Облигации-2026: Когда инвестировать и где риски?

. Время действовать или поезд ушёл? Инвесторы активно покупают облигации, и эксперты говорят о "годе бондов". Однако когда все так единодушны, стоит задуматься. 📊Что уже учтено в ценах Большая часть роста цен уже позади. Доходность 10-летних ОФЗ снизилась с пиковых 16% до 13-14%. Рынок предполагает ставку 12-13% на следующий год. Те, кто купил длинные ОФЗ в 2024 году, уже зафиксировали двузначную доходность. Текущие уровни индекса RGBI соответствуют ставке 14-16%, что ограничивает потенциал роста. Цель по RGBI - 120-122. 📊Где ещё есть возможности 🟢Базовый сценарий: ставка постепенно снижается до 12-13%, доходность длинных ОФЗ опускается до 10-11%. Это даст доходность 15-25% за год с учётом купонов. 🔵Оптимистичный сценарий: ставка снижается до 10-11%, и длинные ОФЗ дают до 30-40%. Однако это уже не базовый прогноз, а ставка на резкое смягчение политики ЦБ. 🛶Риски переполненной лодки В 2025 году в облигации пришло много частных инвесторов, и идея стала популярной. Это значит, что любой негативный сигнал от ЦБ, рост инфляции или геополитический шок может вызвать резкое падение цен. Колебания на 3-5% в течение пары недель в 2026 году станут нормой. Для консервативных инвесторов облигации остаются разумным выбором: 10-15% годовых с минимальным риском. Но ждать "лёгких" 30-40%, как в начале цикла, уже не стоит. Этот этап прошёл. Когда все инвестируют в одно и то же, самое время проверить, готовы ли вы к возможным рискам. Инвестируете в облигации?