Tamonkin_Yuri

26

подписчиков

1

подписка

Инвестирую с 2022 Автор стратегии в Т с 2026 Высшее техническое и математическое образование Веду стратегию Только акции <50% и облигации ≥50% Покупаю акции на слабом рынке (МСФО конъюнктура) продаю на хаях, покупаю облигации https://max.ru/channel_investr

Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией

Tamonkin_Yuri
Tamonkin_Yuri

вчера в 11:59

Озон Фарма: отличный отчет, но есть нюанс Друзья, разберем простыми словами отчет компании «Озон Фарма» за первое полугодие 2026. Сразу скажу: цифры очень приятные. 📈 Что произошло: — Выручка выросла на 12% — люди продолжают покупать лекарства, бизнес стабилен. — Прибыль (EBITDA) взлетела на 33% — компания стала работать эффективнее, больше зарабатывает с каждого рубля продаж. — Чистая прибыль выросла аж на 90% — то есть итоговый доход почти удвоился. 💰 Почему это интересно: Сейчас компания стоит относительно своей прибыли очень дёшево. Для фармы — это редкость. Обычно за такие стабильные и «вечные» бизнесы просят больше. А тут рынок пока не оценил успехи. Ещё один плюс: за полгода компания получила 4,5 млрд рублей свободных денег. Это примерно 10% от её текущей стоимости. Звучит здорово. ⚠️ Но есть нюанс: Эти свободные деньги появились во многом потому, что компания «распустила» запасы (продала то, что копила раньше). Во втором полугодии запасы нужно пополнять, и свободный денежный поток, скорее всего, уменьшится. То есть такой бешеный приток денег может не повториться до конца года. ✅ Вывод: Бизнес у «Озон Фармы» хороший: люди всегда болеют и всегда покупают лекарства. Прибыль растёт, оценка низкая. Да, второе полугодие может быть скромнее по деньгам, но в целом компания выглядит крепко. Я присматриваюсь к покупке акций. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией $OZPH
1
Tamonkin_Yuri
Tamonkin_Yuri

25 августа в 9:05

Фосагро отчиталась за первое полугодие 2026 — и результаты откровенно слабые. Выручка упала не так драматично — всего на 5,8% (281 млрд руб.). Но вот прибыль посыпалась гораздо сильнее: — EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации) рухнула на 45% — до 63 млрд руб. — Чистая прибыль упала вообще в 4 раза — до 18,7 млрд руб. — Свободный денежный поток (FCF) — то, из чего платят дивиденды — тоже сократился почти в 4 раза (15,9 млрд руб.). Почему так вышло? Главная причина — резкий рост цен на серу (важное сырьё для производства удобрений). Расходы на неё за год выросли в 3 раза. Компания тратит сильно больше на производство, а продаёт продукцию не дороже, а даже чуть дешевле. Отсюда и сжатие прибыли. Что это значит для инвесторов? 1. Дивиденды будут скромными. Фосагро всегда платила щедро, но при таком денежном потоке рассчитывать на высокую доходность не приходится. Скорее всего, выплаты окажутся заметно ниже, чем в прошлые годы. 2. Акции сейчас не выглядят дёшево. Если оценивать компанию по текущему свободному денежному потоку (то есть сколько она реально зарабатывает для акционеров), мультипликатор получается высоким для нашего рынка. Проще говоря, платить много за компанию, у которой прибыль падает в разы, — не лучшая идея. 3. Когда станет интересно? Когда цена на серу перестанет расти или начнёт снижаться, а мировые цены на удобрения пойдут вверх. Либо рубль ослабнет — это традиционно помогает экспортёрам. Пока таких сигналов нет. Вывод: Фосагро переживает непростой период. Компания качественная, но сейчас в её акциях нет очевидной идеи для покупки: прибыль падает, дивиденды снижаются, а цена не даёт запаса прочности. Лучше подождать более ясных признаков восстановления. $PHOR
2
3
Tamonkin_Yuri
Tamonkin_Yuri

24 августа в 13:49

Ренессанс Компания «Ренессанс» отчиталась за первое полугодие 2026 года — и в отчете чистый убыток 1,4 млрд рублей. Звучит страшно, но давайте разберемся, что реально произошло. 🔍 Откуда убыток? Не из-за того, что бизнес перестал работать. Основная деятельность в порядке. Проблема в инвестициях: · У них были акции (4% портфеля), часть продали с убытком, теперь доля 2%. · Были длинные государственные облигации (ОФЗ). Во втором квартале они подешевели, потому что ставки в экономике выросли. Облигации с фиксированным доходом падают в цене, когда ставки растут. То есть убыток — это временная просадка портфеля, а не крах компании. Если рынок успокоится, часть денег может вернуться. 💸 Но есть и плохая новость: дивидендов не будет Рынок очень любит компании, которые платят дивиденды. А тут их пока не обещают — только к 2027 году, если все пойдет хорошо. Для инвесторов, которые хотят получать деньги на счет уже сейчас, это слишком долго. 🛡️ Зато есть байбек — это поддержка Компания объявила выкуп собственных акций на 5 млрд рублей. Это примерно 12% от всей стоимости компании. Уже выкупили на 700 млн, планируют погасить до 10% акций. Что такое байбек простыми словами? Компания скупает свои акции с рынка и уничтожает их. Акций становится меньше, значит, доля каждого оставшегося инвестора в компании растет. Это поддерживает цену и частично заменяет дивиденды. ⚖️ Вывод Акции «Ренессанса» сейчас — история не для всех. Если вы готовы ждать до 2027 года и не боитесь временных просадок — можно присматриваться, тем более байбек смягчает падение. Если вам нужны дивиденды или быстрый результат — лучше поискать другие варианты. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией $RENI
1
2
Tamonkin_Yuri
Tamonkin_Yuri

20 августа в 6:21

Циан отчитался за первое полугодие 2026 — результаты сильные Выручка выросла на 20,5% (до 8,3 млрд руб.), а чистая прибыль — сразу в 2 раза (до 2 млрд руб.). При этом компания стала эффективнее: с каждого рубля выручки теперь остаётся больше прибыли, чем год назад. Почему акции дорогие? Потому что Циан не только растёт, но и возвращает деньги акционерам: выкупает свои акции (уже на 650 млн руб.) и платит дивиденды. Оценка 12 P/E выглядит справедливой для такого бизнеса. Главный риск — рынок недвижимости может замедлиться из-за высоких ставок. Но пока компания зарабатывает всё больше и делится прибылью с инвесторами. Вывод: отчёт позитивный. Вопрос только в том, сохранятся ли такие темпы роста дальше. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. $CNRU
1
Tamonkin_Yuri
Tamonkin_Yuri

19 августа в 9:18

🚢 ДВМП: что с акциями? Росатом и арабская DP World создают совместное предприятие. Росатом вносит акции ДВМП, DP World — деньги. Сделку одобрила правительственная комиссия. Главный вопрос: выкупят ли акции у миноритариев по хорошей цене? Скорее нет. Росатом, вероятно, останется главным, и формально выкупа не будет. Вчера на новости бумаги взлетели, но потом откатились — рынок не верит в оферту. Плюс риски: недавно потопили контейнеровоз, обстановка напряжённая. Вывод: для краткосрочных спекуляций — возможно, но для долгих вложений слишком много неопределённости. Будьте осторожны. Не является инвестиционной рекомендацией $FESH
2
3
Tamonkin_Yuri
Tamonkin_Yuri

18 августа в 8:22

📊 ВИ.РУ отчиталась за первое полугодие 2026 — результаты сильные, но есть нюанс Выручка выросла всего на 3,2% (до 89,6 млрд руб.), зато прибыль от основной деятельности (EBITDA) подскочила на 37,6% — компания стала работать эффективнее. Чистая прибыль вообще выросла в 10 раз — до 2,6 млрд руб. А свободный денежный поток (деньги, которые остаются после всех расходов) составил 7,7 млрд руб. за полгода — это очень много. Компания повысила прогноз по годовой прибыли: теперь ожидает 4,5–6,5 млрд руб. (раньше 3,4–6 млрд). Если пересчитать на цену акций, бумага торгуется примерно за 6–8 годовых прибылей — это дёшево по сравнению с другими ритейлерами (у X5, Магнита обычно дороже). Плюс такой денежный поток даёт надежду на дивиденды в будущем. ⚠️ Главный риск: почти все операции завязаны на один склад. Любая авария, пожар или форс-мажор может остановить бизнес. Пока это единственное, что реально напрягает. Вывод: актив выглядит интересно для инвестиций, но нужно следить, как компания решает проблему с единственным складом. Если диверсифицируют логистику — будет совсем хорошо $VSEH
1
Tamonkin_Yuri
Tamonkin_Yuri

14 августа в 4:47

📉 VK: отчёт не вдохновил Компания отчиталась за 1 полугодие 2026: • Выручка — 81 млрд ₽ (+12% за год) • EBITDA — 14 млрд ₽ (+34%) Это прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации. Рост хороший, бизнес стал эффективнее. Но чистый убыток — −3,8 млрд ₽ за полугодие. Во 2 квартале появилась прибыль, но первое полугодие всё равно в минусе. Прогноз на 2026 подтвердили: EBITDA больше 24 млрд ₽. Но за 6 месяцев уже 14 млрд — значит, во втором полугодии ждут всего ~10 млрд. То есть вторая половина года может быть слабее. Сюрприза нет. По оценке: VK стоит ~6 годовых EBITDA. Для самой компании это дёшево, но Ozon — 3, Яндекс — 4,5. При росте выручки всего 12% и убытках — 6 уже не выглядит привлекательно. Что давит: • Деньги за продажу My Games не могут получить 4 года — сотни миллионов долларов. • Про IPO молчат. • Перед отчётом шортистов пытались вынести, но бумага закрылась в минусе. Вывод: операционно стало лучше, но кейс пока слабый. Убыток, медленный рост и зависшие деньги не дают повода для оптимизма. Пока нет устойчивой прибыли и решения по My.Games — бумага вряд ли станет интересной. Ozon и Яндекс на этом фоне выглядят и дешевле, и понятнее. $VKCO $OZON $YDEX
3
4
Tamonkin_Yuri
Tamonkin_Yuri

13 августа в 6:15

Ростелеком: отчёт за 2К26 — маржа под давлением, идей пока нет Компания вчера отчиталась по МСФО. Выручка выросла на 11% г/г до 227 млрд руб., операционная прибыль (OIBDA) — на 9% до 87,5 млрд руб. Чистая прибыль тоже +9%, но всего 6,6 млрд руб. — для такого гиганта это очень скромно. Главный негатив — маржа снижается. Отношение OIBDA к выручке упало с 39,3% до 38,5%. Расходы растут быстрее доходов, и давление на рентабельность никуда не ушло. Плюс долг подрос, а процентные платежи продолжают съедать и без того небольшую чистую прибыль. Дивиденды: 0,9 руб. на акцию за квартал, доходность 2,1% (в годовом выражении ~8,4%). Выплаты умеренные, но стабильные — как «облигация» с дивидендами сойдёт, но не более. Сама бумага недорогая, однако локальных триггеров для роста нет: про IPO дочек ничего не сказали, улучшения маржи не видно, снижение ставок пока не помогло из-за роста долга. Вывод: отчёт нейтральный. Держать можно, но активных покупок ждать не стоит — нужен явный катализатор (IPO, рост OIBDA margin, снижение долга). Пока «ловить нечего» $RTKM
1
2
Tamonkin_Yuri
Tamonkin_Yuri

12 августа в 5:14

Т-Банк опубликовал отчетность. Если совсем просто — бизнес в порядке, но в акциях сидит страх. 🔹 Основной бизнес растет. Прибыль от кредитов и комиссий за квартал — 52,1 млрд рублей, +25% к прошлому году. Сам банк зарабатывает отлично. 🔹 Но есть бумажный убыток. В портфеле банка есть акции Яндекса. Во 2 квартале они подешевели, и бухгалтерская прибыль съёжилась — выросла всего на 4% (44,3 млрд рублей). На живые деньги это не влияет, но цифры в отчёте подпортило. 🔹 Банк очень эффективен. На каждые 100 рублей вложенного капитала он делает 28 рублей прибыли в год (ROE 28%). Это очень высокий уровень. 🔹 Оценка копеечная. Годовой прогноз прибыли — 230 млрд рублей. Текущая цена акций в пересчёте на этот прогноз даёт P/E около 3. Грубо говоря, бизнес стоит всего три годовые прибыли. По историческим меркам — дёшево. 🔹 Почему же тогда не растёт? Рынок боится геополитики и макроэкономики. Если случится что-то плохое, банку придётся создавать большие резервы под невозвраты — и вся прибыль может уйти туда. Банк — это всегда ставка на экономику, умноженная на неопределённость. 🔹 Дивиденды. За 2 квартал заплатят 4,7 рубля на акцию. Платят исправно, но в стрессовом сценарии выплаты могут сократить. Вывод Если внешний фон успокоится — Т-Банк по текущим ценам выглядит как очень выгодное вложение. Если штормить продолжит — дешевизна может обмануть, потому что прибыль быстро сожрут резервы. Пока это ставка не столько на бизнес, сколько на затихание шторма. $T $SBER
1
2
Tamonkin_Yuri
Tamonkin_Yuri

11 августа в 5:23

САМОЛЁТ Смена акционера и резкий рост Наследники Кенина продали 18% акций застройщика казахстанской Fonte Capital. Бумага сразу взлетела на 15% (а от недавнего дна — уже +120%). Почему рост? Долгое время акции падали до 200 рублей именно из-за того, что наследники постоянно продавали свою долю. Теперь этот навес исчез — рынок вздохнул, а продавцы коротких позиций попали под «шорт-сквиз» и были вынуждены откупать бумагу, разгоняя цену. Что должно насторожить: · Покупатель из Казахстана — часто такие структуры лишь номинальные держатели (как было в Polymetal). Кто стоит за сделкой на самом деле, неизвестно · Долги и проблемы с дольщиками никуда не делись · Ключевое: наследники продали пакет по ценам 300–400 руб. Если мажоритарный владелец, который лучше всех знает бизнес изнутри, избавляется от актива, стоит ли миноритарию делать долгосрочную ставку? Итог: текущий рост — спекулятивная история на сжатии шортов и устранении продавца. Фундаментально компания остаётся высокорискованной, а сигнал от бывшего мажоритария — негативный $SMLT
5
6
Tamonkin_Yuri
Tamonkin_Yuri

10 августа в 7:24

📉📈 ММК +40% от дна за месяц — в чём фокус? Реорганизация (присоединение мелких юрлиц) — техническая формальность. Никакой допэмиссии, никакой оферты — на бизнес и долю акционеров это не влияет. Главный парадокс: бизнес не изменился. Ставка чуть жестче, валюта чуть выше, но это не тянет на +40%. Вся магия — в сжатой пружине шортов и смене настроений. Когда падали — выдавливали продавцов и накапливали короткие позиции. Как только негатив перестал давить, «медведи» бросились закрываться — получился классический шорт-сквиз. Добавили щепотку оптимизма — и цена улетела на уровни начала июня. Правило работает: как сильно падает, так сильно и растёт. Но помним: это спекулятивный отскок, а не переоценка бизнеса. Если настроения вновь испортятся — часть роста так же быстро испарится. Пока цена живёт по законам биржевой толпы, а не строгой математики $MAGN $CHMF $NLMK
1
2
Tamonkin_Yuri
Tamonkin_Yuri

9 августа в 4:40

⚡️ По рублю сложился идеальный шторм. Бюджет скупает валюту по правилу, отток капитала усилился, а после ударов по НПЗ мы не продаём бензин — мы его покупаем. Это развернуло платёжный баланс. Август — исторически месяц девальваций. При рекордном дефиците крепкий рубль казне невыгоден, а по паритету он сейчас сильно переоценён. Почему не падает сразу — высокие ставки и жёсткий контроль за движением капитала держат курс искусственно. Как защищаться (мой личный план): ✅ Акции экспортёров — естественный актив, привязанный к валютной выручке ✅ Замещающие облигации — тело и купоны переоцениваются при девальвации, дешёвое рублёвое плечо усиливает эффект ✅ Прямая покупка валюты — но грамотно без фанатизма и с дозированием, как страховка, а не спекуляция ❌ Валютные фьючерсы — слишком опасно, сам не беру Ставка фундаментальная, главный риск — время. Если рубль задержится крепким надолго, плечо начнёт съедать доход. Но структурно гравитация тянет курс вниз. $USDRUBF $USD000UTSTOM
1
2
Tamonkin_Yuri
Tamonkin_Yuri

6 августа в 2:39

БАЗИС: Финотчет по МСФО за 1 полугодие 2026 года. Ключевые операционные метрики продемонстрировали уверенный рост: · Выручка увеличилась на 30% год к году, достигнув 2,5 млрд рублей. · OIBDA прибавила 26% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 1,17 млрд рублей. · Чистый процентный доход (NIC) вырос на 25% год к году — до 497 млн рублей. Руководство сохранило без изменений годовой прогноз, согласно которому показатель OIBDA по итогам 2026 года ожидается в районе 5 млрд рублей. Исходя из текущей рыночной цены, это подразумевает форвардную оценку бизнеса на уровне 3,8x EV/OIBDA 2026. Для IT-сектора это скромный мультипликатор: компания входит в число самых недооценённых представителей отрасли. Дополнительными драйверами интереса выступают объявленные дивиденды в размере 7,2 рубля на акцию и проработка менеджментом программы обратного выкупа акций. Ложка дёгтя: в отчётности прослеживаются трудности с генерацией свободного денежного потока. Причина — задержки платежей от ряда клиентов. Подобная ситуация с ростом дебиторской задолженности традиционно считается тревожным сигналом для компаний технологического сектора. За динамикой этого показателя необходимо внимательно следить в следующих кварталах. Резюме: рассмотреть к покупке можно, но только определив для себя строгий стоп-сигнал — дальнейшее ухудшение оборачиваемости дебиторской задолженности. Если в следующем квартале ситуация с поступлениями от клиентов не нормализуется, инвестиционный кейс ослабнет $BAZA
Card image 1
2
3
Tamonkin_Yuri
Tamonkin_Yuri

12 сентября 2023

$SNGSP Сургутнефтегаз - по капитализации занимает 8 строчку в списке самых крупных компаний в стране, и 6 строчку в секторе энергетические и минеральные ресурсы. Владеет крупнейшим нефтегазовым производством. Ведёт деятельность по разведке, добычи углеводородного сырья. На компанию приходится более 11% добытой нефти в России и производства более 6,5% отечественных нефтепродуктов. Отчёт о доходах: Выручка: циклична из-за цен на нефть и газ: +, - . Операционные доходы: тоже самое: +, - . Себестоимость производства: низкая это хорошо: 18 %, норма 50%: +. Рентабельность: 22,4%, норма 25%: +. Капитал компании оборачивается с эффективностью: 14%: - . Бухгалтерский баланс: Активы: растут: +. Итого оборотанные активы, перекрывают общую сумму текущих обязательств: +. Закредитованность: 14%. (до 30% отлично, 30-50% хорошо, больше 50% желательно не рассматривать). Итого собственный капитал состоит на 96% из нераспределённой прибыли: + . Движение денежных средств: Денежные средства от операционной деятельности, циклины, опять же из-за меняющихся цен на сырьё: +, - . Требовательность бизнеса к своему существованию: 25%: +. [1 руб заработал, 25 копеек вложил]. Компания не занимается выкупом своих акций: - . Компания постоянно выплачивает, но не наращивает дивиденды: +, - . Движение свободных денежных средств: до 2019 года постоянный рост, затем в 2020 году резкое падение даже с отрицательными значениями и сейчас опять рост: +, -. Недооценненость акции позволяет рассчитывать на высокое дивиденды, и дальнейший рост акций. #анализ #новичкам #фундаментальный_анализ #обзор
Card image 1
2
3
Tamonkin_Yuri
Tamonkin_Yuri

11 августа 2023

Краткий фундаментальный разбор Посмотрим на рентабельность бизнеса открываем трейдинг вью> МТС> индикаторы: 1.общая выручка, постоянно растет -отличо. 2.операционные доходы росли до 2019 года сейчас в боковике хорошо. Делим по формуле: 118.324 операционных доходов / выручку 541,749 ×100 = 21%, удовлетворительно, рентабельность немножко не дотягивает до стандарта 25%. Посмотрим на требовательность бизнеса, сколько у компании кап. затрат, открываем: 1. Денежные средства от операционной деятельности были в боковике, сейчас верхнюю границу боковика пробили- . 2. Движение свободных денежных средств были в боковике, сейчас верхнюю границу боковика пробили- отлично. Считаем по формуле: 119.968 движение свободных денежных средств / 190.529 денежные средства от операционной деятельности и ×100 = 62%, 100%-62%= 38%.  Это почти норма, потому что 40%-50% позволительно компании тратить на капзатраты [капексы]. 2 руб заработал 1 отдал в  бизнес, 50% это нормально. Посмотрим на задолженность компании: Итого активов 1.089 трлн общая сумма обязательств 1 093 трлн, закредитованность выше 100% это очень плохо. Итого оборотных активов 300.883 Краткосрочная задолженность 137.355. Итого оборотные активы перекрывают краткосрочную задолженность - это хорошо. Но учитывая более 100% закредитованность я бы не стал рассматривать эту компанию как долгосрочные инвестиции, но рассмотрел бы для спекуляции. Цена в боковике цель 350 руб. Но компания ещё платит дивиденды так что в случае объявления дивидендов возможна цена стрельнет выше 350 руб Теперь открываем график: объёмы основные начинаются от отметки 283 куда в принципе цена и упала, кумулятивная дельта в дисбалансе, это говорит о том что лица продолжают продавать, а цена уже толком не падает, да она может еще просесть, но не критично, потому что кум.дельта может как бы накапливаться и потом стрельнет как в свое время алроса, совкомфлот, татнефть, двмп, кто следит за мной думаю знают о чем речь. Все это говорит о том что сейчас, покупка МТС(а) для меня будет актуальна, так что принимаете решение, у вас есть видение, что происходит внутри компании это фундаментальный анализ и технический анализ компании. Всем успехов💋. #идеянедели #новичкам #технический_анализ
Card image 1
2
3