5 декабря 2025
🖥 IPO BASIS . Когда трудно пройти мимо.
▫️ Первое, что сразу надо отметить - это то, что так совпало, я недавно писал про "успешность" IPO в России в последние годы.
если не читали - то цифры показывают , что получить прибыль сложновато.
▫️ Второе, это момент. Когда может быть хуже , чем сейчас? Недавно прошло масштабное IPO Дом.РФ.
Ну и вообще настрой рынка так себе. Есть компании, которые уже годами на рынке, там всё понятно с бизнесом.
И конкурировать в привлекательности новой компании будет крайне не просто.
▫️ Третье, по отчётам и сфере деятельности компания для меня очень напоминает историю выхода Аренадаты на рынок.
И мы все знаем как DATA успешно прошла первый период после IPO и в начале 2025 года смотрелась просто блестяще, не понятно правда на каких таких ожиданиях. Ну и все знают где акции сейчас.
▫️Четвёртое. У компании на столько всё хорошо, что IPO им совсем не нужно. Однако, акционеры выскакивают через cash-out. Они что дураки что ли? Такая лакомая конфетка, а они продают? 😂
Ладно. Давайте по цифрам. Компании традиционно к IPO выкатывают хорошие цифры.
Это логично. Кто выходят с плохими цифрами - безумцы. Таких нет.
Смотрим 22 / 23 / 24/ 9М24 / 9М25
▫️Выручка: 1,7 / 3,0 / 4,6 / 2,2 / 3,5
▫️Чистая прибыль: 0,9 / 1,7 / 2,0 / 0,8 / 1,0
Из неприятного: снижение маржинальности чистой прибыли 9М 2024 34% -> 29% в 9М 2025
Потом не понятно, почему в декабре компания не даёт прогноз на 2025 год целиком.
Смотря на результаты 2024 года, там на 4 квартал пришлось 2,4 млрд выручки и 1,2 млрд прибыли
То есть это больше , чем за 9М 2024. У компании ярко выраженная сезонность.
‼️Так почему бы перед выходом на рынок не заявить, сколько компания думает заработать в 2025 году?
Тут варианта два - стесняются, или как это было у Аренадаты сезонность 4ого квартала компания снизила, так что в 4 кв 2025 не стоит ждать супер результатов.
Как итог : я спокойно посмотрю со стороны.