Анализ падения акций Centene Corporation (CNC)

Войти

. Обзор графика на 1Н от «Резан Инвест». Пробой треугольника вниз с ретестом, ожидаю обвала как минимум на 43 к дну кризиса ковида, но если считать по треугольнику, то обвал должен быть до 23, как раз к справедливому тренду акции, в общем-то пузырь очередной, который лопнет. Оценка 0 из 10. Акции компании CNC падают из-за нескольких причин: 1. Регуляторные риски: Боятся, что субсидии ACA после 2025 года сократят, а программа Medicaid может измениться при новой администрации. 2. Неблагоприятный отбор участников: В сегменте Part D становится больше богатых участников, что увеличивает расходы компании. 3. Давление на прибыль: Операционные расходы растут, а маржа в коммерческих планах падает. 4. Аналитики снижают прогнозы: Целевые цены на акции падают из-за опасений, что рост и рентабельность будут низкими. 5. Волатильность рынка: Экономика нестабильна, инфляция и торговые конфликты пугают инвесторов. Финансовые и операционные факторы * Аналитики понижают рейтинги: Barclays и Jefferies считают, что прибыль на акцию (EPS) снизится на 5–14% в ближайшие годы. * Операционные расходы растут: Затраты на обслуживание клиентов и технологии увеличиваются, хотя финансовые результаты за первый квартал 2025 года хорошие. * Рынок нестабилен: Инвесторы теряют доверие из-за инфляции и торговых конфликтов. Сравнение с конкурентами * Низкая оценка: Акции CNC стоят дешевле аналогов, хотя доходы растут. * Стратегические разногласия: Некоторые аналитики (например, Cantor Fitzgerald) считают, что законодательные реформы в здравоохранении могут помочь, но рынок пока не верит в это. Краткосрочные перспективы * Прогнозы по прибыли: Ожидается, что прибыль на акцию в 2025 году будет на 5% ниже, чем думали раньше, а в 2026 году – на 14% ниже. * Дивиденды: Компания пока не платит дивиденды, что не привлекает инвесторов, ищущих доход. Неблагоприятный отбор участников * Больше богатых клиентов в Part D: В этом сегменте становится больше людей с высокими доходами, что увеличивает расходы. * Рост страховых взносов: В программе ACA страховые взносы растут, что давит на маржу. По мнению фонда Greenlight Capital, акции CNC упали из-за опасений, что субсидии ACA после 2025 года не продлят, и это плохо скажется на бизнесе компании. Также есть страх, что администрация Трампа внесет изменения в программу Medicaid, что тоже плохо. 27 апреля 2025 года акции Centene Corporation сильно упали перед началом торгов: закрылись на уровне $61,58, а открылись на уровне $58,40. Greenlight Capital купил акции на падении, но предупреждает, что компания теряет деньги на Medicaid, а рынок боится изменений в этой программе. Barclays понизил рейтинг акций до "Equalweight" из-за проблем в сегментах Part D и ACA. Аналитики также отмечают, что в Part D становится больше богатых участников, что создает проблемы. Целевую цену снизили до $65, хотя акции сейчас стоят около $56. {$SFM5}

Главные события за день и мнение Резана ✍️. TMOS@ TBRU@ GMKN BRN6 BRQ6 PIKK Резан Трейдер +1.11% Резан Инвестор +0.74% Копилка Детям +0.9% Разгон РФ +1.55% Разгон фьючерсы +1.96% Шикарный день. Всё растет. РФ-стратегии растут, золото растет, нефть растет, всё то, что мы купили, в плюсе. Даже разгон РФ растет. Вышли из ВТБ на самых хаях и загрузились «Новатэком», который за день отскочил. Вижу на РФ еще кучу возможностей, частично о которых напишу ниже. 1. Заседание Совета директоров ЦБ — 12–13 февраля, пресс-конференция Эльвиры Набиуллиной — в 15:00 мск. Краткий контекст: * Текущая ставка — 16% (с 22 декабря 2025). * Консенсус аналитиков (на 12 февраля 2026): * 70–80% ждут сохранения 16%. * 15–20% ждут снижения на 50 б. п. до 15,5%. * 5–10% ждут снижения на 100 б. п. до 15%. * Инфляция на 10 февраля — 6,9–7,0% г/г (ЦБ цель 4% ±1,5%), всё ещё выше цели, но замедляется. * Экономика сбалансирована, кредитование замедлилось до +10–15% г/г — ЦБ может начать осторожное снижение. Моё мнение: #rgbi #imoex Скорее всего, сохранение 16% с сигналом «готовы снижать, если инфляция продолжит падать». Если снизят до 15,5–15%, это будет сильный позитив для рынка РФ (банки, ритейл, девелоперы +10–15% за неделю). Но я ставлю на сохранение — рынок уже заложил снижение, и если ЦБ не даст позитивной риторики на будущее — возможна фиксация и откат МОЭКС на 3–5%. Моя оценка вероятности: * Сохранение 16% — 60% * Снижение до 15,5% — 40% * Снижение до 15% — 0% Но я уже готов к любому сценарию и собрал портфель из акций, которые всё равно вырастут независимо от ставки. 2. Компания «Недвижимые активы» направила в Банк России оферту на выкуп акций ПИК. В рамках предложения планируется приобретение почти 100 млн бумаг девелопера — около 15% от общего объема акций. Оферта является обязательной, что указывает на то, что «Недвижимые активы» уже владеют существенной долей в ПИК. Минимальная цена выкупа по закону не может быть ниже средневзвешенной за последние шесть месяцев — 474 руб. за акцию, что примерно соответствует текущим рыночным котировкам. Бенефициары компании «Недвижимые активы» официально не раскрываются, что затрудняет оценку конечных интересов сделки. Между тем, в конце 2025 года структура владения ПИК уже претерпела изменения: дочерняя компания девелопера («ПИК-Инвестпроект») выкупила пакет в 21,9%. Это может свидетельствовать о продолжающейся консолидации собственности внутри группы или о смене состава контролирующих лиц. Моё мнение: Новость позитивная. Актив готов расти до 648, как и писал ранее в прогнозе #pikk. 3. ГМК «Норникель» отчитался за 2025 год по МСФО. Чистая прибыль ГМК «Норильский никель» по МСФО за 2025 год составила ₽206,67 млрд, увеличившись на 22,3% по сравнению с ₽168,98 млрд в предыдущем году. Выручка сократилась на 1,7% до ₽1,15 трлн против ₽1,17 трлн годом ранее. Моё мнение: Сильный отчет, но уже в цене. А вот рост золота и др. металлов не в цене, так что ждём роста акций #gmkn до 200. 4. Почему Brent упал до 69 после роста на 70+ #brent * Запасы нефти в США (EIA 5 февраля) выросли сильнее ожиданий: +4,2 млн баррелей (ожидание +2,1 млн). * Запасы бензина +1,8 млн, дистиллятов +2,3 млн — рынок увидел, что спрос слабый. * Холод в США ослабевает → спрос на мазут/дизель падает. * Китай PMI в контракции (49,1) — спрос на нефть в Азии не растёт. * OPEC+ вчера подтвердил продление сокращений на 2,2 млн б/д до марта, но рынок уже это отыграл и смотрит на реальные цифры запасов. Моё мнение и прогноз Brent в коррекции после ралли с 58 до 70. * Короткий срок (1–2 недели): тест 67–68 (поддержка), потом возможный отскок к 72–74. * Средний срок (март–апрель): 70–75 базово, если Китай не восстановится — 65–68. * Бычий сценарий: если OPEC+ объявит новые сокращения или Ближний Восток эскалирует — 80–85. Вероятность: 65% базовый (67–74), 25% медвежий (65–68), 10% бычий (80+). Оценка нефти сейчас: 5 из 10 🤔 (медведи рулят, но дно близко). Ты в лонге/шорте по нефти или ждёшь 67 для входа?

#cnc новый падший ангел США