Как разместить облигации Газпром капитал Стандартный флоатер с привязкой к RUONIA

Какую стратегию лучше выбрать. Кэшфлоу или спекуляции? Имея дело с облигациями нужно понимать, что есть 2 пути заработка на них. Первый, классический, который подразумевает использование облигаций для кэшфлоу. Если по-русски, то денежного потока. Это когда вы покупаете облигации, чтобы получать стабильный денежный поток от купонов. У неё есть явный плюс в том, что вы заранее знаете сколько и в какой день получите денег. Но есть и существенный минус в том, что у нас часто меняется рыночная конъюнктура, ключевая ставка и так далее. Если в 2023 году облигация с купоном в 12% и выплатами 4 раза в год считалась хорошим вложением для получения кэшфлоу, то сегодня такая бумага торгуется в районе 900 рублей. С одной стороны, вы как получали денежный поток, так и получаете, но с другой стороны он сильно ниже, чем средняя по рынку + цена облигации сильно снизилась и вы не можете в любой момент выйти из бумаги без потерь. В таком случае это уже более похоже на спекуляцию, когда на первое место встаёт не купонный доход, а текущая купонная доходность и цена облигации. Текущая купонная доходность растёт по мере того как снижается стоимость облигации так как купон в любом случае платится по номиналу, а если вы покупаете бумагу дешевле, то получаете столько же прибыли при меньших вложениях. При спекуляциях куда чаще используются такие термины как дюрация, YTM, Gspread и так далее. Такая торговля, естественно, потребует от вас большего времени, чем при обычном получении купонов, но зато, потенциально, принесёт большую прибыль. Сейчас крайне часто самые прибыльные истории- это бумаги с купонами в 8-10%, но и ценой в +-90%. Я же выбрал золотую середину. С одной стороны, у меня в портфеле сейчас есть ряд бумаг для получения стабильного денежного потока: Биннофарм Групп, 001P-05, RU000A10B3Q2 Банк ПСБ, 003P-11, RU000A10AV72 Селигдар, 001Р-03, RU000A10B933 Крупный компании, которые платят ежемесячные купоны по вполне хорошей ставке. С другой стороны у меня есть спекулятивные позиции, например, много замещающих облигаций с расчётом на ослабление курса рубля. Очень редко уход в крайности даёт наилучший результат. Не считаю, что держать бумаги исключительно под купоны- это хорошо, но и весь портфель держать в спекулятивных историях тоже не лучший вариант. А вы какой стратегии придерживаетесь?

Необычное размещение МТС Банка МТС-Банк, 001P-05 Купон: 24 Рейтинг: A Периодичность: 1 раз в конце срока Срок: 1 год 3 месяца Сбор поручений: 28 апреля Объём: 2 млрд. Амортизация: нет Оферта: нет Начнём с того, что эта компания находится под МТС и в платёжеспособности банка сомнений быть не должно. Естественно, главная тема для рассмотрения тут - это купон в 24%, который выплатится разом в конце срока погашения (через 450 дней). Постоянно идёт сравнение вкладов и облигаций. Вот теперь у нас есть франкенштейн, который и как вклад, но является облигацией. По факту, за всё время удержания вы получите 30%. Для консервативных инвесторов вполне хороший вариант так как сегодня вы вкладываете 1000 рублей, а через 1 год и 3 месяца получаете 1300. Никаких реинвестирований, дюраций, YTM и прочего) С учётом налога, если возьмёте на размещении и продержите до погашения, вы получите чистыми 20,88% годовых, что ниже даже ключевой ставки. А это, не смотря на МТС, эмитент с рейтингом A. Просто напомню, что средний YTM в этом рейтинге 26%. Как я вижу дальнейшую ситуацию: Бумага разместится и полетит вниз, чтобы сравняться по доходности со средним по своему рейтингу. Возможно, даже ниже так как у других бумаг хотя бы купоны есть) Вот когда бумага достигнет YTM процентов в 28-30, то можно будет взять из расчёта своеобразной подушки. На само размещение причин идти не вижу. Если пост понравился, то ставьте лайк, вам не тяжело, а мне приятно 🔥 MTSS MBNK #прояви_себя_в_пульсе #пульс_оцени