ПАО Мечел: Анализ финансовых показателей за 2024 год

Войти

единую производственную цепочку более 20 предприятий по производству и реализации угля, стали и сплавов, железной руды, а также электрической и тепловой энергии. Компания является одним из лидеров экспортных поставок и обладает обширной инфраструктурой, которая включает порты и подвижные составы. Пробежимся кратко по отчету за 2024 год. При желании, с полной версией отчета вы можете ознакомиться на сайте эмитента. Выручка 387 477 Млн рублей (-5% г/г) Чистая прибыль -37,1 млрд рублей (+66% г/г) (За 2023 год убыток 22,3 млрд руб.) Дивиденды даже обсуждать не будем. Но, один год не показатель. Посмотрим на компанию, в разрезе 5-ти лет. Сектор: Сырьевая промышленность Отрасль: Металлургия и горнодобывающая промышленность Тикер: Финансовые показатели: 💵Выручка: 2020 год — 265.5 млрд руб 2021 год — 402.1 млрд руб 2022 год — 434.1 млрд руб 2023 год — 405.9 млрд руб 2024 год — 387.5 млрд руб Среднегодовой рост выручки составляет 9.9%. По большому счету, с выручкой все не так уж и плохо. 💸Чистая прибыль: 2020 год — 0.808 млрд руб 2021 год — 80.6 млрд руб 2022 год — 63.0 млрд руб 2023 год — 22.3 млрд руб 2024 год — -37.1 млрд руб (отрицательная) Даже CAGR затрудняюсь правильно рассчитать при отрицательной чистой прибыли за 2024 год. 💱Свободный денежный поток, FCF: 2020 год — 98.3 млрд руб 2021 год — 48.7 млрд руб 2022 год — 35.4 млрд руб 2023 год — 12.7 млрд руб 2024 год — -3.70 млрд руб (отрицательный) 💱Долг/EBITDA. Показатель долговой нагрузки на компанию, ее способности погасить имеющиеся обязательства. 2020 год — 7.68 2021 год — 2.24 2022 год — 1.89 2023 год — 2.61 2024 год — 4.12 4.12 это прямо очень плохо. Когда этот показатель около 3, уже стоит под микроскопом изучать отчетность, если вы держите в своем портфеле компанию. Но в случае Мечела, 4.12 за 2024, сильно хуже, чем 7.68 за 2020 и вот почему. Компанию убивают санкции и долговая нагрузка. А ставка рефинансирования, напомню, сейчас 21%. На этом можно было бы закончить разбор показателей, но не в случае с Мечелом. ❌Проценты уплаченные, включая штрафы и пени 2023 год — 22 млрд руб 2024 год — 40 млрд руб И это при капитализации Мечела на 2024 год 58.8 млрд руб 🔴Чистый долг Группы без пеней и штрафов на 31 декабря 2024 года в сравнении с аналогичным показателем на конец 2023 года увеличился на 4% и составил 259,4 млрд рублей. 🪨 Мечел — это компания труп. Сомневаюсь, что кто-то в здравом уме будет держать ее долгосрочно. С Мечелом могут резвиться только спекули. При этом, допускаю, что он с помощью какого-то чуда он может ожить.

📉Куда пойдут деньги со вкладов при снижении ключевой ставки? 🧮На момент написания этой заметки, на вкладах лежит более 80 трлн рублей. Из которых 60 трлн руб. вклады физических лиц. 🙂Меня улыбают люди, работающие в разных отраслях. Люди связанные с инвестициями, уверены, что при снижении ключевой ставки, депозиты хлынут на фондовый рынок. Те, кто работает на рынке недвижимости, ожидают феерический спрос на недвижимость. Работники автомобильной промышленности, уверены что с депозитов люди понесут деньги в автосалоны, и т.д. 🟢Но реальность такова, что снижение ключевой ставки и доходности по депозитам, не будет двигать ни одну отрасль и вот почему. Вклады, не превышающие 1 млн руб составляют 95% вкладов физических лиц. Много квартир и машин купят эти люди, если закроют свои депозиты? Или может они понесут эту заначку черного дня на биржу, чтобы акций купить, которые в боковике уже несколько лет. Те самые акции, которые даже с учетом выплаченных дивидендов проиграли депозитам? 📈В 2025 мы уже находились в цикле снижения ключевой ставки, что не помешало расти вкладам что по количеству, что по объему. ✅ 14 февраля - 21% ✅ 21 марта - 21% ✅ 25 апреля - 21% ✅ 06 июня - 20% ✅ 25 июля - 18% ✅ 12 сентября - 17% ✅ 24 октября - 16.5% ✅ 19 декабря - 16% И 2026 год не будет исключением, т.к. судя по инфляции, снижение ставки будет происходить достаточно медленно. Что касается меня, то вкладам я предпочитаю фонды денежного рынка, такие как LQDT TMON@ $SBMM $AKMM

🔎 ПАО «Банк Санкт-Петербург» предоставляет кредитование, расчетно-кассовое обслуживание, обслуживание юридических и физических лиц, операции на валютном рынке, рынке межбанковских кредитов, операции с ценными бумагами. Сектор: Финансовый сектор Тикер: BSPB ✅Чистая прибыль 50.8 млрд рублей (+7.3% г/г) ✅Чистый операц доход 93.1 млрд руб (+26,5% г/г) ✅Рентабельность капитала (ROE) 27,1% ✅Чистый процентный доход 70.6 млрд руб (+38.8% г/г) 🔴Чистые комиссионные доходы 11.6 млрд руб (-7.1% г/г) 📊 Вывод. Банк Санкт-Петербург зафиксировал рекордную чистую прибыль в размере 50,8 млрд рублей. Рост финансового результата был обеспечен в основном за счет увеличения кредитного портфеля (на 10% в 2024 году) и повышения чистой процентной маржи до исторического максимума в 7% по итогам года. Но нужно понимать, что рекордная чистая прибыль может пойти на спад, вместе со снижением ключевой ставки. Рост чистой прибыли оказался ниже роста выручки из-за нестандартной ситуации с отчислениями в резервы в 2023 году, когда банк восстановил 4 млрд рублей резервов. В 2024 году на формирование резервов было направлено 5,3 млрд рублей, что соответствует приемлемому уровню стоимости риска (0,8%). Качество активов продолжает улучшаться: доля просроченной задолженности в кредитном портфеле снизилась до 4,7% (по сравнению с 5,2% в 2023 году). Рост расходов банка остался умеренным и составил 11% за год, что ниже показателей других крупных публичных банков, уже представивших отчетность. 💼В своем портфеле держу Банк СПБ со скромной долей в 1%.

🔎 ПАО «Мечел» крупный промышленный холдинг, объединяющий в