Итоги 2025 года: доходность личного облигационного портфеля 27,2%

рынков", в котором привёл доходность вложений в инструменты финансового рынка за 2025 год. Первое место по итогам года заняли корпоративные облигации рейтинга "А", которые принесли держателям 32,2% годовых. ОФЗ заняли пятую позицию с доходностью 23,1%, что особенно интересно проиграв даже депозитам с 24,1%. На фоне данного отчета захотелось подвести результаты своего личного портфеля за 2025 год. Доходность Тбанк показывает 27,2%, считаю отличным результатом. Чуть меньше бенчмарка ЦБ, но в пределах погрешности. И это не заслуга какого то личного результата, это тренд в облигациях, за которым просто нужно следовать. На текущий момент 90% портфеля составляют облигации рейтингом от А- (за исключением только АПРИ с их BBB-). Что продолжаю держать? Концептуально ничего не изменилось. Держу выпуски эмитентов, которые приносят текущую доходность в районе 20% здесь и сейчас. Большую позицию составляют флоатеры с хорошей премией к ключу: АБЗ-1 002Р-01 (CBR_RATE + 4) CY 20%, АБЗ-1 002Р-02 (CBR_RATE + 6.5) CY 22%, ВИС ФИНАНС БО-П10 (CBR_RATE + 3.75) CY 20%, ПКБ 001Р-05 (CBR_RATE + 3.0) CY 19%, Полипласт П02-БО-02 (CBR_RATE + 6.0) CY 21,5%, РЖД 001Р-28R (RUONIA + 1.2) CY 18%, Селигдар 001Р-07 (CBR_RATE + 4.5) CY 20%, Эталон Финанс 002P-02 (CBR_RATE + 3.0) CY 21% Постепенно начал набирать фиксы и сейчас в портфеле присутствуют: Эталон Финанс 002P-04 Купон 20%, АПРИ БО-002Р-11 Купон 25%, АПРИ БО-002Р-13 Купон 24,5% За последние 6 месяцев сократил долю валютных облигаций до 13% портфеля и считаю это решение было верным. По прежнему думаю, что ослабление рубля будет происходить мучительно медленно и начнётся не раньше чем во втором полугодии 26 года. Основная моя идея фиксировать доходность здесь и сейчас, а не ждать доходностей будущего. Среднесрочный прогноз Банка России по ключевой ставке на 2026 год мы имеем 13,0–15,0%, и есть вероятность что эти цифры будут пересмотрены не в нижнюю сторону.

6 февраля ЦБ опубликовал аналитику "Обзор рисков финансовых