Профиль инвестора Strategic | Тинькофф Инвестиции Пульс

Не имеет отношения к ОЗОН. Производственная фармацевтическая компания с 2001 года, зарегистрирована в Тольятти. 16 производственных участков, 2535 сотрудников, 69000м2 производственных и складских площадей. Производит около 508 разных лекарств. Производственные мощности могут производить 650 млн упаковок. Продано в 2023 году 285 млн упаковок, т.е. мощности загружены примерно на 44%. 81 офис продаж. Работают с 65000 сторонних аптек. Состоит из 3 дивизионов: • «Озон Фарм» - Производство лекарств из синтетических активных субстанций; • «Озон Медика» - Производство препаратов против онкологии; • «Мабскейл» - Производство лекарств из моноклональных антител. Цена акции на закрытии 29,7 р. Капитализация: 37,125 млрд р. В ходе IPO привлекли 3,4 млрд р. Продав 98 571 440 акций на рынок. Общее количество выпущенных акций 1 250 000 000. Free Float = 7,88% Финансовый отчет РСБУ: Дебиторка 1,95 млрд при выручке 1,645 млрд за 9 месяцев. Т.е. реализация (аптеки) не платят примерно 1 год с момента продажи им лекарств. Финансовые вложения: 0,526 млрд – куда-то вложились. Долги: 1,134 млрд р. Выручка: 1,645 млрд р. Прибыль 1,511 млрд. Рентабельность 92% ?? Слышал, что фарма высоко маржинальная, но не думал что настолько. Вопрос по налогам: Налоги только 0,0032 млрд (2%) от прибыли до налогообложения (1,514 млрд р), как налоги могут быть только 2%? Себестоимость продаж очень низкая, всего 4,7% от выручки. Тоже очень странно. Еще один момент, отчетность РСБУ не аудированная. Поэтому хз что там понаписали. Вывод: Прибыль 1,5 млрд, капитализация 37,1 млрд. P/E = 24,7 (очень высокий). Маржинальность фармы вообще очень хорошая. Бизнес закрыт 508 РУ. Срок оформления одного РУ – примерно 1-1,5 года и стоит примерно 1,5-2 млн р. Поэтому быстро повторить не получится. Хороший сегмент бизнеса для портфеля. Но важно правильно выбрать момент для входа. Возможно после окончания СВО и когда ставка перестанет рости. А еще неплохо бы подождать аудированную отчетность, а то тут пишут что хотят.

Современная цифровая компания в строительном секторе. Делает упор на цифровизацию продаж и процессов. Упор на бОльший земельный банк. В работе около 50 проектов в новой Москве и Санкт-Петербурге. Продажи организованы через CRM системы. Продажи отданы на аутсорс посредством франшизы. Дополнительно заработок на мебели (кухни) и ремонте. Офисы-продаж по франшизе так же продают сервис ремонтов и мебели. На сегодня в 248 городах есть 1455 офисов продаж. Продажи — это сильная сторона Самолета. За счет сильных продаж Самолет может продавать свои объекты на 20-25% дороже рынка. Капитализация сегодня около 80 млрд р. Стоимость акции 1358,5р. Финансовая отчетность за 9 месяцев: Вложения 75 млрд р – в паях; Предоставленные займы 120 млрд – не понятно кому (вернут?, риск); Дебиторка 10,7 млрд от покупателей, а 44,3 млрд не понятно от кого (риск); Кэш 8,4 ярда р; Долги: 243 ярда р (много); Процент по кредитам 23,7 ярда (и будет расти, главный риск) + прочие расходы (код 2350) 7,7 ярда (это могут быть просроченные % по кредитам и штрафы, риск). Прибыль упала до 1,7 ярда с 3,5 ярда 3 месяца назад. С учетом того, что ставку подняли жду прибыль по году в минусовой зоне. Вывод: практическое отсутствие ипотеки по заградительным ставкам бьёт сильнее всего по строительному сектору. Стоимость обслуживания долга 23,7 млрд будет только расти, причем значительно. Может быть еще -5 млрд за обслуживание долга. Добавляя сюда падение общей выручки, указывает на высокую вероятность получения отрицательного бизнеса к концу года. Преимущество в том, что не нужно кормить 1455 офисов продаж, они все на аутсорсинге по франшизе. Вопросы к предоставленным займам и дебиторке. Получится ли их вернуть или там зашиты схемы мотивации местных администраций? Суммы там значительные 120 и 44 млрд. р. Принимая во внимание эти размышления зашел сегодня в шорт по на 50% своего депо. Не является инвестиционной рекомендацией. P.S. просрочка по ипотеке подскочила почти на 40%. Та-дам.

Что такое сегодня: Сбер строит большую Экосистему. Скорее всего чтобы забрать потом все сервисы в один Суперапп, но пока про него речи нет. Сами сервисы активно развиваются. Ниже список действующих сервисов Сбера. А еще в 2024 году цели по заработку от экосистемы – это 5% от дохода Сбера, а на 2025 год таргет для экосистемы по заработку – уже 30% от всего дохода. Сбер делает большую ставку на Экосистему. Экосистема Сбера: Сбер А Оператор электронных торгов СберЛогистика СберЛизинг СберФакторинг Самокат Доставка еды Окко Кинотеатр Сберзвук Музыка 2ГИС Электронные карты Сбермобайл Мобильная связь Каршеринг Деловая среда Клуб предпринимателей Сбер Искуственный_интеллект #ИИ - Мобильное приложение для инвестиций Сберстрахование Страхование СберКласс Платформа для дополнительного образования детей с 3-11 классы. Активный возраст Открытие границ жизни в пенсионном возрасте. СберПро Цифровизация бизнеса. СберУниверситет дополнительное образование. Sber GRADUATE Стажировки Sber Student Акселлератор стартапов. СберУслуги Фриланс Сбер. Свое Дело Сервис продуктов для самозанятых. SberB2B интернет-магазин поставщиков СберСервис лицензии 1С, онлайн-кассы. SberAutotech беспилотные технологии аналитика для бизнеса СберЗдоровье онлайн запись или онлайн консультации Сбер. Вклад в будущее Финансовая грамотность, развитие ребенка. СберВместе Благотворительный фонд. Сбер Cloud Облачные технологии Облачное хранилище СберРешения Сопровождение бизнеса СберМаркетинг Креативное агентство Sber500 Поддержка стартапа и бизнеса Маркетплейс СберМаркет Доставка еды Онлайн аптека СберКорус электронный документооборт. Вполне себе приличная экосистема. Вывод: Сбер борется за будущее господство. Явно есть во что инвестировать. Осталось выбрать правильный момент. Вывод: Отличная на перспективу долгосрочная инвестиция. Пока не готов брать из-за общего негативного фона. Главное выбрать правильный момент для входа. Возможно после финансового кризиса и окончания СВО.