Отличия компаний small cap и large cap: преимущества и риски

Войти

В чем отличие компаний small cap и large cap и что лучше? Термин cap, производное от capitalization, означает рыночную капитализацию компании. Ее считают, умножая цену акций на общее количество бумаг в обращении. Например, если у компании 100 млн акций, которые торгуются по цене 20 $, ее общая капитализация — 2 млрд долларов. Капитализация говорит о размере бизнеса и дает некоторое представление о рисках и доходности инвестирования в него. Компании большой капитализации, или large cap, считаются менее рискованными. Как правило, это стабильные компании и лидеры в своей отрасли — так называемые голубые фишки. С другой стороны, акции малых компаний, или small cap, — более рискованное, но потенциально более прибыльное вложение. Компании с разной рыночной капитализацией Разделение акций по классам в зависимости от рыночной капитализации эмитентов — популярный способ сегментации фондового рынка наряду с другими: страновым и секторальным делением, по факторам роста и стоимости и так далее. Это позволяет диверсифицировать активы в соответствии с современной теорией портфеля и получить портфель с заданным профилем риска. Обычно деление акций по капитализации выглядит так: 1. Мегакапитализация, она же mega cap, — компании размером от 200 млрд долларов. Например, это Apple, Microsoft, Alibaba и Alphabet. 2. Большая капитализация, large cap, — от 10 млрд до 200 млрд долларов. Это Ford, Autodesk, CVS Health, JD.com. 3. Средняя капитализация, mid cap, — от 2 млрд до 10 млрд долларов. К примеру, Yandex, «Роснефть», Ralph Lauren, Alaska Air Group, Vipshop. 4. Малая капитализация, small cap, — от 300 млн до 2 млрд долларов: X5 Retail Group, Beyond Meat, Baozun. 5. Микро- и нанокапитализация — менее 300 млн и менее 50 млн долларов соответственно. Последние — это, как правило, венчурные компании, то есть молодой бизнес без устойчивой финансовой модели. Как диверсифицировать портфель Из-за рыночной волатильности это деление достаточно условно. Во время обвала котировок компании могут временно выпадать из того или иного класса акций, хотя фундаментально характеристики бизнеса не изменились. Также возможны разные трактовки того, к какому классу акций причислять «пограничные» компании. Можно ориентироваться на биржевые индексы, которые служат ориентиром для инвестора. Для компаний large cap обычно используют индекс S&P 500, который объединяет 500 крупнейших компаний США. Для компаний small cap, например, Russell 2000. Первый из упомянутых индексов обновляет список входящих в него компаний раз в квартал, второй — раз в год. Что такое фондовые индексы Также акции можно легко сортировать по капитализации на различных сайтах-скринерах, например Finviz. Основные различия между компаниями большой и малой капитализации У компаний большой капитализации такие преимущества. Прозрачность. Крупные компании зачастую более прозрачны — инвесторы могут легко найти и проанализировать отчетность и другую информацию о компании. Чтобы определить, манипулирует ли компания с отчетностью, можно полагаться на мультипликатор Beneish M-Score. Он представляет собой статистическую модель на основе восьми показателей из бухбаланса и денежных потоков, и она с определенной вероятностью показывает, если с данными компании что-то не чисто. Если значение мультипликатора меньше −2,22, можно предположить, что компания не манипулирует отчетностью. А если больше — возможна манипуляция. Финансовая устойчивость. У крупных компаний обычно сформирована устойчивая бизнес-модель: у них стабильные финансовые потоки и диверсифицированные направления деятельности. Им проще пережить экономические спады. Более подробно можно ознакомиться на сайте:

МВФ предупредил, что ИИ может превратиться в «черный ящик» для регуляторов Искусственный интеллект, активно внедряемый финансовыми регуляторами по всему миру, способен кардинально повысить эффективность надзора, но вместе с тем несет системные риски непрозрачности, дискриминации и утраты контроля. Об этом говорится в исследовании Международного валютного фонда «Проекты в сфере искусственного интеллекта в финансовых надзорных органах: руководство по успешному внедрению», подготовленном Пармой Бэйнсом, Габриэлой Конде, Рангасари Равикумаром и Эбру Сонбул Искендер. Авторы подчеркивают, что стремительное распространение технологий «не оставляет регуляторам пространства для инерции» и требует от них выстраивания новых, технологически подкованных надзорных систем. Главным достоинством искусственного интеллекта в финансовом надзоре авторы видят его способность делать то, на что у человека уходили недели — за считанные минуты. ИИ способен брать на себя рутинные процессы, от которых напрямую зависит эффективность работы надзорных органов: проверку, сверку и консолидацию отчетных данных. По данным доклада МВФ, «модели искусственного интеллекта могут способствовать управлению данными — их валидации, консолидации и визуализации». «Например, органы могут заменить ручные проверки полноты, корректности и согласованности расчетов алгоритмами ИИ», — говорится в докладе. Освободившись от этого ручного труда, регуляторы смогут направить ресурсы туда, где действительно важен человеческий анализ: «Освободившись от рутинных функций — проверки, сверки и обобщения данных — органы смогут сосредоточиться на ключевой функции, создающей добавленную стоимость, — реализации надзорного суждения», — считают авторы доклада. Еще одно преимущество ИИ заключается в способности работать с массивами информации, недоступными человеческому восприятию. Благодаря этому алгоритмы способны находить взаимосвязи и закономерности, которые невозможно выявить традиционными методами: «Модели ИИ могут поддерживать надзор в сфере противодействия отмыванию денег и финансированию терроризма, выявляя подозрительные шаблоны в детализированных данных из разных источников». Кроме того, для регуляторов, ответственных за финансовую стабильность, ИИ открывает еще одну важную возможность — прогнозирование системных рисков, поскольку модели могут анализировать поведение участников рынка и заранее сигнализировать о признаках стресса, добавляют экономисты МВФ. “Черный ящик” и дискриминация Однако, как предупреждают в МВФ, искусственный интеллект, призванный сделать надзор точнее и эффективнее, несет риски, способные подорвать доверие к самой идее алгоритмического контроля, поскольку ИИ способен искажать процесс принятия решений. Алгоритмы, обученные на неравномерных данных, могут «вносить предвзятость, систематически и несправедливо дискриминируя отдельных лиц или группы лиц», подчеркивают специалисты. Экономисты МВФ отмечают, что ИИ может превратиться в “черный ящик”, чьи решения сложно проверить и невозможно воспроизвести, и рекомендуются отдавать приоритет более простым моделям, даже если это происходит в ущерб точности предсказаний. По их мнению, если объяснимость модели недостижима, как в случае глубоких нейронных сетей, регуляторы должны «оценить, является ли использование таких моделей целесообразным». МВФ рекомендует регуляторам создавать собственные рамки управления искусственным интеллектом (AI governance) — системы внутреннего контроля, включающие этические комитеты, процедуры валидации моделей и стандарты прозрачности. «Финансовые органы должны определить организационные структуры, роли и зоны ответственности, показатели эффективности и подотчетность за результаты моделей ИИ Человек должен оставаться вовлеченным в процесс принятия решений, поддерживаемых ИИ», — отмечают авторы исследования. https://frankmedia.ru/222212

Сбер будет стремиться выплатить дивиденды за 2025 год в 50% прибыли Москва. 8 октября. INTERFAX.RU - Сбербанк готовит бизнес-план на 2026 год, будет стремиться направить на выплату дивидендов за 2025 год 50% чистой прибыли, сообщил "Интерфаксу" зампред правления, финансовый директор банка Тарас Скворцов. "Мы на следующий год сейчас готовим бизнес-план, планируем его представить в декабре. В рамках нашего бизнес-плана мы уже сейчас закладываем все необходимые мероприятия по достаточности для того, чтобы, как и в этом году, на момент принятия решения о выплате дивидендов иметь запас, который позволяет с учетом выплаты пройти минимальную отметку (по достаточности капитала - ИФ)", - заявил Скворцов в кулуарах "Финополиса". Отвечая на вопрос, рассчитывает ли Сбер по итогам 2025 года выплатить дивиденды в размере 50% от прибыли, он сказал: "Да, наши дивиденды заложены в федеральный бюджет". Банк на оставшийся период действия стратегии (2025-2026 годы) не собирается пересматривать минимальный уровень достаточности общего капитала группы Н20.0, необходимый для выплаты дивидендов, с нынешних более 13,3%. "На период стратегии - нет, на 2025-2026 годы мы оставляем такой размер. Мы видели все решения ЦБ по надбавкам. Они укладываются в наш буфер, и у нас нет необходимости его ни повышать, ни снижать: оставим 13,3%", - отметил финдиректор. https://www.interfax.ru/business/1051553

// "Т-Ж "