Доброе утро 👋 🇺🇸 ФРС сделали свой ход. Долго ждали и вот сразу минус 0.5%. Да ещё и новые прогнозы выкатили, так что за 2 следующих заседания в этом году могут ещё 0.75% срезать. Это хорошо для тех кто сидит в бондах, особенно в длинных. Но есть одна историческая неловкость, которая может напугать. ➖ 0.5% сразу это условно много. Х2 к типичному движению в 0.25%. Исторически снижение ставки на 0.5% происходило... В начале 3х значимых кризисов 21 века: ковид, великий финансовый кризис 2008 и доткомы. 🇷🇺 Поэтому, если вы вдруг думаете, а при чем тут мы? И у нас своя песочница, не забывайте куда идёт наш экспорт. 🇷🇺 А что у нас? Сегодня квартальная экспирация фьючерсов. Фьючерс на РТС на значениях первых месяцев после начала СВО. То есть рынок наш в usd считай, что и не вырос. Декабрьский фьюч смотрит в сторону 💯к и на том спасибо. Вчерашний день отметился коррекцией. Волатилтные бумаги, которые прибавляли лучше других последние дни, также сильнее оказались под давлением ( ozon и positive ). Критичного ничего не вижу, обычная ситуация после дней роста. Всё ещё верю в наш рынок 😁 Хорошего всем дня 👋 P. S. Грядет очередное Ipo. Что удивительно для текущего состояния рынка. Посмотрим, что пообещают.

🇷🇺 Неприятная закономерность. Прежде чем инфляция начинала снижаться, она обгоняла ключевую ставку 👀 Справка: Инфляция - 9,05% Ставка - 19% 🇺🇸 Совсем скоро ( через 2 часа) состоится публикация решения по ставке ФРС Текущая ставка в диапазоне 5,25% - 5,50% держится уже год и 2 месяца. На данный момент ожидания снижения ставки смещены в сторону -0,5% ( 55% ) vs -0,25% ( 45% )

🛡Софтлайн $SOFL и последняя "допка" Звучит как кино или книга Компания разместила 76 002 000 дополнительных акций и их общее число достигло 400 млн шт+. Цена размещения установлена на уровне цены закрытия основной торговой сессии 12 сентября 2024 года — то есть 142,3 рубля. ✅Почему доп размещение последнее? Потому что последнее пока. То есть компания не говорит, что не будет больше размывать капитал. Но! Технически она ограничена - достигнут максимум по Уставному капиталу. Для изменения потребуется ВОСА, затем определенные действия, процесс это не быстрый и мы о нём узнаем заранее. ✅Что говорит компания? CEO компании говорил о том, что компания сейчас не планирует новые привлечения капитала. Привлеченные средства компания не направит на погашение долга, а потратит на новые приобретения. ✅Почему это важно? Компания Softline интересная фишка на нашем рынке. Софтлайн присоединяет к себе разные бизнесы, рассчитывая их эффективно развивать под единой "крышей" большой компании. У компании большие планы по финансовым результатам на этот год, после чего можно ждать роста на 2025 год. ✅Почему акции не растут? Общее падение рынка акций , плюс последовательная череда SPO не вызывают большого интереса у инвесторов. Падение рынка акций на данный момент приостановилось. По заявлениям менеджмента новые доп размещения на стопе. ✅Что ждут аналитики? Целевая цена 196 рублей, потенциал роста около +40%. Лучшие оценки 210 рублей, худшие 173. ✅Мнение Доп выпуски акций в Софтлайне происходят не от плохой жизни, а от хорошей. Компания стремится успеть купить компании, которые займут значительные ниши на рынке, получив мультипликативный эффект в перспективе. Позитивно сморю на долгосрочные перспективы компании и акций. Негативные моменты ушли, осталось дождаться хороших данных за 3 квартал, и внушить энтузиазм инвесторам. Большой обзор был тут. https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/PetrGudyma/8aae0599-8c92-4bf9-937e-9f6a74ff45d1

Доброго всем утра 👋 Настроения резко перевернулись, со второй половины пятницы рынок растёт довольно активно и широким фронтом. ➖Поводом можно считать рост цен на нефть 73+, хотя это далеко не предел мечтаний нефтяников. Ослабление рубля вчера также поддержало рынок, поскольку А на Б, даёт рост рулевой выручки компаний экспортной направленности. ➖А вот, что является причиной роста, сказать сложно. Аналитики говорят : "конец близок". Но не про конец света, а про конец роста ставок. И судя по всему мы идём на 20% к следующему заседанию, а дальше "плато" пока не придёт время ставку снижать. ➖ Такой план, как я понимаю в головах у большинства. Про кризисные планы я писал ранее. 🇷🇺 Кредиты Объем выданных в России в августе потребительских кредитов сократился на 9,2% по сравнению с июлем и составил 544,4 млрд руб. Отличная динамика, как раз то, что ждёт ЦБ от рынка кредитования. Осталось дождаться устойчивого сокращения кредитования. 👀 Взгляд на рынок глазами аналитиков ➖ Аналитики Сбера ждут Индекс Мосбиржи на конец года 2850 пунктов, на конец 2025 - 3400. ➖ В тоже время БКС внезапно занял гораздо более восходящую модель роста и ждёт 3000 к концу осени. 🏦 Сбер выделяет: ➖Компании которые выигрывают от высокой ставки: Интер Рао, банк Санкт-Петербург ➖ В секторе технологий Яндекс и Озон ➖ Дивидендные бумаги : Лукойл, Татнефть, Транснефть ( тут я с ними полностью согласен ) ➖ А также Аэрофлот и ТКС, Мать и дитя, Соллерс 💵💶💴 С курсами сейчас не просто. В первую очередь это связано с проблемами с трансграничными переводами. Об этом так или иначе все пишут, но никто официально не говорит. Импортёры и помогающие им компании пошли по пути непрямого импорта через страны СНГ, Китай, ОАЭ , - любыми возможными путями, и естественно привлекли внимание контролёров из США и ЕС. Резко выросшие потоки в эти страны сложно объяснить, поэтому теперь все бояться осуществлять такой вот "сервис". В РФ осталось мало не подсанкционных банков. Те что есть не очень-то хотят работать с баксами и евро. А может и не могут. Поэтому спрос на эти валюты в стране вообще не понятно кем поддерживается. Остаётся юань, дирхамы и дальше всякая экзотика. Поэтому прогнозирование курса, дело не благодарное. Однако: Сбер ждет продажи экспортерами валюты во второй половине сентября и укрепления рубля, но на конец года ждёт доллар по 95. Драйвер роста бакса : сокращение экспорта, на фоне падения цен на нефть, санкции. С другой стороны в помощь рублю высокая ставка. Ну а пока, хорошего всем дня 😇

Инвестиции без убытков. Мечта или реальность? #финграмотность Главная проблема всех активов - это их волатильность , и возможность обесценения. Логичный вопрос начинающего инвестора, а что такого есть на рынке, куда я бы мог вложиться без рисков снижения цены и есть ли вообще? Рассмотрим несколько классов активов 🔸Акции - цена волатильна, зависит от множества факторов как внутри компании, так и вне неё, кроме того само общее состояние рынка влияет на цену 🔸 Облигации ( долговые бумаги ) - в общем случае не так волатильны как акции, но тем не менее тоже подвержены влиянию состояния компании, рыночных ставок, потенциала банкротства компании и т.п. 🔸 Фонды оценивают по стоимости чистых активов - акций и/или облигаций , например, вполне рыночный инструмент. Зачастую менее волатильный чем 1 инструмент, поскольку большее число бумаг будут менее подвижны в цене , чем одна. 🔸Фьючерсы - производный финансовый инструмент на базовый актив. Ещё более волатилен. 🔸Опционы - цена напрямую зависит от движения рынка 🔸 И вот наконец мы подобрались к Фондам Денежного рынка. Грааль поиска. Фонды денежного рынка - это вид фонда, который инвестирует средства в краткосрочные активы с высокой ликвидностью. Для примера возьмём самый популярный фонд ликвидности "ВИМ Ликвидность" от ВТБ $LQDT и попробуем разобраться с его природой. ⚡️ На чём зарабатывает фонд Ликвидности? На сделках обратного РЕПО : простыми словами : фонд покупает бумаги по цене А, продает по цене А + заранее оговоренная премия. Целью инвестиционной политики является обеспечение соответствия изменений расчетной цены изменениям количественных показателей индикатора стоимости обеспеченных денег RUSFAR. ( RUSFAR - справедливая стоимость денег, на 12 сентября - 18,36% ) Иными словами фонд даёт деньги в долг под залог активов, получает затем деньги и так далее. Поэтому , если смотрите на график LQDT - вы видите вечный взлёт вверх. 📈📈📈 😬 А есть ли риски? Риски есть всегда. 1️⃣ Остановка торгов. Мы через такое уже проходили. Торги остановились и средства было не вывести из фонда. Это макрориск - касается всех аквтивов на бирже 2️⃣ Банкротство фонда. Маловероятно, но это возможно в том случае, если управляющие намеренно пойдут на хищения средств. 🧐 А может ли всё-таки цена пойти вниз? Ответ - да, может внутри дня. Посмотрите , в начале СВО для обеспечения своих позиций, или для вывода средств все продавали фонд по любой цене. Навес предложения был велик, поэтому цена проваливалась вниз. Затем всё нормализовалось. Это не обычное событие, и такие события происходят не часто, но надо иметь ввиду, что такое случается. 🤨Тогда я вкладываю все средства в LQDT ? 1️⃣ Не стоит забывать, что разница между покупкой и продажей облагается НДФЛ 2️⃣ Фонд берёт за управление 0,1% стоимости чистых активов Значит чистая доходность = 15,88% ( 13% ндфл ) или 15,52% ( 15% ндфл ) , - это уже не так классно. 3️⃣ Есть комиссия за покупку и продажу - не забывайте, на разных тарифах она разная. Может существенно повлиять на доходность 🤷 Зачем же тогда использовать такой фонд? 🔸 Во-первых как кубышку. Есть свободные средства на бирже, а не знаете куда пока вложить - держите в фонде. 🔸 Во-вторых доходность может быть выше, чем доходность на остаток на счетах в банке. 🔸 В-третьих вам нужна практически мгновенная ликвидность, а на длинный срок инвестиции не интересуют ❤️Подводя итог. Фонда ликвидности - отличный малорисковый инструмент, цена которого не падает. Его нужно использовать, чтобы максимизировать финансовые результаты. #пульс_оцени #учу_в_пульсе #fingr

С добрым славным утром 👋 Прошедшая неделя состояла из нескольких этапов: приготовления к ставке, принятия ставки, комментариев ЦБ, камбека. Закрыли неделю позитивно. На ставке +1%, индекс Мосбиржи полетел вниз, на комментариях стали откупать. Это можно чётко отследить по таймингу. 🙄 Что выбрал ЦБ? Не оставил ставку, не повысил до "психологичечкого максимума". Выбрал среднее. При чем по комментариям ДКП ещё не достаточно жёсткая. 😬Ну понятно: ждём 20% в октябре. Есть правда проблемы в комментариях ЦБ: спрос велик, а предложение товаров и услуг не поспевает, значит мы поднимим ставку. ЦБ пошли по пути снижения спроса за счёт перетока средств во вклады. Но не решают вопрос предложения от слова совсем. Трансграничные переводы по прежнему идут туго, а наши местные компании едва ли получили стимул для расширения производства при росте ставки. Возвращаясь к рынку: пятница внушила осторожный оптимизм. Дальше посмотрим 😕 Хорошего всем дня 👋

🗣 🎙 Главное из заявления Эльвиры Набиуллиной Инфляция ➖Июльский прогноз по инфляции в 6,5–7,0%, вероятно, будет превышен. ➖Инфляция будет замедляться, но набранной к настоящему моменту жесткости денежно-кредитной политики недостаточно для возвращения к цели в следующем году Экономика ➖Жёсткий рынок труда. ➖Предложение товаров и услуг на внутреннем рынке ограничивали и проблемы с логистикой и трансграничными расчетами из-за санкций. ➖Рост потребительской и инвестиционной активности хоть и замедлился, но в целом остается высоким. Денежно-кредитные условия ➖ Финансовый рынок отреагировал на июльский пересмотр траектории ключевой ставки. ➖Кредитный рынок отреагировал на предыдущее решение. Внешние условия ➖ Рост мировой экономики замедляется, ➖ Текущее снижение цен на нефть связано как со структурой роста мировой экономики Риски для базового прогноза ➖Исчерпание доступных производственных мощностей и рабочей силы. ➖Риски со стороны инфляционных ожиданий ➖Усиление геополитического давления. Будущая траектория ключевой ставки ➖Требуется вернуть инфляцию к 4% в следующем году. ➖Готовы сохранять жёсткую ДКП Поэтому Банк России будет делать все возможное для того, чтобы снизить инфляцию до 4% в следующем году. Следующее заседание 25 октября 2024 года. Время публикации — 13:30 по московскому времени.

🇷🇺 Решение ЦБ по ставке 19% ( было 18% , ожидалось 18% ) #ставка Годовая инфляция по итогам 2024 года, вероятно, превысит июльский прогнозный диапазон 6,5–7,0%. Рост внутреннего спроса все еще значительно опережает возможности расширения предложения товаров и услуг. На среднесрочном горизонте баланс рисков для инфляции существенно смещен в сторону проинфляционных.

💰Инвестиции или 💸 вклады, что выбрать? #финграмотность Действительно , что лучше : - купить акции Сбера или положить в Сбер деньги на депозит? Актуально особенно когда ставка по депозитам 20%. Рассмотрим плюсы и минусы каждого инструмента. ✅Вклады: 🔸 Защищены государством ( до 1.4 млн ). 🔸 Проценты не облагаются НДФЛ ( до процентов 1 млн на самую большую ставку в год ). 🔸 Вклад может быть закрыт в любой момент с потерей процентов / иногда частичной / иногда без. 🔸 Проценты предопределены определенной ставкой на момент открытия вклада. 🔸 Стоимость первоначальных вложений не меняется. 🔸 Вклад ограничен по сроку, но может быть пролонгирован на новых условиях ✅Инвестиции: 🔸Нет защиты от банкротства компаний, бумагами которых ты владеешь 🔸Доход от роста актива при продаже облагается НДФЛ ( исключение - 3х летнее владение, ИИС определенного типа ) 🔸Продажа возможна только в часы работы биржи. Продажа происходит по текущей рыночной цене, которая может быть ниже цены покупки. 🔸 Конечная доходность неизвестна: она может быть как выше ставки депозита, так и ниже, а может быть отрицательной. 🔸 Стоимость первоначальных вложений не защищена, более того, активы могут быть заморожены без возможности их продать. 🔸 Инвестиции в акции могут быть бессрочными На первый взгляд , может показаться, что "инвестиции" в чистую проигрывают вкладам. 🤨Почему же тогда многие инвестируют? ➖ Исторически средняя доходность депозитов за последние 10 лет составляла 6,2% ➖ Доходность акций из индекса Мосбиржи за тот же срок 14,3% И это не смотря на все те кризисы, которые произошли в стране за этот срок. 1️⃣Поэтому отвечать на вопрос: инвестировать или вкладывать деньги во вклады , надо так: если через N времени, вам потребуются средства, которые вы планируете "пристроить", то инвестиции не для вас. Если вы хотите заработать, то вы должны выбирать инвестиции, потому что вклады позволяют только ограничить влияние инфляции на ваши сбережения. 2️⃣Более того, прежде чем инвестировать сбережения, вы должны сформировать "подушку" денежных средств в депозитах, которую вы сможете в случае необходимости спокойно воспользоваться. 🧐Когда же инвестировать? Сейчас или "потом" ? Даже профессионал не скажет вам точный идеальный момент для инвестиций. Разумным будет регулярно инвестировать средства в выбранные бумаги. На сегодняшний день Банк России установил высокую ключевую ставку ( и может ещё поднять её сегодня, или на ближайших заседаниях ) , стремясь ограничить кредитование и снизить инфляцию. На этом фоне акции крупнейших российских компаний потеряли в капитализации 20% и более. Бизнес компаний не изменился, они не стали зарабатывать меньше, но другие инструменты ( вклады / облигации ) , - стали приносить больше. Ставка ЦБ уже близка к максимальным значениям. ЦБ ожидает снижение ставки в следующе году на 4-6% с текущих уровней. Это возможность , которой может быть интересно воспользоваться. Вместо конкретного выбора бумаг инвестору без опыта, можно купить индексный фонд на широкий рынок , например Фонд Тинькофф iMOEX $TMOS , или любой подобный фонд. #пульс_оцени #fingr #учу_в_пульсе

Доброе пятницетринадцатое утро 👋 Ю ноу , что это за день ( если нет - то день, когда смотрят кино про Майкла Маерса 🎃 ) 😁 Да-да, день Х. И речь не про порно и не про Илона Маска, хотя как пойдёт. Не смотря на то, что день закончили в минусах и РТС , и Индекс Мосбиржи, были бумаги , закрывшиеся в зеленой зоне, но их было меньшинство. 🏦 Сегодня гадать про ставку уже грешно, но вчера в последний день аналитики Сбера в "уходящий поезд" дали прогноз 20%. Офигеть , конечно, до последнего сидеть с таргетом 18%, и в 17:30, сказать : кстати же инфляция, и кредитование, поэтому мы решили: будет 20%. Выглядит как инсайд. Кто-то кому-то шепнул, и оказалось, что аналитики накосячили. Ну что делать, быстро исправляемся и завтра попадаем в цель 🎯 🔮 Консенсус всё равно пока 18% . Т Банк , кстати считает , что 19% ) Мне , кажется, и тут я повторяюсь, что не сама ставка будет важна, а комментарии. 20% , - скорее всего будет означать экстремум. Точка , выше которой ЦБ уже не пойдёт, и это тоже может быть хорошо. Тогда мы будем просто ожидать снижения в счастливом 2025 году... Лирика всё. Криптоновости 😇 🇷🇺 Системнозначимые банки ( а это весь крупняк ) должны дать доступ клиентам для работы с цифровыми активами к 1 июля 2025. Тут 2 момента: крипторублю быть , банки - держите расходы. Кто не особо разбирался ( как и я ) , - основная фишка крипто рубля - это nft, у него есть вся история, и понятно его происхождение и его путь. Это плюс того, что такие деньги не так просто будет украсть с вашего счёта, как деньги с текущих счетов. 🌎 SWIFT начала разработку инфраструктуры для операций с цифровыми активами. Мы постепенно идём к повсеместному введению криптоативов как средства платежей. Правда будет это не просто. Но , поскольку известно, что мир программных инноваций и в частности финансов у нас работает на порядок лучше, чем западный, у РФ есть неплохие шансы внедрить инновации раньше "недружественных партнёров" . Хорошего всем дня. В 13-30 решение по ставке В 15-00 комментарии.

🇪🇺 Пару слов о "старушке" Европе Когда смотришь на цифры , понимаешь, что мы живём в другой экономической реальности. Год назад , я уже делал подобный обзор экономики ЕС . Инфляция тогда была 5,3% и сократилась с пиков в 2 раза. Ставка была максимальной 4,5%. При этом высокая ставка 4,5% держалась на пике 9 месяцев. С тех пор инфляция упала до "почти" целевых значений - 2,2% , а ставку уже один раз понижали на 0,25%. Сегодня же ЦБ резко выше ожиданий понизил ставку до 3,65%. Текущие данные 🔸 ВВП 15 545 млрд +0,2% г/г 🔸 Ставка 3,65% ( вчера была 4,25% ) 🔸 Инфляция 2,2% 🔸 Безработица 6,4% 🔸 Дефицит бюджета 3,7% 🔸 Государственный долг 13773 млрд , 88% к ВВП 🔸 Население 350 млн Западные страны идут по пути снижения ставок, ввиду снижения инфляции, у нас пока всё наоборот... 🤨

Доброе утро 👋 Вчера вышел операционный отчёт $AFLT , который вновь показал сильные результаты 🔼Объем перевозок Группы «Аэрофлот» увеличился на 13,4% по сравнению с августом 2023 года и составил 5,9 млн пассажиров. 🔼 Процент занятости пассажирских кресел составил 93,6%, увеличившись на 1,9 п.п. год к году; на внутренних линиях показатель вырос на 1,1 п.п. и достиг 94,1%. #отчёт Операционные данные компании указывают на то, что компания идёт к первой годовой прибыли за долгое-долгое время. Последний раз прибыль у компании была в 19 году, при этом убыток 18 года был сравним этой прибыли. Кроме того, как писал недавно, у компании серьёзная инвест программа, нерешенные проблемы с лизингом и ремонтом западных самолётов. У компании есть долги, которые надо рефинансировать, а в период высоких ставок, - это не самое простое решение. Поэтому, компании есть куда направить прибыль. И что-то мне подсказывает, что дивиденды - не приоритет. 🇷🇺 Инфляция и ЦБ завтра Инфляция с 3 по 9 сентября составила 0,09% (неделей ранее -0,02%), с начала года 5,35%, годовая на 9 сентября - 8,97% С подъёма ставки прошло 1.5 месяца, что не так уж много , чтобы ставка могла эффективно влиять на инфляцию. Гораздо более важное значение имеет рынок кредитования. А там похоже пока все ещё жарко. Меня не покидает надежда, что ставку сохранят, консенсус прогноз 🔮 тоже считает, что ставка останется на месте - 18%. На этом на сегодня все. P. S. Анонс. На канале будут выходить посты по общей финансовой грамотности, для начинающих инвесторов 😇 Не удивляетесь.

Продолжение про Софтлайн. Начало было тут : https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/PetrGudyma/8aae0599-8c92-4bf9-937e-9f6a74ff45d1 ✅PR и маркетинг Компания идёт по пути активного взаимодействия со СМИ, инвесторами, ведёт соц.сети (80к подписчиков) , за первое полугодие провели почти 78к Pr-активностей, ежемесячно публикуют новости, освещают события компании , проводят маркетинговые мероприятия. Мне нравится, что сейчас многие компании выбрали такой путь развития , - открытости , доступности менеджмента, готовности отвечать на вопросы. ✅Результаты У компании традиционно 60% выручки приходятся на 3-4 квартал. Результаты за 6 месяцев 🔼 Оборот 42,8 млрд ( +40% ) 🔼 Валовая прибыль 15,7 млрд ( х2,3 ) 🔼 EBITDA 3,4 млрд ( х3,4 ) Экстраполируя результаты 1ого полугодия можно получить оценку в 107 млрд по обороту, при этом во втором полугодии компания уже закрыла 3 сделки M&A , что позитивно отразится на результатах, и годовые цели будут достигнуты. 🔸 Цель на 24 год: 110 млрд оборот, 30 млрд валовая прибыль, 6 млрд EBITDA 🔸 Pro-forma ( Если бы все компании были в группе с начала года) : 135 млрд оборот, 40 млрд валовая прибыль, 10 млрд EBITDA Предварительный годовой отчёт будет в феврале, аудированный в марте. ✅Дивиденды Компания планирует распределять 25% чистой прибыли, но не менее 1 млрд по итогам 2024 года. ( технически это 2.5 рубля на акцию, и Див доходность около 1.7% по текущим ценам) За 2025 год, также планируется распределять 25% чистой прибыли ✅Оценки аналитиков Консенсус-прогноз аналитиков 196 рублей на бумагу с оценкой покупать. Самый низкий прогноз у Сбера - 173 рубля, самый высокий и Синары ( доля в компании 7% ) ✅Мнение Компания демонстрирует активный рост бизнеса, работает эффективно на рынке M&A. Компания ставит амбициозные цели, и это хорошо для инвесторов. Что ещё лучше : после череды размытий, компания даёт чёткий сигнал для инвесторов о готовности работать с тем, что есть. Я позитивно смотрю на акции компании, как на редкий глубоко продуманный активно развивающийся бизнес. В моём портфеле бумаг $SOFL нет, думаю вернуть их после решения по ставке ЦБ. #пульс_оцени #itrus

🛡 Компания Софтлайн $SOFL провела мероприятие в Санкт-Петербурге. Я мероприятие посетил и расскажу про основные моменты и о компании в целом. ✅О компании Софтлайн - это один из лидеров ИТ-рынка с более чем 30-летним опытом, широким региональным присутствием в более чем 25 представительствах по всей России и доступом к квалифицированным кадрам, имеющий в штате свыше 10 000 сотрудников, около 60% из которых — инженеры и разработчики. Компания видит большой спрос на российское ПО, в первую очередь со стороны государства, в частности в области кибербезопасности. В тоже время компания намерена расширять присутствие на международной арене. ✅Стратегия Компания пошла по пути развития своего существующего бизнеса, нацелившись через череду поглощений эффективных компаний получить мультипликативный финансовый эффект. В связи с высокими ставками на рынке капитала, а также заинтересованностью бывших собственников, компания активно покупает доли в непубличных компаниях в обмен на акции Софтлайна. Таким образом бывшие собственники отдельного бизнеса становятся частью "большой семьи" Софтлайна. ✅Приобретения Только в этом году компания приобрела 7 компаний: 🔸Тест АйТи - объявили сегодня, - компания, которая может занять до 20% рынка тестирования в Росии 🔸 ИРЭ-Полюc, - Крупнейший производитель волоконных лазеров в России и СНГ 🔸 ОМЗ-ИТ, Инжиниринг инновационных цифровых решений для промышленности 🔸 МД АУДИТ - системы для управления операционными процессами в розничных сетях 🔸VISITECH - разработка технологий для охраны труда 🔸 R.Partner - системы для управления операционными процессами в розничных сетях 🔸 Скай Технолоджис - Линейка платежных терминалов ✅Цели Компания ставит перед собой большую цель, через рост текущих результатов, рост мультипликаторов, слияния и поглощения, получить капитализацию х5 к текущим показателям за 5 будущих лет. ✅Международная экспансия Компания смотрит дальше рубежей России. Александр Рожков директор по развитию международного бизнеса интересно рассказывал о сложностях с которыми компания сталкивается, и как их преодолевает. Компания видит 3 основных направления: 🔸Центральная Азия : хаб в Казахстане и Узбекистане 🔸Юго-Восточная Азия : хаб во Вьетнаме с прицелом на рынки Индонезии, Малайзии, Таиланда 🔸Ближний Восток: хаб в ОАЭ, нацеленность также на рынок Саудовской Аравии Компания помимо продвижения своих продуктов зарабатывает и на продвижении других российских вендоров, имеющих желания выйти за границы России, но не имеющих достаточной инфраструктуры для этого. ✅Акции и размытие капитала Как уже было сказано выше, компания идёт по пути выпуска новых акций. Сейчас зарегистрирован проспект на 76 млн акций, после чего общее число акций станет 400 млн шт, что соответствует максимальному количеству по Уставу. По словам CEO Владимира Лаврова, компания не планирует дальнейших выпусков акций, а даже , если бы она на это решилась, это потребовало времени , общего собрания участников для изменения Устава. 😇20 млн акций компания держит для долгосрочной мотивации персонала. Цель - сделать сотрудников акционерами, заинтересованными в рост капитализации компании. На днях компания сообщила, что продала новому институциональному инвестору 30 млн акций, для этого около 10 млн акций было продано ключевым акционером Игорем Боровиковым (около 50%) , поскольку казначейских бумаг для сделки было недостаточно. Соответственно , после размещения 76 млн бумаг, только 66 будут доступны для продажи. При этом акционеры, владевшие акциями на момент объявления о доп выпуске будут иметь преимущественное право пропорциональной покупки бумаг. Продолжение следует ⬇️ https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/PetrGudyma/c506eabd-9e83-4196-a649-82d15b72f398 #itrus #пульс_оцени

🏦 Результаты Сбера $SBER $SBERP за 8 месяцев. За август: 🔼Чистые процентные доходы +14,1% г/г 🔼Чистые комиссионные доходы + 1,8% г/г 🔼Чистая прибыль +1,3% 🔸Портфель жилищных кредитов вырос на 1,2% к июлю , на 6,4% с начала года. За 8 месяцев: 🔼Чистые процентные доходы +15,5% г/г 🔼Чистые комиссионные доходы + 8,1% г/г 🔼Чистая прибыль +5,4% 🔸Рентабельность капитала 23,6% Мнение. Результаты по РПБУ показывают умеренный рост финансовых результатов по отношению 2023 году. Безусловно важнее цифры по МСФО, а там около 18 рублей на акцию за квартал , или 72 рубля по году +/-. Под дивиденды около 36 рублей, против 33,3 за 2023 год. Что даёт 8% рост, коррелирующий с результатами 8 месяцев по РПБУ. Акции Сбера держу.

🇷🇺 О ВВП, бюджете и цене нефти. С января по август 2024 года, дефицит федерального бюджета составил 331 млрд рублей, в то время как годом ранее он достигал 2 128 млрд. 1️⃣ Эти результаты стали возможны благодаря увеличению доходов от нефтегазового сектора на 56%. Основная причина — рост цен на нефть: по данным Минэкономики, стоимость барреля Urals за год увеличилась на 15% — с $64,21 в июле 2023 года до $74,01 в июле 2024 года. 2️⃣ Ненефтегазовые доходы выросли на 27%. 3️⃣Расходы бюджета, в свою очередь, увеличились на 22%. Таким образом, сильные поступления от ненефтегазовых источников и повышенные нефтяные цены способствуют смягчению бюджета с текущим дефицитом в 0,2% от ВВП. 🛢 Теперь о нефти. Bloomberg сообщает, что 🛢 ОПЕК+ решили отложить увеличение добычи до декабря. В то же время Саудовская Аравия в октябре понизит цены на нефть до минимальных значений с 2021 года. Аналитики снижают прогнозы цен на нефть, предсказывая $60 за бочку Brent. Тем не менее, ОПЕК+ располагает эффективными мерами по ограничению поставок. Бюджет может быть сбалансирован даже без ослабления рубля, с учетом принятых летом поправок, дефицит должен составить до 1,1% ВВП. 🚂Железнодорожные грузоперевозки: ключевые моменты для анализа. На сети РЖД наблюдается замедление погрузки. 📈 Уголь (-4,7% в сравнении с прошлым годом), лом черных металлов (-14,6% в годовом исчислении, наименьшие показатели за последние пять лет), строительные грузы (-13,8%) демонстрируют отрицательную тенденцию. 📉 В то же время, остаётся стабильным объем транспортировки нефти и нефтепродуктов (-0,6%), растут перевозки удобрений (+7,9%) . Металлургические компании пытаются возобновить антидемпинговое расследование касательно импорта из Китая и Украины в рамках Евразийской экономической комиссии. Доступные цены на металл из Китая в условиях замедления местной экономики воздействуют на мировые ценовые уровни. Увеличение поставок удобрений может восприниматься как позитивный сигнал для компаний Фосагро и Акрона. 🏦 Сбер $SBER представил отчёт о результатах деятельности за восемь месяцев. Глава банка упоминал, что июль стал неудачным месяцем в плане выдачи ипотечных кредитов. Это было ожидаемо после массового запроса в июне, когда люди стремились оформить ипотеку на льготных условиях. Август станет первым месяцем, когда можно будет увидеть реальный спрос на ипотеку в новых условиях без субсидируемых программ. Акции Сбера восстановились после падения до уровней ниже 250 рублей и сейчас торгуются на отметке 260 рублей. На текущих ценовых уровнях дивидендная доходность составляет около 13%, что исторический рекорд и предполагает недооценку по этому показателю. Аналитики предполагают, что в течение года цена акций может достичь 350 рублей и выше, что означает потенциальный рост в 35% и более. Покупка Сбера остаётся простой и понятной идеей на длительную перспективу. Хорошего всем дня 👋

🏚 Мгкл $MGKL МосГорЛомбард на презентации Смарт лаба представлял не IR, а Генеральный директор Алексей Лазутин. 🥇Было интересно послушать в частности историю компании, о том как из государственного бизнеса, активы попали к ВТБ, а затем уже были выкуплены МосГорЛомбардом , как новой компанией. На сегодняшний день МГКЛ - это 140 объектов, в основном в Москве и Московском регионе. Основные направления: 🔸 Золото 87% с чеком 15000. 🔸Техника 12%. 🔸Меховые изделия 2% 🛍 Новое направление : Магазин на Авито. При чём магазин работает в обе стороны: выкупает товары со скидкой у продавцов, продаёт с наценкой продавцам, давая гарантии своей экспертной оценки. Компания думают о собственном маркетплейсе, - как о новой площадке, не отказываясь от старых. 🛍 Компания запустила бренд РесейлМаркет - продажа ювелирных изделий. Результаты 1 полугодия ➖Выручка за 6 месяцев 3 млрд+ (х4), большая часть - оптовые продажи. ➖Дивиденды пока не определены. Жёсткая ДКП создаёт вопросы ➖Основные риски связаны с регуляционными решениями ЦБ 🔸 Компания думает о ребрендинге, видимо, чтобы избавиться от слова ломбард в названии как вызывающего отрицательные чувства. 🔸 В собственниках компании нет институцианалов, только частные инвесторы. Для себя я не нашёл ответа на вопрос: почему основной рост пришёлся на оптовые продажи , и является ли этот рост "заявкой на победу" , и станет постоянным в структуре выручки, либо это моментальный эффект, связанный с разовой оптовой сделкой.

🏦Продолжу немного инвест субботу и тех эмитентов, кого посетил. Про $SFIN ЭсЭфЭй Холдинг уже писал @Falcon , я добавлю. Портфель компании: 🚗 87% в Европлане (лизинг) 😱Вск 49% (страховая компания), 📺 М видео 10.4% (ритейла техники). 🔸 Штат компании всего 25 человек) Это при капитализации около 60 млрд. 🔸Компания видит успехи менеджмента М-Видео в попытках улучшить положение компании и готовы выкупать до 100% доп размещения в МВидео. 🔸 Локальная цель компании выйти в 0 по долгам в конце года. Текущая денежная позиция сейчас от продажи Русснефти и IPO Европлана. Срок погашения долгов в ноябре, при этом эффективная ставка по кредиту 11.06% vs ставка в банке 18%+. Компания в моменте зарабатывает на арбитраже ставок 🔸 Компания попала в лист ожидания в индексный комитет Мосбиржи. 🔸 Компания отмечает, что рынок M&A сейчас притормозился ❗️Из интересного, от себя, отмечу, что капа долей в публичных компаниях : 🚗 87% в Европлане = 70 млрд 📺 М видео 10.4% (ритейла техники) = 1,8 млрд + отрицательный чистый долг + непубличные активы. Против капы самой компании в 60 млрд 🥹 🧐 Выглядит привлекательно.

Доброе утро, друзья! Сегодня у нас будет две темы для обсуждения: решение по ключевой ставке Центрального банка и дивиденды Северстали. Начнем с результатов прошлой недели и нескольких комментариев по поводу движения на рынке. Индекс Мосбиржи за прошлую неделю потерял 25 пунктов, закрывшись на уровне 2623 пунктов. РТС, в свою очередь, вырос на 5 пунктов, закрывшись на уровне 920. Если говорить об общих движениях рынка, то 2 и 3 числа рынки падали, 4-го прилично росли, а 5 и 6-го был стабильный боковик. Сильно лучше рынка выглядела Сегежа на новостях о дополнительном размещении бумаг, в которых будет участвовать Система. Около 10% прибавили акции компаний Самолет, Озон, НЛМК, Лента, ТМК и Инарктика. Хуже рынка выглядел Газпром. 1️⃣ В пятницу, 13-го числа, в 13:30 Центральный банк опубликует пресс-релиз касательно решения о ключевой ставке. Какая публичная информация есть на сегодняшний день относительно инфляции и факторов, которые могут повлиять на это решение? Во-первых, данные Росстата показывают, что инфляция сократилась на 0,02% за последнюю наблюдаемую неделю. Для сравнения: в 2023 году динамика составляла +0,11%, а в 2022 году +0,9%. То есть, если говорить о сезонности, то она в данных цифрах отсутствует. Кроме того, Центральный банк выпустил обзор касательно денежно-кредитных условий в августе и отметил, что они ужесточились. То есть произошло то, чего Центральный банк и добивался. В частности, ЦБ подчеркивает, что активность в розничном кредитовании заметно снизилась после завершения массовой программы льготной ипотеки и модификации условий семейной ипотеки. В то же время банк отмечает, что рост корпоративного кредитования остается высоким. С другой стороны, привлекательные ставки на депозитном рынке поддерживают склонность к сбережению. На мой взгляд, эти оценки гораздо более важны, чем непосредственно снижение самой инфляции. Переходя к оценкам, аналитики по-разному оценивают предполагаемые решения ЦБ. Так, например, Ренессанс и Финам считают, что ставка вырастет до 19%. УК "Первая" ожидает роста до 20%. Аналитики Совкомбанка полагают, что решение может быть любым: от 18% до 20%. Первый зампред правления "Сбера" предполагает, что равновероятно как сохранение ставки на уровне 18%, так и её повышение до 20%. Все аналитики сходятся во мнении, что в 2025 году ставки определенно пойдут вниз и высокая ставка долго не продержится. Напомню, что, по мнению ЦБ, средняя ставка на 2025 год по базовому сценарию составит от 14% до 16%. Я придерживаюсь мнения, что, естественно, низкая ставка лучше, чем высокая. В то же время мне кажется, что вполне вероятно сохранение ставки на уровне 18% или её повышение до 20% с указанием на то, что рынок более-менее стабилизировался, Центральный банк достиг своих целей и значит, что 20% — это максимум. И дальнейшего повышения нам ожидать не стоит. Это, на мой взгляд, было бы хорошим комментарием. Самый негативный сценарий — поднятие ставки до 20% с указанием на то, что, возможно, ЦБ придется и дальше повышать ставку для сдерживания инфляции. Такой сценарий был бы весьма фатален для нашего рынка, ведь это будет еще один удар по и без того просевшему рынку акций. 2️⃣ Перейдем ко второй теме. Сегодня — последний день для покупки акций Северстали $CHMF под дивиденды. Компания заплатит 31,06 рубля на акцию в качестве дивидендов за второй квартал 2024 года. В этом году уже было несколько выплат: за первый квартал 2024 года компания выплатила 38,3 рубля на акцию, а за 2023 год — 191,51 рубля на акцию. Стоит отметить несколько моментов в отчетности компании. Выручка за полугодие выросла на 20%, при этом прибыль на акцию за полугодие снизилась со 125 рублей в прошлом году до 99,5 рублей в этом году. По квартальным результатам во втором квартале: с 75 рублей на акцию в 2023 году до 43 рублей на акцию в 2024 году. Основная причина снижения — рост себестоимости и курсовые разницы. Продолжение в комментариях)

🧑‍💻 Следующая компания, которую удалось послушать : Позитив $POSI 🔸 Презентацию проводил Юрий Мариничев IR директор. Очень классный спикер. Сразу захотелось купить Позитив не смотря на цену) 🔸 Компания существует уже 22 года 🔸 На сегодняшний день в компании 3000+ сотрудников, 25+ продуктов и решений в области кибер безопасности. 🔸 Структура выручки : Услуги 13%, лицензии 87%. 94% клиентов остаются с компанией. Ценообразование :Лицензия 100% в первый год , 40% за продление. 🔸 Компания планирует выход на дружественные рынки. Ищет партнёров и готова работать в многих регионах мира, таких как : Страны Африки, Эмираты, Малайзия, Южная Америка, Индия, Мексика. Компания готова конкурировать в области кибер безопасности с крупными иностранными компаниям. Для этого компания открыла офис в Дубае, есть офис в Казахстане. 🔸 Целевой план отгрузок на год в международном сегменте 0. 5 - 1 млрд. В дальнейшем 5-10% от выручки компании. 🔸 В Российском сегменте ориентир по прежнему - крупный корпоративный бизнес. Если на 2023 году у компании было около 450 клиентов, цель на 24-25 годы +2000 новых клиентов. 🔸 Исторически отгрузки компании в основном приходят я на 4 квартал. Поэтому компания просит не обращать внимание на промежуточные результаты, как нерепрезентативные. В этом году на 4 квартал придётся 70% отгрузок. 🔸 Компания хочет, чтобы работники были акционерами, что значительно повышает мотивацию персонала. Планируемая Доп миссия на 7.9% проводится для этих целей. Она состоится. Сейчас требуются доп разъяснения для ЦБ. В дальнейшем планируется до +15% в год с условием значительного роста капитализации. Нет роста капы, нет доп эмиссии. Если компания делает х2, то можно делать доп эмиссию +15%. Так чтобы инвесторы зарабатывали вместе с работниками. 🔸 При этом компания не хочет выкупать с рынка акции, поскольку это приведёт к снижению Free float. Частичный выкуп акций компания уже производила Мнение. Редко какая компания на рынке может похвастаться такими планами и эти планы поддерживать реальными цифрами. Позитив как раз из таких.

Доброго всем воскресного 👋 Продолжим про инвест_субботу в Казани от smart_laba ✈️ Аэрофлот $AFLT интересные моменты 🔸 Компания продолжает работать под брендами Аэрофлот, Россия и Победа. 🔸 Компания рапортует о рекордной загрузке кресел: 91% внутренние рейсы, 86% международные 🔸 Есть механизм демфера, который защищает от роста цен на авиационный керосин 🔸 Нет планов на допэмиссию 🔸 Цель на год 55 млн человек, на будущий год : поддержание. 🔸 Планов на покупки и поглощения нет. Компания не видит интересных предложений, а стратегические покупки в текущих условиях не имеют смысла. 🔸 Компания активно развивает хаб в Красноярске. Работает совместно с местной компанией ✈️ Перенос поставок российских воздушных судов : с конеца 2025, начало 2026 года. При этом средний возраст парка 9 лет.( исторически эксплуатация флота возможна до 30 лет ) Но без эффективного обслуживания, отсутствия возможности покупать запчасти, срок эксплуатации может сильно сократиться - моё мнение 🔸 Страховое урегулирование по лизинговым судам - сделано 83 судна. 133 готовы в будущем, -в процессе проработки. Такие расчёты потребуют существенных инвестиций 🔸 Чистый долг / EBITDA значительно сократились до 2.4х 🔸 Компания реализует Стратегию 2030, цели : полностью российское ПО, рост пассажиропотока с текущих +50%, развитие региональных баз, поставки отечественных самолётов. ❗Дивиденды будут балансировать с инвестиционной программой. Презентацию было интересно слушать. 😇 Со своей стороны отмечу, что прошлые инвестиции от государства были огромны. Компания прошла через ковид, и пострадала как и все авиаперевозчики мира, затем началось СВО, и компания потеряла большую часть направлений, лишилась части лизингового флота и возможности обслуживания иностранных судов. На этом фоне возврат к полноценным выплатам в 2025ом году выглядит несколько оптимистичным. Думаю, что компания пойдёт по пути незначительных выплат, прежде чем вернутся к "нормальной" практике регулярных дивидендных платежей.

Smart-Lab Казань. Мосбиржа и брокеры. Подсвечу интересные комментарии 🏦 $MOEX Мосбиржа Борис Блохин. 🔸Ключевые продажи в августе физ лица - 21 млрд рублей. Крупнейшие продажи за последние 18 месяцев. 🔸 Покупки : не крупные Банки. Притоки в облигациях 80 млрд, денежный рынок 40 млрд 🔸 Нерезиденты не влияли на рынок существенно. 🏦 ВТБ брокер . Основной приток в LQDT. Давление на рынки создавали возможности для шортов : Белуга и Сегежа 🏦 Финам. Сильный приток денег в активы. Ожидают разворота рынка. 🏦 Солид. Притоки в денежный рынок, в некий момент развернут рынок. Продаж нерезидентов нет. 🇨🇳Юань. В моменте есть неэффективность. Мосбиржа не видит проблемы. 🔸 Инвестиции в валюте. Евро бонды Минфина - доходность около 10%. Вариант для "валютных"  инвестиций. Другой вариант:  Фьючерсы на валюты. 🔸 Золото - вариант хеджа валютного рынка. 🏦 Бкс даёт общий счёт на срочный рынок и рынок акций, принимая в обеспечение под ГО акции для торговли на срочном рынке. Вывод активов в т+0. 🏦 Втб развивает advisory. Расширение региональной сети. Расширение торгов в выходные дни. Идут к единому брокерскому счету (как у Т Инвестиций и Бкс) 🏦 Финам. Иностранные активы на отдельном счёте вне России. В случае блокировки финама активы не окажутся заблокированными. С @Falcon и @30letniy_pensioner слушаем спикеров 😇

Доброе утро 👋 🇷🇺 Вчерашний день на Российском рынке закончился разнонаправленно. Что-то падало, что-то росло. Отметить можно $SGZH Сегежу с 25% ростом и НЛМК $NLMK +5%. И там, и там без особых новостей. Да, АФК подтвердила участие в spo, но это было ожидаемо, потому что они в первую очередь заинтересованы не потерять свой актив. По НЛМК, так и вовсе никаких новостей. Если кого-то сильно продать, то обычно в моменте бывает сильный отскок 😊 глубже не копайте. 🏦 Сбер рассуждает об операционных результатах Мосбиржи $MOEX Все не плохо, но естественно валютный рынок в связи с прекращением торгов по долларами и евро потерял часть оборотов. Ожидаемо и я считаю уже в цене. Снижение оборотов на рынке акций при распродаже на 10% в месяц тоже вполне оправданы. Покупатели не особо активны 😁 Как по мне, Мосбиржа маст хэв. Но вы сами смотрите. ✈️ Аэрофлот $AFLT повышает прогнозы пассажиропотока как раз к хорошему 3ьему кварталу. Кроме того ведут переговоры по лизинговым самолётами, которые "как бы" остались у нас. Все хорошо, и даже дивиденды, наверное, будут в будущем году. Сбер считает, что дадут по 3.8 рублей дивидендов. И ставят оценку покупать с целью в почти 65 рублей. Я пас. 🗣 Вчера было много заявлений на Восточном Экономическом Форуме. ⛽️Акционерами Газпрома $GAZP наверняка понравились комментарии на тему выбывания доходов от Европейцев, в замен на рост продаж на внутреннем рынке. А что так можно было? 😁 А зачем вообще тогда нам иностранцы? 🛢 ОПЕК+ решили притормозить с программой возврата к росту добычи и спасли нефть, которая теперь по Brent торгуется около $73. В текущих условиях не могу до конца понять Позитив это для нас или нет. Где там баланс между объёмом и ценой? Завтра побываю на Smart Labe в Казани. 😇 @Falcon и @30letniy_pensioner уже там почти) Хорошего окончания недели 👋 И добрых выходных 👍

Всем доброго дня 👋 Недавно разбирал по отдельности отечественный ритейл сегмент, все обзоры #rerus Попробуем собрать все вместе и разобраться какой пряник самый вкусный. 🤔Операционные показатели за год 1️⃣Тут стоит сразу отметить 2х лидеров, настоящих гигантов отрасли - Х5 и Магнит с площадями в 10млн кв метров+. Остальные сильно позади. 2️⃣ Темпы роста площадей у компаний разные,но лучший прирост продемонстрировала Лента, увеличив площади на 33% в основном за счёт покупки "Монетки". 3️⃣В тоже время больше всего новых магазинов (2785) появилось у Х5 в основном благодаря новым Петярочкам и Чижикам. По Перекресткам обратная динамика. Малый формат рулит. У Ленты темп роста выше, потому что ранее они были сосредоточены на крупных форматах. 🤔Финансовые показатели 1️⃣Лучшие темпы роста выручки демонстрирует Лента, причина по сути указаны выше. +61% г/г. За Лентой идёт х5 + 25% г/г. 2️⃣Динамика роста EBITDA схожа - Лента + 244%, на втором месте Окей, но это связано с эффектом низкой базы прошлого года и отвратительными результатами тогда. 3️⃣По качеству EBITDA, другими словами рентабельности , на первом месте Fix Price - 15%, затем Окей 9%, дальше х5 и Лета по 7%, у Магнита всего 5%, что говорит о неэффективности. 4️⃣По натуральной чистой прибыли компании ранжированы в соответствии с занимаемой площадью. То есть больше всех разаботала Х5, меньше всех Окей. При этом рост чистой прибыли у Х5 - 20%, тогда как у основого конкурента -40%. 5️⃣ По относительному показателю рентабельности лучший показатель у FixPrice 6%, затем Х5 - 4%. 6️⃣ Единственная компания с чистым долгом - FixPrice, что говорит о имеющемся потенциале компании к расширению без доп расходов в виде %. 7️⃣ Сильнее всего чистый долг вырос у Ленты, в связи крупными покупками +54%. Затем идёт Магнит +29%. Лучше всех FixPrice. 8️⃣ По соотношению чистого долга/EBITDA лучший показатель у FixPrice, потому что долг отрицательный. Следующим номером идёт Лента 1,7, у Магнита и Х5 около 2,7, а у Окея аж 3,71. 🤔Цены акций и аналитики 1️⃣Х5 в процессе принудительной редомициляции, а значит пока выбывает из общей "гонки" 2️⃣За год лучше других чувствует себя Лента +38% , остальные упали, сильнее других FixPrice -57%. 3️⃣Лучший потенциал роста аналитики видят в FixPrice в 90% + , худший в у Ленты +25%. У Окея мнение "держать" . Но Окей это не консенсус , а одна оценка. 😇Мнение $OKEY Объективно, зачем покупать Окей не ясно. Если только спекулятивно, для себя интереса не вижу. $LENT Самой активно растущей компанией как видно является Лента. Тут возможен серьёзный потенциал для роста $FIXP PixPrice упала не оправданно сильно. По многим фин показателям компания лучше "коллег" по цеху. Отрицательный чистый долг, умеренный рост по площади и новым магазинам, высокие показатели рентабельности, - это всё вызывает симпатию, и причины для покупки. $MGNT Магнит - мегагигант номер 2 демонстрирует слабые результаты. Заметное падение чистой прибыли против роста чистого долга. Нет, я думаю, что тут лучше быть в стороне. $FIVE@GS Х5, - и крупный и растущий бизнес. К сожалению, пока акции на каникулах. Они пропустили всю распродажу, и возврат может быть не самым простым. Однако долгосрочно, - это одна из лучших компаний в секторе. Спасибо за внимание 😇👍 #rerus #пульс_оцени 🍏 Обзор Ленты https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/PetrGudyma/b5088715-a5dd-407b-9943-cbe5375e9758 🍎 Обзор Магнита https://www.tbank.ru/invest/social/profile/PetrGudyma/060ef875-d5e6-476e-8e81-295997878023 🍏 Обзор Х5 https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/PetrGudyma/ba2f0838-e3b1-481a-b236-9d3210e9533d 🍎 Обзор FixPrice https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/PetrGudyma/cda8ccf2-bb72-45d0-8297-11f1a47542bb 🍏Обзор Окея https://www.tbank.ru/invest/social/profile/PetrGudyma/d2c7dae3-51a5-4540-afa7-b016adf9b2a5/

Доброе утро 👋 Вчера рынок вёл себя хорошо, и мы не будем его за это наказывать гневным постом. Однако, одного дня мало. Ждём больше, выше, сильнее. 🔸 Инфляция годовая замедлилась до 8.9%. Все, ставки 20% не будет. *шутка*ирония* К прогнозистам от Сбера, добавился некий Андрей из ВТБ, который одел фуражку капитана и озвучил или 20%, или нет. Короче, вы прогноз по ставке теперь знаете. 🏦 Тот же Костин $VTBR жаловался на то что ЦБ не даёт платить дивиденды. А они (втб) в этом году должны заработать 500 млрд, а на выплату направить 80. Если бы это был не ВТБ. Я даже повторюсь : если бы это был не ВТБ, то я бы хлопал в ладоши, и говорил, что вот, ребят, супер возможность. У банка капа 468 млрд, они за год заработают 500, выплатят 80, это же 17% Див доходность. Короче, просто вау. Но! Это 🏦 ВТБ со всеми вытекающими. Как, например, внезапная допка. Отмена дивидендов, потому что потеряли больше, чем заработали, или потому что ЦБ хочет увеличить нормативы и т. д. и т. п. 💰 Система $AFKS в лице Евтушенкова тоже делают умные заявления, на тему 🪓 Сегежи $SGZH "АФК "Система" намерена увеличить долю в рамках допэмиссии дочернего лесопромышленного холдинга Segezha Group" - вот это да, вот это новость. Хочется спросить, а кому она ещё нужна? Риторический вопрос. Твёрдый фундаментал 🪓, небольшой долг, перспективы, - это ведь все не про Сегежу. 🏦 Сбер $SBER . Греф рекламирует зелёного. При чем тут все по делу. "Сегодня цена на наши акции очень-очень привлекательная, фундаментально наше „здоровье“ очень хорошее, мы, очевидно, недооцененная компания." Также интересная информация была озвучена по повыдаче ипотеки: резко упали в июле, после сворачивания массовых льготных программ. "У нас провальный месяц был июль, у нас резко упали выдачи - на 40-60%, по некоторым видам ипотеки - более чем на 90% по сравнению с прошлым годом". Тут явно спасибо ЦБ, чётко, в соответствии с планом. 🏗 Глава Сбера отмечает сейчас сложности с ценообразованием на рынке жилой недвижимости, отмечает в секторах жилья комфорт, комфорт плюс резкое снижение спроса и падение продаж. Я бы не искал счастья в застройщиках. Но это не ИИР. Хорошего вам дня. Зелёного рынка 👍 P. S. Ребята @Falcon и @30letniy_pensioner позвали посетить Казань и смартлаб в субботу 😇 Едем 🛤 летим 🛬

🌐 Картина дня 🛢 Нефть чувствует себя плохо. От максимумов цена упала уже процентов на 25. Причины - Слабые прогнозы по Китаю, производственная активность в США, понижения прогнозов от инвестдомов. Руководство КНР установило целевой показатель роста в 5% на этот год. В тоже время Goldman Sachs Group, Bank of America, JPMorgan Chase считают, что он достигнет 4,8%. 🛢 При этом ОПЕК+ обсуждает отсрочку планируемого с октября увеличения нефтедобычи на фоне снижения цен на нефть к минимальному за девять месяцев уровню. ⛽️ Газпром $GAZP . 1️⃣ К январю 2027 г. планируется постройка газопровода, соединяющая систему «Сахалин – Хабаровск – Владивосток» с системой КНР, и запуск газа по дальневосточному маршруту. С 1 января 2025 г. газопровод «Сила Сибири» выйдет на проектную мощность в 38 млрд куб. м в год. Также Газпром планирует достроить пятую и шестую линии Амурского ГПЗ в соответствии с проектом. 2️⃣ Монголия сможет получать российский газ с трубопровода Силы Сибири – 2. Путин в ходе посещения Монголии заявил, что по трубопроводу Союз – Восток, который планируется как продолжение газопровода Силы Сибири – 2 в Китай, газ можно поставлять и потребителям в Монголии, что позволит газифицировать страну. Инвестиции - инвестиции, а вы говорили "дивиденды". 🇷🇺 ЦБ РФ снизит продажи иностранной валюты почти до нуля. С 6 сентября по 4 октября 2024 г., с учетом отложенных операций ЦБ, ежедневный объем продажи валюты в сентябре составит 0,2 млрд руб. против 7,3 млрд руб. в августе. 🔋 Новатэк $NVTK Минэнерго допускает рост спроса на СПГ в 1,5 раза в ближайшие шесть лет, отметил замминистра. «Сегодня мир активно переходит на СПГ, и спрос на него с текущих примерно 400 с небольшим млн тонн вырастет до 580–600 млн в ближайшие 6–7 лет. Мы достигнем 700 млн тонн на горизонте 20 лет». 🏦 Сбер $SBER оценил шансы сохранения ставки ЦБ и ее повышения до конца года как равные. "Ключевая ставка напрямую зависит от темпов инфляции. Сейчас резкого снижения инфляции нет, поэтому навряд ли Центробанк снизит ключевую ставку. Речь идет про то, что он оставит ее либо как есть, либо может повысить. В нашем понимании это примерно 50/50. Либо повысит, либо оставит как есть", - сказал Ведяхин журналистам в кулуарах Восточного экономического форума (ВЭФ), отвечая на вопрос о прогнозе Сбербанка по ставке на конец 2024 года. Спасибо, стало яснее 😇

В продолжении предыдущего поста. Существующие сценарии по мере вероятности , заложенные ЦБ исходят из: 1️⃣Базового варианта , со ставкой на будущие годы 15% - 10% - 8% . Вариант рассматривается как нормальный и очень вероятный для экономики 2️⃣Инфляционный, более жёсткий, где ставку придётся держать выше и дольше, условно +1-1,5% 3️⃣Дезинфляционный - хороший сценарий , но маловероятный. Даст больший рост ВВП и более быстрое сокращение инфляции, а значит и ставок 4️⃣Апокалипсический сценарий - мирового финансового кризиса, где нам станет не просто плохо, а очень плохо. 🇷🇺 Короче, спасибо ЦБ, что напоминаете, что всё плохо, но! может быть ещё хуже. Хорошего всем дня. Не дна!

🇷🇺 У России три пути. ЦБ представила Основные направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2025-2027 годы 🤩База. Базовый сценарий наиболее вероятен, он не предопределен. 🔸Темп роста ВВП в 2025 году 📉 до 0,5–1,5%. Это отражает более сдержанную динамику роста спроса в следующем году. Для этого требуется сохранение жесткой денежно-кредитной политики в течение всего 2025 года. 🔸Средняя ставка в 2025 год: 14–16%. Благодаря прекращению перегрева экономики, выравниванию спроса с производственными возможностями, инфляция в 2025 году вернется к цели и будет оставаться вблизи 4% в дальнейшем. Альтернативы 1️⃣ Дезинфляционный сценарий ➕ 🔸 Рост потенциального ВВП в 2025–2026 годах будет выше, чем предполагается в базовом сценарии: от 2,0 до 3,0% в год 🔸 Эффекты от того бурного роста инвестиций будут более значительными с точки зрения их влияния на потенциал. Экономика сможет позволить более высокий уровень спроса. 🔸 Инфляция вернется к цели также в 2025 году, но для этого потребуется меньшая степень жесткости денежно-кредитной политики, чем в базовом сценарии. 🔸 В этом сценарии должны одновременно происходить более быстрый рост ВВП, чем предполагается в базовом сценарии, и более быстрое замедление инфляции, снижение инфляционных ожиданий. Это будет означать, что потенциал быстрее догоняет спрос, и, соответственно, перегрев снижается быстрее, чем заложено в базовом сценарии. 2️⃣ Проинфляционный сценарий ➖ ( более вероятный , чем Дезинфляционный) 🔸Предполагает, что внутренний спрос, при прочих равных, будет держаться выше, чем в базовом сценарии. 🔸Источником подобного спроса, являются уже льготные программы кредитования. 🔸В результате инфляция возвращается к цели на год позже. Это требует более жесткой ДКП, так как и масштаб перегрева, и инерционность инфляционных ожиданий усугубляются по сравнению с базовым сценарием. Сохранение этого повышенного спроса на долгосрочном периоде приведет к дополнительному повышению уровня нейтральной ставки. В данном сценарии он предполагается на уровне 8,5–9,5%, это оценка нейтральной ставки, на один процентный пункт выше, чем в базовом. 🔸Дополнительный спрос немного добавляет в рост ВВП в 2025 году. Но затем происходит еще более значительное замедление — до практически околонулевого роста в 2026 году. Уровень ВВП на конец прогнозного периода в итоге будет совпадать с уровнем ВВП в базовом сценарии. Но и инфляция, и степень жесткости денежно-кредитной политики в течение 2025–2027 годов будут выше, чем в базовом сценарии. 3️⃣ Рисковый сценарий ➖ ➖ ( наименее вероятный ) 🔸Сценарий иллюстративно рассматривает последствия глобального финансового кризиса, который сопоставим по масштабу с кризисом 2007–2008 годов. На фоне рецессии в крупнейших экономиках мировой спрос падает, цены на сырьевые товары существенно снижаются. 🔸Это потребует активного использования средств Фонда национального благосостояния для компенсации выпадающих нефтегазовых доходов. В этом очень жестком сценарии ликвидная часть Фонда национального благосостояния, которая уже существенно уменьшилась за 2022–2024 годы, будет исчерпана к концу 2025 или в начале 2026 года. 🔸 При этом более низкое долгосрочное равновесие мировых цен на нефть потребует и изменения параметров бюджетного правила, сокращения масштабов ненефтегазового дефицита для поддержания долгосрочной бюджетной устойчивости в условиях этих устойчиво более низких мировых цен на нефть. 🔸Годовой ВВП в российской экономике 📉 в течение двух лет, в 2025–2026 годах, хотя в квартальном выражении нижняя точка придется на конец 2025 — начало 2026 года. Полноценный восстановительный 📈 темпом 2,0–3,0% начнется только в 2027 году, а возвращение к сбалансированному росту произойдет уже за пределами прогнозного периода. 🔸 Для предотвращения раскручивания инфляционной спирали, под давлением значительного ухудшения условий внешней торговли, потребуется значительное ужесточение ДКП в 2025 году и более жесткая политика в 2026 году

🛒 Окей или нет ? Кажется, что я разобрал всех продуктовых ритейлеров, остался последний. Окей. Последняя компания не популярная, поэтому оставил на закуску. О компании 🛒 Okey Group Sa - это люксембургская компания, владеющая российскими активами под брендами «О'КЕЙ» и «ДА!» 🛒 Компания открыла свой первый гипермаркет в Санкт-Петербурге в 2002 году, а на сегодняшний день развивает 2 формата магазинов : гипермаркеты «О'КЕЙ» и дискаунтеры «ДА!». Направление дискаунтеров компания развивает с 2018 года. 🛒 Гипермаркеты в основном сосредоточены в Санкт-Петербурге и Москве, но присутствие есть в большом количестве регионов от Мурманска до Иркутска. Дискаунтеры только в Московском регионе. 🛒 По состоянию на 30 июня 2024 года управляла 296 магазинами в России (77 гипермаркетами под брендом «О’КЕЙ» и 219 дискаунтерами «ДА!») общей торговой площадью 659 973 кв.м. 🛒 Редомициляция Будучи Люксембургской компанией Окею так или иначе необходимо "переехать" в дружественную юрисдикцию. Расписки компании торгуются на Московской бирже и в Астане. Поэтому переезд вполне возможен и не в Россию. Никаких официальных заявлений касательно переезда компания не делала, но листинг в Лондоне ( свой первый листинг ) в июне прекратила. 💯Структура собственников 🔸 Дмитрий Коржев и Дмитрий Троицкий 49.11% 🔸 Борис Волчек 34.14% 🔸Другие акционеры 16.75% 📆 Отчётность за 1 полугодие 2024 🔼 Выручка 105,7 млрд ( +6,2% г/г ) в том числе: Гипермаркеты +2% ( доля выручки 2/3 ) LFL 2.6% Дискаунтеры +15,7% (доля выручки 1/3 ) LFL 6.9% 🔼 Чистая прибыль 78 млн ( против убытка 881 млн годом ранее ) 🔼 EBITDA группы 9,6 млрд ( +35,4% г/г) 🔽 Чистый долг 39,1 млрд ( с 42,5 млрд годом ранее) Соотношение чистый долг EBITDA LTM = 3,24х ( было 4,08х ) 💵 Дивиденды Дивиденды компании не стабильны. Последняя выплата была в августе 2022 и до российских держателей бумаг просто не дошла, из-за санкций. Рассчитывать на выплаты можно будет только после редомициляции. 🔸 Оценки аналитиков и цена Текущая цена около 23 рублей близка к той, которая была после начала СВО. По объёмы торгов находится где-то в самом низу списка, что потенциально может приводить к манипулированию ( разгону ) цен акций. Оценки аналитиков - хотя правильнее сказать аналитика, потому что оценка только одна - Держать с ценой 34 🌩 Выводы и оценки Малоликвидная компания с небольшим free float, основная часть владения у 3х акционеров, слабые финансовые показатели. Потенциала роста компании для покупки не видно. Расписки компании не держу. 🍏 Обзор Ленты https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/PetrGudyma/b5088715-a5dd-407b-9943-cbe5375e9758 🍎 Обзор Магнита https://www.tbank.ru/invest/social/profile/PetrGudyma/060ef875-d5e6-476e-8e81-295997878023 🍏 Обзор Х5 https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/PetrGudyma/ba2f0838-e3b1-481a-b236-9d3210e9533d 🍏 Обзор FixPrice https://www.tinkoff.ru/invest/social/profile/PetrGudyma/cda8ccf2-bb72-45d0-8297-11f1a47542bb #rerus #пульс_оцени

🎉 Pulse 5 лет . Поздравляю всех причастных. Пульс - крутая площадка для частных инвесторов, трибуна для желающих высказаться. Пульс подарил мне хороших друзей , много позитивных эмоций. Пульс растёт и меняется, участники становятся опытнее и мудрее. Желаю всем и каждому , чтобы Пульс бился в ваших сердцах ♥️ @Pulse_Official спасибо вам.