Инвестсреда: Займер, Мосбиржа, ВсеИнструменты, Whoosh, Полюс, Татнефть и Газпром нефть

Пока этот отчетный сезон можно описать одним предложением: пока одни впервые уходят в убыток, другие — задают темп.

Оказались ниже ожиданий

• Татнефть: чистая прибыль снизилась на 61,5% год к году, выросли чистые процентные расходы — при росте финансовых доходов на 35% финансовые расходы выросли в 2,4 раза. Аналитики понимают, в чем дело, но рынок уже вынес свой вердикт.
• Whoosh: впервые в своей истории показал убыток по итогам полугодия из-за падения выручки, роста операционных и процентных расходов. У компании выросли расходы на ремонт и сократилась длительность поездок — всему виной погода и проблемы с геолокацией. Такой отчет аналитиков не удивил.
• Займер: чистая прибыль за второй квартал выросла на 3% по сравнению с предыдущим кварталом, но на 21% ниже, чем в прошлом году. Основной причиной снижения прибыли год к году стал значительный рост отчислений в резервы — более чем в 2 раза. Качество активов остается стабильным — как и год назад. Аналитики смотрят на акции компании умеренно негативно из-за того, что рост выручки пока не успевает за увеличением расходов на резервы.
• Газпром нефть: чистая прибыль снизилась на 54% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а выручка — на 12,1%. Сказались рост финансовых расходов и налоговой ставки. Уровень добычи и объем переработки продолжают расти, что создает задел на благоприятное будущее, но пока компания находится под давлением.

Результаты выше целей

• ВсеИнструменты.ру: чистая прибыль снизилась на 35%, но выручка увеличилась на 14% год к году. При этом рентабельность компании увеличилась за счет развития b2b-направления, расходы удалось оптимизировать, а долговую нагрузку — снизить. Это лучше, чем ожидали наши аналитики, которые планируют пересмотреть модель компании.
• Мосбиржа: чистая прибыль сократилась на 23% г/г и составила 15,1 млрд рублей. Процентный доход снижается, а расходы на маркетинг и рекламу остаются высокими, что напрямую влияет на чистую прибыль. Компания снизила операционные расходы, поэтому чистая прибыль оказалась выше, чем прогнозировали наши аналитики, чем приятно удивила рынок в целом.

В центре внимания

• Полюс: чистая прибыль выросла на 20,5% год к году, выручка выросла на 35%, а долги уменьшились. Совет директоров Полюса рекомендовал акционерам утвердить дивиденды за первое полугодие 2025 года — 70,85 рубля на одну обыкновенную акцию. Но аналитики ждут, что компания проявит себя еще лучше.