Оптимальная доля счета (OptF) — как не убить депозит

-Совет пятый — Считайте издержки и оптимизируйте налоги: что съедает вашу реальную доходность - часть 2: Налоги — платить нужно с умом Налоги — это не враг, это правила игры. Ваша задача — знать их и использовать все законные возможности для оптимизации. 1. ИИС — ваш главный налоговый щит. Это не просто счёт, это особый режим с двумя типами вычетов: • Тип А (Вычет на взнос): Государство возвращает вам 13% от суммы, которую вы ежегодно вносите на ИИС (максимум на 52 000 руб. в год). Идеально для консервативных стратегий. • Тип Б (Вычет на доход): Все доходы по бумагам на ИИС полностью освобождаются от НДФЛ через 3 года. Идеально для активных стратегий и роста капитала. • Вывод: Если у вас нет ИИС — вы платите государству лишние деньги. Откройте его. 2. Льгота «Долгосрочное владение» (более 3 лет). Если вы владели бумагой (купленной вне ИИС) более 3 лет, вы освобождаетесь от налога с прибыли при её продаже. Брокер, как налоговый агент, обычно рассчитывает это автоматически, но перепроверяйте! Это ваши деньги. 3. Налог на дивиденды и купоны. И дивиденды по акциям, и купоны по облигациям облагаются НДФЛ по ставке 15% Налог удерживает брокер или эмитент до выплаты вам. Учитывайте, что эти доходы суммируются с другими (например, с зарплатой) для расчета прогрессивной ставки. 4. Убытки можно зачесть (сальдировать). Это сложная, но важная опция. Убытки, полученные в одном году, можно перенести на будущие годы и уменьшить ими налоговую базу. Раньше убытки по срочному рынку не сальдировались с прибылью по акциям — сейчас это можно делать. Главное — зафиксировать убыток в налоговой декларации. 5. Налог на валютную переоценку. Курсовую разницу от изменения стоимости валюты на вашем брокерском счёте тоже нужно учитывать. Налог возникает при выводе валюты или на дату 31 декабря каждого года (если курс вырос с момента покупки валюты). Итог: Ваш план действий на неделю 1. Откройте ИИС, если его еще нет. Выберите тип вычета (А для гарантированного возврата, Б для роста капитала). 2. Проверьте свой брокерский тариф. Соответствует ли он вашему реальному поведению (инвестор/трейдер)? Смените при необходимости. 3. Запросите у брокера отчет о комиссиях за последний год. Узнайте, во что вам обходятся инвестиции. 4. Сохраните все отчеты брокера за год для возможного зачета убытков и декларирования доходов. Помните: каждый сэкономленный процент на издержках и налогах — это процент, который работает на вас, а не против вас. Это самая надежная и гарантированная «доходность», которую вы можете себе обеспечить. * • Важное уточнение: Помимо комиссии брокера, теоретически может взиматься отдельная комиссия депозитария (за учёт ваших ценных бумаг). У большинства крупных брокеров она равна 0 рублей, но изучить тарифный документ стоит — бывают исключения. Образец сравнительного анализа тарифов (данные условны, актуальны на I кв. 2024]) Брокер Тариф "Инвестор" Тариф "Трейдер" Ключевое отличие БКС ~0.05%, мин. ~39 ₽, без абон. платы ~0.025%, абон. плата от ~199 ₽/мес. Наличие/отсутствие ежемесячной платы Финам ~0.04%, мин. ~35 ₽, плата от ~290 ₽/мес.* ~0.01%, абон. плата от ~1990 ₽/мес. Высокая абон. плата у трейдера #аналитика #аналитика #СОЛИДМенеджмент #солид_не_только_фонды #аналитика_солид_менеджмент #solidmanagement #мнение_управляющего #рынокакций #рынок_акций #индексмосбиржи

-Совет пятый — Считайте издержки и оптимизируйте налоги: что съедает вашу реальную доходность -часть 1 Доходность на экране терминала и доходность в вашем кармане — это две большие разницы, как говорят в Одессе. Разницу «съедают» две вещи: издержки и налоги. Управлять ими — значит напрямую увеличивать свою чистую прибыль. Давайте разберемся, как это сделать. Часть 1: Издержки — тихий пожиратель капитала Основные издержки инвестора — это комиссии брокера. В них, как правило, уже включены сборы биржи и депозитария. Главное правило: ваш тариф должен соответствовать вашей стратегии. Выбор неправильного тарифа похож на поход в магазин за хлебом на такси, а ведь наши люди в булочную на такси не ездят… Какие бывают тарифы и как выбрать свой? 1. «Инвестор» (Buy & Hold) o Для кого: для тех, кто покупает акции/облигации и держит их месяцы и годы, совершая мало сделок. o Суть: Комиссия взимается в процентах от суммы сделки (например, 0.05% - 0.3%). Может быть фиксированный минимум (39-59 руб. за сделку). o Примеры: «Инвестор» (Финам), «Инвестиционный» (БКС), «Самостоятельный» (СберИнвестиции), «Профессиональный инвестор» (Атон). Ваш выбор: если вы не торгуете ежедневно — это ваш вариант. 2. «Трейдер» (Активный) o Для кого: для тех, кто совершает много сделок в день или неделю, реализуя краткосрочные стратегии. o Суть: Комиссия, часто фиксированная за сделку (несколько рублей) или очень низкий процент. Часто есть условие по обороту. o Почему брокеры любят таких клиентов: Они создают оборот, который повышает рейтинг брокера на бирже. o Ваш выбор: Только если вы действительно активный трейдер. Для инвестора этот тариф может быть даже дороже из-за абонентской платы. 3. «Профессиональный» / HFT (Высокочастотный) o Для кого: Для алгоритмических систем и профессиональных участников, торгующих арбитражные стратегии (фьючерс-портфель, статистический арбитраж). o Суть: Комиссии стремятся к нулю. Как правило, недоступны рядовым частным клиентам. Такими ставками пользуются дочерние компании самих брокеров. o Ваш вывод: Не гонитесь за этим. Если вам его предлагают, значит, вы — ходячий суперкомпьютер. 4. Срочный рынок (Фьючерсы, опционы) o Для кого: Для работающих с деривативами. o Суть: Отдельные, обычно очень низкие комиссии за контракт. 5. Внебиржевые и низколиквидные активы o Для кого: Для сделок с бумагами, не торгующимися в основной биржевой сессии. o Суть: Самые высокие комиссии. Золотое правило: Избегайте таких сделок, если не понимаете все нюансы и затраты. Однако, если объём сделки велик – торг уместен! Поговорите с брокером, он прогнётся… ❗ Главный совет по издержкам: Раз в полгода проводите аудит своих расходов. Посмотрите в отчётах брокера, сколько вы заплатили комиссий. Если вы инвестор на тарифе «Трейдер» — вы платите лишнее. Смените тариф. #аналитика #аналитика #СОЛИДМенеджмент #солид_не_только_фонды #аналитика_солид_менеджмент #solidmanagement #мнение_управляющего #рынокакций #рынок_акций #индексмосбиржи

- Аналитика СОЛИД Менеджмент: скачок инфляции: причины, влияние на денежно-кредитную политику и роль налогов- Инфляция вновь стала ключевым фактором, определяющим экономическую повестку и поведение инвесторов. После периода относительной стабилизации ускорение роста цен в 2024 – 2025 годах, а также начало 2026 года показали, что инфляционные риски носят не временный, а во многом структурный характер. Это меняет подход Центрального банка к денежно-кредитной политике и требует более взвешенной оценки источников инфляционного давления. Характерным примером стал январь 2026 года. По аналитическим данным за период с 1 по 12 января инфляция резко ускорилась до 1,26% н/н после 0,20% неделей ранее. По масштабам этот скачок сопоставим с динамикой всего января 2019 года – в период предыдущего повышения НДС. Годовая инфляция при этом составила 5,59% г/г, оставаясь заметно выше целевого уровня Банка России. Современный инфляционный скачок нельзя объяснить одним фактором. Он стал результатом наложения нескольких процессов. • Сохраняется влияние инфляции издержек. Рост затрат на логистику, оплату труда и обслуживание долга компаний продолжает закладываться в конечные цены. Даже при замедлении спроса эффект этого канала остаётся устойчивым. • Значительную роль играет фискальная политика. Расширенные бюджетные программы и рост государственных расходов поддерживают совокупный спрос, снижая эффект охлаждения экономики со стороны денежно-кредитных мер. • Ключевым, но часто недооценённым фактором стало повышение косвенных налогов. По оценкам ЦБ РФ, текущий раунд повышения НДС может добавить около 0,8 п.п. к инфляции, однако с учётом расширения упрощённой системы налогообложения совокупный эффект может достигать 1,4 – 1,8 п.п., причём значительная часть этого влияния уже реализовалась в ценах. Важно, что ускорение носило широкий характер. Около 40% недельного роста цен напрямую связано с налогами (мясо, автомобили, бензин), до 33% – с продолжающимся ростом цен на овощи, ещё около 25% – с повышением тарифов на транспорт и туристические услуги. При этом оценки устойчивой инфляции резко выросли: вклад стабильных компонент в сглаженный показатель увеличился до 9 п.п. против 3 – 4 п.п. в конце 2025 года. Это повышает риск закрепления инфляции на более высоком уровне. Более того, рост доходностей по ОФЗ за месяц до ускорения инфляции отразил пересмотр рынком ожиданий по денежно-кредитной политике и стал сигналом сокращения пространства для дальнейшего снижения ключевой ставки. В таких условиях Центральный банк оказывается в сложной позиции. Повышение ключевой ставки остаётся основным инструментом борьбы с инфляцией: оно охлаждает спрос и стабилизирует инфляционные ожидания. Однако процентная ставка слабо воздействует на инфляцию, вызванную ростом налогов и структурными издержками. Монетарная политика не способна компенсировать фискальные решения или ограничения предложения. Показательно, что быстрая трансляция налогов в цены произошла несмотря на заметное замедление потребительской активности в конце 2025 года. Это подчёркивает ограниченность монетарных инструментов в борьбе с немонетарной инфляцией. Поэтому дальнейшая динамика цен станет ключевым фактором решений ЦБ, при этом вероятность выхода ключевой ставки к уровню 15% к концу первого квартала 2026 года остаётся высокой. Таким образом, текущий инфляционный скачок – не разовый шок, а результат структурных изменений, усиленных фискальной политикой. Повышение налогов выступает самостоятельным инфляционным фактором и может удерживать инфляцию выше целевого уровня дольше, чем ожидает рынок. Для инвесторов это говорит о необходимости учета не только действий Центрального банка, но и налогово-бюджетной политики как важнейший драйвер макродинамики. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией #аналитика #СОЛИДМенеджмент #солид_не_только_фонды #аналитика_солид_менеджмент #solidmanagement #мнение_управляющего #рынокакций #рынок_акций #индексмосбиржи