Стоимостное инвестирование и мультипликаторы: Как оценить компании правильно

Войти

. Часть 2. 🤡 Считается, что можно не вникать в фундаментальный анализ деятельности компании, не учитывать новостной фон и т.д. Достаточно взглянуть на мультипликаторы, и сразу станет понятно, какая компания является недооцененной. 📍 На самом деле это не так. Большинство мультипликаторов это индикативные данные, которые нужно "просто иметь ввиду". Например, рынок РФ традиционно считается недооцененным и часть компаний торгуется ниже балансовой стоимости. Но никто ведь не бежит продавать все свои квартиры, чтобы купить условный ВТБ. 📍 При принятии решения о покупке, я руководствуюсь немного другими данными. Насколько у компании растет выручка и чистая прибыль, как компания относится к миноритариям в плане раскрытия информации и выплаты дивидендов. Перспективная ли это компания, есть ли восходящий тренд в стоимости акций и т.д. Но разбираться в мультипликаторах все-равно нужно. Давайте рассмотрим наиболее популярные. 💥 А теперь, более полезные мультипликаторы. ✅ ROE - рентабельность собственного капитала. Это оценка способностей менеджмента и эффективности работы компании. Например, на предприятие купили станок за 1000 рублей, а в год он приносит 250 рублей. ROE в этом случае будет 25% ✅ ROA - рентабельность активов. Соотношение чистой прибыли к активам компании. Например чистая прибыль 250 рублей, а стоимость активов компании 1000 рублей. Считаем ROA, 250 / 1000 = 0,25 * 100 = 25%. Как и в случае с ROA, чем выше, тем лучше. ✅ Долг/EBITDA - коэффициент долговой нагрузки компании. Показатель представляет собой отношение совокупного долга и прибыли до уплаты процентов по кредитам, налога на прибыль, учета износа и начисленной амортизации (EBITDA). Показывает за сколько лет компания погасит долги, используя весь свободный денежный поток (FCF). Стараюсь не покупать компании с этим показателем больше 3. ✅ FCF - свободный денежный поток. Стоит ли говорить, что он должен быть положительным 😀 Если FCF отрицательный, значит дивидендами тут не пахнет или они платятся в долг. Такое в портфеле мне не нужно. ✅ CAPEX - затраты на капремонт, восстановление амортизации. На самом деле полезный показатель. Иногда через эту статью затрат выводят всю чистую прибыль компании, сводя к нулю FCF. Создаются "свои" фирмы, которым ой как щедро платят за работы. ✅ Основная операционная деятельность - у нефтяников это добыча и переработка нефти, у банков это количество счетов и абонентов, и т.д. В идеале, операционная деятельность должна расти, но это не обязательно. ✅Выручка - стоит ли говорить о том, что она должна увеличиваться на уровень инфляции ежегодно. ✅ Операционная прибыль - прибыль предприятия от основной деятельности. Если она не растет, возможно компания находится на плато по основному виду деятельности и активно наращивает прибыль по другим видам деятельности. Однозначные выводы делать можно только после подробного разбора отчета. ✅ Чистая прибыль - для чего вообще создаются и функционируют компании? Для извлечения чистой прибыли 💸 ✅ Расходы на персонал и Персонал (чел) - имеет смысл смотреть в динамике, поквартально и 5 лет. 📊Кроме того, чтобы смотреть эти показатели на данный момент, очень полезно смотреть их еще и в динамике , поквартально и 5 лет. Так становится более ясно, куда двигается компания. Не согласны с моим мнением? Накидайте 💩 в коменты. Истина рождается в споре 🤡

💳 Сам себе банк или разумная заначка 🔴Вы наверняка слышали такие идеи как "закрой все кредиты, потом инвестируй". Логика в этом, безусловно, есть. Я и сам большой противник кредитов. Т.к. берешь одну сумму, а возвращаешь три. 💳 Чтобы не переплачивать банкам по кредитам, однажды я решил сам стать банком. Нет, я не открывал юр.лицо, не получал лицензий. Я поступил проще. 🧮Подсчитал с помощью учёта расходов (ссылка в профиле) свой базовый месячный расход и отложил сумму равную 10 месяцам жизни. ✅Один месяц жизни лежит в банке на накопительном счету в Т-банке. Это на случай достаточно крупных расходов. Например, поломалась крупная бытовая техника, понадобились деньги на лечение и т.д. ✅Таким образом, я не беру кредит, переплачивая банку проценты. И пока деньги ждут дня Х, получаю дополнительный доход. Доходность в этом случае достаточно низкая, но сумма небольшая, можно пренебречь. 💳 Ещё 9 месяцев жизни храню на отдельном брокерском счету в 3 разных инструментах, по 3 месяца в каждом: 🔹TRUR@ вечный портфель 🔹SBRB корпоративные облигации 🔹TMON@ ликвидность ❓ Почему я использую аж 3 инструмента для заначки? Ответ прост, диверсификация и доходность. 📈 Какая бы ситуация не возникла в экономике, рост, упадок, налоги, ставка. Какие-то инструменты обязательно не будут в просадке низкой доходности, и их не так жалко будет продавать. ⛏ К тому же, в случае форс-мажора на работе, запас в 10 месяцев жизни позволит не спеша искать достойную работу, а не бежать на склад маркетплейса или в такси. ✅Считаю, что такую заначку следует иметь каждому, прежде чем начинать инвестировать.

Коллеги, привет. Хочу поднять тему мотивации. Нет, я не страдаю ее отсутствием. Просто интересно как вы себя мотивируете. Поясню, я имею ввиду мотивацию не в плане инвестировать или нет. А как себя подзадорить чтобы ускориться, не в ущерб жизни сегодняшней конечно. Расскажу как я себя мотивирую. Если правильно помню, изначально я ориентировался на размер капитала. В своей таблице по учету инвестиций, я вел отчетность, и видел как году к году капитал растет. В принципе, это неплохо меня мотивировало наращивать капитал. С другой стороны, было не сильно интересно. Наверно потому, что цели не было. Затем, решил стать дивидендным инвестором. Учет инвестиций включал в себя, кроме размера капитала, годовую выплату дивидендов. Я наблюдал как денежный поток набирает обороты с каждым годом, и это сильно воодушевляло меня. Я сравнивал годовой денежный поток с МРОТом, чтобы видеть, что дивиденды растут не только номинально, но и в реальном выражении. И последняя на сегодняшний день, третья стратегия, это изъятие капитала из портфеля по правилу от 3 до 6%, пусть будет 4%. В итоге, табличка доработана таким образом, что я указываю, какая сумма мне нужна на месяц. Сумма эта, кстати, берется не из воздуха, а на основании статистики. Я веду учет базовых расходов в гугл-таблице. В итоге, я понимаю, сколько денег мне необходимо на месяц. Далее считаю, сколько денег в месяц я могу изымать. В эту сумму входят арендные платежи за недвижимость, которую я сдаю + 4% от биржевого портфеля. Таким образом я имею цифры «план» и «факт» по финансовой безопасности. Эти цифры перевожу в проценты и рисую SPARKLINE в таблице. Ребалансировку портфеля я делаю 1-2 раза в месяц. На первый взгляд это часто, просто не хочу чтобы деньги бесплатно лежали на брокерском счету. Одна ребалнсировка это часть зарплаты, другая это накопившиеся купоны. Дивидендов у меня нет, т.к. в акции в чистом виде я не инвестирую. Позицию по акциям формирую через AKME TMOS@ SBMX Ребалансировка включает в себя только покупки, даже если один актив сильно вырос (как золото), я его не продаю. Золото, к слову, у меня в портфеле не через фонды, а GLDRUB_TOM И вот в эти прекрасные моменты, когда я захожу в таблицу по учету инвестиций, то с большим удовольствием наблюдаю за тем, как изменяется SPARKLINE. Как месяц за месяцем, год за годом, я приближаюсь к своей цели, покрытие базовых расходов пассивным доходом. Поделитесь, как вы себя мотивируете. Возможно, совместно найдем еще интересные способы и решения! :)

💱 Стоимостное инвестирование / Мультипликаторы