Замещающие облигации как один из способов диверсификации

портфеля с помощью иностранной валюты. Замещающие облигации российских эмитентов - это номинированные в иностранной валюте облигации с расчётами в рублях. Выпускаются в долларах, евро, юанях и реже в других валютах (швейцарский франк, японская йена), но все расчеты происходят в рублях по курсу ЦБ. В пример буду приводить облигацию, обладателем которой я стал вчера - $RU000A105JT4. Облигация эмитента Газпром-капитал с погашением в 2031 году и номиналом 1000$, что по текущему курсу составляет 85 930 руб. Самое важное и ключевое в этом всём - номинал меняется каждый день вслед за курсом доллара, то есть по сути вы покупаете тот же самый доллар, только потратить вы его не можете. Назову такой доллар "инвестиционным". Без уплаты контанго, как на срочных фьючерсах или фандинга, как в вечном фьючерсе. Здесь из основных - кредитный риск самого эмитента, как и во всех остальных облигациях. И ещё разве что риск сверх укрепления рубля, был же курс 50 руб за доллар.😉 Что ещё приятно и не менее важно в замещающих облигациях: 1. Большинство облигаций торгуются ниже номинала. Свою облигацию я купил за 66500 руб, то есть как будто бы доллар по 66,5 руб. То насколько облигация торгуется ниже или выше номинала зависит от купона данной облигации. Например, недавно вышедшая облигация Новатэка в долларах $RU000A10AUX8, которую я упустил, торгуется выше номинала. Она вышла с номиналом 100$ и купоном 9,4% (!!!) пару недель назад. 2. Да, у нас есть ещё и купон! Он фиксированный и определяется на дату выпуска облигации. В моём случае купон небольшой 17,5$ один раз в полгода (35$ за год или 4% годовых по текущему курсу). Но общая доходность облигации к погашению составляет около 8% годовых засчёт дисконта при покупке. Очень даже хорошо, учитывая, что по сути это эквивалент иностранной валюты. Напомню, что погашение облигации будет происходит по номиналу, каким бы он ни был через 6 лет, то есть разница между ценой и номиналом будет сокращаться на всём пути к дате погашения. И 8% доходности это условно и на данный момент. Доходность после покупки пойдёт вверх в случае ослабления рубля и вниз соответственно при укреплении. Вообщем для меня это самый лучший на данный момент способ диверсификации портфеля с помощью иностранной валюты. Не скажу, что взял надолго, но посмотрим. Совершенно не агитирую за покупку замещающих облигаций. Сначала нужно всё тщательно изучить и только тогда принять решение в соответствии с личной инвестиционной стратегией. Лично у меня позиция всего на 2% от капитала. #замещающие_облигации