Чистая прибыль Газпром нефти выросла на 39% в третьем квартале
По итогам девяти месяцев она упала на 37% год к году
Газпром нефть поделилась результатами за третий квартал и девять месяцев 2025 года, продемонстрировавшие снижение выручки на фоне изменения объемов и цен на нефть и газ.
Результаты за третий квартал
- Выручка упала на 8,7% год к году и составила 928,4 млрд рублей.
- Выручка от продажи нефти, газа и нефтепродуктов составила 879,3 млрд рублей, что на 7,8% меньше по сравнению с аналогичным периодом 2024 года.
- Операционные расходы выросли на 5,1%, до 813,7 млрд рублей.
- Операционная прибыль прибавила 3,2% год к году и достигла 114,7 млрд рублей.
- Чистая прибыль выросла на 39,2% и достигла 71,99 млрд рублей.
Результаты за девять месяцев
- Выручка составила 2,7 трлн рублей, на 11% меньше по сравнению с аналогичным периодом 2024 года (3 трлн рублей).
- Выручка от продажи нефти, газа и нефтепродуктов упала на 11% год к году, до 2,5 трлн рублей.
- Операционные расходы снизились на 4,7% и составили 2,4 трлн рублей.
- Операционная прибыль упала на 41,4% по сравнению с девятью месяцами 2024 года и составила 319,4 млрд рублей.
- Чистая прибыль составила 246,9 млрд рублей, что на 37% меньше по сравнению с 392,5 млрд в 2024 году.
Мнение аналитика
Александра Прыткова, аналитик Т-Инвестиций:
«Результаты компании оказались лучше наших ожиданий по всем основным финансовым показателям.
Выручку поддержали рост рублевых цен на российские сорта нефти, оптовых цен на нефтепродукты в России и на мировых рынках. Кроме того, позитивно отразились стабильные объемы переработки и небольшой рост добычи.
Компания традиционно имеет значительную долю переработки, и это играет ей на руку в текущей ценовой конъюнктуре. Расширение крэк-спредов (разницы между ценой нефти и ценами на продукты ее переработки) повысило маржинальность EBITDA до 25% — кварталом ранее было 23%.
Чистую прибыль также поддержали возросшие доходы от ассоциированных компаний и совместных предприятий — кварталом ранее был убыток.
В то же время долговая нагрузка компании возросла до 0,93 на конец квартала, а свободный денежный поток остался отрицательным.
По нашим оценкам, дивиденды по итогам этого года будут скромные. Совокупная доходность выплат по итогам 2025-го составит около 6%.
Сохраняем нейтральный взгляд на акции компании. Слабая внешняя конъюнктура на рынке нефти, повышение капитальных расходов и крепкий рубль создают давление на финансовые показатели компании и ограничивают потенциал роста акций на горизонте ближайших 12 месяцев».
В октябре акционеры Газпром нефти утвердили дивиденды по итогам первого полугодия — 17,3 рубля на акцию. По итогам второго квартала прибыль и EBITDA Газпром нефти снизились, хотя выручка почти не изменилась. Рост процентных расходов, возможные изменения в логистике из-за санкций и снижение маржи переработки негативно повлияли на показатели.
