Разбор облигаций Селигдара: расчёты ROE, FCF и риски инвестиций

Войти

Понятный гид по работе облигаций (ч. 7 (2)) практика расчётов на примере Селигдара ⁉️ 🗨️ ROE (рентабельность капитала) ❗Формула: ROE=(Чистая прибыль / Собственный капитал) * 100% ▪️ Собственный капитал: ▫️ На начало периода: 19 391 298 тыс. руб. ▫️ На конец периода: 13 588 660 тыс. руб. ▫️ Средняя: (19 391 298 + 13 588 660) / 2 =16 490 479 тыс. руб. ▪️ ROE: (-7 672 530 / 16 490 479) * 100% = -46.5% Интерпретация: ⚠️Крайне низкое значение ⚠️Инвесторы теряют 46.5% вложенных средств ⚠️Критическое положение компании 🗨️ EBITDA‑рентабельность ❗ Формула: EBITDA‑рентабельность=(EBITDA/ Выручка) * 100% ▪️ EBITDA банковская: 29 573 633 тыс. руб. ▪️ Выручка: 61 822 134 тыс. руб. ▪️ EBITDA margin: (29 573 633 / 61 822 134) *100% = 47.8% Интерпретация: ⚠️Высокий показатель операционной маржи ⚠️Хорошая способность генерировать прибыль от основной деятельности Однако высокая маржа не компенсирует общие финансовые проблемы компании 🗨️ Свободный денежный поток (FCF) ❗ Формула: FCF= Операционный денежный поток−CAPEX Исходные данные: ▪️Денежный поток от операционной деятельности: -19 353 397 тыс. руб. (отрицательное значение) ▪️CAPEX (капитальные затраты): ▫️Приобретение основных средств и НМА: 5 487 503 тыс. руб. ▫️ Капитализированные проценты: 1 188 873 тыс. руб. ▫️ Изменение капитализированных расходов на вскрышу: 2 581 741 тыс. руб. ▪️ Расчет CAPEX: CAPEX=5487503+1188873+2581741=9258117 тыс. руб. Расчет FCF: FCF=−19353397−9258117=−28611514 тыс. руб. 🗨️ CAPEX/Выручка ❗ Формула: CAPEX/Выручка= (Капитальные затраты / Выручка) * 100% Расчет: ▪️CAPEX: 9 258 117 тыс. руб. ▪️Выручка: 61 822 134 тыс. руб. ▪️CAPEX/Выручка: (61822134 / 9258117)*100%=15% Интерпретация: Отрицательное значение FCF (-28,6 млрд руб.) указывает на: ⚠️Недостаток денежных средств ⚠️Необходимость привлечения внешнего финансирования ⚠️Проблемы с обслуживанием обязательств ⚠️Показатель 15% значительно превышает норму для отрасли ⚠️Высокие инвестиционные затраты могут быть связаны с: ▫️Развитием новых месторождений ▫️Модернизацией производства ▫️Расширением производственных мощностей ❗Национальное рейтинговое агентство (НРА) - АА- ❗НКР - A+ ❗Эксперт РА - A+ Итог: Несмотря на относительно высокий кредитный рейтинг, негативный прогноз и ухудшение финансовых показателей делают вложения в облигации компании рискованными. (Я консерва, ) ⚠️ Финансовые коэффициенты — ваш «рентген» для оценки эмитентов. Они помогают не полагаться только на рейтинги и принимать решения на основе цифр. До завтра 🫡 Ставьте вибро 🔕 Читайте книжки 📚 И не забывайте, единственное в чем можно быть уверенным при прогнозировании будущей доходности акций, - это в том, что вы можете ошибаться.

Политика 🌍 Экономика 🌏 Инвестиции RUB к EUR: 90.66 💶 RUB к USD: 76.92 💵 RUB к CNY: 10.98 ➖➖➖➖➖ 🇷🇺🇷🇺🇷🇺 Россия 🇷🇺🇷🇺🇷🇺 ➖➖➖➖➖ ▪️ Россия входит в число мировых лидеров по объему возобновляемых биологических ресурсов и готовится провести Форум будущих технологий, посвящённый биоэкономике. ▪️ Холдинг «Главпродукт» перешел под управление Россельхозбанка после передачи активов во временное управление Росимущества по решению суда в интересах экономического суверенитета страны. ▪️ Российская делегация представила бразильским коллегам мессенджер MAX и обсудила суверенный интернет и отечественные разработки. ▪️ В 2026 году число компаний, нуждающихся в стороннем финансировании, увеличится, считает Синара. ▪️ Wildberries откроет первый отель WB Travel в Турции 1 мая 2026 года с акцентом на сервисы для семей с детьми. ▪️ Минфин планирует выпустить ОФЗ на 2,5 трлн руб. Половину этого объема рассчитывает разместить в 1кв 2026г ▪️ В 2026 году российская экономика окончательно зашла в тупик, отмечает The Guardian. ▪️ Депутаты Госдумы заявляют, что федеральный бюджет не позволяет выделить 50 млрд рублей на помощь застройщику «Самолет», но решение проблемы может быть найдено через реструктуризацию долга. ▪️ Золотые резервы России впервые превысили $400 млрд ▪️ ВТБ завершил интеграцию 2 244 офисов Почта Банка в 83 регионах под единый бренд с полной линейкой продуктов и онлайн-обслуживанием. ➖➖➖➖➖ 🌎🌎🌎 Мир 🌎🌎🌎➖➖➖➖➖ ▪️ Генеральный директор Toyota Кодзи Сато уходит в отставку из-за снижения прибыли, а его место займет финансовый директор Кента Кон. ▪️ США хотят заключить новый договор СНВ с участием Китая, но Китай пока против. ▪️ Индекс Доу-Джонса впервые в истории превысил отметку в 50 000 пунктов ➖➖➖➖➖💰💰💰 Инвестиции 💰💰💰➖➖➖➖➖ ▪️ ВТБ прогнозирует ослабление рубля и достижение курса CNY/RUB на уровне 12 в первом квартале 2026 года. ▪️ МД Медикал Груп ожидает роста выручки на 23-26% в 2026 году — IR-директор Олеся Лапина ▪️ Диасофт 12 февраля опубликует МСФО за 9 месяцев 2025 финансового года ▪️ Земельный банк Русагро по итогам 2025 года вырос на 16,1% до 815 тыс гектар. ▪️ Акционеры MKПAO ЮMГ одобрили допэмиссию закрытая подписка 32 792 844 акц 766.20 руб/акц ▪️ СД Диасофта рекомендовал дивиденды 102 руб/акция с отсечкой 23 марта. ▪️ КАМАЗ РСБУ показал выручку ₽315,2 млрд с убытком ₽37,03 млрд, что значительно хуже прошлого года. ▪️ СД Фикс Прайса решил вознаградить гендиректора и ключевых сотрудников акциями в рамках Программы мотивации. ▪️ Торги на СПб Бирже 28 февраля-1 марта не проводятся из-за планового обновления торговой системы. ▪️ ВИ.ру РСБУ 2025 года: выручка выросла в 26 раз до ₽1,58 млрд, прибыль составила ₽1,5 млрд после убытка в ₽0,68 млрд годом ранее. ▪️ Эталон не видит необходимости обращаться к государству за финансовой поддержкой — Интерфакс Ставьте вибро 🔕 Читайте книжки 📚 И не забывайте, единственное в чем можно быть уверенным при прогнозировании будущей доходности акций, - это в том, что вы можете ошибаться. #дайджест_пульса #новости #политика #сша #россия #экономика

Рубрика #инвестируемвголову 🤔 #Гидпоработеоблигаций (ч. 24) Подведение итогов ☺️ ✳️ Главный вывод по облигациям Облигации - это не про купон, а про баланс: надежность эмитента + ликвидность + срок (дюрация) + понятная доходность в рамках риска. Если подход системный, облигации становятся инструментом, который реально помогает: ▪️стабилизировать портфель, ▪️переживать турбулентность рынков, ▪️строить прогнозируемый денежный поток, ▪️и аккуратно зарабатывать на сценариях по ставкам. ✳️ Про наш публичный портфель Я сделал портфель публичным - будем реинвестировать купоны, отслеживать показатели, доходность, поведение на изменении ставки и в целом вести его как маленький «полевой эксперимент». К нему мы еще точно вернемся - и разберем результаты уже по факту, без теории. 🔗 https://www.tbank.ru/invest/social/profile/TTI.rus/a5e1253c-188c-4505-8b69-73af6e59822f/?author=profile ✳️ Переходим к следующему разделу: АКЦИИ Дальше - акции. Там больше неопределенности и эмоций на рынке, но и больше потенциала. ✳️ И напоследок - спасибо А также я хотел поблагодарить всех, кто читал, комментировал, задавал вопросы. Это сильно повышает качество материала: когда есть обратная связь - получается не просто «посты в ленту», а реально полезная серия. Хочу отдельно поблагодарить: @3800 - спасибо за лайки, я насчитал больше 35, с меня 3 акции SBER в качестве благодарности 🚀 @Antoshenka и @_Dofamin_ - спасибо за продуктивные раскрытия тем постов, с меня по 1 акции NVTK, в качестве благодарности 🚀 @Tot_samyij_ya - спасибо за идеи, с меня 1 акция T , в качестве благодарности 🚀 👈 Свяжитесь со мной для оформления На сегодня все. До завтра 🫡 Ставьте вибро 🔕 Читайте книжки 📚 И не забывайте, единственное в чем можно быть уверенным при прогнозировании будущей доходности акций, - это в том, что вы можете ошибаться. #облигации #инвестиции #учу_в_пульсе #пульс_учит #хочу_в_дайджест #пульс_оцени #подводимитоги #управлениепортфелем