📌 Акционеры ММЦБ могут получить от 3,59% до 4,49%

⬇️ Ситуация в Самолете Рынок сегодня напуган ситуацией, которая произошла в Самолете (SMLT) и продолжает плавное движение вниз. На самом деле, ничего критического не произошло. Обращение компании за помощью со стороны государства - пока лишь просьба, а не "крик о помощи". То есть компания предпринимает превентивные меры, так как видит, что в перспективе конъюнктура ухудшится и пытается отсрочить/купировать потенциальные проблемы. Тем не менее, симптоматика понятна, бизнес постепенно приближается к своему пределу стабильности при текущей жесткой денежно-кредитной политике. Отличается лишь скорость движения к критической точке. У Самолета и эмитентов облигаций из сегмента ВДО эта ситуация может наступить раньше, у крепких бизнесов запас прочности гораздо больше, поэтому в ближайшей перспективе проблем не ожидается. Главный вывод, который стоит сделать в этой ситуации - если Центральный Банк не изменит свою "твердолобую" позицию по достижении целевого уровня инфляции в размере 4%, то экономика продолжит сыпаться кирпичик за кирпичиком. Если вернуться к Самолету, то нельзя перекладывать всю вину на Центральный Банк и жесткую ДКП. Компания сама виновата в несвоевременно проведенных сделках M&A и концентрации своей бизнес-модели на льготной ипотеке. Еще раз приведу в пример Группу Эталон (ETLN), которая заранее запустила процесс отказа от ипотеки, как основного направления, и продолжает наращивать долю в сегменте премиум-класса, где спрос более стабилен и не зависит от программ льготной ипотеки. Что касается просьбы о предоставлении льготного кредита, то следует оказать помощь Самолету, но иным способом. Если прибегнуть к льготному кредиту, то остальные застройщики и предприятия из других отраслей могут последовать примеру Самолета и будут правы, ведь все компании находятся в одинаково трудных условиях. Для всех ДКП жесткая и влияет на операционные и финансовые результаты. Поэтому Правительству придется деликатно решить эту нетривиальную задачу. #разбор #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #учу_в_пульсе #инвестиции 👉 Друзья, надеюсь, что пост был для вас полезен. Не забывайте ставить реакции и оставлять комментарии! И, конечно, подписывайтесь на канал!

🛢США, Иран и нефть. В пятницу должны состояться американо-иранские переговоры, на которых обсудят ядерную сделку. Переговоры пройдут в Омане с участием главы иранского МИДа Аббаса Арагчи и спецпосланника американского президента Стива Уиткоффа. 🧩 Ключевые требования перед переговорами: По информации Reuters, США (скорее всего позиция скоординирована с Израилем) в ходе переговоров предъявляют Ирану три требования: — Нулевой уровень обогащения урана; — Ограничение программы создания и совершенствования баллистических ракет; — Прекращение поддержки иранских прокси в регионе. По сообщениям Reuters, Иран готов проявить гибкость в отношении первого требования, включая передачу 400 кг высокообогащенного урана и согласие на нулевой уровень обогащения. При этом, тему баллистических ракет в Иране считают гораздо более сложной. ❓Почему договориться не получится? 1. Согласно обновленной Стратегия национальной безопасности США, роль Ближнего Востока в определении американской внешней политики существенно снизилась и утратила былое доминирование. Для реализации этого тезиса США необходимо обезопасить своего регионального союзника - Израиль и для этого ослабить противника Израиля в регионе - Иран. Все перечисленные требования направлены исключительно на то, чтобы угрозы Израилю со стороны Ирана не существовало; 2. У Ирана ситуация сложнее. Если исходить из комментариев в СМИ, Иран готов обменять ядерную сделку на снятие санкций, что обеспечит стране нормальное существование и развитие. Для США это не лучший вариант, так как позволить Ирану укрепить позиции в регионе - не в интересах Израиля; 3. Если на сделку Иран согласен (это лишь допущение), то выполнение требований об ограничении создания и совершенствования баллистических ракет делает страну совершенно незащищенной перед тем же Израилем. При описанных вводных, переговоры обречены на провал, так как Иран не может их выполнить в связи с тем, что останется беззащитным, при этом гарантий, что санкции не введут повторно, нет. Если условия не выполнить, Трамп воплотит свои угрозы. До сих пор продолжается переброска и усиление группировки американских войск в регионе. Возможно, решение Ирана возобновить переговорный процесс - попытка выиграть время. На ноябрь 2026 года в США запланированы выборы в Сенат, которые республиканцы должны проиграть, монолитность нарушится и Трамп уже не сможет санкционировать такие операции как в Венесуэле или потенциально Иране. 📈 Как отреагирует нефть? На мой взгляд, существует два сценария. В одном из них мы можем увидеть краткосрочный всплеск цены на нефть, во второй - длительное удержание на высоких уровнях. — Стремительная успешная атака. США проводят операцию. Добиваются своих целей за несколько дней и сворачивают свое присутствие в регионе. Этот сценарий предпочтительный для Трампа; — Операция превращается в затяжной конфликт. У США не получается оперативно достичь своих целей и конфликт затягивается. В таком сценарии у Ирана есть козырь - перекрытие Ормузского пролива, через который идет порядка 20% всего экспорта нефти в мире. В таком случае цены на нефть могут достичь уровня 90-100$ за баррель. 📊 Итоговое мнение: — Договориться в сложившейся ситуации крайне проблематично, хотя шанс есть всегда. Пока воспринимаю это лишь в качестве попытки оттянуть неизбежное. Тайминг возможной операции, прогнозировать трудно, но Трампу нельзя тянуть с решением, поэтому ориентировочный срок - до конца марта; — Отыграть ситуацию можно либо через фьючерс, либо через акции российских нефтяников. Предпочитаю использовать фьючерс на небольшую долю портфеля. P.S.: Решение принимайте самостоятельно, это лишь моя субъективная оценка ситуации. #разбор #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #учу_в_пульсе #инвестиции 👉 Друзья, надеюсь, что пост был для вас полезен. Не забывайте ставить реакции и оставлять комментарии! И, конечно, подписывайтесь на канал! SIBN ROSN LKOH SNGS TATN BRH6

📈 Сырьевой суперцикл закончился не успев начаться? Данный пост начал писать в четверг, но из-за начала коррекции в металлах пришлось стереть половину написанного и несколько изменить формулировки в тексте. Последние дни на фоне параболического роста в металлах и начавшегося восходящего движения в нефти (BRH6), многие начали озвучивать тезис о том, что в мире стартовал сырьевой суперцикл. Я не могу согласить с представленным тезисом, так как причины роста в металлах и нефти, на мой взгляд, совершенно иные, а вернее, она одна - это Президент Соединенных Штатов и его международная политика. Если обратиться к определению сырьевого суперцикла, то оно уже многое объясняет: Сырьевой суперцикл - это длительный период (5-10 лет) устойчивого роста цен, вызванный структурным дефицитом, когда спрос опережает предложение. Глядя на текущую ситуацию, совершенно нельзя сказать, что мы наблюдаем длительный устойчивый рост. Вместо этого цены на металлы за месяц увеличиваются более чем на 40%, а потом в течении нескольких дней корректируются на 20-30%. Так что наш случай скорее похож на повальное бегство от риска ввиду высокого уровня неопределенности, который был вызван действиями и намерениями Дональда Трампа, а также активными спекуляциями. Да, безусловно, присутствуют отдельные сырьевые сегменты, где прослеживается длительное плавное восходящее движение из-за значимого дефицита продукции на рынке. Например, рынок меди (CEH6). Согласно исследованию Morgan Stanley, они прогнозируют дефицит в размере 590 тыс. тонн в 2026 году. Это самый высокий уровень дефицита данного металла за последние 22 года. Дефицит был вызван кризисом предложения из-за истощения месторождений в Чили. При этом идет активный рост спроса а счет развития ЦОДов и электромобилей. Если вы посмотрите на золото (GLDRUB_TOM) (как основной актив на рынке драгоценных металлов), оно начало свой активный рост практически сразу после того как стало известно, что Трамп станет президентом США. До ноября 2024 года рост был, но весьма сдержанный, а цена находилась на уровне $2600 за унцию. Самая активная фаза роста началась в августе 2025 года, когда Трамп ввел пошлины против половины мира. Именно тогда началось массовое бегство в золото. Затем была Венесуэла, планы на Гренландию и теперь Иран. То есть шкала глобальной нестабильности продолжает свой рост. Возвращаясь к Ирану, операция США в регионе является неизбежной и именно это событие выступает основным драйвером для цен на нефти. При этом, характерно, что данное событие перебивает данные по профициту предложения на рынке нефти. К слову, нефть до сих пор находится в нисходящем канале с 2023 года, то есть тренд на падение не сломан. Соответствующую картинку прикрепил к посту. Таким образом, о сырьевом суперцикле пока говорить преждевременно. Практически все текущие движения на рынке обусловлены действиями и намерениями Дональда Трампа, который сеет вокруг себя лишь хаос! #разбор #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #прояви_себя_в_пульсе #учу_в_пульсе #инвестиции 👉 Друзья, надеюсь, что пост был для вас полезен. Не забывайте ставить реакции и оставлять комментарии! И, конечно, подписывайтесь на канал!