения выручки (доля государства, маркетплейсы) вызывает вопросы. Для срочной спекуляции — внимать уровням; консервативно — ниже 240. 3) LKOH — зарубежные активы Сняты ограничения в ряде юрисдикций: теперь возможна работа по обслуживанию и ликвидации за рубежом. В списке потенциальных покупателей зарубежных активов — европейские игроки и крупные нефте-гиганты; выгодная продажа для Лукойла возможна, но средства после сделки могут быть частично заморожены. При текущем нефте- и валютном фоне привлекательность бумажки растёт при цене ниже 5 000 ₽ (без учёта дивидендов). 📅 Сегодня в повестке Корпоративно: MGKL — операционные результаты за 11 мес. 2025. Макро: бюджетный баланс (нояб) — публикация ~21:30 мск (ожид.: 1,90% от ВВП) — важный для понимания фискального кондукта. 🔧 Техническая картина * Ключевая поддержка: ~2 650–2 653 п. (психологическая + объёмная) * Ближайшее сопротивление: 2 670 → 2 690 п. (закрытие гэпа + локальные продажи) * Объёмы остаются низкими; внутренняя волатильность концентрируется в первой половине дня, вторая — часто «спит». 🗺 План на день 1. Следить за поведением валюты — отскок/стабильность доллара критичны для нефтегаза. 2. Если удержим 2 650 — шанс на тест 2 670–2 680 к вечеру. Провал — риск ухода в 2 620–2 630. 3. Отслеживать публикации по резервам/балансу и новости по крупным позициям с плечами (маржинколлы). 4. В отборе акций — считать риск на плечах и ориентироваться на компании с устойчивым FCF, пока нефть/курс давят сектор. Пусть торговля будет размеренной и с умом. Хорошего дня и точных сделок!

🌟 Доброе утро! Дайджест на четверг, 4 декабря 2025 года 📊 Ключевые индексы и курсы · Индекс МосБиржи IMOEXF — 2 649 п. · Индекс РТС RIZ5 — 1 071 п. · Brent — $62,78 (+0,7% за день) · Золото — $4 195/унц. · Доллар — ₽77,96 · Юань — ₽10,98 📉 Вчера на рынке День прошёл в жёсткой волатильности на фоне низкой ликвидности: сначала отловили лонгов под 2620 п., затем попытались выдавить шортов — но к закрытию всё закончилось нейтрально. Индекс удержал ключевой минимум на 2620 п. — мощную зону поддержки и завершил сессию вблизи открытия: 2651 → 2649. Вечерние торги прошли в узком диапазоне без драйверов — рынок «стоял на месте». ✅ Гэпы вверх остаются не закрытыми — есть потенциал локального отскока (~+0,8% до уровня 2 672 п.), но объёмы пока не вдохновляют. 🛠 Макро и политика 🔹 Минфин активизировал валютные продажи: с 5 декабря — ₽14 млрд/день (в 1,5 раза больше ноября). Это связано с ожиданием недопоступлений нефтегазовых доходов и сезонным ослаблением рубля в декабре. → Валюта пока не готова к резкому росту, но потенциал сохраняется в среднесрочной перспективе — особенно при снижении ключевой ставки до 13–14%. 🔹 Инфляция замедлилась рекордно: → за неделю — +0,04% (год назад: +0,5%); → годовая — 6,6% (минимум с 2023 г.). ✅ Это создаёт почву для смягчения ДКП — при сохранении тренда ниже 6,2% в ближайшие 2 недели, сценарий снижения ставки на 1 п.п. становится реалистичным. 🔹 Геополитика смягчается: → Финляндия и Румыния дистанцируются от Киевского режима; → Италия приостановила закупку оружия США для Украины; → Трамп вновь заявил о желании «положить конец конфликту», сделав акцент на дипломатии. → Несмотря на отсутствие прорывов — фон постепенно становится более благоприятным для российского рынка. 🎯 Акции в фокусе 1. TRNFP → Тарифы повышены на 5,1% с 1 января — в рамках инфляционной формулы. → Консенсус по дивидендам за 2025 г. — ₽188/акция → доходность ~14%. 2. RTKMP RTKM → Дочка Солар получила «зелёный свет» на IPO (1ПГ 2026). Оценка — ~₽70 млрд при инвестиции ₽1,5 млрд (46× за 7 лет!). → После Солара — выход ЦОД («дочка высшего уровня»), оценка сопоставима с капитализацией Ростелекома. → Преференции интересны ближе к ₽55 — потенциал переоценки от трёх анонсированных IPO. 3. $BAZA (Базис) → Запуск торгов — 10 декабря, 2-й уровень листинга. → Оценка — 25–35 млрд ₽. Цена размещения станет ключевым фактором спроса. → Позитив для Ростелекома и смежных цифровых активов. 📅 Сегодня в повестке 📌 Корпоративные события · ZAYM — ВОСА по дивидендам за 3 кв. (₽6,88) · LEAS — ВОСА по дивидендам за 9 мес. (₽58) 📊 Макростатистика · 19:00 мск — Международные резервы ЦБ РФ (ожид.: ~$729,1 млрд) → Рост резервов поддержит доверие, но с учётом интервенций — изменение может быть умеренным. 🔍 Техническая картина · Ключевая поддержка: 2 620–2 630 п. (психологическая + объёмная) · Ближайшее сопротивление: 2 660 → 2 672 п. (закрытие гэпа) · Сильный уровень: 2 700 п. — пробой откроет путь к 2 730–2 750 п. · Объёмы — низкие, реакции на новости могут быть резкими, но недолгими. 🧭 План на день 1. Отслеживать реакцию на гэпы вверх — возможна попытка отскока, но без нового импульса вряд ли выйдет за 2670. 2. Следить за валютой и нефтью — их стабильность критична для удержания 2650+. 3. Дивидендные анонсы ZAYM и LEAS — могут дать локальный спрос в секторе. 4. Мониторить резервы ЦБ — важный сигнал доверия внешнего контура. 💎 Итог Рынок сохраняет баланс: медленное разжатие медвежьей хватки, но без явных покупателей. Пока — ни падения, ни роста, а «тихая консолидация» в зоне 2620–2670. Главное — не потерять 2650 в первой половине дня. При удержании — шанс на тест 2670–2680 к вечеру. Долгосрочный тренд остаётся умеренно позитивным — фундамент (инфляция, геополитика, бюджет) постепенно улучшается. 📈 Пусть торговля будет осознанной, а решения — взвешенными. Хорошего дня и уверенных позиций!