📈 ОПЦИОНЫ: ПРАКТИКА

💪 ГОЛЫЕ ОПЦИОНЫ (Naked options) Самая простая стратегия - покупка «голых» опционов. Голыми они называются, потому что вся позиция состоит только из одного однонаправленного контракта. У такой стратегии: - Ограниченный убыток - Потенциально неограниченная прибыль По сути мы лонгуем дельту + гамму, то есть делаем ставку на движение актива. 🎯 КОГДА ПОКУПАТЬ Важно поймать момент, когда на рынке низкая подразумеваемая волатильность (IV -implied volatility), тогда не будет наценки на премию. Я не нашел где посмотреть IV у нас, поэтому действуем с учётом факторов, которые её повышают: - Рынок ждёт важное событие (ЦБ, отчёты) - Резкая реальная волатильность (аномальный рост/падение) В такие моменты страховки дорогие. ⏰ ВРЕМЯ ДО ЭКСПИРАЦИИ Чем ближе к экспирации, тем агрессивнее гамма. Опцион с ближней датой сильнее реагирует на изменение цены, чем дальний. Логика проста: если дальний опцион был вне денег и вдруг оказался в деньгах, у него ещё много времени снова выйти из денег. Чего не скажешь о тех, кому жить осталось недолго. 💰 OTM vs ATM С точки зрения отдачи выгоднее покупать OTM опционы. Но важно, чтобы за срок жизни у них был реальный шанс выйти в деньги. Либо закрывать их очень быстро при движении в вашу сторону. Не стоит брать 240 пут на Сбер с экспирацией завтра при цене 290₽. Но если срок жизни длинный (3+ месяца), можно спокойно взять дальние OTM - при движении в твою сторону они всё равно будут дорожать, просто не так быстро. ⚠️ Проблема: с OTM может не быть ликвидности. Тогда придётся брать ближе к деньгам - это увеличивает потенциальный убыток, но сильно повышает вероятность заработка. 📊 КОГДА ФИКСИРОВАТЬ Практика показывает: лучше не держать опционы до экспирации. Чем раньше произойдёт движение, тем больше заработок - тета ещё не успеет сожрать внешнюю стоимость. Если образовалась прибыль, задай себе вопрос: насколько вероятно, что актив продолжит двигаться в том же направлении так же быстро или быстрее?🤔 Если считаешь, что контртрендовое движение более вероятно - фиксируй или используй другой опцион для менеджмента позиции (но об этом в другой раз). 🔥 НЕОЧЕВИДНОЕ ИСПОЛЬЗОВАНИЕ Я раньше не думал о них под таким углом, но такой взгляд открывает новые горизонты риск-менеджмента. Пример: У тебя 100 000₽, и ты хочешь зашортить $SBER в ожидании падения. Вариант А: Открыть шорт на 344 акции Но тут тебя ждут: - Стресс от стопов и гэпов - Комиссия за перенос позиции (плата за заёмные средства) - Риск поймать маржин-колл при росте. Вариант Б: Купить 344 пута в паре страйков от денег с экспирацией через месяц+ Сейчас пут со страйком 280 и экспирацией в декабре стоит ~8₽ → вся позиция 2752₽ + комиссия. Остальные 97 240₽ можно вложить в фонд ликвидности или другой актив для диверсификации. Для получения гарантированной доходности и минимизации потенциальных убытков от стратегии. Так ты: - Не паришься о стопах и гэпах - Не платишь комиссию за перенос - Имеешь ограниченный риск (максимум потеряешь 2752₽) - Максимизируешь потенциальную отдачу При движении в твою сторону можно зафиксировать прибыль и переложиться в новые контракты (роллирование) - сохранишь позицию и продлишь срок жизни. Если цена идёт против - твой риск ограничен. После экспирации освежишь анализ и решишь, возвращать ли позицию с новой порцией денег. А возможно до экспирации идея еще и сработает. ————— 🔜 Дальше поговорим о более сложных стратегиях, ибо это только верхушка айсберга. Всем удачной торговли! #startsmall_опционы #startsmall_обучение #учу_в_пульсе