📉 ОПАСНЫЙ СИГНАЛ ДЛЯ ЦБ: ИНФЛЯЦИОННЫЕ ОЖИДАНИЯ В ДЕКАБРЕ
ВЫРОСЛИ ДО 13,7% Инфляционные ожидания растут второй месяц подряд и показывают максимум за последние 4 месяца. ⚠️ Что особенно тревожно — дивергенция между группами: • У имеющих сбережения: ожидания = 12,7% • У не имеющих сбережения: 14,9% Разрыв = 2,2 п.п. — и он растёт. Почти 60% населения имеют сбережения, но 40% — нет, и "им больнее всего" Т.е. инфляционные страхи усиливаются у наиболее уязвимых слоёв — это социальный и макроэкономический риск одновременно. Сейчас действует ставка 16,50% — снижена с 17% 24 октября . ЦБ чётко связывает решения по ставке с динамикой инфляционных ожиданий. А тут — "ускорение". Поэтому: ✅ Снижение на 100 б.п. (до 15,5%) — маловероятно. 🟡 Снижение на 50 б.п. (до 16,0%) — базовый сценарий. 🔴 Сохранение 16,5% — вполне возможный «жёсткий» вариант, если ЦБ решит не рисковать в преддверии январских всплесков (НДС, ЖКХ, утиль сбор и т.п.). Ожидания — не просто число. Это: поведение потребителей («купить сейчас, пока не подорожало»), запросы на индексацию зарплат, решения бизнеса по ценообразованию и инвестициям. Если ожидания «улетят» от 4–5% ЦБ потеряет контроль над инфляционной динамикой в 2026 г. 📌 Рынок ждёт «умеренного» смягчения. Но ЦБ может удивить "осторожностью".
Нравится
Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией
Ваш комментарий...
Анализ компаний
Подробные обзоры финансового потенциала компаний
Селектел: облигации с доходностью до 17,5% от эмитента с устойчивыми показателями
Обзор
|
Вчера в 19:20
Pavel_161
376 подписчиков • 61 подписка
Портфель
до 10 000 000 ₽
Доходность
+23,28%
Еще статьи от автора
19 декабря 2025
🌟 Доброе утро!
Дайджест на пятницу, 19 декабря 2025 года
📊 Ключевые индексы и курсы
· Индекс МосБиржи $IMOEX — 2 768 п.
· Индекс РТС — 1 083 п.
· Нефть Brent — $59,47/барр.
· Золото — $4 320/унц.
· Доллар — ₽80,03
· Юань — ₽11,33
📉 Что произошло на рынке вчера
Индекс Мосбиржи завершил основную сессию на уровне 2 753 п., а на вечерке отскочил к 2 768 п. — движение в узком диапазоне 2752–2768 п..
День прошёл спокойно, несмотря на квартальную экспирацию, что нетипично: волатильность была минимальной. Вечерний рост поддержали новости о том, что ЕС вновь не смог договориться по замороженным активам России — это спровоцировало умеренный отскок.
В целом день прошёл в боковике, без паники и без объёмов — рынок замер в ожидании ставки ЦБ и прямой линии с Путиным.
🧾 Макро и политика
Сегодня — день Х для финансовых рынков России:
· 12:00 — Прямая линия с Президентом РФ
· 13:30 — Решение Банка России по ключевой ставке
· 17:00 — Пресс-конференция Эльвиры Набиуллиной
Рынок закладывает сценарии:
–1% — вероятность роста, мягкий сигнал для акций.
–0,5% — базовый вариант, возможна фиксация прибыли и кратковременный откат к 2700 п.
При нейтральном решении — реакция будет зависеть от комментариев и тона ЦБ.
Политика остаётся в фокусе — возможные сигналы от Путина по экономике, ставкам и доходам населения могут придать импульс локальному росту.
🎯 Акции в фокусе
SBER — слаб на фоне объёмных продаж; при снижении ставки может отыграть вверх.
LKOH — остаётся сильнейшей бумагой, поддерживает индекс.
GAZP — продолжает торговаться волнообразно без выраженного направления.
MVID — сегодня ВОСА с неизвестной повесткой, ждём раскрытия параметров допэмиссии (ориентир 60–65 ₽). Возможна волатильность после заседания.
TATN, RNFT — Великобритания внесла компании в санкционные списки, но влияние ограничено.
📈 Техническая картина
· Поддержка: 2 743 п. (EMA200 D1)
· Сопротивление: 2 770–2 780 п., далее 2 800 п.
· Базовый сценарий: консолидация до решения ЦБ, затем волатильность в обе стороны.
· При ставке –1% рынок способен протестировать 2800+, при –0,5% — возможен откат к 2720–2700 п.
🗓️ Корпоративные и рыночные события
· 💵 RENI — дивгэп 4,1 ₽ (4,1%)
· ⚡️ PMSB / PMSBP — дивгэп 26 ₽ (≈6%)
· 🚚 NKHP — дивгэп 9 ₽ (1,7%)
· 🥇 PLZL, 💻 DIAS, 🛒 OZON — последний день с дивидендами (36 ₽ / 18 ₽ / 143,55 ₽ соответственно)
🗺️ План на день
1. До 13:30 — торги будут спокойными, резкие движения начнутся после решения ЦБ.
2. Следим за риторикой Путина и комментариями Набиуллиной — они зададут тон рынку до конца года.
3. При снижении ставки — шанс увидеть предновогодний рост в условиях низкой ликвидности.
4. При откате — интерес к SBER и ликвидным дивидендным бумагам может быстро вернуться.
💬 День обещает стать одним из самых насыщенных декабря. Решения по ставке и политические сигналы определят настроение рынка до конца года. Держим позиции аккуратно, без суеты, и готовимся к всплеску волатильности после 13:30.
🚀 Всем удачных сделок и спокойных нервов!
18 декабря 2025
🌟 Доброе утро!
Дайджест на четверг, 18 декабря 2025 года
📊 Ключевые индексы и курсы
· Индекс МосБиржи IMOEXF — 2 763 п.
· Индекс РТС — 1 081 п.
· Нефть Brent — $59,89/барр.
· Золото — $4 336 /унц.
· Доллар — ₽80,38
· Юань — ₽11,37
📉 Что произошло на рынке вчера
Индекс Мосбиржи в основной сессии закрывался на 2 759 п., вечерняя сессия — 2 763 п. — отскок от минимумов на ~20 пп. Произошла техническая, логичная коррекция: движение объяснимо сочетанием факторов, паники нет. Сохраняется восходящий тренд, начатый 9 декабря; также рынок торгуется выше нисходящего тренда с февраля.
Внешний фон: повышенная политическая риторика (включая резонансные заявления в США — это добавляет рисков и повышает чувствительность рынков). Валюта растёт, нефть демонстрирует волатильность — всё это даёт разнонаправленное влияние на рынок.
🧾 Макро и политика
· Инфляционные ожидания в декабре выросли до 13,7% (с 13,3%).
· Еженедельная инфляция: 0,05% за последнюю неделю (против 0,05% ранее).
· Годовая официальная инфляция ≈ 6% — в нижней границе прогноза ЦБ.
ПРОГНОЗ ПО СТАВКЕ — 19 ДЕКАБРЯ 2025 https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Pavel_161/aaae9d94-1e48-4237-8904-eca8f2e00ab8?utm_source=share&author=profile, но решающим будет комментарии регулятора.
Политика: на саммите ЕС — по комментариям Орбана маловероятно обсуждение конфискации активов РФ (если подтвердится — позитив для акций). На выходных ожидается встреча РФ–США по обновлённому плану — геополитика остаётся ключевым внешним риском.
🎯 Акции в фокусе
SBER — заметно тянет индекс вниз, остаётся слабой бумагой.
GAZP — плавно мечется в диапазоне, без явного тренда.
LKOH — сильнее сектора, держится выше 5 630, пытается пробить 5 760.
PIKK / SMLT / AFLT — спекулятивные движения в ожидании понижения ставки.
📈 Техническая картина
· Ключевая поддержка: около 2 743 п. (EMA200 D1).
· Ближайшее сопротивление: 2 770–2 780 п., далее — 2 800 п.
· Сценарии: удержание выше 2 743 базовый бычий; экспирация сегодня может вызвать выбивание стопов и краткосрочные рывки в обе стороны; при сильном снижении ставки ЦБ — потенциал роста, но маловероятно.
🗺️ План на день
1. Отслеживать экспирацию квартальных фьючерсов — возможна всплесковая волатильность.
2. Следить за комментариями ЦБ и любыми уточнениями по ставке.
3. Мониторить новости по саммиту ЕС и внешнеполитические заголовки — моментально влияют на ликвидность.
4. Торговая тактика: хеджировать перед экспирацией, аккуратно наращивать лонги при удержании поддержки; фиксировать часть прибыли вблизи сопротивлений.
🗂️ Корпоративные и технические события
· X5 — ВОСА; утверждение дивидендов за 9 мес. 2025 г.
· .$RENI (Ренессанс страхование) — последний день с дивидендом 4,10 руб.
· Последний день торгов фьючерсами перед квартальной экспирацией.
· Ребалансировка индексных фондов: включают OZON, DOMRF, CNRU; исключают UPRO
· Последние дни с дивидендами:$RENI (4,10 руб.) PMSB /$PMSBP (26,00 руб.),$NKHP (9,00 руб.)
Удачного торгового дня! 🚀
17 декабря 2025
📉 ОЖИДАНИЯ И ПРОГНОЗ ПО СТАВКЕ — 19 ДЕКАБРЯ 2025
🔹 Недельная инфляция 2–8 декабря: +0,05%
🔹 Недельная инфляция 9–15 декабря: +0,05%
Это третья неделя подряд с приростом ≤ 0,05% — фактические цены явно стабилизируются.
🔹 Инфляционные ожидания населения (ФОМ, декабрь): 13,7% — +0,4 п.п. к ноябрю (13,3%).
• Имеющие сбережения: 12,7%.
• Не имеющие сбережений: 14,9%.
Разрыв 2,2 п.п., устойчиво расширяется — население без сбережений менее уверено в снижении инфляции.
Фактическая инфляция в декабре близка к нулю, но восприятие населения отстаёт и даже ухудшается. Для ЦБ это сигнал осторожности: риск «раскрепощения» ожиданий и давления на динамику цен остаётся.
🏦 Мой прогноз по ключевой ставке на заседании 19.12.2025:
• 🟢 Базовый: −50 б.п. → 16,0% — наиболее вероятный. Баланс между улучшением фактической статистики и ростом ожиданий.
• 🟡 Консервативный: 0 б.п. → 16,5% — если регулятор перестрахуется из-за роста ожиданий и риска инфляционных требований.
• 🔴 Агрессивный: −100 б.п. → 15,5% — маловероятно: потребовалась бы уверенность в устойчивом снижении ожиданий.
Низкая недельная инфляция даёт ЦБ технический простор для снижения.
Рост ожиданий населения → ограничивает глубину и скорость снижения.
Умеренное снижение кажется наиболее реалистичным, но многое зависит от пресс-конференции и стратегии регулятора.
🔔 Следите за решением 19 декабря — это ключевой момент перед Новым годом: от тона и глубины изменения ставки зависит настроение рынков в 1 кв. 2026 года.
#ФОМ #росстат #инфляция #ЦБРФ #ключеваяставка #макро