Выручка Газпрома выросла на 62% в 2021 году

Войти

Выручка от продаж "Газпрома" по МСФО в 2021 г. увеличилась на 62%, до 10,24 трлн руб. под влиянием крайне позитивной рыночной ценовой конъюнктуры. Чистая прибыль "Газпрома" по МСФО за 2021 г. составила 2,16 трлн руб. против 0,16 трлн руб. годом ранее. Показатель EBITDA увеличился на 151%, до 3,68 трлн руб. Исходя из представленных выше оценок, ожидаем, что по итогам 2022 г. выручка, EBITDA и чистая прибыль компании составят, соответственно, 14,16 трлн руб., 5,52 трлн руб. и 3,54 трлн руб. В 2022 г. "Газпром" увеличил капитальные инвестиции с 1,758 трлн руб. до 2,258 трлн руб. Драйвером роста инвестиций служат расходы на газификацию оценочным объемом в 2 трлн руб. за 10 лет, которые, вероятно, будут расти с учетом инфляции. Однако с учетом динамики цен на ключевых рынках Газпрома на данный момент, закладываем в оценки соотношение CAPEX к выручке на уровнях не выше 21%. Для сравнения, диапазон этого показателя составлял в 2003-2012 и 2013-2021 гг. порядка 24% и 21% соответственно. На этом фоне оценка соотношения чистого денежного потока к выручке в 2022-2027 гг. составляет в среднем 6% против 3% в 2003-2012 гг. и также 3% в 2013-2021 гг. По нашим оценкам, прирост выручки компании в 2022-2027 гг. составит 17% в год в среднем против 24% в 2004-2012 гг. и 11% в 2013-2021 гг. Финпоказатели: Компания значимо дешевле российских аналогов с точки зрения сравнения финансовых и операционных мультипликаторов. Согласно дивидендной политике "Газпрома", сумма средств, направляемая на выплату дивидендов, должна составлять не менее 50% от скорректированной чистой прибыли. Для получения указанного индикатора скорректированной чистой прибыли, чистый финансовый результат компании, относящийся к акционерам, увеличивается на сумму убытков по курсовым разницам "Газпрома" и уменьшается на ряд других показателей. В итоге, скорректированная чистая прибыль "Газпрома" по итогам прошлого года оценивается в 2 487 млрд руб. Совет директоров рекомендовал годовому собранию принять решение о выплате по итогам 2021 г. дивидендов в размере 52,53 руб., что эквивалентно выплатам в 50% от указанной суммы. По итогам 2022 г. наш базовый прогноз дивидендных выплат компании составляет 74,25 руб. на бумагу. В рамках представленных средне- и долгосрочных оценок, для обыкновенных акций "Газпрома" наш расчетный целевой уровень стоимости обыкновенной акции компании на конец первого полугодия 2023 г. составляет 373,1 руб. за бумагу, что предполагает 21%-ный потенциал роста и рекомендацию "покупать". Оценка учитывает 20%-ный дисконт на нерыночные риски.

#новости #политика #экономика #энергетика #топливо #ресурсы #санкции #кризис #сводка #итоги_недели ТОП-3 ГЛАВНЫХ НОВОСТЕЙ ПРОШЕДШЕЙ НЕДЕЛИ ⚡️ Уходящая неделя оказалась богата на заметные события для российского нефтегазового сектора, причем ситуацией вокруг МГП Северный поток они не ограничиваются. ✅ Проект Восток Ойл, реализуемый Роснефтью, продвигается по всем ключевым направлениям - на Пайяхском месторождении начато эксплуатационное бурение, продолжается геологоразведка, в Бухте Север стартовало строительство ПСП и основного грузового причала, идет доставка грузов для проекта по СМП. У Газпрома есть продвижение по проекту Сахалин-3 - КМТУС Академик Черский ведет работу на морском трубопроводе Киринского месторождении. С учетом очередного рекорда поставок газа в Китай по МГП Сила Сибири-1, подготовительные работы для МГП Сила Сибири-3 - хороший знак. НОВАТЭК продолжает решать проблемы, препятствующие реализации проекта Арктик СПГ 2, а у Газпром нефти прошли успешные испытания российских ПАВ для ХМУН. ✅ Правительство РФ распорядилось передать доли участия TotalEnergies и Equinor в Харьягинском СРП Зарубежнефти. По СРП Сахалин-2 об изменении состава акционеров пока не слышно, хотя сроки передачи функций от бермудской Sakhalin Energy к российскому ООО уже подходят. Shell дала понять, что вряд ли станет акционером новой компании-оператора проекта, а вот японские компании за свои доли участия в проекте держатся крепко, хотя платить за СПГ теперь приходится через российский банк. По последнему из 3 действующих российских СРП - Сахалин-1 - информационный фон затих, возможно, потому что Индия является дружественным инвестором. ✅ И, конечно, куда без МГП Северный поток... С выбытием из работы еще 1 турбины Siemens на КС Портовая, прокачка газа по газопроводу упала еще в 2 раза, в работе на КС Портовая остался 1 основной ГПА. Европа в панике и думает, как ей сэкономить газ, но виноват, разумеется, Газпром, который «ненадежный поставщик» и «использует газ как оружие». Газпрому эти обвинения поднадоели и вместо прежних телеграфных сообщений компания подробно, с документальными подтверждениями, рассказала, что и почему не работает на КС Портовая, что не так с санкциями и документами Siemens и что специалистов компании ОЧЕНЬ ждут на КС Портовая. Siemens заняла любопытную позицию, говоря о том, что у нее нет доступа к турбинам, сообщений о повреждениях от Газпрома она не получала, поэтому допускает, что турбины работают нормально. Выпадающие объемы прокачки по МГП Северный поток, Газпром частично компенсирует за счет сверхпроектной загрузки 2-й нитки МГП Турецкий поток, тогда как украинский транзит остается стабильным. В Германии в очередной раз прозвучали призывы к запуску МГП Северный поток 2, но федеральные власти эту возможность пока отвергают. Между тем, в Россию прибыл бывший канцлер ФРГ Г. Шредер, вроде как в отпуск, но сообщается о переговорах по энергетике.

$GAZP