Облигации по-мальдивски: исламский банкинг и инвестиции

Войти

банкинге 🏝️ Недвижимость на Мальдивах — это не только райская инвестиция, но и объект, который помогает этично занимать деньги. В посте объясняем, как сосуществуют исламский банкинг и современная экономика. 🥥 Рай в кредит не купишь Без труда не выловишь рыбку из труда, а в исламском банкинге — не получишь доход. В том числе на Мальдивах, где ислам является государственной религией. В чем суть: исламский банкинг запрещает сделки, где одна сторона получает прибыль от другой, не прилагая усилий. Словом, нельзя зарабатывать на кредитах и вкладах, инвестировать в облигации, пользоваться кредитной картой и прочее. Такие финансовые операции ограничены нормами шариата — сводом предписаний, закрепленным в религиозных документах. 🤔 Получается, что государство, граждане и компании не занимают деньги? Не совсем так. В исламском банкинге есть свои финансовые продукты: они являются аналогами привычных нам инструментов, но при этом соответствуют нормам шариата. Рассмотрим, как это работает, на примере облигаций. В 2021 году правительство Мальдив привлекло $500 миллионов на пять лет через исламские облигации — сукук. Харамный инструмент стал дозволен благодаря секьюритизации — выпуску ценных бумаг, обеспеченных активами. Как это устроено: 1️⃣ Правительство зарегистрировало офшорную компанию. 2️⃣ От Мальдив компания получила на баланс современную больницу. 3️⃣ Компания выпустила облигации, обеспеченные недвижимостью, продала их инвесторам и получила деньги. 4️⃣ Привлеченные средства компания передала государству в качестве расчета за больницу. 5️⃣ Одновременно с этим компания сдала больницу Мальдивам в лизинг (аренду). Теперь государство регулярно платит средства за пользование недвижимостью. 👉 Что в итоге: компания привлекла капитал для Мальдив, а государство, в свою очередь, вносит лизинговые платежи, которые направляются держателям облигаций как купонный доход. 👉 Что будет при погашении сукука: в 2026 году Мальдивы выкупят больницу у компании, а она выплатит эти средства инвесторам, вернув номинал облигации. По сути, государство упаковало в сукук реальный объект и денежный поток от него. 📌 Подробнее о принципах и инструментах исламского банкинга читайте в курсе «Исламские финансы: как управлять деньгами этично» → Вы узнаете, как исламский банкинг развивается в России, как инвестировать халяльно и открыть этичный инвестиционный счет.

💼 Как подготовить портфель к 2026 году К концу 2025 года на российском рынке сложились неоднозначные тренды. ☹️ С одной стороны: • растущие налоги и высокие кредитные ставки; • внешняя неопределенность; • кратное замедление экономического роста → компании показывают прибыль ниже прошлогодней. 😊 С другой стороны: • замедление инфляции; • начало снижения ключевой ставки; • крепкий рубль. 🤔 Что это значит для инвестора • Во-первых, возросла привлекательность рублевых облигаций. За этот год их доходность превысит 20%. Она складывается из купонов и переоценки от снижения ключевой ставки. • Во-вторых, геополитика мешает рыночной стабильности. От этого страдают результаты компаний, а индекс Мосбиржи не может показать значительный рост. • В-третьих, неоднозначна ситуация в валютных облигациях: они проигрывают от крепкого рубля, но по доходности превосходят внешние валютные ставки. • В-четвертых, золото показывает высокую рублевую доходность. Рост цены драгметалла компенсировал просадку от сильного рубля (на мировом рынке золото торгуется в долларах). 🤔 Что делать с портфелем Держать сбалансированный портфель, в том числе включить в него валютные активы — чтобы защитить портфель от внешних рисков. А также увеличивать долю фондов денежного рынка и ОФЗ. 💡 Под идею на горизонте года можно купить акций и облигаций с фиксированным купоном. Бумаги позитивно отреагируют на снижение ключевой ставки. Потенциальная доходность длинных облигаций превышает 30% годовых. Длинные ОФЗ с фиксированным купоном — фавориты аналитиков Т-Инвестиций на 2026 год. Такие ОФЗ позволят зафиксировать хорошую доходность без высоких кредитных рисков. Рынок акций выглядит дешево по мультипликаторам и может расти при смягчении геополитики. Правда, здесь не исключена высокая волатильность. От кризисов портфель подстрахуют юаневые и замещающие облигации, недвижимость и золото. Кстати, драгметалл и валютные облигации будут в плюсе при ослаблении рубля — такой динамики национальной валюты и ожидают аналитики. 👉 Акции, которые могут принести двузначную доходность на горизонте года, а также актуальные шаблоны портфелей под разные риск-профили ищите в обновленном курсе «Что покупать в 2025—2026 годах» → https://www.tbank.ru/invest/education/courses/ddcd5df6-5f4d-4fbe-86f5-2029e1d85aff/ Вы узнаете ожидания аналитиков по различным классам активов, найдете наиболее привлекательные облигации и сориентируйтесь в рыночной ситуации на грядущий год. #академияучит

Облигации по-мальдивски: как устроены бонды в исламском