Экспериментальная рубрика Прожарка Стратегий: обзор на стратегию Долгосрочный инвестор Lite USD

Войти

Добрый день! Сегодня в рамках участия во флэшмобе от @Tinkoff-Group @Tinkoff_Investments попробуем экспериментальную рубрику «Прожарка Стратегий». Идея флэшмоба заключается в том, что ведущие стратегий пишут обзор на стратегию другого ведущего, выбранного случайным образом. Цель – познакомить пользователей с большим количеством стратегий и их экспертной оценкой. Обзор будет на стратегию &Долгосрочный инвестор Lite USD от ведущего @Fourier. Описание стратегии: 🎯 Выбор бумаг иностранных компаний с потенциалом уверенного роста по фундаментальным показателям ✅ Стратегия для долгосрочного накопления капитала, создания подушки безопасности 🕒 Рекомендуемый срок инвестирования от 1г. Для достижения наилучшего результата рекомендуем регулярное пополнение счета Стратегия ведется с января 2022 года и за это время показала доходность +11,38%. За это время, индекс S&P500 опустился на аналогичную величину -11,4%. Безусловно, учитывая складывающуюся на американском рынке ситуацию, это отличный результат. Максимальная просадка в 25%, по сравнению с 23% просадкой по индексу за то же время (всего лишь за 9 месяцев), выглядит высоковатой. Впрочем, высокая волатильность свойственна всем стратегиям, основанным только на фундаментальном анализе. Конечно, долгосрочное инвестирование с регулярным пополнением счета является более предпочтительным способом накопления, чем краткосрочные спекуляции. К сожалению, описание стратегии не дает достаточно информации о том, чтобы понять на какие параметры обращает особенное внимание автор при выборе инструментов в портфель, чтобы дать более глубокую оценку. К тому же, совершенно нет информации о том, как осуществляется риск-менеджмент. Наличие в портфеле представителей лишь 3-х отраслей говорит, о том, что ведущий не самый большой приверженец диверсификации. А почти полная загруженность портфеля акциями в период растущих ставок и сформировавшегося понижательного тренда на рынке говорит о, возможно, слишком большой уверенности автора стратегии в потенциальном росте выбранных компаний. В итоге, пользователям Сигнала остается полагаться на исключительные способности ведущего выбирать правильные бумаги в условиях не самой благоприятной макроэкономической конъюнктуры и верить в профессионализм управляющего, о котором известно, что это «квалифицированный инвестор с опытом на рынке с 2016 года и MA in Economics». В описании, автор стратегии приводит также результаты по публичному портфелю в Тинькофф за предыдущие 2 года (+43% за 2021 год и +42% за 2020 год), которые также значительно лучше рынка, что (если эти данные действительно подтвержденные) создает впечатление, что ведущий одинаково хорош, как на растущем, так и на падающем рынке. Вместе с тем, такие высокие показатели доходностей, наравне с такими же большими просадками, говорят о высоком уровне риска по стратегии. А статистика результатов управляющих, в целом по рынку, позволяет с сомнением относиться к возможности год за годом стабильно показывать такие же высокие результаты.

Поскольку «Моментум истины» ощутимо уменьшает риск вложения в акции, вес этого класса активов в общем инвестиционном портфеле для одного и того же риск-профиля может быть увеличен. Если риск-профиль инвестора позволял иметь в портфеле долю акций в 60%, то ее можно довести до 80% и так далее. Тем не менее, консервативная составляющая должна присутствовать в инвестиционном портфеле в любом случае. Так как количество позиций в портфеле при работе по стратегии может достигать 20, а размер позиции варьироваться от 2% до 10% от портфеля, сумма капитала размещенного под стратегию для ее корректной работы имеет большое значение. Пока брокеры не научились дробить акции, 400 000 рублей - это не просто рекомендуемая, а минимальная сумма для ее эффективной работы. Кроме того, когда инвесторы приходят на рынок с небольшой суммой, со временем это приводит к усталости и неудовлетворенностью абсолютными результатами. Как правило, это демотивирует и они начинают брать неоправданный риск, спекулировать внутри дня, ставить всю сумму на одну фишку или, что еще хуже, брать плечо или использовать шорты. То есть вести себя, как в казино, что приводит только к потере капитала и разочарованию в фондовом рынке. Если же вы приходите на рынок не ради адреналина, а для того, чтобы заработать на какие-то достойные долгосрочные цели, то вам придется запастись терпением. А если капитала для этого на сегодняшний день маловато, лучшей стратегией будет постепенное, но регулярное пополнение счета.

Стратегия «Моментум истины» позволяет отбирать в портфель наиболее сильные на данный момент активы, что в сочетании с другими методами анализа и торговыми правилами позволяет не только обыгрывать индекс, но и иметь при этом лучшие, чем у индекса показатели риска. Стратегия использует комбинацию фундаментального и количественных методов анализа. При использовании фундаментального анализа, предпочтение отдается качественным дивидендным историям. Использование количественных методов помогает минимизировать просадки и увеличивать скорректированную, с учетом риска, доходность по портфелю. Для придания более сбалансированного характера портфелю, веса инструментов, включенных в портфель, корректируются с учетом их волатильности. Управление рисками осуществляется за счет диверсификации и наличия перемещающихся стоп-лоссов по каждому конкретному инструменту. Торговля осуществляется ликвидными Российскими акциями первого и второго эшелона на Московской бирже. Количество компаний в портфеле может варьироваться от 0 до 20. Инвестиционная цель: получение доходности, превышающей результат базового индекса (в данном случае индекса Московской Биржи), при меньших, по сравнению с индексом, просадках на длительном (несколько лет) горизонте. Маржинальное кредитование не используется.

Акции и альтернативные инвестиции представляют собой агрессивную составляющую общего инвестиционного портфеля, облигации и депозиты – консервативную. Различные активы обладают в разной степени диверсифицирующим эффектом за счет малой корреляции между собой. Их сочетание позволяет подбирать требуемое соотношение доходности к риску, в зависимости от риск-профиля инвестора. Стратегия «Моментум истины» ориентирована только на один класс активов – акции. Состав и размер консервативной части портфеля, будь то облигации или банковские вклады, инвестор должен определить для себя самостоятельно. Диверсификация в целом оказывает положительное влияние на отношение доходность/риск по портфелю. Чем более портфель диверсифицирован, тем более устойчивым он будет к внешним рискам. В полноценном инвестиционном портфеле всегда должны присутствовать обе составляющие. В долгосрочной перспективе акции приносят больший доход, чем облигации и другие виды активов, в обмен на большую волатильность на коротких промежутках времени. Срок инвестиций в акции имеет большое значение. Вероятность получить убыток, если вы вкладываетесь в них только на один день - немногим менее 50%, на один месяц – порядка 35%, на год - менее 20%, на 3 года – около 15%. Вероятность получить убыток при инвестициях в акции на 10 лет, исходя из статистики американского рынка - 0%.

#обзорыстратегий