🔋Один из крупнейших в мире управляющих активами VanEck

Что на внебирже с 249й творится?😄 SU26249RMFS1

📉 Индекс MOEX у 2100: покупать или прятаться в облигации? Стратегия на осень 2026 Конец июля, и индекс Мосбиржи снова торгуется в районе 2100 пунктов. На первый взгляд исторически дешево, «распродажа века». Но дьявол, как всегда, кроется в деталях. Спешить скупать «весь рынок» сейчас - огромная ошибка. Давайте разберем, почему сейчас нужна максимальная осторожность, и как правильно сформировать портфель. ⚠️ Геополитический риск: удар по экспортерам Впереди маячит новая волна санкционного давления. В Сенате США активно обсуждается пакет мер, который может привести к введению крупных пошлин и ограничений против российских экспортеров (металлурги, химики, производители удобрений). PHOR CHMF Покупать сейчас тяжеловесов индекса, чья выручка зависит от внешних рынков, — это играть в русскую рулетку. Один твит или законопроект может обрушить котировки на 15-20% за день. 📈 Макроэкономика: осенний инфляционный шок Внутренняя картина тоже не радует. Осенью нас ждет плановое и внеплановое повышение тарифов ЖКХ. Для рядового гражданина это рост коммуналки, а для экономики — прямой толчок к новому витку инфляции. Рост издержек бизнеса + снижение реальных располагаемых доходов населения = давление на маржинальность компаний. 💡 Какой вывод? Доля акций в портфеле сейчас должна быть небольшой (не более 15-20%). И покупать мы будем не индекс целиком, а точечно. Нас интересуют только компании, ориентированные на внутренний рынок, с рублевой выручкой и способностью перекладывать инфляцию на плечи потребителя. 🛒 Кого смотрим в акции (идеи для небольшой доли): Ритейл X5 LENT . Сетевой ритейл обладает огромной рыночной силой и умеет защищать свою маржу в периоды инфляции. Внутренний ИТ YDEX POSI Импортзамещение никуда не делось. Компании работают на внутренний спрос, не зависят от санкционных рисков экспортеров и показывают стабильный рост выручки. SBER Как прокси на всю внутреннюю экономику. Пока люди и бизнес внутри страны ведут расчеты, банк будет генерировать прибыль. 🛡 Фундамент портфеля: Облигации (70-80%) Основной упор сейчас — на защиту капитала. Рынок акций — это зона риска, а вот долговой рынок дает предсказуемость. 🔹 Длинные ОФЗ (10-летки). Сейчас есть смысл зафиксировать высокую доходность на длинном конце кривой. Это ставка на то, что инфляционный всплеск от повышения ЖКХ осенью будет краткосрочным, а к 2027 году макроэкономика стабилизируется, что позволит нам зафиксировать отличную прибыль не только на купонах, но и на росте тела облигации. SU26252RMFS5 🔹 Корпоративные бонды. Надежные эмитенты с рейтингами А+ и АА (крупный ритейл, телеком, финсектор). Они дадут нужную премию к ОФЗ, обеспечивая портфель стабильным денежным потоком. Не пытайтесь поймать «дно» в индексе 2100, покупая всё подряд. Санкционные риски для экспортеров и осенняя инфляция от ЖКХ требуют консервативного подхода. Собираем «подушку» из длинных ОФЗ и надежных корпоратов, а на оставшиеся деньги точечно докупаем истории внутреннего потребления. Облигационный бум

📊ЦБ снизил ставку до 14% и обозначил прогноз средней ставки на 2026 год в диапазоне от 14,5% до 14,6%. если ставка останется на 14% до конца декабря, средняя за год составит ровно 14,6%. Это верхняя граница прогноза. Вывод простой. ЦБ фактически намекает, что дальнейших снижений в этом году может и не быть. Математика сходится без дополнительных шагов. При этом риторика регулятора была на удивление умеренной. Никакого сгущения туч и жёстких предупреждений. Спокойный и взвешенный тон. Среднесрочные и дальние выпуски ОФЗ всё ещё торгуются с доходностью от 15,5% до 16.3% годовых. На фоне сигнала о возможной паузе в цикле снижения эти уровни выглядят весьма привлекательно для фиксации. Обратите внимание на выпуски: 💎 SU26238RMFS4 💎 SU26254RMFS1 💎 SU26252RMFS5 💎 SU26244RMFS2 SU26249RMFS1 Если ЦБ действительно возьмёт паузу, текущие доходности в длинных ОФЗ могут оказаться окном возможностей в этом году