💻 $SOFL : дивиденды — чтобы было

🏛 AFKS : дивидендный ноль как новая норма Акционеры АФК Система на годовом собрании официально утвердили рекомендацию не выплачивать дивиденды по итогам 2025 года . Честно говоря, для тех, кто следит за историей компании, этот сценарий был очевиден ещё с декабря — основатель Владимир Евтушенков тогда прямо говорил, что выплаты маловероятны . И это уже второй год подряд, когда держатели бумаг остаются ни с чем: в 2024-м тоже был полный отказ от дивидендов . Ситуация на первый взгляд парадоксальная — выручка по МСФО за прошлый год выросла на 8,3% до 1,3 триллиона рублей, скорректированная OIBDA прибавила 15%, а по РСБУ компания даже вышла в прибыль 14 миллиардов после убытка годом ранее . Но всё это разбивается о главную проблему — долговую нагрузку и стоимость её обслуживания. При текущей ключевой ставке процентные расходы съедают практически весь операционный успех . Плюс убыточность некоторых ключевых дочерних структур, вроде той же Сегежи, не даёт холдингу вздохнуть свободно . Технически дивидендная политика Системы предусматривала выплату от 0,52 рубля на акцию с возможным повышением на 25-50% в 2025-м, но в реальности компания использует все заработанные деньги на погашение обязательств . Никаких признаков улучшения ситуации в ближайшие кварталы я не вижу — пока ставка остаётся высокой, а рефинансирование долга дорогим, о возврате к выплатам можно забыть . Для дивидендного инвестора эта бумага сейчас — пустая трата времени. Последний раз акционеры видели живые деньги ещё в 2021 году, а за пять лет совокупная доходность от выплат составила бы копейки при обвале капитализации почти вдвое . Может быть, в 2027 году что-то изменится, но пока я бы держался от этой истории подальше, если только не верю в чудеса с IPO дочек и снижением ставки. ‼️В профиле я уже дал список лучших акций, которые стоит купить прямо сейчас🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🏚 SMLT : дивиденды снова в пролете Акционеры девелопера официально утвердили рекомендацию не выплачивать дивиденды по итогам 2025 года — и в этом нет ничего удивительного, если посмотреть на финансовое состояние компании . Последний раз держатели бумаг видели деньги ещё в 2022 году, и с тех пор история повторяется из года в год . Такое ощущение, что дивидендная политика существует только на бумаге. Цифры за прошлый год, кстати, наглядно объясняют такое решение. Чистый убыток по МСФО составил 2,29 миллиарда рублей при том, что годом ранее была прибыль больше 8 миллиардов . При этом долговая нагрузка зашкаливает — соотношение чистый долг/EBITDA превышает 5, а на один рубль собственного капитала приходится почти 14 рублей заёмных средств . О каком распределении прибыли тут вообще можно говорить? Кстати, помимо дивидендного отказа, у компании в этом году были и технические дефолты по купонам облигаций — платежи проходили с задержкой . Это уже серьёзный звоночек для всех, кто следит за кредитным качеством. Понятно, что девелоперы сейчас страдают от высокой ключевой ставки, но у Самолёта ситуация выглядит особенно остро. Что касается акций — они уже отреагировали на новость снижением, и в целом за последние 12 месяцев бумага потеряла больше 70% стоимости . Для меня это классический кейс, когда история роста разбивается о долговую яму. Пока не начнётся цикл снижения ставок и не улучшится ситуация с рефинансированием, дивиденды здесь можно не ждать. Остаётся только наблюдать. ‼️В профиле я уже дал список лучших акций, которые стоит купить прямо сейчас🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!

🛒 MGNT : дивидендный ноль — и это решение принято Акционеры Магнита официально утвердили рекомендацию не выплачивать дивиденды по итогам 2025 года, и это стало одной из самых громких новостей в ритейл-секторе за последнее время. Компания, которая исторически радовала держателей регулярными платежами, в этот раз полностью обнулила выплаты, несмотря на то что выручка выросла на 13% и открылось почти две тысячи новых магазинов. Ситуация, мягко говоря, нестандартная. Я смотрю на эту историю и вижу явный конфликт между операционным ростом и финансовой политикой менеджмента. Сеть увеличилась, онлайн-сегмент прибавил 84%, а доля на рынке хоть и скромная — 12%, но динамика положительная. Однако все эти успехи не конвертировались в дивидендный поток, и для многих это стало тревожным звоночком. Значит, либо деньги направляются на какие-то внутренние программы, либо компания готовится к серьёзным затратам в ближайшем будущем. Кстати, в сравнении с тем же X5, который утвердил 245 рублей на акцию, и с Лентой, показавшей лучший рост выручки, Магнит теперь выглядит аутсайдером по дивидендной привлекательности. И это при том, что по количеству магазинов они лидируют в секторе. Парадокс, но факт — физическое расширение пока не приносит акционерам живой прибыли в виде выплат. Для меня это сигнал, что в ближайшее время бумага может потерять часть интереса со стороны дивидендных инвесторов. Да, у компании есть и другие сильные стороны — крепкий бренд, масштаб, развитие дискаунтеров, — но без денежного потока для акционеров доверие к истории ослабевает. Буду следить за тем, как менеджмент объяснит это решение, потому что от этого зависит, останутся ли в бумаге долгосрочные держатели. ‼️В профиле я уже дал список лучших акций, которые стоит купить на текущей коррекции рынка 🔥 👉Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!