Рубрика #инвестируемвголову 🤔

Гид по работе облигаций (ч. 14 (2)) Продолжим ⤵️ ⁉️ Доходность облигаций - это величина прибыли, которую инвестор получает от вложений в ценную бумагу. 🟢 Купонная доходность Показывает, какой процент от номинала эмитент будет платить инвестору в год. Это базовая ставка, которая устанавливается при выпуске бумаги и не меняется до момента погашения.  ❗ Формула Купонная доходность=(Годовые купоны/Номинал)*100 % Купонная доходность актуальна, если инвестор купил облигацию по номиналу сразу после выпуска и планирует держать ее до погашения. 🟢 Текущая доходность Учитывает не номинал, а реальную рыночную цену облигации. Показывает отношение годовых купонных выплат к текущей стоимости бумаги.  ❗ Формула Текущая доходность =(Годовой купон/Рыночная цена)*100% Этот показатель полезен для инвесторов, которые планируют продать облигацию до срока погашения или хотят оценить доход от краткосрочных вложений (до полугода). Текущая доходность не учитывает изменение цены облигации в будущем и разницу между ценой покупки и номиналом при погашении.  🟢 Модифицированная текущая доходность Используется редко. Похожа на текущую доходность, но в знаменателе помимо цены облигации учитывается еще и накопленный купонный доход (НКД). ❗ Формула Модифицированная текущая доходность=(Годовой купон/Рыночная цена+НКД)*100% Подходит для случаев, когда инвестор покупает облигацию и держит ее в пределах одного купонного периода.  🟢 Простая доходность к погашению Учитывает не только купонный доход, но и разницу между ценой покупки и планируемой ценой погашения (номиналом, если до конца срока). Реинвестирование купонов в расчет не входит.  ❗ Формула Простая доходность к погашению=(Номинал−Цена покупки+Сумма всех купонов/Цена покупки)*(365/Дни до погашения)*100% Этот показатель подходит, если инвестор точно не будет реинвестировать купоны или планирует продать облигацию до погашения. На сроках больше одного года формула может давать погрешность, поэтому для точности используют более сложные расчеты. 🟢 Эффективная доходность к погашению Самый полный показатель, который учитывает все будущие денежные потоки: купонный доход, разницу между ценой покупки и номиналом, а также реинвестирование купонов по аналогичной ставке. Предполагается, что все полученные купоны инвестор вкладывает в покупку дополнительных облигаций с таким же купоном.  Для расчета обычно используют специальные калькуляторы или финансовые функции в Excel. 🟢 Доходность к оферте Если по облигации предусмотрена оферта put (право инвестора потребовать досрочного выкупа бумаги), вместо доходности к погашению рассчитывают доходность к оферте (Yield to Put, YTP). При этом вместо цены погашения в формулах используют цену выкупа (обычно равную номиналу), а в знаменателе указывают дни до оферты.  Для облигаций с офертой call (право эмитента досрочно выкупить бумагу) доходность имеет смысл считать, только если инвестор ожидает этого выкупа. Такие расчеты часто делают для бессрочных облигаций.  🟢 Доходность бескупонной облигации Бескупонные (дисконтные) облигации не предусматривают периодических выплат. Доход формируется исключительно за счет разницы между ценой покупки (которая ниже номинала) и номиналом при погашении.  ‼️ Важно ❗Накопленный купонный доход (НКД). При покупке облигации на вторичном рынке покупатель выплачивает продавцу НКД - часть купона, которая накопилась с момента последней выплаты. ❗Налоги. Все перечисленные виды доходности не учитывают налоговые отчисления. В России доходы от облигаций облагаются НДФЛ по ставке 13% (или 15%, если суммарный годовой доход превышает 5 млн рублей).  ❗Реальная доходность. При инфляции реальная покупательная способность купонных выплат снижается. При выборе облигаций стоит сравнивать купонную доходность с текущим уровнем инфляции и ключевой ставкой ЦБ.  На сегодня все, до завтра 🫡 Ставьте вибро 🔕  Читайте книжки 📚 #инвестируемвголову #облигации #инвестиции #биржа #учу_в_пульсе #пульс_учит #хочу_в_дайджест #пульс_оцени