Геополитика и ставки: на что обратить внимание в декабре
Декабрь часто называют одним из лучших месяцев для фондового рынка. Фонды и институциональные инвесторы завершают год. Частные инвесторы получают премии и бонусы, часть которых вкладывают в рынок перед праздниками. Многие компании активизируют байбэк, поддерживая цены на активы. Каким будет декабрь 2025 года, разобрались с аналитиками Т-Инвестиций.
Геополитическая волатильность
Ключевым риском для российского рынка до конца года останется геополитическая ситуация, а рынок продолжит оставаться чувствительным к изменениям ожиданий снижения ставок. В результате высокая волатильность в декабре, вероятно, сохранится.
Торможение экономики
Политика Банка России и замедление экономики оказывают сдерживающее влияние на восстановление финансовых результатов компаний и аппетит инвесторов к риску. Из-за этого активный рост акций может быть отложен на весну-лето следующего года, и в текущих условиях важно уделить внимание защите портфеля.
Какие акции выбрать: устойчивый бизнес без санкций
В условиях рыночной нестабильности стоит присмотреться к акциям компаний, способных преодолеть внешние и внутренние трудности благодаря устойчивому бизнесу.
Александр Потехин, старший аналитик Т-Инвестиций:
«В акциях мы выбираем эмитентов, которые благодаря преимуществам индустрии или диверсификации не так сильно подвержены циклическим колебаниям экономики и санкционным рискам. Наши фавориты: Сбер, X5, Яндекс, Озон, Полюс, ФосАгро, Novabev Group, Озон Фармацевтика.
Сохраняем ожидания, что индекс Мосбиржи закончит год в диапазоне 2 650—2 800. На конец 2026 года ждем 3 300—3 400 пунктов».
Облигации: короткие флоатеры и ОФЗ
Что касается облигаций, в условиях турбулентности ориентироваться стоит на короткие флоатеры от надежных эмитентов.
Сергей Колбанов, аналитик долговых рынков Т-Инвестиций:
«Из надежных коротких корпоративных флоатеров с ежемесячными выплатами и привязкой к ключевой ставке можно выделить несколько интересных вариантов. Среди них — облигации ЕвразХолдинг Финанс 003Р-01 с маржой 1,3% и сроком погашения 7 ноября 2026 года, а также облигации Группы Черкизово БО-001Р-08 с маржой 2,2% и погашением 10 сентября 2026 года».
В то же время длинные ОФЗ сохраняют хороший потенциал доходности на горизонте года, однако могут быть подвержены повышенной волатильности в ближайшие месяцы.
Юрий Тулинов, аналитик Т-Инвестиций по рынку ОФЗ:
«Среди ОФЗ мы выделяем выпуски 26249 (погашение в июне 2032 года, доходность — 14,84%) и 26243 (погашение в мае 2038 года, доходность — 14,67%)».
Валютная диверсификация и золото
Не стоит забывать и о валютной диверсификации. Включение валютных облигаций и золота в портфель может обеспечить хорошую защиту от ослабления рубля.
Александр Потехин, старший аналитик Т-Инвестиций:
«По золоту в декабре мы ожидаем попытки обновления максимумов после недавней коррекции. Общая картина по драгметаллу продолжает сигнализировать о преобладании агрессивного спроса».
Ключевым драйвером для цен на золото в декабре может стать инвестиционный спрос и ожидания снижения долларовых ставок. Рынок будет внимательно следить за макростатистикой США и результатами заседания ФРС 10 декабря.
Напомним, что сейчас внимание инвесторов приковано к переговорам по мирному плану США. Какие компании и отрасли выиграют от смены геополитической обстановки, рассказали аналитики Т-Инвестиций в материалле.
Подборку перечисленных ценных бумаг можно посмотреть по ссылке.
