🧑‍💻 Следующая компания, которую удалось послушать : Позитив $POSI 🔸 Презентацию проводил Юрий Мариничев IR директор. Очень классный спикер. Сразу захотелось купить Позитив не смотря на цену) 🔸 Компания существует уже 22 года 🔸 На сегодняшний день в компании 3000+ сотрудников, 25+ продуктов и решений в области кибер безопасности. 🔸 Структура выручки : Услуги 13%, лицензии 87%. 94% клиентов остаются с компанией. Ценообразование :Лицензия 100% в первый год , 40% за продление. 🔸 Компания планирует выход на дружественные рынки. Ищет партнёров и готова работать в многих регионах мира, таких как : Страны Африки, Эмираты, Малайзия, Южная Америка, Индия, Мексика. Компания готова конкурировать в области кибер безопасности с крупными иностранными компаниям. Для этого компания открыла офис в Дубае, есть офис в Казахстане. 🔸 Целевой план отгрузок на год в международном сегменте 0. 5 - 1 млрд. В дальнейшем 5-10% от выручки компании. 🔸 В Российском сегменте ориентир по прежнему - крупный корпоративный бизнес. Если на 2023 году у компании было около 450 клиентов, цель на 24-25 годы +2000 новых клиентов. 🔸 Исторически отгрузки компании в основном приходят я на 4 квартал. Поэтому компания просит не обращать внимание на промежуточные результаты, как нерепрезентативные. В этом году на 4 квартал придётся 70% отгрузок. 🔸 Компания хочет, чтобы работники были акционерами, что значительно повышает мотивацию персонала. Планируемая Доп миссия на 7.9% проводится для этих целей. Она состоится. Сейчас требуются доп разъяснения для ЦБ. В дальнейшем планируется до +15% в год с условием значительного роста капитализации. Нет роста капы, нет доп эмиссии. Если компания делает х2, то можно делать доп эмиссию +15%. Так чтобы инвесторы зарабатывали вместе с работниками. 🔸 При этом компания не хочет выкупать с рынка акции, поскольку это приведёт к снижению Free float. Частичный выкуп акций компания уже производила Мнение. Редко какая компания на рынке может похвастаться такими планами и эти планы поддерживать реальными цифрами. Позитив как раз из таких.

Доброго всем воскресного 👋 Продолжим про инвест_субботу в Казани от smart_laba ✈️ Аэрофлот $AFLT интересные моменты 🔸 Компания продолжает работать под брендами Аэрофлот, Россия и Победа. 🔸 Компания рапортует о рекордной загрузке кресел: 91% внутренние рейсы, 86% международные 🔸 Есть механизм демфера, который защищает от роста цен на авиационный керосин 🔸 Нет планов на допэмиссию 🔸 Цель на год 55 млн человек, на будущий год : поддержание. 🔸 Планов на покупки и поглощения нет. Компания не видит интересных предложений, а стратегические покупки в текущих условиях не имеют смысла. 🔸 Компания активно развивает хаб в Красноярске. Работает совместно с местной компанией ✈️ Перенос поставок российских воздушных судов : с конеца 2025, начало 2026 года. При этом средний возраст парка 9 лет.( исторически эксплуатация флота возможна до 30 лет ) Но без эффективного обслуживания, отсутствия возможности покупать запчасти, срок эксплуатации может сильно сократиться - моё мнение 🔸 Страховое урегулирование по лизинговым судам - сделано 83 судна. 133 готовы в будущем, -в процессе проработки. Такие расчёты потребуют существенных инвестиций 🔸 Чистый долг / EBITDA значительно сократились до 2.4х 🔸 Компания реализует Стратегию 2030, цели : полностью российское ПО, рост пассажиропотока с текущих +50%, развитие региональных баз, поставки отечественных самолётов. ❗Дивиденды будут балансировать с инвестиционной программой. Презентацию было интересно слушать. 😇 Со своей стороны отмечу, что прошлые инвестиции от государства были огромны. Компания прошла через ковид, и пострадала как и все авиаперевозчики мира, затем началось СВО, и компания потеряла большую часть направлений, лишилась части лизингового флота и возможности обслуживания иностранных судов. На этом фоне возврат к полноценным выплатам в 2025ом году выглядит несколько оптимистичным. Думаю, что компания пойдёт по пути незначительных выплат, прежде чем вернутся к "нормальной" практике регулярных дивидендных платежей.

Smart-Lab Казань. Мосбиржа и брокеры. Подсвечу интересные комментарии 🏦 $MOEX Мосбиржа Борис Блохин. 🔸Ключевые продажи в августе физ лица - 21 млрд рублей. Крупнейшие продажи за последние 18 месяцев. 🔸 Покупки : не крупные Банки. Притоки в облигациях 80 млрд, денежный рынок 40 млрд 🔸 Нерезиденты не влияли на рынок существенно. 🏦 ВТБ брокер . Основной приток в LQDT. Давление на рынки создавали возможности для шортов : Белуга и Сегежа 🏦 Финам. Сильный приток денег в активы. Ожидают разворота рынка. 🏦 Солид. Притоки в денежный рынок, в некий момент развернут рынок. Продаж нерезидентов нет. 🇨🇳Юань. В моменте есть неэффективность. Мосбиржа не видит проблемы. 🔸 Инвестиции в валюте. Евро бонды Минфина - доходность около 10%. Вариант для "валютных"  инвестиций. Другой вариант:  Фьючерсы на валюты. 🔸 Золото - вариант хеджа валютного рынка. 🏦 Бкс даёт общий счёт на срочный рынок и рынок акций, принимая в обеспечение под ГО акции для торговли на срочном рынке. Вывод активов в т+0. 🏦 Втб развивает advisory. Расширение региональной сети. Расширение торгов в выходные дни. Идут к единому брокерскому счету (как у Т Инвестиций и Бкс) 🏦 Финам. Иностранные активы на отдельном счёте вне России. В случае блокировки финама активы не окажутся заблокированными. С @Falcon и @30letniy_pensioner слушаем спикеров 😇

Доброе утро 👋 🇷🇺 Вчерашний день на Российском рынке закончился разнонаправленно. Что-то падало, что-то росло. Отметить можно $SGZH Сегежу с 25% ростом и НЛМК $NLMK +5%. И там, и там без особых новостей. Да, АФК подтвердила участие в spo, но это было ожидаемо, потому что они в первую очередь заинтересованы не потерять свой актив. По НЛМК, так и вовсе никаких новостей. Если кого-то сильно продать, то обычно в моменте бывает сильный отскок 😊 глубже не копайте. 🏦 Сбер рассуждает об операционных результатах Мосбиржи $MOEX Все не плохо, но естественно валютный рынок в связи с прекращением торгов по долларами и евро потерял часть оборотов. Ожидаемо и я считаю уже в цене. Снижение оборотов на рынке акций при распродаже на 10% в месяц тоже вполне оправданы. Покупатели не особо активны 😁 Как по мне, Мосбиржа маст хэв. Но вы сами смотрите. ✈️ Аэрофлот $AFLT повышает прогнозы пассажиропотока как раз к хорошему 3ьему кварталу. Кроме того ведут переговоры по лизинговым самолётами, которые "как бы" остались у нас. Все хорошо, и даже дивиденды, наверное, будут в будущем году. Сбер считает, что дадут по 3.8 рублей дивидендов. И ставят оценку покупать с целью в почти 65 рублей. Я пас. 🗣 Вчера было много заявлений на Восточном Экономическом Форуме. ⛽️Акционерами Газпрома $GAZP наверняка понравились комментарии на тему выбывания доходов от Европейцев, в замен на рост продаж на внутреннем рынке. А что так можно было? 😁 А зачем вообще тогда нам иностранцы? 🛢 ОПЕК+ решили притормозить с программой возврата к росту добычи и спасли нефть, которая теперь по Brent торгуется около $73. В текущих условиях не могу до конца понять Позитив это для нас или нет. Где там баланс между объёмом и ценой? Завтра побываю на Smart Labe в Казани. 😇 @Falcon и @30letniy_pensioner уже там почти) Хорошего окончания недели 👋 И добрых выходных 👍

Всем доброго дня 👋 Недавно разбирал по отдельности отечественный ритейл сегмент, все обзоры #rerus Попробуем собрать все вместе и разобраться какой пряник самый вкусный. 🤔Операционные показатели за год 1️⃣Тут стоит сразу отметить 2х лидеров, настоящих гигантов отрасли - Х5 и Магнит с площадями в 10млн кв метров+. Остальные сильно позади. 2️⃣ Темпы роста площадей у компаний разные,но лучший прирост продемонстрировала Лента, увеличив площади на 33% в основном за счёт покупки "Монетки". 3️⃣В тоже время больше всего новых магазинов (2785) появилось у Х5 в основном благодаря новым Петярочкам и Чижикам. По Перекресткам обратная динамика. Малый формат рулит. У Ленты темп роста выше, потому что ранее они были сосредоточены на крупных форматах. 🤔Финансовые показатели 1️⃣Лучшие темпы роста выручки демонстрирует Лента, причина по сути указаны выше. +61% г/г. За Лентой идёт х5 + 25% г/г. 2️⃣Динамика роста EBITDA схожа - Лента + 244%, на втором месте Окей, но это связано с эффектом низкой базы прошлого года и отвратительными результатами тогда. 3️⃣По качеству EBITDA, другими словами рентабельности , на первом месте Fix Price - 15%, затем Окей 9%, дальше х5 и Лета по 7%, у Магнита всего 5%, что говорит о неэффективности. 4️⃣По натуральной чистой прибыли компании ранжированы в соответствии с занимаемой площадью. То есть больше всех разаботала Х5, меньше всех Окей. При этом рост чистой прибыли у Х5 - 20%, тогда как у основого конкурента -40%. 5️⃣ По относительному показателю рентабельности лучший показатель у FixPrice 6%, затем Х5 - 4%. 6️⃣ Единственная компания с чистым долгом - FixPrice, что говорит о имеющемся потенциале компании к расширению без доп расходов в виде %. 7️⃣ Сильнее всего чистый долг вырос у Ленты, в связи крупными покупками +54%. Затем идёт Магнит +29%. Лучше всех FixPrice. 8️⃣ По соотношению чистого долга/EBITDA лучший показатель у FixPrice, потому что долг отрицательный. Следующим номером идёт Лента 1,7, у Магнита и Х5 около 2,7, а у Окея аж 3,71. 🤔Цены акций и аналитики 1️⃣Х5 в процессе принудительной редомициляции, а значит пока выбывает из общей "гонки" 2️⃣За год лучше других чувствует себя Лента +38% , остальные упали, сильнее других FixPrice -57%. 3️⃣Лучший потенциал роста аналитики видят в FixPrice в 90% + , худший в у Ленты +25%. У Окея мнение "держать" . Но Окей это не консенсус , а одна оценка. 😇Мнение $OKEY Объективно, зачем покупать Окей не ясно. Если только спекулятивно, для себя интереса не вижу. $LENT Самой активно растущей компанией как видно является Лента. Тут возможен серьёзный потенциал для роста $FIXP PixPrice упала не оправданно сильно. По многим фин показателям компания лучше "коллег" по цеху. Отрицательный чистый долг, умеренный рост по площади и новым магазинам, высокие показатели рентабельности, - это всё вызывает симпатию, и причины для покупки. $MGNT Магнит - мегагигант номер 2 демонстрирует слабые результаты. Заметное падение чистой прибыли против роста чистого долга. Нет, я думаю, что тут лучше быть в стороне. $FIVE@GS Х5, - и крупный и растущий бизнес. К сожалению, пока акции на каникулах. Они пропустили всю распродажу, и возврат может быть не самым простым. Однако долгосрочно, - это одна из лучших компаний в секторе. Спасибо за внимание 😇👍 #rerus #пульс_оцени 🍏 Обзор Ленты https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/PetrGudyma/b5088715-a5dd-407b-9943-cbe5375e9758 🍎 Обзор Магнита https://www.tbank.ru/invest/social/profile/PetrGudyma/060ef875-d5e6-476e-8e81-295997878023 🍏 Обзор Х5 https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/PetrGudyma/ba2f0838-e3b1-481a-b236-9d3210e9533d 🍎 Обзор FixPrice https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/PetrGudyma/cda8ccf2-bb72-45d0-8297-11f1a47542bb 🍏Обзор Окея https://www.tbank.ru/invest/social/profile/PetrGudyma/d2c7dae3-51a5-4540-afa7-b016adf9b2a5/

Доброе утро 👋 Вчера рынок вёл себя хорошо, и мы не будем его за это наказывать гневным постом. Однако, одного дня мало. Ждём больше, выше, сильнее. 🔸 Инфляция годовая замедлилась до 8.9%. Все, ставки 20% не будет. *шутка*ирония* К прогнозистам от Сбера, добавился некий Андрей из ВТБ, который одел фуражку капитана и озвучил или 20%, или нет. Короче, вы прогноз по ставке теперь знаете. 🏦 Тот же Костин $VTBR жаловался на то что ЦБ не даёт платить дивиденды. А они (втб) в этом году должны заработать 500 млрд, а на выплату направить 80. Если бы это был не ВТБ. Я даже повторюсь : если бы это был не ВТБ, то я бы хлопал в ладоши, и говорил, что вот, ребят, супер возможность. У банка капа 468 млрд, они за год заработают 500, выплатят 80, это же 17% Див доходность. Короче, просто вау. Но! Это 🏦 ВТБ со всеми вытекающими. Как, например, внезапная допка. Отмена дивидендов, потому что потеряли больше, чем заработали, или потому что ЦБ хочет увеличить нормативы и т. д. и т. п. 💰 Система $AFKS в лице Евтушенкова тоже делают умные заявления, на тему 🪓 Сегежи $SGZH "АФК "Система" намерена увеличить долю в рамках допэмиссии дочернего лесопромышленного холдинга Segezha Group" - вот это да, вот это новость. Хочется спросить, а кому она ещё нужна? Риторический вопрос. Твёрдый фундаментал 🪓, небольшой долг, перспективы, - это ведь все не про Сегежу. 🏦 Сбер $SBER . Греф рекламирует зелёного. При чем тут все по делу. "Сегодня цена на наши акции очень-очень привлекательная, фундаментально наше „здоровье“ очень хорошее, мы, очевидно, недооцененная компания." Также интересная информация была озвучена по повыдаче ипотеки: резко упали в июле, после сворачивания массовых льготных программ. "У нас провальный месяц был июль, у нас резко упали выдачи - на 40-60%, по некоторым видам ипотеки - более чем на 90% по сравнению с прошлым годом". Тут явно спасибо ЦБ, чётко, в соответствии с планом. 🏗 Глава Сбера отмечает сейчас сложности с ценообразованием на рынке жилой недвижимости, отмечает в секторах жилья комфорт, комфорт плюс резкое снижение спроса и падение продаж. Я бы не искал счастья в застройщиках. Но это не ИИР. Хорошего вам дня. Зелёного рынка 👍 P. S. Ребята @Falcon и @30letniy_pensioner позвали посетить Казань и смартлаб в субботу 😇 Едем 🛤 летим 🛬

🌐 Картина дня 🛢 Нефть чувствует себя плохо. От максимумов цена упала уже процентов на 25. Причины - Слабые прогнозы по Китаю, производственная активность в США, понижения прогнозов от инвестдомов. Руководство КНР установило целевой показатель роста в 5% на этот год. В тоже время Goldman Sachs Group, Bank of America, JPMorgan Chase считают, что он достигнет 4,8%. 🛢 При этом ОПЕК+ обсуждает отсрочку планируемого с октября увеличения нефтедобычи на фоне снижения цен на нефть к минимальному за девять месяцев уровню. ⛽️ Газпром $GAZP . 1️⃣ К январю 2027 г. планируется постройка газопровода, соединяющая систему «Сахалин – Хабаровск – Владивосток» с системой КНР, и запуск газа по дальневосточному маршруту. С 1 января 2025 г. газопровод «Сила Сибири» выйдет на проектную мощность в 38 млрд куб. м в год. Также Газпром планирует достроить пятую и шестую линии Амурского ГПЗ в соответствии с проектом. 2️⃣ Монголия сможет получать российский газ с трубопровода Силы Сибири – 2. Путин в ходе посещения Монголии заявил, что по трубопроводу Союз – Восток, который планируется как продолжение газопровода Силы Сибири – 2 в Китай, газ можно поставлять и потребителям в Монголии, что позволит газифицировать страну. Инвестиции - инвестиции, а вы говорили "дивиденды". 🇷🇺 ЦБ РФ снизит продажи иностранной валюты почти до нуля. С 6 сентября по 4 октября 2024 г., с учетом отложенных операций ЦБ, ежедневный объем продажи валюты в сентябре составит 0,2 млрд руб. против 7,3 млрд руб. в августе. 🔋 Новатэк $NVTK Минэнерго допускает рост спроса на СПГ в 1,5 раза в ближайшие шесть лет, отметил замминистра. «Сегодня мир активно переходит на СПГ, и спрос на него с текущих примерно 400 с небольшим млн тонн вырастет до 580–600 млн в ближайшие 6–7 лет. Мы достигнем 700 млн тонн на горизонте 20 лет». 🏦 Сбер $SBER оценил шансы сохранения ставки ЦБ и ее повышения до конца года как равные. "Ключевая ставка напрямую зависит от темпов инфляции. Сейчас резкого снижения инфляции нет, поэтому навряд ли Центробанк снизит ключевую ставку. Речь идет про то, что он оставит ее либо как есть, либо может повысить. В нашем понимании это примерно 50/50. Либо повысит, либо оставит как есть", - сказал Ведяхин журналистам в кулуарах Восточного экономического форума (ВЭФ), отвечая на вопрос о прогнозе Сбербанка по ставке на конец 2024 года. Спасибо, стало яснее 😇

В продолжении предыдущего поста. Существующие сценарии по мере вероятности , заложенные ЦБ исходят из: 1️⃣Базового варианта , со ставкой на будущие годы 15% - 10% - 8% . Вариант рассматривается как нормальный и очень вероятный для экономики 2️⃣Инфляционный, более жёсткий, где ставку придётся держать выше и дольше, условно +1-1,5% 3️⃣Дезинфляционный - хороший сценарий , но маловероятный. Даст больший рост ВВП и более быстрое сокращение инфляции, а значит и ставок 4️⃣Апокалипсический сценарий - мирового финансового кризиса, где нам станет не просто плохо, а очень плохо. 🇷🇺 Короче, спасибо ЦБ, что напоминаете, что всё плохо, но! может быть ещё хуже. Хорошего всем дня. Не дна!

🇷🇺 У России три пути. ЦБ представила Основные направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2025-2027 годы 🤩База. Базовый сценарий наиболее вероятен, он не предопределен. 🔸Темп роста ВВП в 2025 году 📉 до 0,5–1,5%. Это отражает более сдержанную динамику роста спроса в следующем году. Для этого требуется сохранение жесткой денежно-кредитной политики в течение всего 2025 года. 🔸Средняя ставка в 2025 год: 14–16%. Благодаря прекращению перегрева экономики, выравниванию спроса с производственными возможностями, инфляция в 2025 году вернется к цели и будет оставаться вблизи 4% в дальнейшем. Альтернативы 1️⃣ Дезинфляционный сценарий ➕ 🔸 Рост потенциального ВВП в 2025–2026 годах будет выше, чем предполагается в базовом сценарии: от 2,0 до 3,0% в год 🔸 Эффекты от того бурного роста инвестиций будут более значительными с точки зрения их влияния на потенциал. Экономика сможет позволить более высокий уровень спроса. 🔸 Инфляция вернется к цели также в 2025 году, но для этого потребуется меньшая степень жесткости денежно-кредитной политики, чем в базовом сценарии. 🔸 В этом сценарии должны одновременно происходить более быстрый рост ВВП, чем предполагается в базовом сценарии, и более быстрое замедление инфляции, снижение инфляционных ожиданий. Это будет означать, что потенциал быстрее догоняет спрос, и, соответственно, перегрев снижается быстрее, чем заложено в базовом сценарии. 2️⃣ Проинфляционный сценарий ➖ ( более вероятный , чем Дезинфляционный) 🔸Предполагает, что внутренний спрос, при прочих равных, будет держаться выше, чем в базовом сценарии. 🔸Источником подобного спроса, являются уже льготные программы кредитования. 🔸В результате инфляция возвращается к цели на год позже. Это требует более жесткой ДКП, так как и масштаб перегрева, и инерционность инфляционных ожиданий усугубляются по сравнению с базовым сценарием. Сохранение этого повышенного спроса на долгосрочном периоде приведет к дополнительному повышению уровня нейтральной ставки. В данном сценарии он предполагается на уровне 8,5–9,5%, это оценка нейтральной ставки, на один процентный пункт выше, чем в базовом. 🔸Дополнительный спрос немного добавляет в рост ВВП в 2025 году. Но затем происходит еще более значительное замедление — до практически околонулевого роста в 2026 году. Уровень ВВП на конец прогнозного периода в итоге будет совпадать с уровнем ВВП в базовом сценарии. Но и инфляция, и степень жесткости денежно-кредитной политики в течение 2025–2027 годов будут выше, чем в базовом сценарии. 3️⃣ Рисковый сценарий ➖ ➖ ( наименее вероятный ) 🔸Сценарий иллюстративно рассматривает последствия глобального финансового кризиса, который сопоставим по масштабу с кризисом 2007–2008 годов. На фоне рецессии в крупнейших экономиках мировой спрос падает, цены на сырьевые товары существенно снижаются. 🔸Это потребует активного использования средств Фонда национального благосостояния для компенсации выпадающих нефтегазовых доходов. В этом очень жестком сценарии ликвидная часть Фонда национального благосостояния, которая уже существенно уменьшилась за 2022–2024 годы, будет исчерпана к концу 2025 или в начале 2026 года. 🔸 При этом более низкое долгосрочное равновесие мировых цен на нефть потребует и изменения параметров бюджетного правила, сокращения масштабов ненефтегазового дефицита для поддержания долгосрочной бюджетной устойчивости в условиях этих устойчиво более низких мировых цен на нефть. 🔸Годовой ВВП в российской экономике 📉 в течение двух лет, в 2025–2026 годах, хотя в квартальном выражении нижняя точка придется на конец 2025 — начало 2026 года. Полноценный восстановительный 📈 темпом 2,0–3,0% начнется только в 2027 году, а возвращение к сбалансированному росту произойдет уже за пределами прогнозного периода. 🔸 Для предотвращения раскручивания инфляционной спирали, под давлением значительного ухудшения условий внешней торговли, потребуется значительное ужесточение ДКП в 2025 году и более жесткая политика в 2026 году

🛒 Окей или нет ? Кажется, что я разобрал всех продуктовых ритейлеров, остался последний. Окей. Последняя компания не популярная, поэтому оставил на закуску. О компании 🛒 Okey Group Sa - это люксембургская компания, владеющая российскими активами под брендами «О'КЕЙ» и «ДА!» 🛒 Компания открыла свой первый гипермаркет в Санкт-Петербурге в 2002 году, а на сегодняшний день развивает 2 формата магазинов : гипермаркеты «О'КЕЙ» и дискаунтеры «ДА!». Направление дискаунтеров компания развивает с 2018 года. 🛒 Гипермаркеты в основном сосредоточены в Санкт-Петербурге и Москве, но присутствие есть в большом количестве регионов от Мурманска до Иркутска. Дискаунтеры только в Московском регионе. 🛒 По состоянию на 30 июня 2024 года управляла 296 магазинами в России (77 гипермаркетами под брендом «О’КЕЙ» и 219 дискаунтерами «ДА!») общей торговой площадью 659 973 кв.м. 🛒 Редомициляция Будучи Люксембургской компанией Окею так или иначе необходимо "переехать" в дружественную юрисдикцию. Расписки компании торгуются на Московской бирже и в Астане. Поэтому переезд вполне возможен и не в Россию. Никаких официальных заявлений касательно переезда компания не делала, но листинг в Лондоне ( свой первый листинг ) в июне прекратила. 💯Структура собственников 🔸 Дмитрий Коржев и Дмитрий Троицкий 49.11% 🔸 Борис Волчек 34.14% 🔸Другие акционеры 16.75% 📆 Отчётность за 1 полугодие 2024 🔼 Выручка 105,7 млрд ( +6,2% г/г ) в том числе: Гипермаркеты +2% ( доля выручки 2/3 ) LFL 2.6% Дискаунтеры +15,7% (доля выручки 1/3 ) LFL 6.9% 🔼 Чистая прибыль 78 млн ( против убытка 881 млн годом ранее ) 🔼 EBITDA группы 9,6 млрд ( +35,4% г/г) 🔽 Чистый долг 39,1 млрд ( с 42,5 млрд годом ранее) Соотношение чистый долг EBITDA LTM = 3,24х ( было 4,08х ) 💵 Дивиденды Дивиденды компании не стабильны. Последняя выплата была в августе 2022 и до российских держателей бумаг просто не дошла, из-за санкций. Рассчитывать на выплаты можно будет только после редомициляции. 🔸 Оценки аналитиков и цена Текущая цена около 23 рублей близка к той, которая была после начала СВО. По объёмы торгов находится где-то в самом низу списка, что потенциально может приводить к манипулированию ( разгону ) цен акций. Оценки аналитиков - хотя правильнее сказать аналитика, потому что оценка только одна - Держать с ценой 34 🌩 Выводы и оценки Малоликвидная компания с небольшим free float, основная часть владения у 3х акционеров, слабые финансовые показатели. Потенциала роста компании для покупки не видно. Расписки компании не держу. 🍏 Обзор Ленты https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/PetrGudyma/b5088715-a5dd-407b-9943-cbe5375e9758 🍎 Обзор Магнита https://www.tbank.ru/invest/social/profile/PetrGudyma/060ef875-d5e6-476e-8e81-295997878023 🍏 Обзор Х5 https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/PetrGudyma/ba2f0838-e3b1-481a-b236-9d3210e9533d 🍏 Обзор FixPrice https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/PetrGudyma/cda8ccf2-bb72-45d0-8297-11f1a47542bb #rerus #пульс_оцени

🎉 Pulse 5 лет . Поздравляю всех причастных. Пульс - крутая площадка для частных инвесторов, трибуна для желающих высказаться. Пульс подарил мне хороших друзей , много позитивных эмоций. Пульс растёт и меняется, участники становятся опытнее и мудрее. Желаю всем и каждому , чтобы Пульс бился в ваших сердцах ♥️ @Pulse_Official спасибо вам.

Я календарь перевернул и снова здорова. 🇷🇺 Российский рынок переживает интересный этап своей жизни, когда не фундаментальное падение продолжается уже 3 месяца+. Точки остановки на контурной карте пока рисовать абсолютно бессмысленно, по крайней мере по высоте. А вот по ширине вполне вероятно, что это может стать 12-13 октября(санкции против Мосбиржи) . Ещё можно 13 сентября и заседание ЦБ нанести на карту. С другой стороны, если предположить, что распродажи продолжатся в таком же темпе, то где же мы будем тогда 😁😁😁 Оптимисты скажут, что все же подешевело и т.п. Но это скорее мазахисты. Интересную статистику по выручке за 23 год приводит Forbes о крупнейших иностранных компаниях, оставшихся в России: 🚙 Chery 590,3 млрд рублей. 🚬 JT Group 480 млрд рублей 🚬 Philip Morris International. 440,2 млрд рублей. 🥤 PepsiCo 338 млрд руб. 🚘 Great Wall Motor 323 млрд руб. 🏪 Auchan Retail/Elo 275,5 млрд руб. 👌Raiffeisen Bank International 252,1 млрд руб. 🛍 Metro 225,8 млрд руб 🍫Nestle 210 млрд руб 🛻 Geely Automobile 199,6 млрд руб Из интересного, не все иностранцы - это китайцы 😁 даже американцы остались. Статистика по Райфу особенно впечатляет. Скоро должны кому-то продаться. Совсем скоро. День открыли в зелёном поле. Ну да посмотрим. Всем хорошего дня 👋

🍁 Вот и лето прошло, Словно и не бывало. На пригреве тепло. Только этого мало. Вот и лето пролетело, всё осталось позади, но мы-то знаем, лучшее, конечно, впереди. 🧐 С учётом того, каким было лето на рынках РФ, весьма вероятно, что лучшее впереди. Начиная с 20 мая наши рынки продолжают падать практически без отскоков и остановок. Падение длится уже 100 дней, но мы пока сфокусируемся на прошедшем лете. 🔸 В ЦБ подняли ставку до 18% впервые за полгода. Не исключив, что это не последнее поднятие. 🔸 Годовая инфляция, с которой борется ЦБ, за лето выросла с 8,59% до 9,02% 🔸 Правительство отказалось от программы льготной ипотеки, урезало возможности по программам IT-ипотеке, и семейной ипотеке 🔸 Безработица упала до 2,4% 🔸 🏛 Индекс Мосбиржи потерял 18%, 🏛 Индекс РТС потерял 19% 🔸 Мосбиржа , а с ней и НРД , НКЦ попали под санкции 🔸 Санкции привели к остановке торгов евро и долларами, и переход на внебиржевые торги. В свою очередь ЦБ пришёл к решению закрыть данные о внебиржевых торгах 👀 Таким было прошеднее лето. Ждём осень 🍂 Что такое осень — это небо Плачущее небо под ногами...

Доброе утро 👋☕️ Ну что за день вчера был. Сколько цифр вывалили компании. В глазах режет, но боль приятная 😁 Отчёты вышли нормальные , приличные, и неожиданно хорошие. 1️⃣ Начнём с голубоглазого или голубогазового, короче с Газпрому ⛽️ $GAZP . Компания за 6 месяцев заработала 43 рубля на акцию и это при текущей цене в 130 рублей. В 2023 году было всего 12 рублей. Заявка ли это на дивиденды. Ох не знаю. Я с Газпромом в такие игры не играю. Большая социально значимая компания. Я в стороне. 2️⃣ Другое дело красный красавец ⛽️ $LKOH Лукойл. Независимая коммерческая структура нарастила выручку на 20%, чистую прибыль на 5%. Все шансы, что дивиденды подрастут. Остаюсь верен себе и Лукойлу. Считаю, что must have. 3️⃣ Трансуха дело тонкое ⛽️ . $TRNFP нарастила выручку, но сократила чистую прибыль. Одной из причин сокращения результатов являются курсовые разницы. Кроме того влияние сокращения добычи по сделке с ОПЕК+. Аналитики оценивают потенциальный рост дивидендов до 200 рублей за год. Компания планировала перейти на промежуточные дивиденды. Держу, жду 😇 4️⃣ Системе $AFKS даже норм результат ни почём, если висит незакрытая докапитализация Сегежи. 💰 Система +24% по выручке и даже нарастила чистую прибыль до 2,9 млрд, но долг корп центра увы и ах аж 256 млрд, что ниже прошлого квартала, но гораздо выше, чем год назад. 5️⃣ НЛМК 💿 $NLMK заработали 13,6 рублей за полгода, против 15,3 годом ранее. Картина не самая лучшая, но я держу и буду держать. Северсталь правда всегда была лучше. Но у меня обе и не по многу. Сбер тут выкатил прогнозы. НЛМК покупать 190, Северсталь держать 1400, ММК держать 55. 6️⃣ У Самолёта 🏠 $SMLT при росте выручки на 69% , чистая прибыль упала в 2 раза. И это ещё без учёта роста ставок и отмены ипотеки. Акции тоже за полгода сложились не плохо. Не вижу пока никаких просветов у застройщиков. 7️⃣ Аэрофлот, опора и "надёга" российской гражданской авиации, ✈️ $AFLT наскребли 41 млрд чистой прибыли против убытка 56 млрд в прошлом году. Пассажиропоток за 6 месяцев вырос на 20%+ . А ещё говорят, что живём плохо. Занятость кресел в июле 93%. В парке группы 349 самолётов, из которых только 78 "наши" суперджеты. Остальные 78% самолётов это боинги и аэробусы, по которым есть вопросы по эксплуатации. А значит это или расходы на покупку новых наших самолётов, либо дорогой не авторизованный ремонт. Это всё, что меня пугает в этой компании. Я в стороне. 8️⃣Группа Мать и дитя 🩺 $MDMG продемонстрировала рост выручки 23% , а чистой прибыли 45% за 1 полугодие. Интересная сфера, популярная, и результаты классные. Акций нет, но слежу. Сбер даёт оценку покупать с целью 1150 9️⃣Русал $RUAL 💿слабо нарастил выручку, но приятно увеличил прибыль, в тоже время долг вырос. Без вливаний из Норникеля компании не просто. У компании отрицательный свободный денежный поток, и по отношению к прошлому году он вырос в 2 раза. 🔟Ростефть $ROSN ⛽️ отчиталась о росте выручки на 33% , EBITDA на 18%, свободного денежного потока на 61%. Соотношение долга и EBITDA на конец полугодия составило менее х1. При этом компания рапортует о развитии проекта Восток Ойл, а Сечин жалуется на давление выросшей налоговой нагрузки на сектор в целом. Подводя итог прошедшему дню: отчитывались компании прекрасно. Выросли не все. Поэтому фундаментально мы обеспечены определенным запасом прочности. Осталось дело за малым отразить это в котировках. 🛢 Brent с утра $80+. Хорошей всем пятницу. Блестящего растущего окончания недели. Великолепных выходных 📈📈📈

🏦 Приятные новости по ряду заблокированных активах в фондах Т-Банка 💵 Сегодня мне и ряду знакомых пришли push-уведомления о "полном погашении" по Фонду Тинькофф Технологии. Задним числом вижу операции по переводу в другой депозитарий и ряд лотов фонда Тинькофф США 500. Но погашения по ним по крайней мере у меня пока не было. Будем ждать. Может что-то накапает 😇

Доброе утро 👋 🇫🇷 Павел Дуров на свободе, но есть одно но. Внёс залог в 5 млн евро, и 2 раза в неделю должен отмечаться в полиции. Зная сколько могут длиться разбирательства во Франции, Паша станет настоящим французом. Дуров обвиняется в 6 правонарушениях, ему грозит до 10 лет тюрьмы за администрирование онлайн-платформы для совершения незаконных транзакций. 🇷🇺 К делам насущным. В России с 20 по 26 августа рост потребительских цен замедлился до 0,03% с 0,04% в предыдущий недельный период, свидетельствуют данные Росстата. Годовая инфляция (в сумме за 12 месяцев) к 26 августа уменьшилась до 9,02% с отметки 9,04%, зафиксированной неделей ранее. Всё. Идём в светлое будущее. Тут ещё оказывается и правительство и ЦБ готовят план действий по борьбе с инфляцией. Кабмин ограничит кредитование госкомпаний и свернет льготные программы для МСП и аграриев. А что они, простите, до это делали? Без плана? 🗣 «Очень важно, чтобы бурное развитие финансового сектора не вело к негативным последствиям, – тонкая вещь», – подчеркнул президент. Путин призвал правительство и ЦБ усилить координацию действий по снижению инфляции. Процесс пошёл. Спасибо. 🛢Нефть опять минусит 79- сегодня ( правда лучше чем вчера) , и на рынке нашем всё валится, что нефть и не нефть всё на дно. Накануне западники писали, что экспорт российской нефти в Венгрию и Словакию через Украину в июле оставался в пределах нормы, несмотря на ограничения, введенные Киевом против $LKOH Лукойла , поскольку Татнефть $TATN поддержала братьев по цеху, заместив объёмы. В тоже время пришли новости от лучшего партнёра по "трубе" - Украины, о том, что в 2025 году продления транзита в Европу не будет. ⛽️ $GAZP Газпрому это , конечно, интересно. Очень. Но интереснее всем нам в связи ... с СВО же! ) Но и европейцам это тоже интересно, потому что Украина без трубы и с трубой, 2 совсем разные истории для Европы. Посмотрим, сегодня так, завтра может уже и по другому заговорят. 🪓Вчера грустила $SGZH Сегежа и с ней её матушка Система $AFKS . Всё потому, что докапитализировать Сегежу полную долгов по плану озвученному ещё ранее придётся именно Системе. Система в свою очередь богата огромным долгом, и увеличивать его сейчас - ещё один отличный план на день. А У 💰 Системы сегодня отчёт. К слову компания в пору IPO дочек нарисовали такой рост с 16 в декабре, до почти 30 в мае, а сейчас вернулись снова на 16. 🇺🇸 В забугорье интересно. 1️⃣Во-первых компания Баффета Berkshire Hathawayстоит больше триллиона баксов, это 8ая компания в истории в списке таковых. При этом компания активно продаёт активы, кеш на балансе по последним данным достиг $277 млрд. 2️⃣Во-вторых Nvidia отчиталась. Выручка увеличилась на 122%, компания запланировала выкуп акций на сумму $50 млрд. Квартальные темпы роста правда замедлились, но я бы поискал другую такую компанию, которая могла бы демонстрировать такой рост... 📆 Сегодня много отчётов. Самолет, Промомед, АФК Система , Аэрофлот, Мать и дитя, РУСАЛ, РусГидро, Эталон, ЮГК. Хорошего всем дня! Не дна! 👍

🪓 Деревья не растут до небес $SGZH Сегежа Сегежа - крупнейший лесопользователь в европейской части России, представила отчётность за 2 квартал. 1️⃣ Выручка продемонстрировала рост по отношению к первому кварталу на 14%. Основная причина - рост объёмов продаж т «Бумага и упаковка» и «Фанера и плиты». 2️⃣ Цены на всю линейку продукции относительно наблюдаемого периода 2022-текущий год остаются на низких уровнях, но относительно стабильны к 1 кв 2024 3️⃣ В структуре продаж Китай вновь вышел на 1 место, в тоже время выросли продажи в страны Северной Африки и Ближнего востока 4️⃣ Свободный денежный поток остался отрицательным и снизился относительно 1ого квартала 5️⃣ Чистый Долг вырос до 144 млрд , против OIBITDA 12м в соотношении 12,8х . В этом году компании предстоит выплатить ещё 11 млрд долга, тогда как в следующем уже 55 млрд, что по существующим ставкам будет довольно непросто рефинансировать. 🌲🪓 Картинка по Сегеже просто удручающая и беспросветная.

🍏 Продолжаем про ритейл и сегодня у нас на полдник FixPrice $FIXP Когда я впервые познакомился с форматом Fix Price магазином низких цен - это было прикольно, и название несло смысл. Fix Price - "по фиксированной" или вернее по одной цене. Так это было в далёком прошлом. Не помню точно, но всё условно было по 50 рублей. И в этом было что-то необычное, делающее магазин отличным от других. Помню как жена затарилась там на несколько тысяч , и я никак не мог понять как это вообще возможно Давно не был в FixPrice, но тут как собрался писать статью решил зайти посмотреть, какая же там Fix цена? Ответ - никакая. На всех товарах висели разные ценники, и я даже не стал смотреть на ассортимент. О компании 🟢Первый магазин появился в Москве в далёком 2007 году; к 2013 году сеть магазинов достигла 1000 шт; в 2019 году магазинов стало больше 3000 шт; в 2021 году, когда магазинов стало уже больше 4000 шт, а компания успела выти на рынки Беларуси, Казахстана, Грузии, Узбекистана, Латвии, Киргизии, компания вышла на IPO. 🟢На сегодня Fix Price нацелена на дальнейшее расширение розничной сети и предложение товаров миллионам новых покупателей по самым привлекательным ценам. Компания получила листинг в Астане на бирже AIX и провела редомициляцию в Казахстан. ✅ Редомициляция В Июле стало известно, что компания зарегистрировала офис в Международном финансовом центре «Астана». ✅Структура собственников 🔸Сергей Ломакин 69.50% 🔸Другие акционеры 27.60% 🔸Менеджмент 1.90% 🔸Дмитрий Кирсанов 1.00% ✅ Отчётность за 2 квартал 🔼Во 2 квартале 2024 года общая торговая площадь увеличилась на 37 800 кв. м (+11,4% г/г) и составила 1 456 920 кв. м 🔼 За отчетный период Компания увеличила сеть на 177 магазинов (включая 15 франчайзинговых магазинов). На 30 июня 2024 года общее количество магазинов достигло 6 722. 🔼 Выручка: 76,7 млрд руб. (+9,9% год к году (г/г)) 🔼 LFL-продажи: +3,2% 🔼 Скорректированная EBITDA: 13 млрд руб. (+2,3% г/г) 🔽 Чистая прибыль: 5,8 млрд руб. (-57,9% г/г) , что отражает рост налоговых расходов в связи с удержанием налога на внутригрупповые дивиденды, а также высокую базу прошлого года после высвобождения налоговых резервов на фоне переоценки определенных налоговых рисков. Рентабельность по чистой прибыли составила 6,1%. Рентабельность по чистой прибыли в 2023 году выросла до 12,2% по сравнению с 7,7% за 2022 год. Поэтому текущее значение рентабельности хуже даже плохого 2022 года. 💰За последние 12 месяцев компания заработала около 30 рублей на акцию. ➕У компании по-прежнему отрицательный чистый долг : -19,6 млрд. ✅Дивиденды По итогам 2023 года компания Fix Price выплатила дивиденды в размере 9.84 рублей на обыкновенную акцию. Общий объем выплат составил 8,4 млрд рублей. Дивидендная доходность составила 3,07%. Говорить о том, что компания платит стабильные дивиденды было бы крайне опрометчиво. ✅Оценки аналитиков и цена Консенсус-прогноз аналитиков исключительно положительный, с целевой ценой 365 рублей. С момента выхода на IPO с 700 рублей, цена упала более чем на 73%. Акции практически постоянно падали, иногда уходя в горизонтальную плоскость. За последний год акции потеряли 50%+ ✅ Выводы и оценки В прошлом, магазины низких цен были особенным форматом, тогда как сейчас все крупные сети приобретают или самостоятельно открывают такого рода магазины. Это и Чижик, и Монетка , и Да! Помимо сокращения чистой прибыли у компании упала операционная прибыль в 1 полугодии, несмотря на рост выручки. В тоже время компания развивает формат франшизы, имеет отрицательный чистый долг и стоит меньше 5ти годовых прибылей. Считаю, что цену уронили уже слишком сильно и вполне вероятно стоит присмотреться к компании. В тоже время считаю, что у других гигагнтов ритейла больше шансов на этом конкурентом рынке. Акции компании не держу 🍏 Обзор Ленты 🍏 Обзор Магнита 🍏 Обзор Х5 По #rerus #пульс_оцени

🏛 Отчёт Мосбиржи $MOEX за 2 квартал 🔼Комиссионный доход 15,54 млрд рублей. ( 30% г/г) 🔼Чистый процентный доход 21,23 млрд рублей (130% г/г) 🔼Операционные доходы 36,8 млрд рублей. (76% г/г) 🔼 Операционные расходы 12,5 млрд (111% г/г) 🔼Скорректированная чистая прибыль 19,49 млрд рублей. (61% г/г) 🔼 Прибыль на акцию 8.62 руб (61% г/г) Квартальная динамика по чистой прибыли около 0. #отчёт ​🏛 Мосбиржа отчёт. Как вам рост чистой прибыли в 60%+ ? Мосибржа сильно отчиталась за 2 квартал по отношению к прошлому году. В тоже время по отношению к 1 кварталу результаты замерли на месте. Разберёмся. ➕Операционные доходы компании прибавили 76% в том числе за счёт комиссионных доходов +30% , и процентных доходов +130%. ➖ В тоже время операционные расходы показали ещё более внушительный рост +111%. Виной тому рост расходов на маркетинг + 1 млрд ( думаю все видят как вкладываются в Финуслуги ) , и рост расходов на персонал +3,6 млрд. 🔼 Расходы на персонал выросли на 163,7%, из них на создание резервов в рамках программы долгосрочной мотивации (LTIP) до 2028 года, обусловленных фундаментальными показателями на уровне выше ожиданий и динамикой цен на акции. В этом квартале на эту цель выделено 2,6 млрд рублей ( +1,4 млрд кв/кв ) При этом численность персонала увеличилась на 17,6%. Наем новых сотрудников в основном связан со стратегическими направлениями бизнеса рыночных данных и информационных услуг, а также с общим укреплением ИТ-функции. 🙏Мнение. 3 квартала подряд компания держит чистую прибыль на уровне 19 - 20 млрд, или около 8 рублей на акцию в квартал, 32 рубля в год. При этом чистая прибыль значительно корректируется на программу стимулирования персонала. Мосбиржа остаётся топ фишкой на российской бирже. 👉Во-первых - это по сути единственная площадка для торгов. 👉Во-вторых компания демонстрирует значимые результаты год к году. 👉В-третьих развивает платформу фин услуги. 👉В-четвертых выигрывает от высоких ставок на рынке. Считаю, что такую компанию в портфеле надо держать. Консенсус прогноз аналитиков около 270 рублей. #пульс_оцени

Несколько новостей к открытию ⛓️Сбер понизили таргеты по сталеварам. Падение цен на сталь ускорилось, причина : низкий спрос в Китае. Цены на сталь внутри России стабильны. Но есть расхождение между внутренними и экспортными ценами. В 4 квартале ожидается снижение спроса со стороны строительных компаний из-за падения спроса на жилье, вызванное отменой льготный ипотеки и высокими ставками в экономике. Как следствие, мы можем увидеть снижение цен на сталь. Аналитики ждут снижение цен на сталь в 2025 году на 10%, а продажи металлургов на 5-7%. EBITDA сталеваров как следствие упадёт в среднем на 20%. Свободный денежный поток на 30-50%. Таргеты 💿 Северсталь $CHMF держать 1600 💿 НЛМК $NLMK покупать 208 💿 ММК $MAGN держать 70 🛡Позитивные новости от $SOFL Софтлайн. Компания сообщила о погашении облигаций РБ на 1.55 млрд. Компания ожидает погашения ещё на 2.6 млрд. Средства пойдут на погашения долгов, которые сейчас стоят дорого. 🏦 $RENI Ренессанс страхование приобретает Райффайзен лайф и присоединяет Вск линия жизни. Несмотря на то, что отчётность компании не вызывает позитивных эмоций из-за падения чистой прибыли на 45%, эти две сделки должны значительно увеличить потенциал компании, плюс райффайзен лайф точно будет куплена с дисконтом, что создаст единовременную прибыль в отчётности компании. В Сбере рекомендуют покупать с целевой ценой 115 рублей. $MOEX Мосбиржа увеличила чистую прибыль за 2 кв по МСФО на 61 % - до 19,5 млрд рублей Показатель EBITDA вырос в годовом выражении на 56%, до 25,487 млрд рублей.

Доброе утро 👋 Как написал сегодня @Falcon цб закрыл лазейку для распродаж. Другое дело это был договорняк или нет? 😁 Но кто ж нам расскажет. Так или иначе на внебиржевой торговле по утру в Т банке рост 2-4%. Есть шансы сегодня переломить тренд прошлой недели. Кроме того нефть под $80 тоже позитивно. Всем хорошего дня 👋

Доброе утро 👋 Расскажу, что думает Сбер об отдельных инвестициях: 🍏 $MGNT Магнит, писал о нем недавно https://www.tbank.ru/invest/social/profile/PetrGudyma/060ef875-d5e6-476e-8e81-295997878023/ Есть мнение, что в следующем году дивидендов не будет. Все дело в том, что выгоднее гасить кредиты в период высоких ставок, чем привлекать новые. В этом году надо оплатить 121 млрд рублей, в следующем 249 млрд. Поэтому выбирая между дивидендами и замещением кредитов под текущие ставки 🆚 погашения кредитов, вероятно выбирут последнее. Сбер считает, что ставка в следующем году может составить около 15.5%. Сбер рекомендует держать Магнит, снижая целевую цену с 8200 до 6000. Как я уже писал, я в стороне от Магнита , держу Х5 и жду их возвращения. 🚗 Европлан $LEAS , об отчёте которого писал мой коллега @Falcon https://www.tbank.ru/invest/social/profile/Falcon/e8bde892-df86-49ee-ba4b-c9de53f88cac/ Менеджмент ухудшил оценки роста нового бизнеса в 2ом полугодии, снизил прогнозы по финансовым результатам, кроме того вырастет ставка налога на прибыль. С учётом выше сказанного нужно осторожно относиться к бумагам Европлана. Следующий отчёт будет вероятно плохим. Лизинг - интересный бизнес. Но как мне кажется. компания пока не очень понятна широкому кругу инвесторов. Тем более с текущими просадками выбор куда пристроить деньги сильно увеличился. Не покупал, но за компанией слежу. 🔌 $IRAO Интер рао провели день инвестора. Компания планирует программу кап затрат в 632 млрд рублей. Чистая прибыль по итогам года может вырасти +10%. Сбер отмечает подушку компании, как запас прочности и доп. доходы на депозиты по высоким ставкам. Интер Рао знамениты своми рублевыми остатками как Сугрут кубышкой. Все время надежды, что их направят на спец дивиденды. Но я в это верю слабо. Но много кеша - это здорово. В нынешние времена высоких ставок , так и вовсе прекрасно. 🏦 Что касается самого Сбера $SBER , который торгуется около 260, и в следующем году выплатит около 35 рублей дивидендов. Это 70 рублей чистой прибыли на акцию или почти 27% доходность, и 13,5% Див доходность. В любом случае под каким углом не посмотри Сбер остаётся простой и понятной идеей. Держу , по немногу покупаю. 🥹Настроение на рынке не меняются. Рынок грустит и льётся. Хорошей пятницы и завершения недели. 👍

🏦 Тинькофф и Пассивный Доход Как я отношусь к фондам? Если это не фонд ликвидности, - то как правило не очень. Причин тут несколько: 🔸 Акции в Фонде можно собрать самостоятельно с некоторой точностью 🔸 Фонд берёт деньги за управление 🔸 Фонды в блоке - печальная печаль Новый фонд о котором расскажу "Тинькофф Пассивный Доход" $TPAY Что внутри: 1️⃣ Как заявлено: Первый в России биржевой фонд с регулярными выплатами. В составе облигации крупных российских компаний: Новабев, Самолёт, М-Видео... 16 инструментов, рейтинг АА- 2️⃣ Комиссии за покупку нет 3️⃣ Комиссия фонда 0.99% от СЧА в год 4️⃣ Полугодовая ребалансировка фонда в подарок ) Кому подойдёт: хотите получать регулярный доход, не разобрались с облигациями, не хотите самостоятельно выбирать эмитентов . Альтернатива: можно самостоятельно отобрать бумаги в портфель, самому убрать компании , которые не внушают доверия, не платить комиссию фонду, но заплатить за покупку, продажу активов. Поскольку у меня уже есть собранные портфели облигаций, я покупать не буду #пульс_оцени

Добрый день, 👋 Ну что, если не вырастем, то хотя бы тормознём падение? Или нет? 🛢 Нефть играет не в нашу пользу, Brent стоит уже 76- 🇷🇺 Рубль крепчает. За доллар на Fx дают уже 85,10 📉📉📉 Короче, все не в пользу нефтяников, однако , они в основном растут. ⛽️ $LKOH Лукойл локомотив ) Распродали его сейчас с пиков аж на 22%. Держу я Лукойл и держу ) 🔋 $NVTK Новатэк сдвинул сроки Арктик СПГ-2. В принципе, после санкций это логично и нормально. По сути к работам вернутся в следующем году. Когда найдут пути обхода, где-то передоговорятся и т.п. На фоне сдвига сроков запуск третьей линии перенесется на 2028 г. вместо изначально ожидаемого 2026 г. В 2028 году будет уже другая реальность. При это Bloomberg пишет, что третий танкер c СПГ, похоже, направляется на экспортный завод "Арктик СПГ 2" ) 🍷 $BELU Новабев в центре внимания. Во-первых, отчёт за полугодие, не приятный : выручка: +19% г/г , EBITDA стабильна, чистая прибыль: -34% г/г. Причиной таких результатов опережающий рост себестоимости +25% г/г, и рост коммерческих раходов на 20%. Во-вторых, хотя это правильнее сказать , что это во-первых, выход на торги после начисления доп. 7 акций. По сути это сплит, но странный , крайне по форме проведения. В общем теперь в стакане переполох, обороты 3 в мое вотчлисте. Больше только у Сбера и Лука. Рынок немного оживает. Хочется верить, что мы где-то у опоры на разворот. Не хватает крепко-позитивных глобальных событий. Надеемся и ждём.

Отскок или разворот Для разворота, крайне слабо. 🏛 IMOEX так и вовсе упал на 0,01% , но всё-таки упал. 🏛 Сентябрьский фьючерс на РТС зацепился за 100к, и висит на ниточке, на иголочке. $RIU4 Формальных новостей позитивных не было. 🛢 Нефть продолжает падать , новости про США и сокращения запасов не помогли от слова совсем. 🇷🇺 Годовая инфляция замедлилась до 9,04% с 9,10% на 12 августа (9,13% на конец июля). Это , конечно, хорошо, но пока мало. Хорошего окончания дн(а)я

🏦 ТКС Холдинг $TCSG отчёт за 2 квартал 2024 г. 🔼 Чистый процентный доход: 77,7 млрд руб. (+45% г/г) 🔼 Чистый комиссионный доход: 24,0 млрд руб. (+45% г/г) 🔼 Чистая прибыль: 23,5 млрд руб. (+15% г/г) 🔼 Рентабельность капитала 32,7% ( 35,5% в прошлом году) 🔸Допэмиссия «РОСБАНК» Исходя из премии между объявленной стоимостью акций Группы для целей допэмиссии в 3423,62 руб. и текущими котировками акций ТКС, фактический мультипликатор приобретения Росбанка составил 0,8 его общего капитала. Для этих целей было выпущено 69 млн новых акций ( вместо ранее запланированных 130 млн) 🔸 Прогноз на 2024 год подтверждён : 🔼 рост чистой прибыли — более 30% год к году Новая дивидендная политика Группа приняла новую дивидендную политику, которая предполагает выплату до 30% чистой прибыли за год. С учетом условий, обозначенных в дивидендной политике, Группа будет стремиться объявлять дивиденды по результатам каждого квартала. #отчёт 🏦 Т-банк $TCSG опубликовал отличную отчётность. 🔸Число клиентов за год выросло до 44 млн +24% г/г. Банк - является вторым по числу розничных клиентов в стране. Сохраняются ожидания по росту клиентской базы по итогу года на 20% . 🔸Чистые процентные доходы и комиссионные расходы растут темпом 45% в год. В тоже время операционные расходы выросли на 32% 🔸Как результат чистая прибыль +15% г/г. Или 122,18 рублей на акцию. 🔸 Была принята новая дивидендная политика, которая позволит распределять до 30% чистой прибыли за год. При этом Группа будет стремиться объявлять дивиденды по результатам каждого квартала. Если бы распределялась прибыль по итогам 2 кв 2024 года , можно было бы ожидать около 36 рублей на акцию. Или 1,3% дивидендной доходности по текущей цене 2670. 🔸 Акции позитивно реагируют на отчёт, оттолкнувшись от зоны 2600 рублей. До этого акции Т-Банка снижались с уровня 3700 рублей с сентября 2023 года. 🏦 Акции продолжаю держать. Пока не покупаю. P.S. в 15-00 будет конф-колл, может что-то интересное расскажут 😇

Покуда мы всё куда погружаемся ниже и ниже, отвлечемся на несущественно. На прошло-недельный отчёт. ⚓️ Совкомфлот $FLOT за 1 полугодие показал так себе результаты. 🔸Второй квартал 473 млн vs 546 млн в 1 кв 🔸Прибыль 107 млн vs 216 млн " В 2024 г. США ввели блокирующие санкции в отношении ПАО «Совкомфлот», предусматривающие запрет на заключение сделок с Компанией, при этом была выдана бессрочная лицензия на оперирование флотом за исключением 21 судна, отдельно включенных в санкционные списки. Великобритания и ЕС расширили ограничительные меры и ввели санкции в отношении отдельных судов и дочерних компаний ПАО «Совкомфлот». Усиление санкционного давления привело к операционным сложностям в эксплуатации и трудоустройстве данных судов. Руководство Компании принимает меры по решению операционных вопросов, связанных с эксплуатацией санкционного флота. " - пишет компания. Результаты ясные, но где-то есть позитивный просвет? 🔸 У компании крепкая финансовая подушка : 1 485 млн кэша и депозитов , против 610 млн краткосрочных и долгосрочных кредитов 🔸 Компания может выплатить дивиденды = около 2,7 руб./акцию На этом пока кажется всё. ‼️ Санкции оказали значительное влияние на деятельность компании. Текущая цена около 100 рублей соответствует цене размещения на IPO. Чтобы уверенно покупать бумаги этого монополиста , хотелось бы увидеть позитивный тренд в финансовых показателях. Пока такого увы нет.

Доброе утро 👋 Вот и закончился мой долгожданный и очень короткий отпуск 😁 🌎За выходные особо ничего не случилось, хотя могло. Путин улетел в Баку. Лукашенко долго рассказывал про геополитику и будущие переговоры. Как я и сказал, ничего интересного. 🏛 И это славно для акций. Потому как в пятницу настроение было 😮😮😮 прям очень не очень. 🛢И хотя нефть 80- думаю, что увидим 🟢зелень на рынке. И я не про баксы. 🇷🇺 Продолжаются разговоры на тему ожидаемого следующего повышения ставки. Гос облигации на этом фоне не вызывают у меня интереса. Флоатеры думаю, что покупать поздно, а с фикс купоном рано. По опыту США 🇺🇸, надо ждать год-1.5, потом уже будет смысл покупать. 😮Если устали видеть красное в портфеле. Есть опция покупки фонда ликвидности или просто держать деньги на накопительном или на срочном вкладе. В зависимости от той ликвидности, что вам необходима. 🙏 Долгосрочный взгляд на наш рынок все равно позитивный. Компании зарабатывают больше, чем платят. Кроме того при некоторой стабилизации фокус все равно смещается в их сторону, потому что они дают большую доходность на длинной дистанции. Хорошего дня 👋

Доброго субботнего вечера 👋 Хотелось бы поделиться какими-то приятностями, так ведь нет. Вслед за Райфом, к нам задом повернулся Мбанк 🇰🇬 Мбанк Отказывается принимать средства от санкционным банков таких как 🏦 Сбер и 🏦Т-Банк. Мбанк давал возможность удалённого открытия счета для россиян и свободного пополнения рублями. Конвертация шла по крусу ЦБ + 3-4 рубля. Не идеально, но Visa была в кармане. Теперь этого нет. Возможно останутся какие-то лазейки пополнения, но очевидно, что мы идём по сценарию, где внешние переводы станут не возможны. А это новая реальность, новая экономика, новые шоки, новые риски. _ 🏛Пятница закрылась плохо. Настроения после заявлений МО о потенциальных ударах по АЭС стали нервными, просто жуть. Закрылись так, что если на выходных ещё будет пара неславных новостей, то гэп вниз нам обеспечен. Мосбиржа возле 2800. Как бы мне не хотелось, чтобы все полетело дальше вниз. 📉 На фоне безудержного снижения аналитики начали постепенно снижать оценки и целевые цены. Логично, конечно, но это все, что нужно вам знать об аналитиках : рынок растёт - повышаем оценки, падает - снижаем 😇 🔸 Причастных, кстати, с днем трейдера. 🥂 ⚓️ В пятницу отчитался Совкофлот $FLOT . Отчитался ожидаемо слабо. Вслед за прошлым кварталом результаты стали ещё хуже. Кв/кв выручка снизилась на 19%. Пока не ясно, что должно измениться, чтобы компания вернулась на прошлые "прибыльные" рельсы. Пока позитива не видно. 🔸 В Курской области, к сожалению без позитива. Рушатся мосты, идут бои. ----- Ждём чего-то жизнерадостного. Известно, что август - тяжёлый для России месяц. Может осень, принесёт нам надежду? 👀

Доброе раннее утро, пятницы 👋 Скоро выходные. 🏦 Начну, с новости, которой как мне кажется вчера не уделили должного внимания. Райффайзен всё. Ожидалось, что банк пойдёт на продажу в ближайшем будущем, после чего попадёт под санкции и это окно в Европу закроется. В Райфе решили по другому. Банк пошёл по пути сокращения операций в России: перестал переводить доллары, ввёл комиссии для хранения крупных сумм валюты, перестал открывать новые брокерские счета, сделал невыносимые комиссии по существующим брокерским счетам. Как опция предполагаю, что ЦБ может отозвать у Райфа генеральную лицензию, поскольку переводы входят в эту лицензию и отказ от осуществления этого вида операций может стать поводом. 🗣 ВЦБ люди поумнее меня сидят, посмотрим. В любом случае, уже сейчас есть серьёзные сложности по внешнеторговым операциям, а после ухода Райфа проблем только добавится. Кто вместо: ОТП , Интеза, ЮниКредит. Интеза новые счета клиентам не открывает, платежи порой идут со скрипом. Юникредит ещё зимой поднял планку для открытия счёта в 50 млн. ОТП Венгрия, это особенный персонаж, может быть последней ниточкой. Есть, конечно , и наши санкционные банки , типа ВТБ. Есть Газпромбанк. Другое дело, что от них не все банки готовы платежи принимать. 🗿 Доля платежей в российских рублях при оплате внешнеторговых операций РФ в июне выросла до рекордных 43,0%, превысив прежний максимум, зафиксированный в марте (42,7%). Толи ещё будет ... 🏛 Возвращаясь на рынок. Опять слабо, Индекс Мосбиржи вернулся на уровни , которые выступают поддержкой с начала августа. С другой стороны упали не сильно. Всякие там локомотивы рынка упали в пределах 1-2% ,а кто-то и менее. Поэтому говорить об очередном витке распродажи пока рано. 🛢 Нефть держит марку, и ниже $80 пока не уходит. 🗿💵 А вот рубль крепнет после резкой девальвации. Официальный курс ниже 90. 🏦 Совкомбанк $SVCB , представил отчётность, о которой уже рассказывал тут . Планирую покупать понемногу. 🛡 Софтлайн $SOFL тоже представили отчёт, послушал их. Не очень нравятся их ориентиры только на скорректированную EBITDA, забывая о чистой прибыли. Справедливости ради, надо ждать традиционно более сильные 3 и 4 кварталы. За это и держу их. Жду хорошие цифры по году. Посмотрим. Компания продолжает идти по пути M&A, сообщив о покупке ООО «ОМЗ-ИТ» ( Компания инвестирует в развитие инновационных компаний-разработчиков программных продуктов, производителей оборудования для нефтегазового комплекса, химической и нефтехимической промышленности, металлургии, космоса, медицины и водородной энергетики, реализует комплексные инжиниринговые проекты.) Что я вообще не понял, так это комментарии на тему облигаций Республики Беларусь 🇧🇾 на балансе Софтлайна. Может это уже как-то обсуждалось в прошлом, но прошло мимо меня. Так вот, по какой-то не ясной мне причине, компания, у которой чистый долг 22,6 млрд рублей держит на балансе бумаги на 9,2 млрд рублей, в том числе 4,3 млрд рублей евробондов РБ, которая как ожидается будет погашена в августе 2024. Это уже просроченный выпуск 2023 года. Но есть и более длинные выпуски. Вот в чём вопрос: а зачем вообще такие инвестиции для компании и в таком размере конкретно в сторону 1 эмитента? 🍏 $FIVE Х5 во II квартале нарастила скорр. EBITDA на 21,5%, чистую прибыль - на 20,4% Компанию разбирал недавно. Ждём завершение процесса принудительной редомициляции. 🏦Инвестиционный холдинг ЭсЭфАй сообщил о том, что погасил казначейские акции в размере 55% уставного капитала. Роста стоимости акций по факту не наблюдаю, а в моменте разгоняли на ожиданиях до 2000 рублей. В стороне от этой истории, но для общего развития слежу. 🔋 Западники пишут и кусают локти, что на Арктик СПГ-2 пришёл Asya Energy - второй танкер под загрузку. $NVTK значит решает проблемы по мере их поступления. 1000 хороший защитный уровень пока. 🚢 Сегодня выйдет отчёт Совкомфлота $FLOT , посмотрим как работают санкции. Хорошего окончания недели 👋👋👋