Торговая война Трампа с Китаем, Канадой и Мексикой
Что важно знать российским инвесторам?
Президент США Дональд Трамп удвоил пошлины на поставки товаров в Штаты из Китая с 10 до 20%. Также с сегодняшнего дня вступают в силу пошлины для Канады и Мексики в размере 25%.
На фоне эскалации торговой напряженности растут цены на золото — на мировых рынках цена металла увеличилась почти на 1%. В то же время цена на нефть Brent упала чуть более чем на 1,75%.
Как повлияет новый виток торговой войны на российский рынок?
🎤 Главный экономист Т-Инвестиций Софья Донец видит существенные риски:
Тарифы поднимут долларовую инфляцию, что увеличит ставки в валюте и положительно скажется на курсе доллара, при этом потенциально сократив рост экономики США. Такие тенденции негативны для цен на сырье. К тому же тарифы прямо влияют на глобальную торговлю через снижение активности спроса, в том числе со стороны Китая.
Для рубля и российского рынка в целом позитива в новости о введении пошлин немного. Но в ситуации ограничений РФ на глобальных рынках и на фоне геополитики пошлины для других стран — не самая важная часть новостной повестки. Например, для российского нефтяного рынка более значимы решения по уровню добычи странами ОПЕК+. Ранее страны картеля пришли к решению вернуться к наращиванию добычи нефти, что увеличит ее предложение. Для наших нефтяников — это негативный фактор.
🎤 Главный аналитик Т-Инвестиций Кирилл Комаров указывает на позитивные долгосрочные эффекты:
Политика пошлин всегда имеет проинфляционный характер, а на рост мировой инфляции всегда реагируют сырьевые товары. Поэтому для нас как сырьевой экономики в долгосроке это может быть плюсом. Но не все сырьевые товары одинаковы. Например, в нефти ситуация иная — там достаточно большое предложение, и такие меры, скорее всего, не будут влиять на цены. В металлах рост более вероятен, а это плюс для сталелитейщиков.
Среди компаний добытчиков металлов мы рекомендуем акции НЛМК. У бизнеса высокая доля экспорта и привлекательная потенциальная дивдоходность (по нашим расчетам — около 15% годовых в 2025 году).
