Банкинг в России продолжил тренд на персонализацию

🏦 Облигации. Краткий обзор • Индекс гособлигаций Мосбиржи (RGBI) держится у 118 пунктов. После заседания ЦБ 19 декабря, где ставку снизили на 0,5% (до 16%) прошла умеренная коррекция, так как по мере приближения к заседанию все больше закладывался сценарий возможного снижения на 1%. 🔅 Текущая позиция регулятора: ЦБ РФ в пятницу рассматривал сохранение и снижение ключевой ставки на 0,5% и 1% Ускорение инфляции может произойти с большей вероятностью на завышенных ожиданиях преждевременного смягчения ДКП — Набиуллина Экономика РФ выйдет из перегрева в первом полугодии 2026г — Набиуллина В фокусе ДКП в ближайшие месяцы будет влияние на цены повышения НДС и тарифов — Набиуллина В общем, ЦБ снизил ключевую ставку аккуратным шагом и дал нейтральный сигнал. Как и разбирал ранее, ЦБ будет снижать ставку медленно и не будет жестить, так как спешка в данном случае риск. 🔅 Что с облигациями? В секторе ВДО небольшая кровавая баня и сегодня позднее будет большой разбор на эту тему. На долговой рынок смотрю также положительно. В долгосрочных ожиданиях никаких изменений нет, тренд снижения ставки сохраняется. Здесь главное направление, а не скорость. Позиция в длинных ОФЗ остается комфортной, как и в надежных корпоративных облигациях. Но нужно крайне осторожно увеличивать кредитный риск своего портфеля. Далее выложу список хороших облигаций на эту неделю. Чем больше реакций 👍, тем быстрее выйдет список. #облигации

Когда брокер предлагает тебе поучаствовать в размещении очередных ВДО:

T 🏦Т-Технологии – оцениваем привлекательность акций! Группа «Т-Технологии» раскрыла операционные результаты за ноябрь 2025 года. 📊Результаты: ✅Число клиентов выросло на 14% г/г до 53,7 млн человек ✅Число активных клиентов выросло на 7% г/г до 34,1 млн человек ❗️Кредитный портфель вырос на 1,3% за ноябрь и на 21% с начала года, достигнув 3,15 трлн руб. – Кредиты физлицам выросли на 0,8% за ноябрь и на 18% с начала года. – Кредиты бизнесу выросли на 3,1% за ноябрь и на 34% с начала года. У нас точно жесткая денежно-кредитная политика? Рост кредитования – один из факторов, почему ЦБ РФ в прошлую пятницу принял решение об аккуратном снижении ключевой ставки. 💰Также в отчете подсветили чистую прибыль Т-Банка за 11 месяцев 2025 года, которая составила 87,9 млрд руб. Но здесь сразу отметим, что прибыль по МСФО будет выше из-за прибыльных дочерних организаций. 💡Достаточно вспомнить, что Т-Технологии вошли в капитал Яндекса. Только в 4 квартале, по текущим котировкам, бумаги YDEX могут принести группе порядка 20 млрд руб. прибыли! ☝️Полагаю, что компания по итогам 2025 года перевыполнит свой план по чистой прибыли (170 млрд руб.). ❗️Оценка выглядит привлекательно, несмотря на 10% рост за последний месяц: Fwd P/E ≈ 4,6 Fwd P/B ≈ 1,2 (если не исключать неконтролирующую долю, то показатель и вовсе снизился к 1) А вы как считаете, оценка растущего банка привлекательна или уже дорого❓👇 #мнение 👁️ #разбор #отчеты #отчетность