Акции #Газпрома

Факторы влияния: Геополитика и экспорт. Снижение транзита газа через Украину и неопределённость с поставками в Европу (прогноз сокращения до 40 млрд куб. м в 2025 г.) могут давить на котировки. Однако рост поставок в Китай и страны Средней Азии, а также возможное соглашение с Ираном могут поддержать компанию. Дивиденды. Эксперты расходятся в прогнозах: некоторые считают выплаты маловероятными из-за высокой долговой нагрузки и капитальных затрат, другие допускают возможность дивидендов при улучшении финансовых показателей. Внутренние факторы. Индексация тарифов на газ в России (с 1 июля 2025 г. — на 10,3%) и реализация крупных проектов (Амурский ГПЗ, газохимический комплекс в Усть-Луге) могут повлиять на финансовые результаты. Прогнозы цен: ФГ «Финам»: 179,4 руб. (+53,3%). «БКС Мир инвестиций»: 190 руб. (+62,4%). Альфа-Банк: 205 руб. (+75,2%). ПСБ: 180 руб. (+40%). Вывод: Акции «Газпрома» остаются рискованным вложением из-за геополитических рисков и неопределённости с дивидендами. Однако долгосрочные проекты и рост поставок в Азию могут поддержать котировки. Акции #Норникеля Факторы влияния: Цены на металлы. Прогнозы по никелю, меди, палладию и платине влияют на выручку компании. Например, ожидается профицит никеля, но рост спроса в КНР может сбалансировать рынок. Дивиденды. Компания может пропустить промежуточные выплаты за 9 месяцев 2025 г. из-за низкого свободного денежного потока, но по итогам года возможны дивиденды при улучшении финансовых результатов. Капитальные затраты. Масштабные инвестиции (около 110 млрд руб. в 2024 г.) и высокая долговая нагрузка (общий долг ~750 млрд руб.) сдерживают финансовую гибкость. Прогнозы цен: Т-Investments: 140 руб.. Альфа-Инвестиции: 135 руб.. АКБФ Инвестиции: 186,42 руб.. ПСБ: 165 руб. (прогноз на 22.07.2025). Вывод: «Норникель» интересен для долгосрочных инвестиций (3–5 лет) благодаря потенциалу роста спроса на металлы в «зелёной» энергетике. Однако краткосрочные перспективы зависят от цен на металлы и способности компании управлять долгом. Акции #сбер Факторы влияния: Макроэкономика. Жёсткая монетарная политика ЦБ РФ, рост расходов на резервы из-за ухудшения кредитного качества заёмщиков и повышение налога на прибыль до 25% могут снизить рентабельность. Дивиденды. По итогам 2024 г. дивиденды могут составить около 34–38 руб. на акцию, что предполагает 15–17% дивидендной доходности. Однако дальнейшее ужесточение ДКП или рост налогового бремени могут снизить выплаты. Стратегия развития. Инвестиции в искусственный интеллект (450 млрд руб. за 3 года) могут стать драйвером роста в долгосрочной перспективе. Прогнозы цен: Инвестбанк «Синара»: 315 руб. (+11%). ФГ «Финам»: 356,5 руб. (+26%). «БКС Мир инвестиций»: 370 руб. (+30,5%). Альфа-Банк: 365 руб. (+29%). Вывод: Сбербанк остаётся лидером финансового сектора, но его рост в 2025 г. может быть ограничен из-за макроэкономических факторов. Дивиденды и снижение ключевой ставки ЦБ РФ могут поддержать котировки. Общие рекомендации Газпром: подходит для долгосрочных инвесторов, готовых к волатильности. Норникель: стратегическая ставка на 3–5 лет при условии роста цен на металлы. Сбербанк: умеренный рост возможен при смягчении ДКП и сохранении дивидендных выплат. #Газпром #Сбер #норникель