О компании Корпоративный Центр Икс 5

"Купить и забыть". Кто подходит? Недавно мне задали вопрос, что можно купить и не трогать годами. Для отбора использовала следующие критерии: темпы роста, эффективностьа, конкурентоспособность, будущие перспективы, дивиденды и геополитические риски (сегодня в модель закладывается и это). ИТАК: Финансовый сектор — 🏦 Сбер $SBER Очевидный выбор, но это лидер с сильным фундаменталом, понятными перспективами, стабильными и растущими дивами. Тем более Сбер уже больше чем просто банк. Нефтегаз — ⛽️ Лукойл $LKOH Качественный нефтяник с одной из лучших дивидендных историй. IT — 📱 Яндекс $YDEX Тут много интересных представителей. Но Яндекс сегодня монополист во многих сегментах, поддерживает высокие темпы роста, развивает новые направления + одни из лидеров разработки ИИ в РФ. Медицина — 🩺 Мать и Дитя $MDMG На рынке есть представители с бОльшим потенциал, но и куда большими рисками. Мать и Дитя — понятный и растущий бизнес. Вернулись к дивидендам после переезда, сохраняют темпы роста (индексация 2 раза в год) и ежегодно вводят в эксплуатацию новые проекты. Плюс находятся в защитном секторе. Ритейл — 🍏 Х5 $X5 Перекладывают инфляцию на потребителей и растут быстрее сектора. Летом вернуться к дивидендам. Золото — ⛏ Полюс $PLZL Защитный сектор от геополитической нестабильности. Полюс сегодня единственная понятная история. Низкая себестоимость, возвращение к дивидендам и проекты роста. Держите кого-нибудь из списка? Также пишите кого стоит добавить 👍 — Да 🔥 — Нет #Мнение

Итак, $X5 после переезда вернулись на биржу и кажется цена устоялась около 2900 рублей за бумагу. Давайте оценим, на сколько это оправдано и имеет ли смысл брать по текущим. Вот важные факты, помогающие оценить компанию: 1) У компании высокие темпы роста выручки - порядка 20% в год. Это хорошо, но вызваны они в первую очередь ростом сети. Из этих 20%, мы получаем 15% за счет открытия новых магазинов и 5% за счет роста самих покупок (средний чек + количество), т.е. на уровень не выше, чем инфляция. 2) Прибыль растет почти аналогичными темпами, а именно, в среднем на 19% г-к-г. Это нормальный показатель, но хотелось бы его улучшения - чем больше сеть, тем проще растить маржу. 3) Х5 опережает по торговой площади конкурентов сектора. И если $MGNT отстает не критично, то $LENT - в разы. С одной стороны, это убирает эффект низкой базы и той же Ленте проще показывать значительный прирост, но с другой - чем больше общая площадь магазинов, тем выше рентабельность. Причина простая - компания может больше продавать единиц товара, а значит успешно продавливает поставщиков по ценам. Плюс издержки на 1 квадратный метр сокращаются за счет логистики. 4) Если посчитать выручку на квадратный метр, то Х5 тоже первая, с отрывом в 15%. Не так много, но каждый процент - это существенные деньги. 5) Компания вынуждена увеличивать расходную часть темпами выше инфляции, пока на рынке труда отсутствуют свободные руки. Рекордно низкая безработица бьет по этому сектору очень сильно. Да, Х5 объективно справляется лучше большинства компаний сектора, но от того, что кому-то еще хуже, Пятерочке легче не становится. А пока факторов в сторону решения проблемы безработицы нет и проблема может продолжать наращивать расходы. 6) Пока компания не платила дивиденды, она накопила много средств на счетах, которые генерируют хороший дополнительный доход, особенно при текущей ставке. Их выплата уберет эту статью дохода. Правда платить будут в конце лета, так что еще половина года есть. 7) У компании в планах высокие капексы. Это и открытие новых магазинов и автоматизация процессов. Гонка зарплат им не понравилась и теперь цель в улучшении производительности труда за счет автоматизации. Это в моменте стоит больших денег, так что после разовой увеличенной выплаты, доходности пару лет будут скромными (200-230 рублей на акцию). 8) Из-за технического момента по сделке, продающие акции получают крайне высокий налог (касается тех, кто покупал до возобновления торгов). Это будет являться сдерживающим фактором для многих на протяжении целых трех лет. Возможно, по этой причине не увидели существенного навеса в продажах. Для тех, кто покупал на внебирже по 2500-2600, продавать по 2900 смысла нет. 9) Компания по текущей цене сровнялась по мультипликаторам с Лентой и Магнитом, т.е. апсайда у кого-либо из них за счет подтягивания мультипликаторов к единому уровню - нет. 10) Сколько именно будет выплачено летом дивиденда - пока тайна. Если вычесть из текущих 160 ярдов на балансе средства на выкуп оставшихся акций у Нидерладской компании (-46 ярдов), и прикинуть порядка 10% процентной доходности за счет ставки, да еще и 55-60 ярдов прибыли за первое полугодие, получаем, что рублей по 500+ на акцию могут спокойно заплатить и не остаться с "голой *опой". На сколько это оправдано - другой вопрос. В идеальном сценарии для меня, что бы объявили выплату меньше - будет повод купить по сниженной цене и бизнесу эти деньги сейчас пригодятся. Но думается мне, общественное давление возьмет верх и Х5 захочет понравиться акционерам, так что увидим существенную выплату. PS: вывод в первом комментарии. #прояви_себя_в_пульсе #обзор #разбор #хочу_в_дайджест

"Приятная" неожиданность от Пятерочки $X5 . Раньше заказывала и доставка осуществлялась в течении 2х часов, сегодня видимо какой то сбой или все разом ушли в отпуск. Заказала в 13:40 доставку, в 18.35 её отменили -"что то пошло не так и ваш заказ отменён". Поддержка ответила что курьера не нашлось, хотя как не посмотрю в окно только и видно этих курьеров 😃 (ох уж эта Москва) Спасибо. Пожалуйста. Отзыв. *перезаказала в 18:50 , курьер уже в пути в 19:20 , видимо где то всё таки нашли их)