Профиль инвестора Quang47 | Тинькофф Инвестиции Пульс

Неделя 31 | 27 - 31 июля Прошлая неделя была очень важной, хотя мы всего лишь в 2% от исторического хая. Google отчитался в среду и были хорошие операционные показатели, но из-за большого прогноза по капексу и отрицательному кэш-флоу, его начали распродавать. А далее начали продавать чипы (SOX) - хотя они прямые бенефициары увеличения капекса. Сменился тон на рынке - раньше на высоких капексах весь рынок разгонялся вверх. Я думаю тут две вещи - при отсутствии кэша биг техи не являются квази защитным активом, а более спекулятивным - а сейчас доха у нас растет - поэтому как спекулятивный актив их сливают. Второе - есть риск, который показал IBM раньше - они очень хорошо росли, но на последнем отчете промахнулись по ожиданиям операционного бизнеса потому что пришлось потратить больше денег на покупку чипов. Это был первый кейс, когда капекс плохо отразился на основном бизнесе. Поэтому мы не увидели большого отскока, который я ожидал в пятницу, хотя у нас достаточно сильно скорректировалась нефть и падал VIX. На этой неделе отчитываются все биг техи - NDX, SPX стоят ровно на уровнях поддержки - посмотрим. Из сентиментов • Плохая сезональность VIX - растет вплоть до октября • Широта рынка - медвежий дивер • Мусорные бонды пошли вниз Картинка медвежья. Ожидаю какой-то отскок на Насдаке в начале недели из-за падения нефти в выходные, но в целом все достаточно риск-офф - лучше наблюдать. На России как-то все очень складно - пришли на трендовую, показали объемы покупок, выкупили. Технически смущает отсутствие капитуляции продаж. Если это накопление, то нарисуют какой-то диапазон, например 1900-2200, где цена будет гулять. Закрылись ровно на 2200 на фьючерсе и я довольно скептичен по поводу роста. 1️⃣🇺🇸 SPX На 7370 - граница канала, но пока мало о чем говорит Ровно сюда пришли, решительный отскок может быть до 7570 - смотрим. 2️⃣BTC 66.2 уровень важный - коснулись и скорректировались, при этом на 64.7 сильная поддержка - смотрится неплохо. Небольшие лонги набирал. 3️⃣Золото, серебро Золото вышло выше 4100, но не смогло закрепиться. Ждем выше 4200 теперь для входа. 4️⃣ММВБ Если это импульс роста, то коррекции во 2 волне еще не было, то есть основной рост еще впереди, если это и правда дно. Для тех кто пропустил рост и верит в него я бы отсюда не брал - ждем

Неделя 30 | 20 - 24 июля Плотная неделя. ММВБ - мы проткнули трендовую, которая идет с 14 года и вероятно в понедельник будем отскакивать на закрытии дивгэпа. Объемы на продажу и правда большие плюс мы сильно растянуты. Какой-то небольшой отскок имеет смысл тут. При этом текущая ситуация разогревает мысли о том, что дальнейшее снижение со стороны ЦБ маловероятно, поэтому это будет отскок для продажи. Откуда и как - надо смотреть. SPX - в пятницу я был настроен по бычьи и мы в моменте выкупили +1.5% гэпа вниз, но не смогли закрепиться. Напомню краткую историю - моментум стоки (чипы, память, инфра ИИ) с марта выросли слишком высоко слишком быстро, поэтому идет возврат к среднему и ротация в прежде всего MAG. Именно поэтому мы имеем NVDA -15%, а индекс всего -2% от хаев. В пятницу однако закрылись ниже МА10/20, а NDX ниже MA50 - тут с графиком не поспоришь. Плюс у нас сезональность отсюда начинается довольно плохая для NDX и рост VIX. На неделе отчитывается GOOG и триггером для дальнейшего падения будет сокращение капекса, которое рынок не будет выкупать - тогда это медвежка, где-то ниже 60 по MAG. Пока тактика - вероятный отскок на перепроданности чипов + поиск бенефициаров ротации. На роль последних есть - золото, биток и Китай. C конца июня идет импульс роста на Китае и если дальше идет 3 волна, то рост будет неплохой. Буду смотреть диапазоны 23500-23800 на HSI. 1️⃣🇺🇸 SPX На 7370 - граница канала, но пока мало о чем говорит. Смотрю за VIX и уровнем, откуда будет снижение. 2️⃣BTC Буду пробовать небольшие лонги от 64, выше 66.2 как писал в прошлый раз - это подтверждение аптренда. 3️⃣Золото, серебро На золоте надо закрепиться выше 4100 чтобы выйти из даунтренда, буду смотреть за точкой для входа. 4️⃣ММВБ Смотрим в понедельник за небольшим отскоком - взял лонг, готов закрыть в течение дня. RGBI показывает дорогу вниз - но краткосрочно можем чуть отскочить.

Неделя 29 | 06 - 10 июля Продолжается ротация, несмотря на красный премаркет на США. Из бычьего: 1. Мусорные бонды говорят о риск-он 2. У нас начало падения на NDX был связан с коррекций на корейском KOSPI. Сегодня Корея падает -9%, а Насдак на прошлой неделе отскакивал. 3. Иранский кризис все меньше и меньше влияет на рынок - не удивлюсь, если сегодня закроемся зелеными. Из того на что надо обратить внимание - VIX и VVIX пробили лоу, который давно держался - если дальше будут давить волатильность, то для рынка это хорошо. put/call сейчас 0.65, что очень низко - хеджа нет. В среду CPI, который будет включать уже падение нефти и доклад Уорша - триггеры. Продолжается ротация долгая в техах, а вот SPX может уже спокойно выходить на новые хаи. 1️⃣🇺🇸 SPX Вышли выше 7500, как писал в прошлый раз. Брал небольшие скальпы, закрывал. Без позиции пока, но может возьму лонг на отскок сегодня. 2️⃣BTC Биткойн выглядел сильнее всех. Я думаю время присмотреться к лонгам биткойна, на 58 были лоу, удержали. Выше у нас 66.2 - все еще фибо. На месячных RSI у нас поддержка и перепроданность, как была когда он стоил 16к. Среднесрочный трейд. 3️⃣Золото, серебро Металлы все еще поджаты, DXY пока выше 100, тут надо смотреть. Выглядит неплохо, но однозначного входа нет. 4️⃣ММВБ У нас четкие уровни 2200 на ММВБ, 77 на долларе и 114 на RGBI - не дают пройти выше. От этих уровней скальпы беру. RGBI уже падает и разворачивается вниз - без мнения, смотрю.

Неделя 29 | 06 - 10 июля Плотная неделя, короткий обзор. На неделе убили полупроводники - техи упали, и $SNDK рухнули. Но я в целом пока не вижу причин для беспокойства: 1. Равновзвешенный индекс SPXEW делает новые хаи - настроения бычьи 2. Доу сделал новый хай, SPX практически не движется 3. Сезональность по прежнему сильно бычья, а в четверг VIX сделал новый лоу локальный С ходу интересных сетапов в отдельных тикерах - мало, надо наблюдать. Интересное происходит в металлах - мы поджаты и все спекулятивные активы (металлы туда же пока отношу) начали оживать, как ликвидность ушла из полупроводников - см график. 1️⃣🇺🇸 SPX Уперлись в верхнюю границу диапазона и тяжело без техов выйти из нее, тут довольно простой трейд - на выход выше 7500, буду наблюдать. 2️⃣BTC Биткойн выглядел сильнее всех, падение DXY немного помогло, но пока нет никакого сигнала. 3️⃣Золото, серебро Металлы поджаты, нам немного мешает DXY - пока мы все выше 100, но золото отлично выкупают из зоны аккумуляции - я думаю можно смотреть на какой-то небольшой лонг и в золоте и в серебре. 4️⃣ММВБ На ММВБ можно отскок до 2400 не похоже на отскок в зоне аккумуляции - из-за объемов. 23 июня была большая красная свеча, но объемы пока не выглядят как капитуляция. Отсюда все видят второе дно, но это маловероятно. Поэтому трейд - шорт пробоя уровня 2200 выглядит хорошо. Среднесрочно мнения у меня нет, смотрю дальше за ценой и тейпом.

Неделя 28 | 29 - 03 июля В прошлом обзоре: «На неполной неделе закрылись ровно на 7500 с локально плохим сентиментом» SPX упал на 2.5% по итогу недели. В пятницу на закрытии VIX падал + у нас довольно неплохо показывали себя мусорные бонды, доха. По индексу ничего нельзя сказать, но под индексом началась ротация в обратную сторону - из чипов в техи - см. картинку. Фундаментально это история про тех, кто капекс наращивает чтобы создать инфраструктуру (AMZN, MSFT, META, GOOGL) и отдает деньги тем, кто чипы делает ($SOX), а с ними растут и сопутствующие сектора - память, энергия. Поэтому в пятницу посмотрите на объемы, которые были в MSFT, - мне они нравятся больше всего. Если это уход денег из чипов - шорт SNDK, MU. Не берем инфраструктурные истории типа $NBIS пока. IGV отскакивает - если дальше растет, то смотрим ПО - HOOD , APP, PANW Если ротация продолжится, то я думаю их вес будет достаточно большим, чтобы поднять индекс. Сейчас режим на рынке - смотреть отдельные истории. 1️⃣ 🇺🇸 SPX {$SFU6} {$NAU6} В пятницу на SPY была большая шпилька вниз, но ее не было на ES, поэтому вероятно артефакт данных - можно не смотреть. Мы у низа диапазона, здесь информации никакой нет. 2️⃣ BTC {$BMU6} У нас немного оживает IGV, но я вижу, что корреляция скорее мертва, чем жива. Читал про биткойн тезис, что мол время прошло - вся ликвидность пошла в следующую тему - ИИ, Корея. Может быть - ждем тогда обратно приток. Пока смотрю. 3️⃣ Золото, серебро {$GDU6} {$SVU6} Немного разворачивается DXY - но золото в районе 4000 это ровно та зона аккумуляции, откуда мы вышли из октября 25 года. Долгосрочно все что ниже 4000 выглядит как зона для покупки. Среднесрочно - я пока не вхожу, потому что сейчас есть лучшие трейды в индексах. Серебро отскочило от трендовой, но район 48-50 - было бы лучшим входом долгосрочно. 4️⃣ ММВБ - Доллар {$IMOEXF} {$SiU6} {$MXU6} {$USDRUBF} ММВБ - валюта - ОФЗ сейчас это очевидный треугольник, между которым гуляет ликвидность. У меня нет никакого мнения по РФ, поэтому алгоритм такой. В пятницу после новостей закрылось большое количество шортов по OI. У валюты сопротивление это avwap, мы прошли него и остановились. Картинка для индекса выглядит красиво, но разворота RGBI пока нет + если валюта разворачивается - то пока для индекса тоже ничего хорошего нет. Это было видно по графику - после сквиза в обед цена стояла тупо в диапазоне. По валюте как обычно - ретест или отбой от avwap и встаю в сторону движения. Пока работает на ура. Я потихоньку копаюсь чтобы сделать дашборд для индекса и валюты из платных данных с биржи. Например можно увидеть цену безубыточности для толпы. Сейчас безубыток толпы на уровне 76.24 - то есть они в плюсе. Логично, что при достижении этой цены многие будут крыться в безубыток - это создат давление и разворот. Посмотрим на это в действии.

Вчера в твиттере начал видеть разметки SPX с длинными стрелочками вниз до 4000. Мы сейчас с хаев скорректировались на 4%, а по поему опыту когда будет 5% коррекция - все каналы и твиты будут о том как пузырь наконец лопнул и стрелочку будут в район 2000 😁 Вчера честно сел и повникал. Хронология у нас была такая. 1. С марта, когда у нас началась война в Иране и Трамп всех убедил, что все будет хорошо - мы выросли на 20%, в основном на SOXX, финансы, индастриалз и техи во вторую очередь. 2. Когда выступил Уорш, то показалось немного хокиш и остались ожидания по поводу сентябрьского хайка - 65%. 3. Вместе с этим начал рынок немного корректироваться вместе с распродажой бондов - доха пошла вверх и так же сильно начал расти DXY. Тут надо повникать - истинную причину роста DXY конечно я не знаю, но вероятнее всего из-за того, что в долларе сейчас реальная доходность выше, из-за разности политик (фед держит/повышает, а остальные снижают) и поэтому идем в доллар. По поводу доходностей бондов - надо посмотреть на спред breakeven между фикс доходностью и индексируемой на инфляцию tips, который показывает ожидаемую инфляцию. В TV это все есть - график прикрепляю. Тут видно по сути, что с момента войны инфляционные ожидания росли, а потом где-то с конца мая все подуспокоились, решили что точно нефть падает и на горизонте 10 лет и первых 5 лет инфляция будет падать. Инфляция падает потому что нефть вниз и вкупе с политикой Феда - жесткая ставка охлаждает. Третий снизу график это года с 5 по 10 ожидания - дальняя кривая - падает не так резко, как ожидания первых пяти лет (второй график) - это может как раз показывать, что типа ждут инфляцию надолго и дольше. Вот там в частности и прячутся сомнения рынка. 4. У нас вышел PCE немного горячий, но он еще прошлый, не показывающий падение нефти. Первый же июньский довиш принт это все меняет - мы должны то увидеть в форвардных ожиданиях по инфляции. 5. Еще с апреля невооруженным взглядом я говорил, что будет ротация - и сейчас мы видим это по факту - Dow и Russel в хаях. 6. А доха у нас идет вниз с критических 4.5 по 10 и 5 по 30. По 2леткам - ниже 4 будет видимо с июньским довиш принтом. Я не знаю зачем вы дочитали до сюда, но резюме такое 1. Если и есть причина в резком падении SPX, то это не инфляция и не пересчет мультипликаторов из-за денег, как это было в 2022 году - посмотрите на график дохи тогда. Это должно провериться в июньской стате, когда увидим в них падение нефти. 2. Текущая коррекция - это чисто позиционирование - фиксируются растянутые сектора - видно. 3. Есть даже бычий кейс, если мой тезис об июне подтвердится. 4. При этом объемы в диапазоне 730-760 на SPY выглядят большими на продаже - я на это смотрю в первую очередь. Все это очень интересно, но мы не экономисты, поэтому что конкретно делать, когда рынок ждет фундаментал и тупо в диапазоне уже 2 месяца, о чем я думал еще в начале июня: 1. Сделки должно быть короче, а вообще скальпы. Если не торгуете так - просто наблюдать. В пиле всех распилит. 2. Смотрю за тем, как ведут себя сильные сектора и акции - отмечаю, откуда интересно их докупать, например $NBIS 3. Снижать сайзинг, если вы не растущий автор Пульса и надо показывать доходности для читателей 4. Не читать всякие посты с длинными стрелочками вниз - это байт. Медведи никогда не были правы ни по таймингу, ни по тезису. Они зарабатывают на подписках на страхе. Вот такой пост получился, все как мне нравится - длинно и непонятно 😊