При покупке, анализе и прогнозировании будущей доходности различных активов необходимо следить за рынком, проверять его историческую доходность и текущее состояние, а также обращать внимание на ожидания инвесторов.

Сегодня мы расскажем, за каким таким рынком нам нужно следить и для чего здесь понадобятся индексы.

📊 Рынок акций: при чем тут индексы

Говоря о целом рынке акций, мы представляем биржу с сотнями и тысячами обращающихся акций. В целом так и есть. Рынок акций представляет собой все акции, торгующиеся на нем. Однако как рядовому инвестору следить за тысячей акций одновременно? 

В 1884 году журналист и финансист Чарльз Доу подумал ровно о том же и создал первый биржевой индекс — индекс Доу-Джонса. Он включал тогда 11 лучших компаний, большинство из которых были из транспортной отрасли — двигателя экономики того времени. Так появился первый индекс, который решил проблему отслеживания рынка. 

Итак, что такое индекс? Биржевой индекс — это показатель, отражающий состояние и среднюю динамику фондового рынка. Это своеобразный виртуальный портфель, в котором могут быть собраны активы крупнейших компаний с высокими ликвидностью и капитализацией, а может, наоборот, активы только небольших и средних компаний, — все зависит от целей индекса.

Главная цель индекса — отразить текущее состояние рынка, а также настроения инвесторов.

Почему именно настроения? Если у любого индекса вы замечаете рост, значит, рынок акций находится на подъеме и инвесторы скупают акции, т. е. происходит рост котировок. И наоборот, падение индекса скажет об активной продаже акций, в результате чего их цена снизится.

🛒 Как формируется индекс

В основе каждого индекса лежит определенный признак, на основе которого формируется показатель: индекс отражает динамику или широкого рынка, например крупнейших компаний целой страны, или более узкого рынка, например конкретной отрасли.

Далее, после отбора признака, соответствующих компаний и проведения расчетов, появляется значение индекса. 

Индекс измеряется в пунктах, однако для инвестора на графике важны вовсе не пункты, а относительная динамика индекса. Если индекс падает, то стоимость акций большинства входящих в него компаний снижается, и наоборот.

Индексы формируются на основе определенной корзины активов. В роли активов для индексов выступают не только акции и облигации, но также металлы, валюта и биржевые товары. Также добавим, что состав индексов не постоянен и может меняться буквально каждый день: это необязательно глобальные изменения, однако состав и объем бумаг регулярно пересматриваются.

🧮 Как рассчитываются индексы

Каждый индекс фондового рынка использует собственную формулу при выборе компаний. Главным фактором может быть уровень рыночной капитализации или, наоборот, индекс может включать все компании, торгующиеся на бирже. 

После того как были отобраны компании, необходимо определить, как именно эти компании будут представлены в индексе, то есть взвешены. В зависимости от веса все компании, включенные в индекс, могут иметь или одинаковое влияние на показатели индекса, или определяться рыночной капитализацией или стоимостью акций. Здесь можно выделить три типа:

• Взвешенный по рыночной капитализации: чем больше компания, тем больше ее влияние на индекс.
• Равновзвешенный: все компании будут влиять на индекс одинаково.
• Взвешенный по стоимости акций: чем больше стоимость акций, тем больше ее влияние на индекс.
  
  

🌎 Типы рыночных индексов

Кроме деления по активам (акции, облигации, биржевые товары и прочее), индексы могут делиться на более узкие группы и соответствовать более конкретным запросам инвесторов. 

• ESG индексы (Environmental, Social, Corporate Governance, «экологическое, социальное, корпоративное управление») — так называемые экологичные индексы включают компании, работающие в рамках повестки бережного отношения к окружающей среде, сотрудникам и обществу. Например, индекс S&P 500 ESG.
• Глобальные индексы — как следует из названия, глобальные индексы позволяют отслеживать динамику многих компаний по всему миру.
• Национальные индексы — отслеживают динамику лучших компаний отдельной страны.
• Индексы роста — отслеживают результаты ведущих акций роста или тех акций компаний, которые нацелены на более быстрый рост, чем рынок в целом. Пример: индекс S&P 500 Growth.
• Индексы стоимости — отслеживают недооцененные компании на рынке. Пример: индекс S&P 500 Value.
• Отраслевые индексы — создаются для отслеживания эффективности конкретных отраслей, таких как технологии, финансы, здравоохранение, потребительские товары и транспорт. Пример: DJIA, NDXT.
  
  

🤩 Популярные индексы

• S&P 500 — один из самых известных в мире индексов и один из наиболее часто используемых ориентиров для фондового рынка. Включает 80% всех акций, торгуемых в США.
• Nasdaq 100 — отслеживает динамику 100 крупнейших и наиболее активно торгуемых акций, обращающихся на фондовой бирже Nasdaq. В составе индекса компании, занимающиеся технологиями, телекоммуникациями, биотехнологиями и другими отраслями.
• STOXX Europe 600 — включает компании малой, средней и большой капитализации из 17 европейских стран.
• Dow Jones Industrial Average — включает 30 крупнейших компаний США из IT-сектора, здравоохранения и потребительского сектора.
• Russell 2000 — отражает динамику 2 000 американских публичных компаний с малой капитализацией.
• Nikkei 225 — состоит из крупнейших японских компаний, среди которых такие гиганты, как Sony, Canon, Nissan, Honda Motor Company и другие компании из технологического, потребительского, финансового и других секторов.
• Shanghai Composite — индекс китайского фондового рынка, включающий все компании, которые обращаются на Шанхайской бирже.

Среди российских можно выделить два индекса:

• Индекс Мосбиржи (IMOEX) — главный индикатор российского фондового рынка. На 2022 год в индекс входит 40 компаний, наибольший вес среди которых занимают Газпром, Лукойл и Сбербанк.
• Индекс PTC (RTSI) — аналог индекса Мосбиржи. В него входят те же компании, однако рассчитывается индекс в долларах, что удобно для иностранных инвесторов. 
  
  

💰 Можно ли инвестировать в индекс

Инвестировать в индекс или приобрести его акции нельзя, так как это лишь показатель. Однако индекс может помочь инвестору в формировании портфеля несколькими способами.

Повторить состав индекса

Если инвестор заинтересовался отраслью или целым рынком, динамику которого отражает индекс, он может раскрыть состав фонда и самостоятельно приобрести те же акции. Так как периодически состав индексов меняется, после покупки важно также не забывать следить за составом индекса, чтобы вовремя делать ребалансировку.

Инвестировать в индексный фонд

Индексный (пассивный) фонд — это фонд, копирующий состав определенного индекса. Цель индексных фондов не обогнать рынок, а следовать за ним. Инвестирование в индексы считается пассивной стратегией, подходящей и для новичков, так как все активы уже выбраны, а управлением занимаются профессионалы. 

Исследования показывают, что со временем индексные пассивные стратегии работают лучше, чем активные стратегии.

Застраховать свои позиции

Опытные инвесторы могут воспользоваться производными инструментами, например фьючерсами или опционами, и с помощью них застраховать свои позиции и поставить на рост или падение рынка. Например, если вы приобрели акцию компании и собираетесь ее держать, но остерегаетесь ее падения, вы можете продать фьючерс на весь рынок через контракт на индекс. Если риски реализуются, вы компенсируете часть убытков за счет прибыли от позиции по фьючерсу. Ну, а если нет, потерянные деньги станут платой за страховку. 

📌 Индекс как индикатор

Также с помощью индексов вы можете узнать, насколько превосходите рынок.

Сравнивая доходность своего портфеля с доходностью индекса, например с S&P 500 или с индексом Мосбиржи, вы сможете понять, насколько эффективно управляете своим портфелем и можете ли превзойти рынок.

Начать учиться