💸 Объем внешней торговли РФ за 7 месяцев 2025 снизился

Зашибись они придумали выходим на IPO, раняем цену в 3 раза и выкупаем обратно🤣 ASTR СД «Группы Астра» одобрил обратный выкуп акций компании Максимальный размер обратного выкупа собственных акций — до 4 млн акций или порядка 2% уставного капитала ПАО Группа Астра.

Ликвидность и комфорт 😊 Многие знают, что каждая акция имеет разный торговый оборот за день. Объем в самой бумаге может повышаться или понижаться в зависимости от разных факторов, но в среднем все бумаги РФ можно разделить на три типа: 1️⃣ Высокая ликвидность. Акция с суммарным оборотом более ₽1 млрд за день. К таким бумагам относятся все голубые фишки и еще множество крупных компаний. Сюда вливается огромный поток именно инвестиционных денег, поэтому торговля такими бумагами максимально приятная. Минимум манипуляций и проскальзывание заявок. Всегда комфортный вход и выход из сделки. Так что, если заинтересованы в спокойной и консервативной манере торговли - вам сюда! 2️⃣ Средняя ликвидность. Бумаги с общим средним оборотом за день более ₽500 млн за день, но менее ₽1 млрд. Иногда такие бумаги попадает и в первую категорию, поэтому можно сказать, что это средняя категория. Здесь случаются проблемы с ликвидностью, но если вы торгуете небольшие объёмы, то, скорее всего, даже их не заметите. Действительно прочувствовать их вы сможете торгуя позициями только от пары десятков миллионов. 3️⃣ Низкая ликвидность. Бумаги со среднем оборотом за день ниже ₽500 млн. Вот тут уже рыбное место для спекулянтов и возможности для различного типа манипуляций. Для любителей рисков - самое оно, но не забывайте, что в таких бумагах механика торговли происходит намного сложнее и явно более рисково, а в какие-то моменты невозможности вообще выйти из позиции 😅 Понятно, что каждый на рынке решает сам, что ему делать, но многие абсолютно не ориентируются в ликвидности инструментов и могут начать скупать по рынку, даже не понимая, в какой манере надо торговать каждую бумагу. #психология_трейдинга

📉 Ситуация на рынке облигаций Неделя на долговом рынке прошла под знаком снижения доходностей на среднем и длинном участке кривой и продолжения консолидации рынка. Индекс гособлигаций RGBI вырос до 118,66 пункта против 118,52 пунктов неделей ранее (+0,14 п.). Рынок по-прежнему остается в диапазоне 118–120 пунктов, вероятно во многом из-за сохраняющейся неопределенности относительно дальнейшей траектории денежно-кредитной политики. Технически индекс продолжает удерживаться выше важной зоны поддержки в районе 117–118 пунктов, что сохраняет шансы на продолжение восходящего движения в случае дальнейшего замедления инфляции. 🔥 Общий фон: инфляция вновь ускорилась Инфляционная картина за последнюю неделю оказалась менее благоприятной для долгового рынка: ▪️ Недельная инфляция: +0,15% против +0,07% неделей ранее ▪️ Годовая инфляция: 5,39% против 5,33% неделей ранее Основной вклад в рост цен внесли услуги (+0,44%), а также сезонное удорожание отдыха на Черноморском побережье. При этом экономика продолжает демонстрировать признаки постепенного охлаждения: ▪️ Рост ВВП в апреле замедлился до 1,3% г/г после 1,9% месяцем ранее ▪️ Потребность работодателей в рабочей силе снизилась до минимума с начала 2024 года ▪️ Реальные зарплаты по сезонно скорректированным оценкам практически перестали расти Несмотря на замедление отдельных показателей, экономика пока остается устойчивой, а кредитная активность сохраняется на достаточно высоком уровне. 📈 Кривая доходности ОФЗ Движение кривой за неделю: • Короткий конец (до 1 года) — умеренный рост доходностей (с 13,34–12,81% до 13,60–12,96%) • Средний участок (1–5 лет) — незначительный рост доходностей (с 13,19–14,41% до 13,33–14,42%) • Длинный конец (7–10 лет) — снижение доходностей (с 14,75–14,92% до 14,72–14,89%) 📌 Ключевой момент: Несмотря на ускорение недельной инфляции, длинный конец кривой продолжил постепенно закладывать дальнейшее снижение ключевой ставки. При этом средний участок практически не изменился, а короткие выпуски частично скорректировались после сильного роста последних месяцев. 💼 Корпоративный сегмент: расширение спредов Динамика G-спредов по корпоративным облигациям: ▪️ AAA: 74,08 → 85,58 (+11,50 б.п.) ▪️ AA: 244,25 → 272,36 (+28,11 б.п.) ▪️ A: 557,47 → 533,46 (-24,01 б.п.) ▪️ BBB: 1162,67 → 1147,38 (-15,29 б.п.) ▪️ BB и ниже: 1523,73 → 1464,62 (-59,11 б.п.) После нескольких недель разнонаправленной динамики рынок показал смешанную картину. Спреды высококачественных эмитентов расширились, тогда как сегмент среднего и повышенного кредитного риска продемонстрировал заметное сжатие премий. Особенно сильное сокращение спредов произошло в сегменте ВДО, что может свидетельствовать о возвращении спроса на более рискованные бумаги на фоне ожиданий дальнейшего снижения ставки. 🏦В фокусе рынка — заседание ЦБ 19 июня После восьми последовательных снижений ставка находится на уровне 14,5%, и основной вопрос сейчас уже не в том, продолжится ли цикл смягчения, а в его скорости. Основные сценарии выглядят следующим образом: ▪️ Снижение на 0,5 п.п. до 14,0% — базовый сценарий большинства участников рынка ▪️ Снижение на 0,25 п.п. до 14,25% — более осторожный вариант, который также выглядит вполне вероятным ▪️ Сохранение ставки на уровне 14,5% — менее вероятный сценарий, но полностью исключать его нельзя 📌 Ключевым для рынка станет не столько само решение, сколько риторика Банка России относительно дальнейшей траектории денежно-кредитной политики. 💡 Наша стратегия Рынок облигаций остаётся в фазе ожидания подтверждения устойчивого замедления инфляции. В текущих условиях наша стратегия не меняется: ▪️ Постепенное наращивание дюрации остаётся базовой стратегией ▪️ Основной фокус — ОФЗ и AAA–AA корпораты ▪️ Средний кредитный риск (A) — точечно и выборочно ▪️ ВДО — только после глубокой оценки устойчивости эмитента ▪️ Флоатеры и короткие бумаги — как защита на случай паузы по ставке При этом потенциал постепенного снижения доходностей по всей кривой сохраняется.