Озон Фармацевтика: Финансовые показатели и возможности для инвестиций в фармацевтическом с

Не имеет отношения к ОЗОН. Производственная фармацевтическая компания с 2001 года, зарегистрирована в Тольятти. 16 производственных участков, 2535 сотрудников, 69000м2 производственных и складских площадей. Производит около 508 разных лекарств. Производственные мощности могут производить 650 млн упаковок. Продано в 2023 году 285 млн упаковок, т.е. мощности загружены примерно на 44%. 81 офис продаж. Работают с 65000 сторонних аптек. Состоит из 3 дивизионов: • «Озон Фарм» - Производство лекарств из синтетических активных субстанций; • «Озон Медика» - Производство препаратов против онкологии; • «Мабскейл» - Производство лекарств из моноклональных антител. Цена акции на закрытии 29,7 р. Капитализация: 37,125 млрд р. В ходе IPO привлекли 3,4 млрд р. Продав 98 571 440 акций на рынок. Общее количество выпущенных акций 1 250 000 000. Free Float = 7,88% Финансовый отчет РСБУ: Дебиторка 1,95 млрд при выручке 1,645 млрд за 9 месяцев. Т.е. реализация (аптеки) не платят примерно 1 год с момента продажи им лекарств. Финансовые вложения: 0,526 млрд – куда-то вложились. Долги: 1,134 млрд р. Выручка: 1,645 млрд р. Прибыль 1,511 млрд. Рентабельность 92% ?? Слышал, что фарма высоко маржинальная, но не думал что настолько. Вопрос по налогам: Налоги только 0,0032 млрд (2%) от прибыли до налогообложения (1,514 млрд р), как налоги могут быть только 2%? Себестоимость продаж очень низкая, всего 4,7% от выручки. Тоже очень странно. Еще один момент, отчетность РСБУ не аудированная. Поэтому хз что там понаписали. Вывод: Прибыль 1,5 млрд, капитализация 37,1 млрд. P/E = 24,7 (очень высокий). Маржинальность фармы вообще очень хорошая. Бизнес закрыт 508 РУ. Срок оформления одного РУ – примерно 1-1,5 года и стоит примерно 1,5-2 млн р. Поэтому быстро повторить не получится. Хороший сегмент бизнеса для портфеля. Но важно правильно выбрать момент для входа. Возможно после окончания СВО и когда ставка перестанет рости. А еще неплохо бы подождать аудированную отчетность, а то тут пишут что хотят.

$OZPH