Мосбиржа изменила подход к расчету доходности облигаций
С 23 июня 2025 года Мосбиржа изменила методологию расчета доходности облигаций. Эти данные должны автоматически подтягиваться на большинство информационных сервисов.
Суть одного из изменений была в том, что расчет эффективной доходности должен был быть унифицирован и рассчитываться к дате погашения. Однако новая методика расчета привела к значительным искажениям этого показателя.
«Новый показатель доходности был некорректным для многих бумаг, так как до даты погашения купон мог поменяться несколько раз по отдельным выпускам, и заранее будущие ставки не были известны», — комментирует аналитик долговых рынков Т-Инвестиций Сергей Колбанов.
В итоге сегодня Мосбиржа вновь изменила правила раскрытия доходности облигаций. Теперь они выглядят так:
- если для облигации есть дата оферты, в системе торгов фондового рынка доходность и дюрация будут рассчитываться к ближайшей, не наступившей дате оферты с типами BPUT / MCAL;
- при наступлении даты оферты либо при получении информации об отмене оферты алгоритм будет заменять дату оферты на следующую ближайшую (при наличии информации о ней);
- при отсутствии информации о дате оферты доходность будет рассчитываться к дате погашения согласно методике расчета НКД и доходности.
Аналитик долговых рынков Т-Инвестиций Сергей Колбанов:
Новая методика по сути уже работает, и мы получаем обновленные данные. За исключением кейса с офертами, частный инвестор, скорее всего, даже не заметит изменений, хотя проф. участники еще некоторое время будут изучать и обсуждать нововведения. По части бумаг расчет доходности уже вернул учет оферт, что является хорошим примером реакции на внешнюю конструктивную критику.
