Warner Bros. отклонила предложение Paramount о сделке на $108 млрд
Холдинг рассчитывает на слияние с Netflix
Совет директоров Warner Bros. Discovery рекомендовал акционерам отклонить предложение Paramount о выкупе компании за $108,4 млрд — по цене $30 за акцию.
В компании после оценки предложения Paramount пришли к выводу, что «его стоимость недостаточна», а на акционеров «налагаются значительные риски и издержки», говорится в письме совета директоров WBD.
По мнению совета директоров, предложение не учитывает ключевые опасения, которые компания «постоянно» высказывала Paramount. В Warner Bros. выразили уверенность, что слияние с Netflix станет для акционеров более выгодным.
Сделка без гарантий
Paramount вводила в заблуждение акционеров WBD, утверждая, что предложенная сделка обеспечена гарантией со стороны семьи ее главного исполнительного директора Дэвида Эллисона. Холдинг напомнил, что предложение Paramount включало обязательство выплатить $40,65 млрд, при этом семья Эллисон в качестве гарантий финансирования сделки полагается на «неизвестный и непрозрачный отзывной траст».
Кроме того, кинокомпания рассчитывает на синергию в размере $9 млрд от слияния, но такие цели «являются амбициозными с операционной точки зрения и ослабят Голливуд, а не укрепят его».
Ответ Paramount
Paramount после этого подтвердила свое предложение о поглощении холдинга и предупредила, что альтернативная сделка с Netflix оставит акционеров WBD с «сильно закредитованным линейным бизнесом небольших масштабов».
Предложение Paramount, как отмечается в релизе, будет профинансировано за счет $41 млрд новых акционерных средств, обеспеченных семьей Эллисон и RedBird Capital, а также $54 млрд за счет заемных средств от Bank of America, Citi и Apollo.
«Враждебное» предложение Paramount
В начале декабря стало известно, что стриминговая платформа Netflix приобретает Warner Bros. за $82,7 млрд. В рамках сделки Netflix, как сообщалось, сохранит текущую деятельность Warner Bros., включая выпуск фильмов в кинотеатрах.
После этого Paramount сделала «враждебное» предложение на сумму $108,4 млрд, пытаясь перебить цену стриминговой платформы. Предложение Paramount в размере $30 за акцию включало финансирование от инвестиционной компании Affinity Partners, которой руководит зять президента США Дональда Трампа Джаред Кушнер. В сделке также готовы принять участие несколько государственных инвестиционных фондов Ближнего Востока и семья Эллисон совместно с частной инвесткомпанией RedBird Capital, которые обещали вложить в сделку $40,7 млрд.
Совет директоров Warner Bros. 8 декабря пообещал рассмотреть предложение киностудии. При этом компания заявила, что не изменит свои рекомендации в отношении Netflix.
Студия утверждала, что ее предложение о покупке всего Warner Bros. лучше, чем у Netflix. Сделка даст акционерам дополнительно $18 млрд и упростит путь к одобрению регулирующих органов.
Трамп вмешался
Президент США ранее выразил сомнения относительно сделки с Netflix, заявив, что гигант видеостриминга уже имеет «очень большую долю рынка» и это может создать проблемы в плане конкуренции. Он пообещал участвовать в принятии решения регуляторов по сделке, стоимость которой составляет почти $83 млрд.
До Netflix Paramount считался основным претендентом на покупку WB. В сентябре акции киностудий выросли на 29 и 15,6% после новостей о возможном слиянии.
Фото: Shutterstock
Ценные бумаги и другие финансовые инструменты, упомянутые в данном обзоре, приведены исключительно в информационных целях; обзор не является инвестиционной идеей, советом, рекомендацией, предложением купить или продать ценные бумаги и другие финансовые инструменты. Уведомляем Вас о том, что при приобретении и владении иностранными ценными бумагами вы можете столкнуться с рисками депозитарной инфраструктуры, связанными с геополитической ситуацией.
