🏦 СБЕР

. Что влияет на закрытие дивгэпа? Зеленый гигант отчитался за апрель 2025г по РПБУ, не будем нарушать традиции и рассмотрим результаты! 📊Результаты за апрель 2025г: ✅Чистый процентный доход вырос на 10,2% г/г до 230,8 млрд руб. ❌Чистый комиссионный доход* снизился на 3,6% г/г до 57,6 млрд руб. ❌Расходы на резервы составили 19,5 млрд руб. ❌ Прочие доходы/расходы составили -4,5 млрд руб. (чаще всего прочие доходы/расходы в плюсе). ✅Чистая прибыль выросла на 5,1% г/г до 137,8 млрд руб. *Снижение чистого комиссионного дохода связано с высокой базой прошлого года, сформированной за счет признания разовых эффектов по кредитным продуктам. Кредитование замедляется: ▪️Розничный кредитный портфель вырос на 0,3% за месяц (потреб. кредиты снизились на 2,2% в апреле или на 8,3% с начала года). ▪️Корпоративный кредитный портфель в апреле вырос на 0,2% без учета валютной переоценки. Если посмотреть отчеты других банков, то там кредитование местами непросто замедляется, а уже снижается. В совокупности с другими макро факторами это расширяет пространство для снижения ключевой ставки ЦБ РФ в июне-июле. ⌛ До дивидендной отсечки осталось 2 месяца и после неё будут следующие fwd показатели: ▪️P/E - 3,6 ▪️P/B - 0,75 Как быстро закрывается дивидендный гэп? 💡В среднем у Сбера гэп закрывается за 1-2 месяца, но на это влияют как будущие дивиденды, так и в целом рыночная конъюнктура👇 ✅Дивиденды за 2025 год могут быть в районе 36-40 рублей на акцию и учитывая вероятное снижение ключевой ставки на горизонте года, дивидендный гэп может закрыться довольно быстро. 🎯 Справедливая стоимость акций $SBER - 330 рублей (при снижении ключа таргет будет расти, это нужно понимать) За сколько дней/месяцев закроется предстоящий дивидендный гэп, как считаете❓ #мнение #отчеты #отчетность #акции #дивиденды