🏆 «РБК Инвестиции» представляют ежегодный рейтинг акций с самой высокой дивидендной доходностью 🧮 Как мы считали Для определения дивидендной доходности суммарный размер дивидендов по итогам 2024 года делился на средневзвешенную цену акции с 1 января 2024 года по 31 мая 2025 года. Такой подход позволяет учесть как и промежуточные дивиденды, которые выплачивались в течение 2024 года, так и то, что значительная часть дивидендных выплат производится вплоть до второго и даже третьего квартала 2025 года. 🥇 AMEZ Первое место в списке самых доходных дивидендных бумаг неожиданно заняли акции Ашинского металлургического завода. Завод выплатил дивиденды впервые за историю существования в виде ПАО. На момент рекомендации промежуточных дивидендов по итогам второго квартала 2024 года дивдоходность выплаты составляла свыше 80%. Вероятнее всего, такие выплаты носят однократный характер. В январе 2024 года стало известно о принудительном выкупе акций компаний у миноритариев, а c 17 марта торги акциями были приостановлены. На настоящий момент акции Ашинского метзавода продолжают находиться в листинге Московской биржи. По словам старшего финансового аналитика сервиса «Газпромбанк Инвестиции» Андрея Стратичука, это был разовый высокий дивиденд благодаря полученной за тучные годы прибыли. 🥈 VTBR На втором месте нашего топа оказались акции ВТБ, приятно удивившие инвесторов неожиданными выплатами. Стратичук обращает внимание, что на фоне высокой ставки у банков не растет кредитный портфель и это дает возможность увеличить достаточность капитала. «Полагаем, что банк уверен в своей устойчивости и может вернуться к прежней истории выплат в соответствии с дивидендной политикой» — говорит Стратичук. 🥉 PMSB Третье место топа заняли страрожилы рейтинга — обыкновенные акции «Пермэнергосбыт». «Стабильная дивидендная фишка, частная энергосбытовая компания, — характеризует бумагу Стратичук. — Акционеры ежегодно голосуют положительно по вопросу о выплате дивидендов». Кроме этой общей тенденции нашего топ-15, аналитики подметили интересные особенности отдельных участников топа. 🔹 SFIN. Как объясняет Стратичук из «Газпромбанк Инвестиций», холдинг выплатил разовые дивиденды, исходя из средств, полученных от проведения IPO дочерней компании «Европлан». «В дальнейшем можно ожидать также высокие выплаты в случае, если «Европлан» сможет выплачивать большую часть прибыли на дивиденды», — предполагает аналитик. 🔹 ZAYM. «Компания, может, была бы и рада не выплачивать такие щедрые дивиденды, — поясняет аналитик «Цифра брокер» Иван Ефанов. — Но сектор МФО находится под серьезным давлением со стороны регулятора». По словам эксперта, за прошлый год ужесточились макропруденциальные лимиты, ограничивается количество займов, выданных в одни руки, были понижены максимально допустимые ставки по займам. «Весь портфель активов обеспечен собственным капиталом, поэтому компания выплачивает щедрые дивиденды и делает это ежеквартально», — говорит Ефанов. 🔹 BSPB. Аналитики финансовой группы «Финам» объясняют успех банка тем, что он «очень уверенно смотрится в финансовом плане», поскольку большая часть его кредитного портфеля приходится на корпоративные кредиты с плавающими ставками. При этом показатели достаточности капитала у банка находятся на высоких уровнях и с большим запасом превышают регуляторные требования, что позволяет ему щедро делиться прибылью с акционерами. 🔹 EUTR. Эксперты «Финама» указывают, что компания направляет на дивиденды почти 80% прибыли, хотя у нее достаточно высокая для сектора долговая нагрузка — соотношение чистый долг/EBITDA на конец 2024 года составляло 2,3х — и свободный денежный поток не всегда полностью покрывает дивиденды. Из-за этих факторов некоторые участники рынка ставят под сомнение способность ПАО «ЕвроТранс» поддерживать такой объем дивидендов и в будущем, чем и объясняется крайне высокая дивдоходность выплат по итогам 2024 года. 👉 В рейтинг также попали бумаги HEAD, MDMG, X5, PMSBP, MRKU, FIXP.

🏝 Куда вложить ₽100 тыс. летом 2025 года: 3 перспективных варианта 1️⃣ Облигации Аналитик инвесткомпаании «Цифра брокер» Егор Зиновьев говорит, что летом 2025 года есть две основные идеи на долговом рынке, которые будут перспективными при возможном дальнейшем снижении ключевой ставки и ослаблении курса рубля: 🔹 Валютные облигации. Идея заключается в обыгрывании возможного ослабления рубля к концу года. Среди конкретных выпусков эксперт называет два выпуска «Газпрома» — ЗО34 и ЗО37; 🔹 Длинные ОФЗ. Покупка гособлигаций с максимально длинной дюрацией, чтобы зафиксировать высокую доходность под дальнейшее снижение ключевой ставки. Длинные облигации наиболее чувствительны к изменению ключевой ставки и их цена на фоне ее снижения будет расти быстрее, чем у более краткосрочных представителей того же класса, отмечает директор департамента образовательных программ ИК «Велес Капитал» Валентина Савенкова. Купив облигацию с постоянным купоном и сроком погашения более десяти лет, например SU26246RMFS7 с купонной доходностью 14,8% и погашением в 2040 году, можно зафиксировать высокую купонную доходность на длительный срок и при этом заработать на росте стоимости облигации при снижении ключевой ставки, приводит пример Савенкова. 2️⃣ Фонды ликвидности Одним из способов припарковать деньги на лето для дальнейших покупок на фондовом рынке могут стать фонды ликвидности, считают опрошенные «РБК Инвестициями» эксперты. По словам руководителя отдела продаж УК «Первая» Андрея Макарова, инструменты денежного рынка в текущих условиях стали не только подушкой ликвидности, которые позволят докупать активы на фондовом рынке при сигналах к росту, но и предлагают высокую доходность. Так, индекс биржевого денежного рынка RUSFAR на горизонте трех месяцев составляет 20,06%. Макаров выделяет биржевой фонд Сберегательный (SBMM). Савенкова из «Велес Капитала» среди фондов ликвидности также выделяет SBMM и БПИФ LQDT от УК ВИМ. «У них максимальная доходность за историю на фоне достаточно высокой ликвидности, чтобы избежать серьезных проблем и просадок в момент выхода из позиции», — объясняет выбор эксперт. 3️⃣ Акции Потенциально интересными историями на рынке Валентина Савенкова считает акции девелоперов, которые были максимально перепроданы последние 10–12 месяцев (PIKK, SMLT), а сейчас восстанавливают позиции и потенциально могут выглядеть несколько лучше рынка в целом. Эксперт также выделяет бумаги SBER, T, YDEX и X5. «На фоне ослабления укрепляющегося шесть месяцев рубля оживление может наступить в акциях нефтяных компаний, особенно в бумагах «Сургутнефтегаза», — добавляет она. Ситуация в экономике и политике нестабильна, напоминает аналитик ФГ «Финам» Юлия Афанасьева. Она полагает, что нужно выбирать акции с «сильной технической картинкой, на которые не повлияло давление прошлых лет». Они могут быть не на пиках своих цен сейчас, но в них нет серьезных нисходящих трендов. Среди таких бумаг Афанасьева называет акции «Сбербанка» (обычные и SBERP), AFLT, LKOH, PLZL, «Т-Технологий», TATNP и MOEX. ❗️ На какие риски стоит обратить внимание Андрей Макаров из УК «Первая» выделяет три ключевых риска на лето и вторую половину 2025 года в целом: 🔸 Геополитика. Международные конфликты, санкции и торговые войны могут дестабилизировать рынки; 🔸 Инфляция. Высокие темпы роста цен снижают покупательную способность денег и влияют на реальную доходность инвестиций, а также способствуют жестким денежно-кредитным условиям, которые давят на фондовый рынок; 🔸 Волатильность. Резкие колебания цен на акции и другие активы могут привести к временным убыткам. Все перечисленные риски требуют внимательного анализа и учета при разработке инвестиционной стратегии, подчеркивает Андрей Макаров. «Диверсификация портфеля, регулярный мониторинг ситуации и корректное и своевременное принятие решений позволят минимизировать потенциальные убытки и обеспечить стабильный рост капитала».

💲 В «Т-Инвестициях» назвали причины для роста курса USDRUB выше ₽90 летом Рубль в июле-августе может начать слабеть, так что курс доллара может подняться выше ₽90, считает главный экономист «Т-Инвестиций» Софья Донец. Она назвала несколько причин снижения курса рубля. ▪️ Снижение цен на сырье отразится на выручке экспортеров. Стоимость нефти Brent с конца марта по конец мая снизилась на 16,04%, до $62,78 за баррель. «Экспортная выручка будет постепенно отражать устойчивое снижение сырьевых цен», — говорит Донец. ▪️ Рост импорта. По словам экономиста, импорт будет восстанавливаться быстрее на фоне исчерпания запасов, сформированных в конце прошлого года, и вернется к более устойчивому соотношению к внутреннему спросу. В апреле-мае предложение валюты было повышенным на фоне низкого спроса, что привело к переукреплению рубля. ▪️ Сезонный спрос на валюту. «Летняя сезонность будет снижать профицит баланса торговли и услуг и поддерживать розничный спрос на валюту», — поясняет Софья Донец. В свою очередь аналитики SberCIB ожидают, что в июне-июле российская валюта стабилизируется, курс останется на уровне около ₽80 за доллар и ₽11 за юань. Они считают, что дивидендные выплаты экспортеров поддержат рубль. Аналитики оценивают этот объем по ₽0,5 трлн в июне и июле. В то же время, по их мнению, спрос на валюту, вероятно, будет расти медленно. При этом в августе рубль может перейти к ослаблению. «Тогда закончится дивидендный период, и налоговые выплаты экспортеров сократятся. Кроме того, традиционно август — неблагоприятный месяц для рубля», — отмечают в SberCIB. Кроме того, негативным фактором для рубля становится снижение ключевой ставки. На последнем заседании 6 июня регулятор снизил ставку впервые с 2022 года — до 20%. По словам главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной, укрепление рубля в последние месяцы обусловлено прежде всего жесткой денежно-кредитной политикой, которую проводит Банк России.