2️⃣0️⃣ Почему ЦБ снизил ставку до 20% и как это повлияет на рубль и инвестиции ❓ Почему ЦБ снизил ключевую ставку ЦБ в пресс-релизе подчеркнул, что текущее инфляционное давление, в том числе устойчивое, продолжает снижаться. Несмотря на то что внутренний спрос по-прежнему опережает возможности расширения предложения товаров и услуг, российская экономика постепенно возвращается к траектории сбалансированного роста. «Дальнейшие решения по ключевой ставке будут приниматься в зависимости от скорости и устойчивости снижения инфляции и инфляционных ожиданий. По прогнозу Банка России, с учетом проводимой денежно-кредитной политики годовая инфляция вернется к 4,0% в 2026 году и будет находиться на цели в дальнейшем». ❓ Как решение по ключевой ставке повлияет на курс рубля Решение по ставке сдержанно влияет на курс рубля, в основном его определяют другие факторы — санкции, переговоры и т. д., отмечает управляющий директор инвесткомпании «Риком-Траст» Дмитрий Целищев. «Вместе с тем снижение ключевой ставки может выступить триггером для завершения цикла укрепления рубля и дать старт его понижению. На конец года мы ждем курс USDRUB в диапазоне ₽94–97». В последние кварталы рубль почти не реагирует на заседания ЦБ, отмечает руководитель направления аналитики «Альфа-Инвестиций» Василий Карпунин. Определяющим фактором для курса рубля может быть объем импорта, который начал восстанавливаться в апреле: «Затоваренность (в первую очередь в секторе авто) постепенно снизится. Фактор укрепившегося рубля будет способствовать дальнейшему увеличению спроса на импорт и валюту. К концу года, когда вновь будет повышаться утильсбор, спрос на импортные авто вновь вырастет, а это значимая доля во всем импорте. Сейчас также начинается туристический сезон, что может увеличить спрос на валюту со стороны населения. Объем экспортной выручки после снизившихся в апреле-мае цен на нефть может снизиться (поступления идут с лагом)». ❓ Что будет с рынком акций Снижение стоимости денег в экономике может привести к улучшению состояния компаний с высокой долговой нагрузкой, которые смогут рефинансировать текущие займы под более низкие проценты и уменьшить финансовые платежи, что в конечном счете позитивно повлияет как на размер прибыли, так и на отдачу акционерам, считает портфельный управляющий УК «Первая» Михаил Цагарели. Также аналитик отмечает, что в преддверии ожидаемого цикла снижения ставок интересно выглядят акции устойчивых рентабельных банков — SBER, T и SVCB. «До конца года рассчитываем увидеть индекс MOEX на уровне 3300 в основном за счет смягчения монетарной политики, но в следующем году влияние этого фактора на акции будет сильнее по мере истечения сроков депозитов и перетока их части на рынок акций. Значение будет иметь не только сам факт перехода к циклу смягчения, но и траектория движения ставки — насколько быстро ее будут снижать. Если это будет происходить медленно, то и миграция капитала в акции и их рост будут растянуты во времени», — отметила руководитель отдела анализа акций «Финам» Наталья Малых. ❓ Что будет с долговым рынком Эксперты отмечают, что в долговом рынке уже заложен позитив относительно снижения ставки, а факт ее снижения принесет еще больший рост в котировки, поскольку облигации более чувствительны к изменениям ставки. На снижение ставки позитивно отреагируют облигации, особенно те, что имеют длинную дюрацию, подтверждает Цагарели. «Например, SU26238RMFS4 торгуется с дюрацией 7. Это означает, что при снижении ключевой ставки до 19% рост номинала может составить около 14%». «Инструментами под снижение ставки являются долгосрочные ОФЗ и корпоративные облигации с фиксированной ставкой купона. Что касается длинных облигаций, то снижение доходности всего на пару процентных пунктов обещает доход до 30% уже на годовом горизонте инвестирования. Основной доход будет связан с ростом цены этих облигаций вследствие снижения ставок», — рассказал руководитель направления анализа долговых рынков «Финам» Алексей Ковалев.

🍊 MOEX назвала дату запуска торгов фьючерсом на апельсиновый сок Мосбиржа 10 июня запустит торги расчетными фьючерсными контрактами на апельсиновый сок на срочном рынке, говорится в сообщении площадки. Инструмент будет отражать изменение цен на замороженный концентрированный апельсиновый сок, торгуемый на зарубежных рынках. Параметры фьючерсного контракта: 🔸 торговый код — ORANGE (короткий код — OJ); 🔸 котировка — в долларах США за 1 фунт; 🔸 лот контракта — 100 фунтов (около ₽22 тыс.); 🔸 сроки исполнения: шесть раз в год — в январе, марте, мае, июле, сентябре и ноябре. С начала торгов инвесторам будут доступны контракты с исполнением в июле и сентябре 2025 года. Расчеты по ним будут проходить в российских рублях. Площадка подчеркнула, что расчетные фьючерсы на апельсиновый сок не предполагают физической поставки базового актива, но при этом позволяют трейдерам использовать движения цен в своих торговых стратегиях. «Апельсин входит в число наиболее распространенных в мире цитрусовых культур, а сок из него активно торгуется на товарных биржах», — говорят на Мосбирже. В сообщении площадки указано, что российские производители и промышленные потребители апельсинового сока смогут задействовать фьючерсные контракты для ценового хеджирования. Торговая площадка при этом обратила внимание, что цены на апельсиновый сок подвижны и зависят не только от баланса спроса и предложения, но и от погоды, сезонности урожая и регулярности поставок.

️⛽️ «Газпром» в мае потерял второе место в «народном портфеле» Мосбиржи В мае акции «Газпрома» потеряли второе место в списке самых популярных бумаг среди частных инвесторов, следует из опубликованной статистики Мосбиржи. Газовая компания с небольшим отрывом уступила место ЛУКОЙЛу в «народном портфеле». Первая строчка осталась за Сбербанком. Список наиболее популярных бумаг в портфелях частных инвесторов в мае выглядит следующим образом: 1️⃣ SBER (31,4%); 2️⃣ LKOH (14,8%); 3️⃣ GAZP (13,3%); 4️⃣ SBERP (7%); 5️⃣ T (6,7%); 6️⃣ X5 (5,7%); 7️⃣ YDEX (5,6%); 8️⃣ ROSN (5,6%); 9️⃣ SNGSP (5,3%); 🔟 VTBR (4,6%). Как отмечается в сообщении Мосбиржи, в мае инвестиции физлиц в ценные бумаги на фондовом рынке на 33% превысили показатель за аналогичный период прошлого года и составили ₽156,2 млрд. Из них в акции вложено ₽25,6 млрд, что в 2,3 раза больше, чем в мае прошлого года; в облигации рост вложений составил 28%, до ₽113,8 млрд; инвестиции в паи фондов достигли ₽16,8 млрд. Число физических лиц, имеющих брокерские счета на Московской бирже, в мае выросло на 287 тыс. и составило 36,9 млн. Сделки за прошедший месяц заключали более 3,6 млн человек, из них 315 тыс. — квалифицированные частные инвесторы. Доля частных инвесторов в объеме торгов акциями и паями биржевых фондов в мае составила 74%, в объеме торгов облигациями — 33%.