Квизи от Т-банка! Играете?) https://l.tbank.ru/quizi

Плюсы и минусы инвестирования в облигации #облигации #новичкам Инвестирование в облигации имеет свои преимущества и недостатки. Рассмотрим основные плюсы и минусы. Плюсы облигаций 1. Предсказуемый доход (в случае фиксированного купона). - Облигации обеспечивают фиксированный процентный доход (купонные выплаты), что делает их более предсказуемыми по сравнению с акциями. - В случае с государственными и надежными корпоративными облигациями риск невыплаты минимален. (НО! Всегда есть риск! Помним "Борец" и иже с ним... 2. Приоритет в выплатах при банкротстве эмитента - Если компания обанкротится, держатели облигаций получат выплаты раньше акционеров. 3. Сохранение капитала - Облигации с низким уровнем риска (например, государственные) помогают сохранить капитал, особенно в периоды высокой волатильности рынка. - По истечении срока погашения инвестор получает номинальную стоимость облигации (если эмитент не обанкротился). 4. Диверсификация портфеля - Облигации снижают общую волатильность инвестиционного портфеля, так как их цена обычно менее изменчива, чем у акций. 5. Разнообразие вариантов - Можно выбрать облигации с разными сроками погашения, уровнем риска, доходностью (государственные, муниципальные, корпоративные, замещающие). 6. Налоговые льготы - Некоторые облигации (например, купленные на ИИС) имеют налоговые преимущества. Минусы облигаций 1. Ограниченная доходность - Доходность облигаций обычно ниже, чем у акций или других рискованных активов. - В условиях высокой инфляции реальная доходность может стать отрицательной. 2. Риск дефолта - Если эмитент обанкротится, инвестор может потерять часть или все вложенные средства (особенно в случае высокодоходных "мусорных" облигаций). Нафтатранс и Гарант-инвест подтверждают)) 3. Чувствительность к изменению процентных ставок - Когда ставки ЦБ растут, рыночная цена облигаций падает (и наоборот). Это особенно важно для долгосрочных облигаций. - Если продать облигацию до погашения, можно получить убыток. 4. Инфляционный риск - Фиксированный доход может обесцениваться из-за роста инфляции (особенно для долгосрочных бумаг). 5. Меньший потенциал роста - В отличие от акций, облигации не дают участия в прибыли компании. Их доходность ограничена купоном и номиналом. 6. Ликвидность - Некоторые облигации (особенно корпоративные) могут быть низколиквидными, что затрудняет их продажу без потери в цене. Облигации подходят консервативным инвесторам, желающим получать стабильный доход с минимальным риском. Однако в долгосрочной перспективе они могут проигрывать акциям по доходности. Оптимально использовать их для диверсификации и снижения волатильности портфеля.

Роль #оферт в облигациях. Наличие опционов «Пут» (опцион на продажу) или «Колл» (опцион на покупку) в структуре облигации существенно влияет на её дюрацию и чувствительность к изменению процентных ставок (interest rate risk). 1. Влияние на дюрацию: Дюрация — это средневзвешенный срок получения денежных потоков по облигации, который также измеряет её чувствительность к изменению процентных ставок. - Облигация с опционом «Колл» - Эмитент может досрочно выкупить облигацию при снижении ставок. - Дюрация сокращается, так как при падении ставок облигация может быть отозвана, и инвестор получит деньги раньше. - При высоких ставках опцион «Колл» не исполняется, и дюрация ведёт себя как у обычной облигации. - Эффективная дюрация (учитывающая опцион) будет меньше, чем модифицированная дюрация. - Облигация с опционом «Пут» - Инвестор может досрочно продать облигацию эмитенту при росте ставок. - Дюрация сокращается в условиях роста ставок**, так как инвестор может предъявить облигацию к погашению. - При низких ставках опцион «Пут» не исполняется, и дюрация близка к обычной. - "Эффективная дюрация" будет меньше при высоких ставках, но может быть выше, чем у облигации без оферты, если ставки падают. 2. Чувствительность к процентным ставкам (Interest Rate Risk) • Облигация с опционом "Колл": - При снижении ставок цена растёт медленнее, чем у обычной облигации (из-за риска отзыва). - При росте ставок цена падает сильнее, так как опцион «Колл» теряет ценность. Вывод: у такой облигации меньшая чувствительность при падении ставок, но большая при их росте. •Облигация с "Пут" опционом: - При росте ставок цена падает медленнее, так как инвестор может продать облигацию по оговорённой цене. - При снижении ставок ведёт себя как обычная облигация. Вывод: у данной облигации будет меньшая чувствительность при росте ставок. 3. Учёт в модели оценки справедливой стоимости. Для корректной оценки облигаций с опционами используются: 1. Модель биномиального дерева (Binomial Tree) — позволяет учесть вероятность досрочного погашения в разных сценариях ставок. 2. Модель Монте-Карло (для сложных структур). 3. Расчёт эффективной дюрации и выпуклости (Effective Duration & Convexity) вместо стандартных показателей. Что в итоге: - Облигация с "Колл" офертой: ↓ дюрация, ↓ выпуклость (риск ускоренного падения цены при росте ставок). - Облигация с "Пут" офертой: ↓ дюрация при высоких ставках, ↑ защита от роста ставок.