Долевое страхование жизни: революционный финансовый инструмент в России

Войти

инструмент, который обещает объединить лучшие черты инвестиций и страхования. Это долевое страхование жизни () — продукт, который сразу привлек мое внимание своей гибкостью и прозрачностью. 👀 Что такое ДСЖ и как это работает? 💯 Представьте себе финансовый инструмент, который одновременно защищает вас от непредвиденных ситуаций и помогает увеличивать капитал. Это и есть суть ДСЖ. Часть ваших взносов идет на страховую защиту, а другая — на инвестиции в паевые фонды. Но самое главное, что инвестиции принадлежат лично вам, а не страховщику. Даже если страховая компания обанкротится, ваши активы останутся в безопасности. 🖥 Закон, легализующий ДСЖ, вступил в силу в январе, и теперь компании готовятся к запуску продукта. Крупнейшие игроки обещают начать продажи уже в первом полугодии 2025 года. 🆒 Почему это важно? ✔️ ДСЖ приходит на смену инвестиционному страхованию жизни (ИСЖ), которое успело приобрести дурную репутацию. В ИСЖ все активы находились под контролем страховщика, и часто клиенты не понимали реальной структуры продукта. Теперь же, с ДСЖ, инвестированные средства переходят в полное распоряжение клиента, что делает процесс гораздо более прозрачным. 💸 В чем выгода для клиента? 🥸 Новый продукт сочетает в себе инвестиции и страховую защиту, что делает его уникальным: 🔹 Контроль над активами. Инвестиции принадлежат вам, а не страховой компании. 🔹 Гибкость. Вы можете менять состав портфеля, добавлять или убирать риски, ребалансировать доли между страховой и инвестиционной частями. 🔹 Прозрачность. Все комиссии и условия прописаны в ключевом информационном документе. 📊 Кроме того, вы сами выбираете, на что пойдут ваши инвестиции — паи открытых или закрытых паевых фондов. 🛡 Как это выглядит на практике? 🎮 Скажем, вы хотите защитить свою семью от непредвиденных ситуаций, но при этом ищете возможности для роста капитала. Вы покупаете полис ДСЖ, где часть взносов идет на страхование жизни и здоровья (например, покрытие травм, инвалидности или серьезных заболеваний), а остальное инвестируется. 🔜 Вы видите, как растет ваш инвестиционный портфель, и в то же время чувствуете себя защищенным. А если обстоятельства изменятся, вы можете скорректировать стратегию или выйти из продукта в период охлаждения. ☄️ ДСЖ против ИСЖ: новая эра на рынке 💡 Почему ИСЖ уходит в прошлое? Основная причина — недоверие клиентов. В старом формате страховщики контролировали все активы и часто скрывали комиссии. В ДСЖ клиент сам выбирает инвестиции, а страховая компания становится только посредником. 🤫 Какие риски? ⌛ Конечно, как и любой инвестиционный продукт, ДСЖ не дает гарантий доходности. Стоимость паев может как расти, так и падать, и здесь многое зависит от вашей терпимости к риску. Однако благодаря прозрачности условий вы всегда будете понимать, что происходит с вашими деньгами. 🗓 Будущее ДСЖ: потенциал роста 🔗 Думаю, объем рынка ДСЖ уже к концу 2025 года достигнет 250 млрд рублей. Но многое зависит от того, как быстро страховщики адаптируют свои бизнес-процессы и какие налоговые льготы будут предложены клиентам. 📌 Мой взгляд: ДСЖ — это свежий ветер на рынке финансовых продуктов, который способен не только вернуть доверие клиентов, но и предложить новые, более гибкие возможности для инвестирования. Этот год станет переходным, но если регуляторы и страховщики справятся с задачей, мы увидим, как ДСЖ станет основой нового подхода к управлению капиталом и защитой семьи.

SOFL опубликовал предварительные финансовые результаты за 2025 год, и в отличие от многих компаний на рынке, здесь отчет выглядит скорее как история про качество роста, а не просто про увеличение оборотов. На фоне высокой ключевой ставки и волатильного ИТ-рынка компания сделала осознанный поворот от экстенсивного роста к повышению эффективности — и это хорошо видно в цифрах. За 2025 год оборот холдинга вырос на 9%, до 131,8 млрд руб. Темпы примерно на уровне рынка, без попытки «гнаться за объемами любой ценой». Куда важнее то, что произошло с прибыльностью. Валовая прибыль увеличилась сразу на 26%, до 46,6 млрд руб. Это почти в три раза быстрее роста оборота. В результате валовая рентабельность поднялась до 35,4%, прибавив +4,8 п.п. за год. Для ИТ-холдинга такого масштаба — это сильный результат. Менеджмент прямо говорит, за счёт чего удалось добиться такого эффекта: рост доли собственных высокомаржинальных продуктов, услуг и решений, а также более жёсткая дисциплина в оценке экономики проектов. По сути, Софтлайн всё меньше зарабатывает как «реселлер» и всё больше — как владелец компетенций и технологий. Скорректированная EBITDA по итогам 2025 года составила 8 млрд руб., что на 13% выше, чем годом ранее. Да, это ниже прежних ожиданий менеджмента и рыночных прогнозов, и рынок это, скорее всего, воспримет сдержанно. Но важно другое: EBITDA растёт вместе с маржинальностью, а не за счёт раздувания оборотов. Отдельный плюс — контроль долговой нагрузки. Соотношение скорректированного чистого долга к EBITDA ожидается не выше 2х, что в текущих условиях высокой ставки выглядит вполне комфортно. Компания явно не идет в агрессивный рост за счёт заимствований. 2025 год Софтлайн называет этапом «качественного преобразования», и это похоже на правду. Компания пожертвовала частью темпов роста, но получила: 🔹 резкий рост валовой прибыли, 🔹 улучшение рентабельности, 🔹 контролируемый долг. Дополнительный интерес может появиться после публикации полной отчетности и перехода к новой кластерной логике раскрытия бизнеса. Более прозрачная структура сегментов — это то, чего рынку давно не хватало, и потенциально это может поддержать интерес к акциям. Предварительные итоги 2025 года по Софтлайну выглядят умеренно позитивно. Это не взрывной рост, но понятная и логичная стратегия: меньше оборота ради оборота, больше фокуса на марже, собственных продуктах и устойчивости бизнеса. Окончательные выводы стоит делать после полной отчетности по МСФО 19 февраля, но направление движения компании выглядит здраво.

Январь начался с холодного душа для кошельков. По данным Росстата, всего за первые 12 дней года цены выросли на 1,26%, а годовая инфляция, по оценке Минэкономразвития, подскочила до 6,27%. Формальный триггер — повышение НДС. Фактический эффект — рост тревожности на рынках. В этой связи многие клиенты приходят ко мне с вопросом: Что мне делать, чтобы деньги не «таяли»? ❗️ И это очень правильный и своевременный вопрос. Разберу, что происходит и как действовать, если вы не хотите быть пассивным наблюдателем. 👀 Почему цифры напугали рынок Для понимания масштаба: в конце декабря недельная инфляция была около 0,2%. Сейчас — резкий рывок. Да, январь только закончился, но это традиционно «шумный» месяц, а расчёты Росстата имеют свою специфику. Да, население ощущает инфляцию вообще на уровне двузначных значений. Но факт остаётся фактом: скачок оказался ближе к верхней границе ожиданий самого регулятора, что уж тут о нас говорить. Рынки это не проигнорировали. Долговой сегмент дёрнулся, индекс гособлигаций просел к минимумам последних месяцев. Реакция во многом эмоциональная, но сигнальная. 🛍 Что это значит для ставок и активов Логика простая: 🔹 высокая инфляция → 🔹 меньше пространства для смягчения политики → 🔹 ставки остаются высокими дольше. Это давит на облигации, повышает нервозность на валютном рынке и охлаждает акции компаний, завязанных на внутренний спрос. При этом важно понимать: рост цен был ожидаемым. Не сюрприз, а подтверждение риска. Так бывает в конце каждого года и начале нового. Ключевым станет не январь, а динамика февраля–марта. Если эффект НДС растянется, Центробанк может взять паузу со снижением ставки. А это означает: инфляционные риски будут с нами как минимум в первом полугодии. 🛡 Где искать защиту от роста цен В такой среде стратегия «ничего не делать» — худшая из возможных. Я бы смотрел на несколько направлений. 1️⃣ Экспортёры. Компании, которые зарабатывают валюту, меньше страдают от роста НДС и выигрывают при ослаблении рубля. Плюс — выручка номинирована в более устойчивых деньгах. 2️⃣ Бизнес с индексацией доходов. Инфраструктура, тарифы, сырьё — там инфляция часто перекладывается в цену, а не съедает маржу. 3️⃣ Облигации с понятной логикой дохода. Сейчас на рынке можно зафиксировать двузначную доходность на несколько лет вперёд с относительно низким риском. Для консервативной части портфеля это редкое окно возможностей. 4️⃣ Инструменты, чувствительные к ставке и инфляции. Флоатеры, инфляционные облигации, золото — не панацея, но хороший страховочный слой. Особенно когда неопределённость выше нормы. 💭 Тут важно понять! Рост цен из-за НДС — это не разовая новость, а тест на устойчивость портфеля. В такие моменты становится ясно, у кого стратегия, а у кого просто набор случайных активов. 2026 год, скорее всего, пройдёт под знаком: ❗️ высокой ставки, ❗️ осторожного регулятора, ❗️ борьбы за реальную доходность, а не номинальные цифры. И здесь выигрывает не самый смелый, а самый подготовленный.

Я редко использую слово «рекорд», но здесь без него не обойтись. К началу 2026 года просрочка россиян по кредитам раздулась до 1,6 трлн рублей. Это не просто цифра — это зеркало того, что происходит с доходами, расходами и доверием в экономике. 📉 Что именно пошло не так Основной вклад в рост проблемных долгов дали необеспеченные кредиты. Их доля с просрочкой выросла до 4,6% — максимума за последние годы. Для сравнения: в ипотеке показатель всё ещё ниже 1%, хотя и там ситуация постепенно ухудшается. Ключевая причина — «наследие кредитного бума» 2023–2024 годов. Тогда банки активно раздавали деньги, в том числе клиентам без кредитной истории. Сейчас эти займы просто дозрели до просрочки. 💸 Инфляция и доходы: не у всех праздник Формально зарплаты росли. По факту — не у всех. В 2025 году: ❗️ у 55% доходы выросли, ❗️ у 34% — снизились, ❗️ у 11% — остались без изменений. На фоне инфляции выше 10% в начале 2025 года многие заемщики просто не вытянули прежнюю долговую нагрузку. 🏦 Почему кредит теперь — почти роскошь Банки быстро сделали выводы. Сегодня одобрение получает только 17–18% заявок. То есть кредит реально выдают одному из пяти. Причины простые: ⚠️ рост «плохих» долгов, ⚠️ ужесточение требований ЦБ, ⚠️ снижение аппетита к риску, ⚠️ желание сохранить капитал, а не гнаться за объёмами. Даже при снижении ключевой ставки кредиты дешевеют медленно — риски всё ещё слишком высоки. 🛡 Есть ли системная угроза? Пока — нет. Для ориентира: в 2015 году доля проблемных кредитов превышала 8%. Сейчас почти вдвое ниже. Плюс банки заранее создали резервы, так что финансовая система выдерживает нагрузку. Более того, качество новых выдач заметно улучшилось: доля рискованных кредитов снизилась с 40% до 19%. Но эффект от этого будет виден не сразу. 🔮 Что дальше В первой половине 2026 года ситуация, скорее всего, останется напряжённой: ❗️ банки — жёсткие, ❗️ одобрения — редкие, ❗️ просрочка — инерционно высокая. Во второй половине года возможен аккуратный разворот, если ставки продолжат снижаться, а экономика начнёт дышать свободнее. В оптимистичном сценарии доля проблемных кредитов может опуститься к 3,5–4% к концу года. Вывод простой: эпоха лёгких кредитов закончилась. Сейчас деньги снова стали дорогими — и для банков, и для заемщиков. И это, как ни парадоксально, оздоровляет систему.

🔍 Друзья, на российском рынке появился новый финансовый