Что такое закрытый паевой инвестиционный фонд (ЗПИФ)?

Войти

На прошлой неделе мы запустили фонд «Тинькофф ЖК Republic-REDS», который инвестирует в жилую недвижимость в Москве в строящемся жилом квартале Republic — в башни под названием REDS. Самые внимательные заметили, что официальное название фонда — ЗПИФ недвижимости «Тинькофф Фонд Альтернативных Инвестиций II». Но что такое ЗПИФ? Давайте разбираться вместе, чтобы пройти тест, необходимый для покупки фонда⬇️ Закрытый паевой инвестиционный фонд (ЗПИФ) — это один из видов коллективных инвестиций, когда инвесторы вкладывают свои деньги в уже готовый набор определенных активов. Главное преимущество ЗПИФ перед БПИФ — более широкий набор активов, в которые может инвестировать УК фонда. Например, коммерческая недвижимость, ипотечные закладные или даже венчурные проекты. Чтобы вложить деньги в фонд, инвестор должен купить пай. ☝🏻Пай — это специальная ценная бумага, которая подтверждает долю в праве собственности на имущество ЗПИФ. Как получать доход по ЗПИФ❓ По условиям работы ЗПИФ его оператор (управляющая компания) может направлять пайщикам периодические выплаты в виде денег или иного имущества. Когда управляющая компания получает доход от инвестиций в виде роста стоимости объекта, арендных платежей или дивидендов, деньги поступают на счет фонда, тем самым увеличивая стоимость его чистых активов (СЧА). ☝🏻При выплате дохода пайщикам стоимость чистых активов фонда, как правило, уменьшается на размер этой выплаты. Как торговать паями ЗПИФ❓ Чаще всего ЗПИФ покупаются и продаются напрямую в управляющей компании: в офисе или через личный кабинет на сайте. Но есть закрытые ПИФ, правила которых предполагают возможность торговли паями этого фонда на бирже, — у них никаких ограничений на покупку и продажу нет: вы можете совершить сделку в любой момент работы биржи с помощью обычного брокерского счета. ☝🏻Если по правилам фонда допускается обращение паев ЗПИФ на вторичном рынке, их можно покупать и продавать на бирже с помощью обычного брокерского счета. Если ЗПИФ торгуется на бирже, можно не дожидаться погашения паев на условиях управляющей компании и продать свою долю другим инвесторам. ☝🏻Однако в этом случае неизвестно, как быстро получится найти покупателя. Надеемся, что теперь вы лучше представляете, что такое закрытый паевой инвестиционный фонд. Но если у вас остались вопросы, задавайте их внизу в комментариях. ✅Напоминаем, что подать заявку на покупку фонда «Тинькофф ЖК Republic-REDS» можно здесь: Узнать больше о фонде: $TRRE

❓Ответы на вопросы о фонде TPAY 1️⃣ Результаты фонда TPAY Доходность фонда TPAY до вычета налога за последний год (30.11.2024 – 30.11.2025) составила 27,7% с учетом реинвестирования выплат и 25,1% без учета реинвестирования, что существенно опережает доходность фондов денежного рынка – TMON@ принес инвесторам 20% за аналогичный период. 2️⃣ Почему снижаются выплаты по фонду TPAY Мы находимся в цикле снижения ключевой ставки. Фонд таргетирует вложения в корпоративные облигации с плавающим купоном (флоатеры), на текущий момент их доля в фонде составляет 84%. Купонные выплаты по этим бумагам зависят от уровня базовой ставки (как правило, это ключевая ставка ЦБ или ставка RUONIA). Средневзвешенная текущая купонная доходность бумаг, входящих в состав фонда, составляет 18,5% годовых, что на 200 б.п. превышает текущий уровень ключевой ставки. 3️⃣ Почему поступление выплат по месяцам неравномерно 1. Ряд бумаг в фонде выплачивают купоны 2 или 4 раза в год, чаще всего выплаты приходятся на последний месяц квартала. 2. От месяца к месяцу может отличаться средняя доля денежных средств в фонде. На свободные остатки ежедневно заключаются сделки РЕПО овернайт, доход по которым остается в фонде и учитывается в стоимости пая. 3. От месяца к месяцу может отличаться объем продаж бумаг. В случае если продажа совершается до попадания в реестр на получение купонной выплаты, в фонде остается НКД (накопленный купонный доход) по облигации, который учитывается в стоимости пая. 4️⃣ Почему сумма купонов, поступивших в фонд за месяц, превышает сумму выплаты пайщикам 1. Купоны, поступающие в последние два рабочих дня месяца, остаются в фонде и учитываются в стоимости пая. 2. Выплата корректируется на расходы и комиссии фонда. Если остались вопросы, пишите в комментарии, мы обязательно ответим!

🔍ЗПИФ: что это и для чего нужен