Взлом ВСК: угроза для бизнеса и клиенты под ударом - Plat_on

Роскомнадзор начал замедлять Telegram. Теперь-то VKCO точно вырастет? Спойлер: бизнесу от этого толком ничего не будет, но акции могут спекулятивно подрасти. Каждый раз наблюдаю одну и ту же картину. В 2022–2023 годах, когда все ушли, нас убеждали: вот сейчас VK снимет все сливки. В 2024 году VK Видео якобы заберет всю аудиторию YouTube. В 2025–2026 годах туда же уйдет вся аудитория WhatsApp и Telegram. И вот тогда, мол, точно будет рост. Проходит время. Конкуренты действительно ограничиваются, но никакого ошеломительного результата нет. Как люди смотрели YouTube, потребляли контент в Instagram*, так и продолжают сидеть в Telegram и WhatsApp*. Важно напомнить, что Meta признана экстремистской организацией и запрещена на территории РФ. Её продукты в тексте отмечены звездочкой. В Max сообщали о 85 млн зарегистрированных пользователей. Цифра звучит солидно, но нужно четко разделять простую регистрацию и реальные метрики вовлеченности: DAU, MAU, WAU. Ключевой показатель эффективности — DAU, то есть среднее число пользователей в день. Такими данными платформа делиться не готова, а это обычно указывает на слабые показатели. Можно самостоятельно зайти в мессенджер и посмотреть свои контакты. Многие из них были в сети очень давно, что говорит о редких и нерегулярных заходах. Плюс важно понимать, что значительная часть пользователей заходит туда лишь для получения кода двухфакторной авторизации для Госуслуг. Ценность таких пользователей для монетизации близка к нулю. Даже если представить, что все остальные мессенджеры действительно отвалятся и люди массово пойдут общаться в Max, за счет чего VK будет зарабатывать - вопрос открытый. Реклама внутри мессенджера? Сколько времени уйдет на ее внедрение, тоже непонятно. Если базовую функцию создания каналов реализовали только спустя девять месяцев после запуска приложения, ожидать быстрой и эффективной монетизации выглядит слишком оптимистично.

SMLT провел звонок для инвесторов, где развеял слухи о том, что у компании могут возникнуть финансовые проблемы, если государство не согласует финансирование, так как в годовую модель это даже не закладывалось. SPO акций также не планируется. С другой стороны, возникает вопрос: что, по их логике, представляют собой конвертируемые облигации. Видимо, это что-то принципиально иное, ведь они еще не окончательно стали акциями, так как формально пока остаются облигациями. Сам запрос был назван не прямым привлечением денег, а субсидированием ключевой ставки. Это лишь более мягкая формулировка, по сути от перемены мест слагаемых сумма не меняется. По итогу этого звонка у меня возникают вопросы скорее морального характера. Почему в 2020 году застройщики на фоне льготной ставки подняли цены за квадратный метр до космических уровней, практически обнулив влияние этой ставки на итоговую стоимость квартиры. В течение трех лет они получали высокие прибыли, но субсидировать завышенную стоимость жилья для граждан никто не собирался. Все также помнят buyback Самолета, когда по высоким ценам выкупались акции у крупных акционеров. Сейчас тяжелый период, многие застройщики живут на накопленный жирок, тогда как Самолет ранее достаточно активно его расходовал. И в момент, когда ситуация стала сложной, компания пытается решить проблему за счет бюджетной поддержки. Здесь возникает исключительно морально-этическая дилемма, хотя в большом бизнесе ее, по сути, быть не должно. Держать акции этой компании в текущей рыночной конъюнктуре, с учетом всех накопленных проблем, смысла нет до тех пор, пока правительство не выйдет с финальными комментариями по данному вопросу.