📉 ОЖИДАНИЯ И ПРОГНОЗ ПО СТАВКЕ — 19 ДЕКАБРЯ 2025
🔹 Недельная инфляция 2–8 декабря: +0,05% 🔹 Недельная инфляция 9–15 декабря: +0,05% Это третья неделя подряд с приростом ≤ 0,05% — фактические цены явно стабилизируются. 🔹 Инфляционные ожидания населения (ФОМ, декабрь): 13,7% (медиана) — +0,4 п.п. к ноябрю (13,3%). • Имеющие сбережения: 12,7%. • Не имеющие сбережений: 14,9%. Разрыв 2,2 п.п., устойчиво расширяющийся — население сбережений менее уверено в снижении инфляции. Фактическая инфляция в декабре близка к нулю, но восприятие населения отстаёт и даже ухудшается. Для ЦБ это сигнал осторожности: риск «раскрепощения» ожиданий и давления на динамику цен остаётся. 🏦 Мой прогноз по ключевой ставке на заседании 19.12.2025: • 🟢 Базовый: −50 б.п. → 16,0% — наиболее вероятный. Баланс между улучшением фактической статистики и ростом ожиданий. • 🟡 Консервативный: 0 б.п. → 16,5% — если регулятор перестрахуется из-за роста ожиданий и риска инфляционных требований. • 🔴 Агрессивный: −100 б.п. → 15,5% — маловероятно: потребовалась бы уверенность в устойчивом снижении ожиданий. Низкая недельная инфляция даёт ЦБ технический простор для снижения. Рост ожиданий населения → ограничивает глубину и скорость снижения, потому что Центробанк не хочет подстегивать спрос и рост зарплат/контрактных индексов. Умеренное снижение кажется наиболее реалистичным, но многое зависит от коммуникативной стратегии регулятора и макро-данных в оставшиеся дни. 🔔 Следите за решением 19 декабря — это ключевой момент перед Новым годом: от тона и глубины изменения ставки зависит настроение рынков в 1 кв. 2026 года. #ФОМ #росстат #инфляция #ЦБРФ #ключеваяставка #макроНравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Читайте также
Пульс учит
Обучающие материалы об инвестициях от опытных пользователей
Pavel_161
370 подписчиков • 61 подписка
Портфель
до 10 000 000 ₽
Доходность
+23,73%
Еще статьи от автора
17 декабря 2025
📉 ОПАСНЫЙ СИГНАЛ ДЛЯ ЦБ: ИНФЛЯЦИОННЫЕ ОЖИДАНИЯ В ДЕКАБРЕ ВЫРОСЛИ ДО 13,7%
Инфляционные ожидания растут второй месяц подряд и показывают максимум за последние 4 месяца.
⚠️ Что особенно тревожно — дивергенция между группами:
• У имеющих сбережения: ожидания = 12,7%
• У не имеющих сбережения: 14,9%
Разрыв = 2,2 п.п. — и он растёт.
Почти 60% населения имеют сбережения, но 40% — нет, и "им больнее всего"
Т.е. инфляционные страхи усиливаются у наиболее уязвимых слоёв — это социальный и макроэкономический риск одновременно.
Сейчас действует ставка 16,50% — снижена с 17% 24 октября .
ЦБ чётко связывает решения по ставке с динамикой инфляционных ожиданий.
А тут — "ускорение".
Поэтому:
✅ Снижение на 100 б.п. (до 15,5%) — маловероятно.
🟡 Снижение на 50 б.п. (до 16,0%) — базовый сценарий.
🔴 Сохранение 16,5% — вполне возможный «жёсткий» вариант, если ЦБ решит не рисковать в преддверии январских всплесков (НДС, ЖКХ, утиль сбор и т.п.).
Ожидания — не просто число. Это:
поведение потребителей («купить сейчас, пока не подорожало»),
запросы на индексацию зарплат,
решения бизнеса по ценообразованию и инвестициям.
Если ожидания «улетят» от 4–5% ЦБ потеряет контроль над инфляционной динамикой в 2026 г.
📌 Рынок ждёт «умеренного» смягчения.
Но ЦБ может удивить "осторожностью".
17 декабря 2025
Рейтинг от АКРА
📊 АКРА ПОНИЗИЛО КРЕДИТНЫЙ РЕЙТИНГ АКЦИОНЕРНОГО ОБЩЕСТВА «УРАЛЬСКАЯ СТАЛЬ» ДО УРОВНЯ BB-(RU), ИЗМЕНИВ ПРОГНОЗ НА «РАЗВИВАЮЩИЙСЯ», И ЕГО ОБЛИГАЦИЙ — ДО УРОВНЯ BB-(RU) https://www.acra-ratings.ru/press-releases/6417/
🔍 Основные причины понижения
Резкое ухудшение финансовых метрик за 2025 год.
▫️ Рентабельность по FFO до процентов и налогов упала до 4% в 2024 г. и ожидается отрицательной в 2025 г.
▫️ Долговая нагрузка выросла: соотношение долга к FFO составило 15,7х, прогнозируется дальнейшее ухудшение.
▫️ Покрытие процентов снизилось до 0,6х, что указывает на слабую способность обслуживать долг.
Низкая ликвидность и зависимость от рефинансирования: компании предстоит погашение крупных облигационных выпусков в конце 2025 — начале 2026 года.
Низкий уровень вертикальной интеграции — компания не располагает собственными источниками сырья (уголь и железная руда).
Низкая рентабельность и отрицательный денежный поток (FCF), несмотря на сохранение сильных рыночных позиций в сегменте мостостали и стали для труб большого диаметра.
⚖️ Прогноз «Развивающийся»
АКРА отмечает, что рейтинг может:
повыситься, если удастся успешно рефинансировать долги и улучшить финансовые показатели в 2026 г.;
или снизиться, если сохранится негативная динамика прибыли и ликвидности.
Выпуски:
RU000A10CLX3, RU000A105Q63, RU000A10D2Y6, RU000A10BS68, RU000A107U81, RU000A1066A1
17 декабря 2025
🌟 Доброе утро!
Дайджест на среду, 17 декабря 2025 года
📊 Ключевые индексы и курсы
· Индекс МосБиржи IMOEXF — 2 775 п.
· Индекс РТС — 1 100 п..
· Нефть Brent — $59,51/барр.
· Золото — $4 332 /унц.
· Доллар — ₽79,43
· Юань — ₽11,26.
📉 Что произошло на рынке вчера
Рынок провёл позитивную сессию: индекс МосБиржи закрылся около 2 775 п., уверенно закрепившись выше 2 750 п. и продолжив поджатие к отметке 2 800 п. Большинство бумаг росли — были лидеры с сильным импульсом ( CHMF, MAGN, PIKK, SMLT, AFLT и др.). Объём торгов не был рекордным, но динамика и вечерняя сессия поддержали покупательскую активность. По сути — технический рост без видимых фундаментальных поводов для глубокой коррекции; однако локальный откат был бы полезен для разгрузки позиций.
🧾 Макро и политика
· Сегодня важный релиз — еженедельные данные по инфляции в России (в 19:00 по МСК), они могут задать тон к вечеру перед решением по ставке ЦБ.
· На повестке — саммит ЕС и продолжение дипломатических переговоров; геополитика всё ещё остаётся главным внешним риском для волатильности.
Корпоративные события:
совет директоров YDEX сегодня обсудит допэмиссию акций для программы мотивации сотрудников.
🎯 Акции в фокусе
1. PIKK / SMLT — продолжили рост на низкой ликвидности, могут давать быстрые импульсы в обе стороны.
2. AFLT — ещё одна бумага-«стрелялка» вчера; чувствительна к операционным новостям и сезонности перевозок.
3. AFKS, MTLR, SGZH, SVCB — кандидаты на разгон перед статистикой/ставкой (возможные инсайдерские покупки и спекулятивные движения).
📈 Техническая картина
· Критическая поддержка: 2 743 п. (EMA200 на D1).
· Основная зона сопротивления: 2 775–2 800 п. (максимумы октября/ближайшие хаи).
· Сценарии: удержание выше EMA200 → позитив; пробой 2 775 вверх откроет дорогу на 2 800; пробой вниз EMA200 — риск отката к 2 680–2 700 п.
🗺️ План на день
1. Следить за данными по инфляции (19:00) — при хороших данных возможен вечерний разгон бумаг.
2. Отслеживать реакцию на новости по переговорам и саммиту ЕС — политические заголовки могут мгновенно менять настроение рынка.
3. Торговая тактика: аккуратно наращивать лонги при удержании EMA200, фиксировать прибыль на отметках 2 775–2 800 п.
4. Риски и управление: хеджировать позиции перед экспирацией/статданными; держать ликвидный запас на покупки.
Удачного торгового дня! 💪🚀