Инвестиции в роботов: преимущества и ограничения

Как я потерял 400 тыс. рублей, рассчитывая подстраховаться😎 Не все облигации одинаково полезны. На заре своей инвестиционной карьеры я воспринимал облигации как некий защитный инструмент, хедж на случай падения рынка. На фоне то взлетающих, то падающих акций, облигации казались тихой гаванью, которая стабильно приносит доход. Я не особо задумывался о кредитном рейтинге эмитентов и дате погашения бумаг. Просто решил, что 30-50% портфеля должны занимать облигации, чтобы подстраховаться на случай очередного черного лебедя. Конечно, при таком подходе в моем портфеле оказались несколько ярких представителей ВДО (высокодоходных или, как говорят в США, мусорных облигаций). Высокие купоны + ежемесячные выплаты выгодно отличали их от других эмитентов. Удивительно, но с владельцем одной из таких компаний я был лично знаком. Давным-давно делал репортаж про молодого парня из Новосибирска, который подхватил умирающий бизнес отца и превратил его в процветающий бизнес — производство обуви плюс растущая сеть магазинов. Да, это была печально известная любителям ВДО ORUP «Обувь России». Казалось бы, крепкий на фоне импортозамещения бизнес, публичная компания, неплохие отчеты… Но владельцы увлеклись микрокредитованием (давали кредиты, а не наоборот), погашали один выпуск облигаций за счет другого и аккурат перед событиями февраля 2022 года эта пирамида рухнула. Потом дефолтнул еще один эмитент из моего портфеля — Эбис. Но это было уже осенью 2022-го, когда к потерям в портфеле я относился стоически. И если агония акций может продолжаться годами (посмотрите на SGZH), то эмитенты облигаций в один прекрасный момент просто перестают платить купоны, а их стоимость за месяцы падает практически до нуля. В общей сложности я потерял около 400 тыс. руб. Long story short. Мне доводилось пересиживать сильные падения акций, например, AFLT в моейм портфеле выходил в плюс года три. Я все еще надеюсь на разморозку иностранных акций…. Но когда происходит дефолт по облигациям, ваши инвестиции просто обнуляются, а моя любимая стратегия «замри и жди» — не работает. Облигации — отличный инструмент, главное, не путать его с депозитом. Сейчас 50% моего портфеля в облигациях, но там нет активов с рейтингом ниже A. Защитные свойства долговых бумаг проявляются при двух условиях. 1. Они короткие, до 2-3 лет. Иначе сильно падают вместе с акциями при повышении ключевой ставки. 2. У них высокий рейтинг и вероятность дефолта стремится к нулю. #пишем_историю

День первый