🏦 $SBER : докупаю перед дивидендным июлем

Смотрю на Сбер и вижу одно из самых недооценённых на данный момент историй на рынке. По итогам 1 квартала 2026 года по МСФО чистая прибыль выросла на 16,5% до 507,9 млрд рублей, а рентабельность капитала составила 23,4% . И главное — я ожидаю, что во втором полугодии отчисления в резервы начнут снижаться, что добавит дополнительный импульс к прибыли. Стоимость риска (CoR) за 4 месяца уже опустилась до целевого уровня 1,4%, а менеджмент подтвердил ожидаемый максимум на 2026 год на уровне 1,4% . Это создаёт фундамент для рекордных годовых показателей. Текущая оценка выглядит совсем неоправданно низкой. Акции торгуются с мультипликаторами P/E 2026П около 3,8-4,0х и P/BV около 0,8х — это заметно ниже исторических уровней для такой рентабельности . При этом динамика акций с начала года (+9%) значительно отстаёт от того же ВТБ (+30%), при том что качество активов и стабильность у Сбера кратно выше . Короче, рынок пока не до конца оценил масштаб восстановления. Ключевой драйвер на ближайшие месяцы — дивидендные перспективы и ожидаемое снижение ключевой ставки. Текущая дивидендная доходность по итогам 2025 года составляет около 11,5-11,9% (37,64 рубля на акцию, отсечка 17-20 июля) . А сам Сбер в своих макроисследованиях ещё в октябре 2025 года закладывал снижение ставки до 15% к концу 2025 года и до 11% к концу 2026 года для оживления экономики . Снижение ставки — это прямой бенефит для банковского сектора: растёт кредитование, снижается стоимость фондирования, улучшается маржа . Покупка сейчас — это ставка на то, что бизнес активно растёт на фоне снижения ставок, а котировки ещё не отыграли ни этот рост, ни грядущие дивиденды. Докупаю в портфель. ‼️ В профиле я уже дал список лучших акций для покупки под начавшуюся мирную риторику🔥 👉 Скорее переходи и смотри, пока идеи еще актуальны!