Облигация — это долг в форме ценной бумаги, которую можно

свободно продавать и покупать, а ее доходность зависит от надёжности эмитента и экономических условий. Государственные облигации Как правило, государственные бонды развитых стран считаются максимально надежными. Например, в долларах безрисковая ставка определяется доходностью казначейских облигаций США. В рублях безрисковыми являются гос. облигации федерального займа, ОФЗ. Их выпускает Министерство финансов РФ. Это самые надежные рублевые облигации и, как следствие, наименее доходные. Муниципальные облигации Муниципальные (субфедеральные) облигации выпускаются органами власти районов, городов и регионов. Их риск обычно выше, чем у ОФЗ. Квазигосударственные облигации Квазигосударственные облигации выпускают компании, контрольный пакет акций которых принадлежит государству. К таким относятся, например, РЖД, Сбербанк, Газпром, Газпром и так далее. Они являются подвидом более широкого понятия корпоративных облигаций. Корпоративные облигации А вот выпуск компании АФК Система, в которой госкапитализма нет, — это чисто корпоративная облигация. Долговые бумаги крупных компаний более надежные — и менее выгодные, чем бумаги небольших предприятий. Российские компании и государство выпускают облигации не только в рублях, но и в других валютах. Такие выпуски называют еврооблигациями или евробондами — «евро» в этом случае означает не валюту ЕС, а любую иностранную для заемщика валюту. Например, если BMW выпустит облигации в евро, это будут просто облигации, а если в долларах, то евробонды.